Ericsson B SE0000108656

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55,90 SEK 13/12/2017 18:00 Stockholm
2,10 SEK (3,90 %) Variation depuis la dernière clôture
44,49 64,05  52 semaines min max
3,75 % Rendement sur 1 an
1,86 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Cela ne s'arrange pas chez Ericsson il y a un mois - mardi 24 octobre 2017
    La perte trimestrielle est plus lourde que prévu.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Ericsson : encore une déception, mais aussi des atouts il y a 5 mois - mercredi 19 juillet 2017
    Si le groupe approche ses objectifs, une envolée est à prévoir.

    Au cours actuel, le risque de baisse est limité.
    CONSERVEZ.

    Au 2e trimestre, le chiffre d’affaires a perdu 13% (base comparable) et le résultat a sombré dans le rouge pour la 4e fois consécutive. De plus, le groupe ne prévoit pas d’amélioration à court terme. Au contraire : il table pour 2017 sur un recul de 5 à 9% du marché des infrastructures mobiles (contre 2 à 6% auparavant). Il renforce dès lors encore ses économies. Au-delà de 2018 néanmoins, il prévoit de doubler sa marge opérationnelle hors frais de restructuration (elle était de 6,2% en 2016). Il mise pour cela sur les effets de sa restructuration et sur la demande d’équipements liée au déploiement de la 5G (internet mobile très haut débit). L’objectif nous semble trop ambitieux, du moins dans ce laps de temps. Sur base de nos prévisions (prudentes), nous considérons que l’action est correctement valorisée. Car si Ericsson a des difficultés opérationnelles, sa situation financière reste solide. Elle lui permet de se restructurer sans précipitation, tout en poursuivant ses investissements en recherche et développement, pour améliorer ses produits et services et préserver ses positions face à la concurrence (aussi en difficulté). Nous tablons désormais sur une perte par action de 4 SEK en 2017, un bénéfice par action de 1,40 SEK en 2018, puis une nette hausse en 2019 et 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 51,45 SEK

    Ericsson est un groupe suédois qui vend des équipements pour réseaux de téléphonie fixe et mobile, des logiciels de gestion de ces mêmes réseaux et des services à l’attention des opérateurs télécoms. Il est présent un peu partout dans le monde et plus particulièrement en Europe et aux USA.

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  • Analyse
    Le fonds Cevian Capital est entré dans le capital d'Ericsson il y a 6 mois - vendredi 2 juin 2017
    Le fonds activiste a pris une participation de 5,57%.

    L'action Ericsson est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Ericsson profite de l’entrée dans son capital du fonds Cevian Capital (à 5,57%), lequel est séduit par le plan de redressement du CEO, prévoyant de recentrer le groupe sur son cœur de métier, les équipements pour réseaux télécom. 

     

    Cours au moment de l'analyse : 64,05 SEK

     

    Ericsson est un groupe suédois qui vend des équipements pour réseaux de téléphonie fixe et mobile, des logiciels de gestion de ces mêmes réseaux et des services à l’attention des opérateurs télécoms. Il est présent un peu partout dans le monde et plus particulièrement en Europe et aux USA.

     

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  • Analyse
    Ericsson : restructuration alourdie il y a 8 mois - vendredi 7 avril 2017
    Le groupe annonce de nouvelles mesures de réorganisation, qui auront un coût et plongeront le résultat 2017 dans le rouge.

    Mais un redressement est attendu dès 2018.
    CONSERVEZ.

    Le nouveau directeur annonce de nouvelles réorganisations, pour redresser la barre, après une année 2016 marquée par la forte baisse du chiffre d’affaires et de la rentabilité, des pertes de parts de marché, l’éviction du précédent directeur et la chute du dividende (-73%). Ericsson se focalisera désormais sur son cœur de métier (équipements pour réseaux télécoms, 74% du chiffre d’affaires) et sur les objets connectés. Les activités en déficit chronique (équipements médias et cloud) pourraient être cédées. En conséquence, les comptes de 2017 incluront de lourdes charges de restructuration, des dépréciations et des provisions (surtout au 1er trimestre). Le montant total pourrait atteindre 2,2 milliards d’euros. Sera-ce suffisant pour relever durablement le groupe ? La direction se veut rassurante et prévoit une nette amélioration du résultat en 2018 et, au-delà, un doublement de la marge opérationnelle par rapport à celle de 2016 (6,2%). Un objectif crédible selon nous, compte tenu des niveaux du passé et du déploiement de l’internet mobile 5G à partir de 2019. Nous tablons désormais sur une perte de 1,90 SEK par action en 2017 et sur un bénéfice de 2,40 SEK en 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 58,70 SEK

