ENI

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15,45 EUR 15/06/2018 17:41 Milan
-0,36 EUR (-2,30 %) Variation depuis la dernière clôture
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20,51 % Rendement sur 1 an
5,25 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    ENI a publié un résultat trimestriel qui incite à la confiance il y a 2 mois - mercredi 18 avril 2018
    Le groupe devrait atteindre ses objectifs.
     
     
     
     

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  • Analyse
    ENI : du rendement mais des incertitudes il y a 6 mois - vendredi 15 décembre 2017
    En dépit du beau rendement sur dividende, nous sommes prudents.

    L’action du pétrolier italien offre certes un rendement sur dividende de 5,7% brut, ce qui est plus élevé que le rendement moyen offert par les compagnies pétrolières (3,5%). Mais divers risques et incertitudes liés au groupe nous incitent à la prudence et nous empêchent de vous conseiller d’acheter
    CONSERVEZ.

    Si le groupe pétrolier et gazier italien a dû subir une interruption des livraisons de gaz en provenance de la Russie (due à une explosion dans une installation de distribution autrichienne), ce fut finalement sans impact particulier sur la marche de ses affaires, car la situation normale a été rétablie dans les 24 heures. Ce qui a donné un peu de couleurs au titre ces derniers jours, c’est notamment la hausse généralisée des prix du pétrole brut, due à la vague de froid et à la fermeture prolongée du plus grand oléoduc britannique de la Mer du Nord. C’est aussi l'achèvement de la vente de 25% des droits d'exploitation d'un gisement au Mozambique; le produit de cette vente permet de compter davantage sur un dividende de 0,80 EUR brut. Mais par ailleurs, le groupe ENI risque toujours de souffrir des tensions qui existent en Libye (pays important pour lui). Son dirigeant est impliqué dans des affaires de corruption au Nigeria. Et le résultat du 3e trimestre révélaient encore une perte pour les activités liées au gaz. Nous préférons dès lors rester prudents.

    Cours au moment de l'analyse : 13,95 EUR

    Le groupe pétrolier et gazier italien ENI (exploration, production, raffinage, distribution) est aussi présent dans la production d’électricité.

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  • Analyse
    Le cours d’ENI recule sur la semaine il y a un an - jeudi 1 juin 2017
    C’est surtout à cause du prix du pétrole.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le cours d’ENI recule sur la semaine, pénalisé, comme le secteur pétrolier, par la baisse des prix de l’or noir (la réunion de l’OPEP déçoit certains investisseurs).

    Le groupe a toutefois publié des résultats trimestriels meilleurs que prévu et a confirmé ses prévisions de résultats pour 2017, incluant la hausse de 5% de sa production d’hydrocarbures (un bon niveau par rapport au secteur européen).

    Nous relevons d’ailleurs notre prévision de dividende pour l’exercice 2017 (elle passe de 0,60 à 0,80 EUR brut). Mais nous ne conseillons pas pour autant d’acheter le titre.

    Vous pouvez cependant le conserver (malgré l’enquête en cours sur un dirigeant de la société, pour suspicion de corruption internationale).

    Cours au moment de l’analyse : 14,09 euros

    Le groupe pétrolier et gazier italien ENI (exploration, production, raffinage, distribution) est aussi présent dans la production d’électricité.

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  • Analyse
    ENI a publié pour le quatrième trimestre 2016 un résultat qui a dépassé nos attentes il y a un an - jeudi 9 mars 2017
    Mais sans que cela suffise pour sauver le résultat annuel.

    Nous restons prudents.
    CONSERVEZ.

    Le résultat du 4e trimestre surprend particulièrement en ce qui concerne la hausse de la production d'hydrocarbures (près de 9% par rapport au 3e trimestre). Cela signifie que la production de l'ensemble de 2016 s’avère similaire à celle de 2015. ENI a ainsi finalement clôturé le 4e trimestre sur un bénéfice (0,09 EUR par action), mais sans que cela suffise à redresser le résultat de l'ensemble de 2016, qui clôture sur une perte de 0,41 EUR par action. Même en excluant les éléments non récurrents, le groupe reste en perte (à 0,08 EUR par action). En 2017 cependant, la stabilisation du prix du pétrole devrait permettre de réaliser un bénéfice. Et la dette est en baisse, grâce à des cessions d’actifs (ENI vient ainsi d’annoncer la cession de sa participation dans un grand groupe pétrolier du Mozambique). Toutefois, nous restons prudents dans nos estimations (bénéfice et dividende) et tablons pour 2017 sur un bénéfice de 0,27 EUR par action. A noter par ailleurs que fin janvier, nous avions observé plusieurs développements en Afrique : un accord avec Nigerian National Petroleum Corp. pour de nouvelles activités au Nigeria, et un accord préliminaire avec Sonatrach pour des études de faisabilité d'un complexe pétrolier en Algérie. Mais sans que cela change quoi que ce soit à notre avis sur la valeur.

