Bell Food Group CH0315966322

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446,00 CHF 17/10/2017 13:06 Zurich
2,00 CHF (0,45 %) Variation depuis la dernière clôture
406,00 475,00  52 semaines min max
1,37 % Rendement sur 1 an
1,69 % Rendement de dividende
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D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    Bell Food Group progresse grâce à ses acquisitions il y a un mois - vendredi 1 septembre 2017
    Cela lui permet de continuer à enregistrer de solides résultats.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Depuis notre conseil d’achat de fin 2013, l’action Bell vous a rapporté 140% il y a 7 mois - vendredi 3 mars 2017
    Nous changeons de conseil.

    Le potentiel du cours est épuisé.
    Prenez votre bénéfice.
    VENDEZ.

    Le chiffre d’affaires 2016 a franchi les 3 milliards de francs suisses. L’intégra-tion d’acquisitions a fait croître les volumes vendus de 51%. En moins de 2 ans, l’entreprise suisse de transformation de viande est devenue un groupe européen vendant aussi de la volaille (20% du chiffre d’affaires) et des plats cuisinés (17%). Une diversification qui lui a permis de se renforcer sur des marchés dynamiques et qui sert de rempart contre la hausse du coût de la viande de porc (matières premières) et contre la forte concurrence dans l’activité historique. Bell est ainsi parvenu à défendre sa rentabilité : la marge opérationnelle 2016 a peu reculé (4,2% contre 4,4% en 2015). Si le dividende stagne (7 CHF brut) c’est parce que le groupe veut investir pour moderniser des sites de production. Nous restons confiants dans la capacité de Bell à poursuivre son développement. Et compte tenu d’un taux d’imposition plus faible que prévu, nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 26,50 CHF pour 2017 (contre 25 auparavant) et à 27,50 CHF pour 2018 (contre 26). Mais au vu du niveau atteint par le cours, nous vous conseillons de prendre votre bénéfice.

    Cours au moment de l'analyse: 438,50 CHF

    Bell est une société suisse qui vend de la charcuterie, de la viande, de la volaille, des produits de la mer etc, via les marques Bell, Abraham, Hoppe, Zimbo et Môssieur Polette. Le chiffre d’affaires est réalisé pour ±70% en Suisse, où Bell occupe une part de marché de ±25%, où il est premier sur le segment de la viande et deuxième pour la volaille.

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  • Analyse
    Bell : solide résultat semestriel il y a un an - mercredi 24 août 2016

    Au 1er semestre, les récentes acquisitions ont fait grimper la rentabilité.

    De quoi soutenir le cours. Mais après sa forte hausse, son potentiel est à présent plus limité.

    CONSERVEZ.

     

    Le résultat semestriel a été marqué par l’intégration des entreprises acquises au cours des 18 derniers mois (Hilcona, Huber depuis 01/03, Eisberg depuis 01/05). Ces acquisitions ont permis au chiffre d’affaires de bondir de 26 % (à 1,6 milliards de francs suisses), elles ont soutenu les marges et réduit l’exposition de Bell au marché suisse. Le résultat opérationnel a ainsi décollé de 34 % (à 61 millions de francs suisses), soit une marge opérationnelle de 3,8 % (contre 3,6 % un an plus tôt). Ces résultats surprennent agréablement et illustrent la capacité du groupe à réussir l’intégration rapide de ses acquisitions. D’autant que cette performance a été réalisée dans des conditions de marché difficiles : le renchérissement des matières premières (viande bovine et porcine) et une météo défavorable en Suisse (son principal débouché). En ce qui concerne les perspectives, le groupe ne s’aventure pas sur le terrain de prévisions chiffrées. Mais nous sommes confiants dans sa capacité à poursuivre ces prochaines années un développement ambitieux, bien que maîtrisé. Nous maintenons dès lors nos prévisions de bénéfice par action à 24,50 CHF pour 2016 et à 25 CHF pour 2017.

     

    Cours au moment de l'analyse : 408,75 CHF

     

    Bell est une société suisse qui vend de la charcuterie, de la viande, de la volaille, des produits de la mer etc, via les marques Bell, Abraham, Hoppe, Zimbo et Môssieur Polette. Le chiffre d’affaires est réalisé pour ±70 % en Suisse, où Bell occupe une part de marché de ±25 %, où il est premier sur le segment de la viande et deuxième pour la volaille.

     

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  • Analyse
    Bell tire parti de ses acquisitions il y a un an - lundi 22 août 2016

    Les intégrations se déroulent bien.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Bell a publié un résultat semestriel marqué par l’intégration des acquisitions (Hilcona, Huber, Eisberg). Grâce à elles, le chiffre d’affaires a grimpé de 26 % et le bénéfice net de 13 %. Ce résultat, conforme à nos attentes, confirme la capacité du groupe à mener à bien sa croissance externe sans compromettre sa rentabilité.

