Ericsson B

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87,78 SEK 22/02/2019 18:00 Stockholm
1,68 SEK (1,95 %) Variation depuis la dernière clôture
51,52 86,68  52 semaines min max
50,39 % Rendement sur 1 an
1,39 % Rendement de dividende
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Analyse

Articles

  • Analyse
    Nouvelles charges de restructuration chez Ericsson il y a un mois - lundi 14 janvier 2019
    Nous étions pourtant confiants.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Ericsson profite de déboires de Huawei il y a 2 mois - mardi 18 décembre 2018
    Le cours poursuit son ascension.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le cours du géant suédois poursuit son ascension (plus de 50% depuis janvier), profitant des déboires du chinois Huawei dont la directrice financière vient d’être arrêtée au Canada. Les alliés des Etats-Unis, à l’origine de la fronde contre l’équipementier télécoms chinois, tournent du reste de plus le dos à ce dernier, comme le Japon, la France et sans doute bientôt le Royaume-Uni, l’Allemagne et la Belgique.

    Cours au moment de l’analyse : 81,26 SEK

    Ericsson est un groupe suédois qui vend des équipements pour réseaux de téléphonie fixe et mobile, des logiciels de gestion de ces mêmes réseaux et des services à l’attention des opérateurs télécoms. Il est présent un peu partout dans le monde et plus particulièrement en Europe et aux USA.

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  • Analyse
    Ericsson pourrait bénéficier de pressions exercées contre Huaweï il y a 3 mois - lundi 26 novembre 2018
    Le vent vient des USA…

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Selon le quotidien américain « Wall Street Journal », les autorités américaines feraient actuellement pression auprès de plusieurs alliés comme l’Allemagne, l’Italie et le Japon pour qu’ils emboîtent le pas des Etats-Unis et ne fassent plus appel au géant chinois Huaweï pour leurs infrastructures télécom, dont la 5G. Des décisions en ce sens bénéficieraient au suédois Ericsson qui, avec Nokia, est un leader du secteur. En hausse de plus de 40% depuis le début de l’année, l’action nous semble actuellement correctement valorisée.

    Cours au moment de l’analyse : 75,98 SEK

    Ericsson est un groupe suédois qui vend des équipements pour réseaux de téléphonie fixe et mobile, des logiciels de gestion de ces mêmes réseaux et des services à l’attention des opérateurs télécoms. Il est présent un peu partout dans le monde et plus particulièrement en Europe et aux USA.

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  • Analyse
    Le résultat trimestriel d’Ericsson est supérieur aux attentes il y a 4 mois - lundi 22 octobre 2018
    Il a encore fait grimper le cours.

    Depuis début 2018, son rebond est proche de 60%. Et son po-tentiel n’est pas épuisé.
    CONSERVEZ.

    Au 3e trimestre, le chiffre d’affaires a gagné 9% et la rentabilité a continué à se redresser. Hors coût de la restructuration (qui se termine), la marge opérationnelle est de 7% (contre 4,1% au 2e trimestre et -1,7% un an plus tôt). Pour la première fois depuis le 2e trimestre 2016, le résultat est dans le vert (bénéfice de 0,83 SEK par action). La restructuration porte ses fruits plus rapidement que nous pensions. Nous restons prudents, mais pensons à présent que les objectifs fixés par le groupe en 2017 sont accessibles : il vise une marge opérationnelle de 10% en 2020 (niveau plus approché depuis 2015) et de 12% au-delà. Le suédois semble en avoir fini avec ses difficultés opérationnelles. Il profite d’une forte demande d’équipements pour le déploiement de la 5G, surtout en Amérique du Nord, précurseur en la matière (28% des ventes, avec une hausse de 21% du chiffre d’affaires au 3e trimestre). Et il profite des tensions entre les USA et la Chine (ses deux gros concurrents ZTE et Huawei étant chinois). D’autres zones géographiques (Europe…) devraient aussi rapidement prendre le relais. Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 0,47 SEK pour 2018 (contre une perte de 0,67 SEK auparavant) et à 2,45 SEK pour 2019 (contre 1,60).

    Cours au moment de l'analyse : 84,94 SEK

    Ericsson est un groupe suédois qui vend des équipements pour réseaux de téléphonie fixe et mobile, des logiciels de gestion de ces mêmes réseaux et des services à l’attention des opérateurs télécoms. Il est présent un peu partout dans le monde et plus particulièrement en Europe et aux USA.

