Exmar BE0003808251

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5,470 EUR 15/12/2017 17:38 Bruxelles
0,03 EUR (0,55 %) Variation depuis la dernière clôture
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Articles

  • Analyse
    Exmar a vendu des plateformes il y a 5 jours - mardi 12 décembre 2017
    De quoi notamment réduire sa dette.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le résultat trimestriel d’Exmar est passé au second plan il y a un mois - lundi 30 octobre 2017
    Les investisseurs se sont davantage intéressés à la plateforme de liquéfaction Caribbean FLNG.

    L’action reste correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le résultat trimestriel du transporteur de gaz a été sauvé par la plus-value réalisée sur la vente de Belgibo, mais cela est passé au second plan.
    Les investisseurs attendaient d’abord des nouvelles sur la recherche de locataires pour la plateforme de liquéfaction Caribbean FLNG et la plateforme FSRU (regazéification). Et il semble les choses se précisent à ce propos. L’accord n’est pas encore conclu mais les discussions avancent quant à l’utilisation éventuelle du Caribbean pour un projet en Iran. Quant à la plate-forme FSRU encore en construction, vu les négociations en cours, une utilisation à partir de la mi-1018 est envisageable. Si l’un des deux contrats venait à se concrétiser, l’action gagnerait encore probablement au moins encore 1 à 2 EUR.

    Cours au moment de l’analyse : 5,85 EUR

     Le groupe belge Exmar est un transporteur maritime innovant, spécialisé dans le transport de gaz et les services associés (LPG, LNG, butane, propane,…). Il est un pionnier de la technique de regazéification et de liquéfaction du gaz à bord. Il conçoit aussi des plates-formes d’extraction mobiles destinées aux petits gisements off-shore, des barges de stockage, etc.

     

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  • Analyse
    Exmar se défait d'un vieux bateau il y a 2 mois - lundi 9 octobre 2017
    C'est une bonne nouvelle.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Exmar a vendu sa participation de 50% dans le transporteur LNG EXCEL. Une bonne décision. Ce vieux navire était le seul du groupe à ne pas être loué à long terme et il avait engendré une grosse réduction de valeur dans les comptes semestriels. Il est vendu à sa valeur comptable, sans impact sur la valeur d’Exmar et en en réduisant un peu la dette.

     

    Cours au moment de l'analyse : 4,58 EUR

     

     

    Le groupe belge Exmar est un transporteur maritime innovant, spécialisé dans le transport de gaz et les services associés (LPG, LNG, butane, propane,…). Il est un pionnier de la technique de regazéification et de liquéfaction du gaz à bord. Il conçoit aussi des plates-formes d’extraction mobile destinées aux petits gisements off-shore, des barges de stockage, etc.

     

     

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  • Analyse
    Les investisseurs espéraient que Exmar avait trouvé un locataire pour la barge Caribbean FLNG il y a 3 mois - mardi 12 septembre 2017
    Mais on attend toujours.

    Si une annonce positive pourrait faire bondir le cours de plusieurs dizaines de pour cent, ce sera aussi la douche froide en cas d’échec. Uniquement pour les spéculateurs amateurs de risque élevé.
    CONSERVEZ.

    Le 1er semestre s’est soldé par une perte de 0,56 EUR/action. Plutôt bons hors éléments exceptionnels au vu du contexte de surcapacité du secteur, les résultats ont été plombés par une réduction de valeur sur le seul des gros transporteurs LNG qui n’est pas loué à long terme et une pénalité payée au chantier naval ayant construit la barge de liquéfaction Caribbean FLNG. Malgré une plus-value encore à comptabiliser sur le Belgibo, nous prévoyons une perte de 0,3 EUR/action pour l’exercice. Ces résultats sont toutefois passés au second plan, les investisseurs se préoccupant surtout des deux barges non louées du groupe. Et de ce côté, rien de nouveau ! Or, Exmar doit impérativement les louer pour faire face à un endettement intenable autrement. Pour le cas le plus problématique, la barge de liquéfaction Carribean FLNG, Exmar parle désormais de « dialogue » avec plusieurs clients potentiels, mais plus de l’unique client qui a déjà signé une lettre d’intention. De là à penser que les choses patinent à nouveau, il n’y a qu’un pas. De quoi décourager les plus patients…

    Cours au moment de l'analyse : 4,58 EUR

    Le groupe belge Exmar est un transporteur maritime innovant, spécialisé dans le transport de gaz et les services associés (LPG, LNG, butane, propane,…). Il est un pionnier de la technique de regazéification et de liquéfaction du gaz à bord. Il conçoit aussi des plates-formes d’extraction mobile destinées aux petits gisements off-shore, des barges de stockage, etc.