    Ericsson est un groupe suédois qui vend des équipements pour réseaux de téléphonie fixe et mobile, des logiciels de gestion de ces mêmes réseaux et des services à l’attention des opérateurs télécoms. Il est présent un peu partout dans le monde et plus particulièrement en Europe et aux USA.

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  • Analyse
    Ericsson licencie plus rapidement que prévu il y a un an - lundi 12 décembre 2016
    Les coûts suivront.

    L'action est correctement évaluée; CONSERVEZ.

     

    Les suppressions d’emplois sont en avance sur ce qui était prévu. Le coût de restructuration sera donc plus élevé que prévu en 2016 et un peu moindre en 2017. Nous réduisons nos prévisions 2016 mais les maintenons pour les années suivantes. Ces prochains mois, le groupe devra montrer qu’il peut renouer avec la croissance s’il veut que son cours se redresse durablement.

     

    Cours au moment de l'analyse : 51,45 SEK

     

    Ericsson est un groupe suédois qui vend des équipements pour réseaux de téléphonie fixe et mobile, des logiciels de gestion de ces mêmes réseaux et des services à l’attention des opérateurs télécoms. Il est présent un peu partout dans le monde et plus particulièrement en Europe et aux USA.

     

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 64,05 SEK
Minimum sur les 12 derniers mois 44,49 SEK
Code ISIN SE0000108656
Bourse Stockholm
Euronext non
Bêta 0,86
Volatilité 27,37 %
Nombre d'actions existantes 3.334.149.800
Capitalisation boursière (en milliards) 179,38 SEK
Secteur Haute technologie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 664.929 SEK
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (SEK)

2017 (e) 2016 2015 2006
Dividende 1,00 1,00 3,70 2,50
Bénéfice courant -1,68 0,53 4,17 8,27
Bénéfice net -5,84 0,53 4,17 8,27
Cash flow courant 3,26 2,99 7,29 10,62
Cash flow net 3,26 2,99 7,29 10,62
EBIT -2,34 1,92 6,72 9,42
EBITDA 2,63 4,64 9,87 11,79
Valeur comptable 34,76 41,75 41,31 35,28
Valeur comptable tangible 22,51 28,48 28,69 33,13

Performance (en euros)

Ericsson B Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 11,19 % 2,68 % 8,75 %
Rendement sur 6 mois -15,65 % 1,30 % 4,72 %
Rendement sur 1 an 3,75 % 10,71 % 6,76 %
Rendement sur 5 ans -2,98 % 6,89 % 15,70 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2006 2005
Pay out 194,11 % 88,91 % 30,73 % 29,86 %
Current ratio 1,85 2,18 2,16 1,93
Return on equity 1,26 % 10,08 % 23,43 % 24,96 %
Total return on equity 1,26 % 10,08 % 23,43 % 24,96 %
Marge brute 29,81 % 34,76 % 41,23 % 45,75 %
Marge nette 0,85 % 5,54 % 14,87 % 16,11 %
Marge EBIT 2,82 % 8,85 % 16,81 % 20,21 %
Marge EBITDA 6,81 % 12,99 % 21,04 % 23,79 %
Taux d'imposition 52,93 % 31,19 % 26,55 % 26,62 %
Gearing -22,74 -13,66 -42,27 -57,53
Fonds propres/total du bilan 48,41 % 47,59 % 52,49 % 47,06 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 1,86 % 1,86 %
Cours/bénéfice courant - 102,30
Cours/cash flow courant 16,50 18,01
Cours/valeur comptable 1,55 1,29
Cours/valeur comptable tangible 2,39 1,89
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,70 % -

(e) : estimation

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