Ericsson B SE0000108656

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63,85 SEK 22/06/2017 17:29 Stockholm
1,05 SEK (1,67 %) Variation depuis la dernière clôture
43,50 66,60  52 semaines min max
-7,40 % Rendement sur 1 an
1,59 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Le fonds Cevian Capital est entré dans le capital d'Ericsson il y a 21 jours - vendredi 2 juin 2017
    Le fonds activiste a pris une participation de 5,57%.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Ericsson : restructuration alourdie il y a 2 mois - vendredi 7 avril 2017
    Le groupe annonce de nouvelles mesures de réorganisation, qui auront un coût et plongeront le résultat 2017 dans le rouge.

    Mais un redressement est attendu dès 2018.
    CONSERVEZ.

    Le nouveau directeur annonce de nouvelles réorganisations, pour redresser la barre, après une année 2016 marquée par la forte baisse du chiffre d’affaires et de la rentabilité, des pertes de parts de marché, l’éviction du précédent directeur et la chute du dividende (-73%). Ericsson se focalisera désormais sur son cœur de métier (équipements pour réseaux télécoms, 74% du chiffre d’affaires) et sur les objets connectés. Les activités en déficit chronique (équipements médias et cloud) pourraient être cédées. En conséquence, les comptes de 2017 incluront de lourdes charges de restructuration, des dépréciations et des provisions (surtout au 1er trimestre). Le montant total pourrait atteindre 2,2 milliards d’euros. Sera-ce suffisant pour relever durablement le groupe ? La direction se veut rassurante et prévoit une nette amélioration du résultat en 2018 et, au-delà, un doublement de la marge opérationnelle par rapport à celle de 2016 (6,2%). Un objectif crédible selon nous, compte tenu des niveaux du passé et du déploiement de l’internet mobile 5G à partir de 2019. Nous tablons désormais sur une perte de 1,90 SEK par action en 2017 et sur un bénéfice de 2,40 SEK en 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 58,70 SEK

    Ericsson est un groupe suédois qui vend des équipements pour réseaux de téléphonie fixe et mobile, des logiciels de gestion de ces mêmes réseaux et des services à l’attention des opérateurs télécoms. Il est présent un peu partout dans le monde et plus particulièrement en Europe et aux USA.

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  • Analyse
    Ericsson licencie plus rapidement que prévu il y a 6 mois - lundi 12 décembre 2016
    Les coûts suivront.

    L'action est correctement évaluée; CONSERVEZ.

     

    Les suppressions d’emplois sont en avance sur ce qui était prévu. Le coût de restructuration sera donc plus élevé que prévu en 2016 et un peu moindre en 2017. Nous réduisons nos prévisions 2016 mais les maintenons pour les années suivantes. Ces prochains mois, le groupe devra montrer qu’il peut renouer avec la croissance s’il veut que son cours se redresse durablement.

     

    Cours au moment de l'analyse : 51,45 SEK

     

    Ericsson est un groupe suédois qui vend des équipements pour réseaux de téléphonie fixe et mobile, des logiciels de gestion de ces mêmes réseaux et des services à l’attention des opérateurs télécoms. Il est présent un peu partout dans le monde et plus particulièrement en Europe et aux USA.

     

     

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  • Analyse
    Ericsson : changement de conseil il y a 8 mois - mercredi 12 octobre 2016

    Les résultats partiels annoncés sont décevants.

    Ericsson s’aggrave et la porte de sortie semble de plus en plus éloignée.
    Ce mercredi matin, le cours a chuté de près de 20 %.
    CONSERVEZ.

     

    Le groupe d’équipements pour télécoms a publié de premiers résultats partiels pour le 3e trimestre (les résultats définitifs seront publiés le 21 octobre).
    Le chiffre d’affaires est en baisse de 14 % et le résultat sera largement inférieur aux attentes.
    Le groupe explique que cela est dû à une demande atone de la part des opérateurs télécom (ce que nous attendions). Autres explications avancées par Ericsson : une forte concurrence et la faiblesse des économies russe, brésilienne et du Moyen-Orient. Des facteurs pourtant bien connus depuis de nombreux mois et qui nous conduisent à penser que le groupe connaît d’autres problèmes que ceux liés à la demande. Il semble dès lors que la capacité du groupe à renouer avec une croissance, même faible, soit remise en question.
    Côté coûts, les économies sont insuffisantes et de nouvelles mesures devront être prises.
    Une nouvelle direction est plus que jamais nécessaire pour (enfin) clarifier la stratégie et l’état du marché.