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  • Analyse
    Le résultat trimestriel d’Ericsson confirme que le groupe poursuit son redressement il y a 7 mois - jeudi 19 juillet 2018
    Depuis début 2018, le cours a rebondi de plus de 30%.

    Mais le titre n’est pas surévalué.
    CONSERVEZ.

    Le résultat du 2e trimestre est encourageant. Le chiffre d’affaires se stabilise (-1% contre -10% sur l’ensemble de 2017), grâce notamment à la forte demande en Amérique du Nord, où les opérateurs télécom se préparent à la 5G (en avance sur l’Europe). Certes, le trimestre clôture sur une perte de 0,58 SEK par action, mais c’est dû à de lourdes charges de restructuration. Sans ces charges, la perte se limite à 0,09 SEK. Et la restructuration touche à sa fin. Les économies de coûts réalisées permettent à la marge opérationnelle de se relever (4,1% au 2e trimestre contre 1,9% un an plus tôt). Le groupe est de plus en plus confiant dans la réalisation de son objectif 2020 (marge de 10%, comme en 2015). Mais même s’il devrait être aidé dans cette tâche par le déploiement de la 5G et la défiance des autorités américaines vis-à-vis des concurrents chinois ZTE et Huawei, cet objectif nous semble toujours trop ambitieux sur une aussi courte période. Toutefois, malgré ses difficultés opérationnelles, Ericsson n’a pas rogné sur ses investissements pour le plus long terme (e.a. en recherche et développement), ce qui lui permet de préserver son avantage technologique sur ses concurrents. Nous tablons sur une perte de 0,67 SEK par action en 2018 et sur un bénéfice de 1,60 SEK en 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 73,34 SEK

    Ericsson est un groupe suédois qui vend des équipements pour réseaux de téléphonie fixe et mobile, des logiciels de gestion de ces mêmes réseaux et des services à l’attention des opérateurs télécoms. Il est présent un peu partout dans le monde et plus particulièrement en Europe et aux USA.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 86,68 SEK
Minimum sur les 12 derniers mois 51,52 SEK
Code ISIN SE0000108656
Bourse Stockholm
Euronext non
Bêta 0,90
Volatilité 31,29 %
Nombre d'actions existantes 3.334.151.800
Capitalisation boursière (en milliards) 287,07 SEK
Secteur Haute technologie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 652.828 SEK
Score corporate governance 4
Pays Suède

Chiffres-clés par action (SEK)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividende 1,20 1,00 1,00 1,00
Bénéfice courant 2,65 -1,98 -4,81 0,53
Bénéfice net 2,65 -1,98 -10,74 0,53
Cash flow courant 5,05 0,52 -2,25 2,99
Cash flow net 5,05 0,52 -2,25 2,99
EBIT 4,08 0,36 -5,71 1,92
EBITDA 6,55 2,89 -3,13 4,64
Valeur comptable 26,83 25,67 29,32 41,75
Valeur comptable tangible 17,71 16,46 20,84 28,48

Performance (en euros)

Ericsson B Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 12,66 % 4,32 % 5,14 %
Rendement sur 6 mois 15,36 % -3,58 % -1,61 %
Rendement sur 1 an 50,39 % -2,81 % 11,52 %
Rendement sur 5 ans 0,37 % 1,96 % 12,85 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - - 194,11 % 88,91 %
Current ratio - 1,59 1,85 2,18
Return on equity - -16,38 % 1,26 % 10,08 %
Total return on equity - -36,57 % 1,26 % 10,08 %
Marge brute - 22,13 % 29,81 % 34,76 %
Marge nette - -17,42 % 0,85 % 5,54 %
Marge EBIT - -9,29 % 2,82 % 8,85 %
Marge EBITDA - -5,10 % 6,81 % 12,99 %
Taux d'imposition - - 52,93 % 31,19 %
Gearing - -35,76 -22,74 -13,66
Fonds propres/total du bilan - 37,19 % 48,41 % 47,59 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 1,39 % 1,16 %
Cours/bénéfice courant 32,49 -
Cours/cash flow courant 17,05 165,58
Cours/valeur comptable 3,21 3,35
Cours/valeur comptable tangible 4,86 5,23
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,78 % -

(e) : estimation

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