    Cours au moment de l'analyse : 14,80 EUR

    Le groupe pétrolier et gazier italien ENI (exploration, production, raffinage, distribution) est aussi présent dans la production d’électricité.

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  • Analyse
    ENI : l’année clôturera en perte il y a un an - vendredi 4 novembre 2016

    Le résultat trimestriel du groupe pétrolier italien est mitigé.

    L’année clôturera dans le rouge mais le dividende devrait être maintenu.
    CONSERVEZ.

     

    Au 3e trimestre, vu que les niveaux de production sont restés stables et que le prix moyen du pétrole brut s’est aussi avéré stable, les revenus ont été similaires à ceux encaissés au 2e trimestre. Compte tenu cependant de la maîtrise des coûts, le bénéfice opérationnel (hors amortissements et éléments non récurrents) a grimpé de 37 % par rapport au 2e trimestre (mais par rapport au 3e trimestre 2015, il perd 73 %). Le résultat souffrant par ailleurs de la dépréciation de l'investissement du groupe dans Saipem et de l’alour-dissement des charges fiscales, même en excluant les éléments non récurrent, le trimestre clôture sur une perte nette. Sur l’ensemble de 2016, Eni enregistrera dès lors aussi une perte. Toutefois, nous prévoyons que le dividende relatif à 2016 soit bien de 0,80 EUR brut. En revanche, pour 2017, si le prix du pétrole reste faible, nous craignons qu’il soit réduit à 0,60 EUR brut. A noter par ailleurs que début octobre, via Eni East Africa, Eni a signé un accord avec une société du groupe BP pour la vente du gaz naturel liquéfié produit dans l'usine Coral Sud (Mozambique). Cet accord, d’une durée de 20 ans, est certes une bonne nouvelle, mais ne change pas significativement les perspectives du groupe.

     

    Cours au moment de l'analyse : 12,71 EUR

     

    Le groupe pétrolier et gazier italien ENI (exploration, production, raffinage, distribution) est aussi présent dans la production d’électricité.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 16,76 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 12,96 EUR
Code ISIN IT0003132476
Bourse Milan
Euronext non
Bêta 0,78
Volatilité 22,52 %
Nombre d'actions existantes 3.634.183.000
Capitalisation boursière (en milliards) 57,46 EUR
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 201.200 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 0,83 0,80 0,80 0,80
Bénéfice courant 0,81 0,67 -0,09 0,09
Bénéfice net 0,81 0,95 -0,41 -2,44
Cash flow courant 2,95 2,81 1,87 3,97
Cash flow net 2,95 3,10 1,67 2,07
EBIT 2,03 2,23 0,60 -0,77
EBITDA 4,17 4,37 2,57 3,25
Valeur comptable 12,94 12,96 14,33 13,97
Valeur comptable tangible 12,57 12,59 13,96 13,61

Performance (en euros)

ENI Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 18,21 % 4,83 % 7,36 %
Rendement sur 6 mois 16,19 % 1,06 % 6,05 %
Rendement sur 1 an 20,51 % 1,41 % 10,50 %
Rendement sur 5 ans 4,75 % 6,19 % 14,39 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2011
Pay out - - - 27,46 %
Current ratio - 1,37 1,57 1,08
Return on equity - -0,66 % 0,66 % 12,80 %
Total return on equity - -2,84 % -17,46 % 12,80 %
Marge brute - - - -
Marge nette - -2,57 % -13,60 % 7,06 %
Marge EBIT - 3,80 % -4,03 % 15,78 %
Marge EBITDA - 16,30 % 16,97 % 24,21 %
Taux d'imposition - 404,18 % - 57,77 %
Gearing - 28,61 32,29 47,91
Fonds propres/total du bilan - 41,47 % 38,75 % 40,93 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 5,25 % 5,06 %
Cours/bénéfice courant 19,52 23,60
Cours/cash flow courant 5,36 5,63
Cours/valeur comptable 1,22 1,22
Cours/valeur comptable tangible 1,26 1,26
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,85 % -

(e) : estimation

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