     

    Cours au moment de l'analyse : 61,85 SEK

     

    Ericsson est un groupe suédois qui vend des équipements pour réseaux de téléphonie fixe et mobile, des logiciels de gestion de ces mêmes réseaux et des services à l’attention des opérateurs télécoms. Il est présent un peu partout dans le monde et plus particulièrement en Europe et aux USA.

     

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  • Analyse
    Ericsson : mauvaise passe temporaire il y a 9 mois - jeudi 22 septembre 2016

    La nouvelle direction devra rendre de l’allant au groupe et au cours, dont le recul de 30 % depuis début 2016 est exagéré.

    Le titre fait partie de notre sélection de fond de portefeuille.
    ACHETEZ.

     

    Ericsson traverse une mauvaise passe. Ces derniers mois, son résultat a reculé plus que nous pensions. Au point de mener à l’éviction du directeur général en juillet. En cause : une demande déprimée dans le secteur des équipements télécom. Car le réseau mobile 4G est déjà largement déployé dans les pays développés. Et dans les pays émergents, les capacités d’investir sont limitées. Une faiblesse qui durera ces prochains mois, dans l’attente d’un nouveau cycle d’investissements, pour le lancement de la 5G à grande échelle, prévu pour 2020 (Ericsson concevra des composants dès 2017). Dans ce contexte, le groupe a doublé son objectif de réduction des coûts. Pour retrouver la confiance des actionnaires, le nouveau directeur devra donner un nouvel élan à ce géant, qui, leader de son marché, a des atouts pour profiter de la croissance de son secteur (explosion du trafic de données mobiles, de la vitesse de transmission…). Notons en outre que, au vu de la solidité financière du groupe, le rendement sur dividende devrait rester attractif (actuellement plus de 6 % brut). Nous tablons sur un bénéfice par action de 3,40 SEK en 2016 (incluant 1 SEK de charge de restructuration) et de 4,40 SEK en 2017.

     

    Cours au moment de l'analyse : 58,05 SEK

     

    Ericsson est un groupe suédois qui vend des équipements pour réseaux de téléphonie fixe et mobile, des logiciels de gestion de ces mêmes réseaux et des services à l’attention des opérateurs télécoms. Il est présent un peu partout dans le monde et plus particulièrement en Europe et aux USA.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 66,60 SEK
Minimum sur les 12 derniers mois 43,50 SEK
Code ISIN SE0000108656
Bourse Stockholm
Euronext non
Bêta 0,86
Volatilité 26,39 %
Nombre d'actions existantes 3.331.148.000
Capitalisation boursière (en milliards) 209,20 SEK
Secteur Haute technologie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 712.620 SEK
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (SEK)

2017 (e) 2016 2015 2006
Dividende 1,00 1,00 3,70 2,50
Bénéfice courant 0,86 0,53 4,17 8,27
Bénéfice net -1,90 0,53 4,17 8,27
Cash flow courant 3,55 2,99 7,29 10,62
Cash flow net 4,37 2,99 7,29 10,62
EBIT 1,90 1,92 6,72 9,42
EBITDA 4,60 4,64 9,87 11,79
Valeur comptable 38,73 41,75 41,31 35,28
Valeur comptable tangible 25,50 28,48 28,69 33,13

Performance (en euros)

Ericsson B Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 7,50 % 3,41 % 0,81 %
Rendement sur 6 mois 17,11 % 7,75 % 0,68 %
Rendement sur 1 an -7,40 % 14,25 % 17,94 %
Rendement sur 5 ans 0,95 % 9,36 % 15,76 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2006 2005
Pay out 194,11 % 88,91 % 30,73 % 29,86 %
Current ratio 1,85 2,18 2,16 1,93
Return on equity 1,26 % 10,08 % 23,43 % 24,96 %
Total return on equity 1,26 % 10,08 % 23,43 % 24,96 %
Marge brute 29,81 % 34,76 % 41,23 % 45,75 %
Marge nette 0,85 % 5,54 % 14,87 % 16,11 %
Marge EBIT 2,82 % 8,85 % 16,81 % 20,21 %
Marge EBITDA 6,81 % 12,99 % 21,04 % 23,79 %
Taux d'imposition 52,93 % 31,19 % 26,55 % 26,62 %
Gearing -22,74 -13,66 -42,27 -57,53
Fonds propres/total du bilan 48,41 % 47,59 % 52,49 % 47,06 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 1,59 % 1,59 %
Cours/bénéfice courant 73,02 119,41
Cours/cash flow courant 17,69 21,02
Cours/valeur comptable 1,62 1,50
Cours/valeur comptable tangible 2,46 2,21
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,76 % -

(e) : estimation

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