     

    Cours au moment de l’analyse : 397,00 CHF

     

    Bell est une société suisse qui vend de la charcuterie, de la viande, de la volaille, des produits de la mer etc., via les marques Bell, Abraham, Hoppe, Zimbo et Môssieur Polette. Le chiffre d’affaires est réalisé pour ±70 % en Suisse, où Bell occupe une part de marché de ±25 %, où il est premier sur le segment de la viande et deuxième pour la volaille.

     

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  • Analyse
    Bell : acquisition de Huber il y a un an - jeudi 7 janvier 2016

    Le groupe suisse a annoncé le rachat de l’autrichien Huber. De quoi cimenter les bases de sa future croissance dans le domaine de la volaille.

    Toutefois, après la forte hausse de son cours, le titre n’est plus bon marché.
    CONSERVEZ.

     

    Quelques mois après le rachat de Hilcona, Bell élargit encore son périmètre. En mars prochain, il rependra les activités de Huber, une entreprise autrichienne de production de volaille, qui réalise un chiffre d’affaires annuel de plus de 300 millions d’euros. Si cette opération est relativement modeste à l’échelle de Bell (dont les ventes sont 8 fois plus importantes), elle est intéressante sur le plan stratégique. Elle permettra à Bell de se renforcer sur les marchés autrichien et allemand. Et elle sécurisera ses approvisionnements en volaille. Le suisse pose ainsi les jalons de sa future croissance dans le segment en plein essor des produits élaborés à base de volaille. Notons enfin que ni le prix ni les conditions de paiement n’ont été encore dévoilés. Pas d’information non plus concernant la rentabilité opérationnelle de Huber. Pour l’heure donc, il est difficile d’estimer l’impact de l’opération sur les futurs résultats de Bell. En attendant d’en savoir plus, nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 245 CHF pour 2016 et 250 CHF pour 2017.

     

    Cours au moment de l'analyse : 3400 CHF

     

    Bell est une société suisse qui vend de la charcuterie, de la viande, de la volaille, des produits de la mer etc, via les marques Bell, Abraham, Hoppe, Zimbo et Môssieur Polette. Le chiffre d’affaires est réalisé pour ±70 % en Suisse, où Bell occupe une part de marché de ±25 %, où il est premier sur le segment de la viande et deuxième pour la volaille.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 475,00 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 406,00 CHF
Code ISIN CH0315966322
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 0,52
Volatilité 14,50 %
Nombre d'actions existantes 4.000.000
Capitalisation boursière (en milliards) 1,78 CHF
Secteur Alimentation et boissons
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 721 CHF
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (CHF)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 7,50 7,00 7,00 6,50
Bénéfice courant 26,50 25,19 23,72 21,99
Bénéfice net 26,50 25,19 23,72 21,99
Cash flow courant 62,60 55,70 49,88 43,28
Cash flow net 62,60 55,70 49,88 43,28
EBIT 38,60 35,60 30,79 27,88
EBITDA 74,60 69,63 58,85 49,19
Valeur comptable 243,10 221,22 205,31 197,38
Valeur comptable tangible 208,10 185,23 199,42 190,18

Performance (en euros)

Bell Food Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -3,29 % 1,18 % 0,92 %
Rendement sur 6 mois 1,50 % 2,85 % -1,08 %
Rendement sur 1 an 1,37 % 15,14 % 11,84 %
Rendement sur 5 ans 21,29 % 7,36 % 14,18 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 27,79 % 29,51 % 29,55 % 31,20 %
Current ratio 2,82 2,72 2,98 2,39
Return on equity 11,39 % 11,56 % 11,14 % 10,47 %
Total return on equity 11,39 % 11,56 % 11,14 % 10,47 %
Marge brute - - - -
Marge nette 3,42 % 3,63 % 3,41 % 2,95 %
Marge EBIT 4,25 % 4,36 % 4,31 % 4,04 %
Marge EBITDA 8,31 % 8,34 % 7,61 % 7,30 %
Taux d'imposition 16,35 % 14,67 % 23,18 % 24,81 %
Gearing 45,71 30,24 26,65 35,36
Fonds propres/total du bilan 45,80 % 52,16 % 53,69 % 50,79 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 1,69 % 1,58 %
Cours/bénéfice courant 16,75 17,63
Cours/cash flow courant 7,09 7,97
Cours/valeur comptable 1,83 2,01
Cours/valeur comptable tangible 2,13 2,40
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,28 % -

(e) : estimation

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