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  • Analyse
    Exmar aurait-il enfin trouvé un locataire pour le Caribbean FLNG ? il y a 4 mois - lundi 31 juillet 2017
    Il y a de sérieux espoirs.

    Un solide rebond de l’action pourrait s’amorcer.
    Mais le groupe ayant déjà tellement déçu par le passé, nous restons très prudents.
    CONSERVEZ.

     

    Exmar vient de communiquer qu’il a pris livraison de sa première barge de liquéfaction de gaz : le Caribbean FLNG. Coût : 330 millions de dollars dont 200 millions devaient encore être payés en cette fin juillet lors de la livraison. La dette va donc encore s’alourdir et sera intenable à moyen terme si aucun locataire n’est trouvé pour la barge. Le ton du communiqué laisse cependant un peu plus d’espoir. Exmar y précise en effet que plus d’informations sur l’utilisation de la barge seront communiquées lorsque l’accord final avec le client sera signé (une lettre d’intention a déjà été signée). De là à penser qu’une annonce imminente d’un locataire est enfin près de se matérialiser, il n’y a qu’un pas. Si c’est le cas, Exmar s’enlèverait alors une très grosse épine du pied.

     

     

    Cours au moment de l’analyse : 4,89 EUR

     

     

    Le groupe belge Exmar est un transporteur maritime innovant, spécialisé dans le transport de gaz et les services associés (LPG, LNG, butane, propane,…). Il est un pionnier de la technique de regazéification et de liquéfaction du gaz à bord. Il conçoit aussi des plates-formes d’extraction mobile destinées aux petits gisements off-shore, des barges de stockage, etc.

     

     

     

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 7,710 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 3,990 EUR
Code ISIN BE0003808251
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 1,01
Volatilité 29,92 %
Nombre d'actions existantes 59.500.000
Capitalisation boursière (en milliards) 0,32 EUR
Secteur Industries et services divers
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 378 EUR
Score corporate governance 7

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 0,00 0,07 0,22 0,28
Bénéfice courant 1,00 0,57 0,18 0,90
Bénéfice net 1,00 0,57 0,18 0,90
Cash flow courant 1,10 0,57 0,26 1,01
Cash flow net 1,10 0,57 0,26 1,01
EBIT 0,12 0,02 -0,46 -0,21
EBITDA 0,22 0,02 -0,38 -0,11
Valeur comptable 7,80 7,11 6,24 5,57
Valeur comptable tangible 7,80 7,11 6,24 5,57

Performance (en euros)

Exmar Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 18,11 % 1,86 % 7,14 %
Rendement sur 6 mois 36,31 % 0,34 % 4,19 %
Rendement sur 1 an -14,97 % 9,33 % 6,47 %
Rendement sur 5 ans -0,96 % 6,84 % 15,87 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2011
Pay out 18,51 % 176,77 % 66,40 % -
Current ratio 0,97 3,19 2,91 1,42
Return on equity 8,40 % 2,91 % 17,76 % -9,25 %
Total return on equity 8,40 % 2,91 % 17,76 % -9,67 %
Marge brute - - - -
Marge nette 29,08 % 9,73 % 47,58 % -6,80 %
Marge EBIT 0,80 % -25,06 % -11,09 % 7,52 %
Marge EBITDA 0,80 % -20,47 % -5,69 % 28,07 %
Taux d'imposition -1,61 % 25,61 % 5,59 % -
Gearing 73,64 62,41 76,44 246,32
Fonds propres/total du bilan 42,61 % 41,57 % 41,88 % 22,01 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 0,00 % 1,35 %
Cours/bénéfice courant 5,44 9,55
Cours/cash flow courant 4,95 9,55
Cours/valeur comptable 0,70 0,77
Cours/valeur comptable tangible 0,70 0,77
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,04 % -

(e) : estimation

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