Mondelez International

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53,99 USD 20/08/2019 22:00 Nasdaq
-0,57 USD (-1,04 %) Variation depuis la dernière clôture
39,48 55,81  52 semaines min max
34,35 % Rendement sur 1 an
1,83 % Rendement de dividende
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D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    La croissance du bénéfice de Mondelez devrait s’essouffler ces prochaines années il y a un mois - vendredi 5 juillet 2019
    Nous changeons de conseil.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Mondelez cherche à stimuler ses ventes il y a 11 mois - mardi 11 septembre 2018
    Changement de stratégie.

    Le géant alimentaire a adopté une approche plus équilibrée entre croissance de l’activité et croissance des résultats.
    CONSERVEZ.

    Après avoir mis l’accent sur le redressement de sa rentabilité opérationnelle (la marge d’exploitation est passée de 10,6% en 2013 à 16,1% en 2017), le groupe alimentaire américain veut focaliser davantage ses efforts sur la croissance de ses ventes, son chiffre d’affaires n’ayant progressé que de 1,4% par an entre 2013 et 2017. Mondelez veut donc notamment rajeunir son portefeuille de produits (biscuits, chocolat, confiserie) pour s’adapter à l’évolution des goûts des consommateurs. Il vient ainsi de racheter l’américain Tate’s Bake Shop, connu pour ses biscuits haut de gamme à base d’ingrédients naturels et dont les ventes ont été multipliées par cinq sur les quatre dernières années. Cette opération marque le début d’une nouvelle stratégie : au lieu de cibler une seule acquisition de grande ampleur (sa tentative de rachat de Hershey avait échoué), le groupe va se concentrer sur des petites opérations ciblées mais multiples. Si cette stratégie n’aura au début qu’un impact limité sur les résultats, elle devrait redynamiser l’activité de l’ordre de 3% par an à l’horizon 2020. De quoi maintenir nos prévisions de bénéfice par action à 1,90 USD en 2018, 1,95 USD en 2019 et 2,00 USD en 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 42,90 USD

    Mondelez est un groupe alimentaire américain issu de la scission des activités de Kraft Foods et assurant la commercialisation de confiserie, biscuits, chocolat, chewin gum etc à l’échelle internationale.

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  • Analyse
    Mondelez a publié un résultat trimestriel supérieur à nos attentes. il y a un an - lundi 6 novembre 2017
    Le groupe renoue avec la croissance de l’activité.

    Malgré la baisse du cours depuis le début de l’année, l’action n’est pas pour autant redevenue bon marché.
    CONSERVEZ.

    Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires de Mondelez a progressé de 2,1% (+2,8% hors cessions et acquisitions). Le groupe renoue ainsi avec la croissance de son activité après trois années de baisse. Les ventes ont surtout progressé en Amérique Latine (+5,4%) et en Europe (+3,2%), ce qui a permis de compenser la moindre performance des USA (+1%). A noter que les résultats ont également été soutenus par la restructuration, qui vise à réduire les coûts de trois milliards de dollars d’ici la fin 2018. Une restructuration qui a permis de porter la marge opérationnelle du troisième trimestre 2017 à 16,8% (contre 15,8% durant la même période en 2016). Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action.

    Cours au moment de l’analyse : 41,09 USD

    Mondelez est un groupe alimentaire américain issu de la scission des activités de Kraft Foods et assurant la commercialisation de confiserie, biscuits, chocolat, chewin gum etc à l’échelle internationale.

     

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  • Analyse
    Mondelez a rencontré nos attentes il y a 2 ans - vendredi 10 février 2017
    Le résultat 2016 a été publié.

    L'action est correctement évaluée. 
    CONSERVEZ.

     

    Mondelez a publié un résultat 2016 conforme à nos attentes, certes pénalisé par la force du dollar, mais soutenu par les réductions de coûts et la baisse des impôts. Pour 2017, le groupe prévoit une hausse de son activité de 1%, une progression de sa marge opérationnelle à 16,5% (contre 15,2% en 2016), mais un bénéfice à nouveau pénalisé par des effets de change. Nous réduisons légèrement nos prévisions mais sans changer de conseil.

     

    Cours au moment de l'analyse : 44,70 USD

     

    Mondelez est un groupe alimentaire américain issu de la scission des activités de Kraft Foods et assurant la commercialisation de confiserie, biscuits, chocolat, chewin gum etc à l’échelle internationale.

     

     

     

     

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  • Analyse
    Mondelez : renonce à acquérir Hershey il y a 2 ans - vendredi 2 septembre 2016

    Le projet d’acquisition de l’américain Hershey est enterré.

    La rigueur financière est ainsi respectée et Mondelez n’a pas à rougir de ses performances. Dommage que le cours en tienne déjà largement compte.
    CONSERVEZ.

     

    L’opération était mal engagée dès le départ. Le chocolatier Hershey avait ainsi rejeté une première offre à 107 USD par action en juin et, surtout, sa structure capitalistique – avec un trust familial détenant plus de 80 % des droits de vote – rendait la partie très difficile. Malgré la déception des dirigeants après l’échec des négociations, nous saluons néanmoins l’approche disciplinée et cohérente par rapport aux cibles potentielles. Si les discussions ont finalement échoué, c’est surtout parce que Mondelez n’était pas prêt à surpayer l’acquisition. Le groupe peut donc à nouveau se concentrer sur ses propres performances. A ce propos, il vise désormais pour 2016 une croissance de 2 % contre 2 % au moins auparavant. Rien d’alarmant d’autant que la rentabilité profite des réductions de coûts, des charges financières moins importantes et des bons résultats de sa participation dans JDE, leader mondial du café. Cerise sur le gâteau, le dividende trimestriel est passé de 0,17 à 0,19 USD par action. De quoi nous inciter à relever nos prévisions bénéficiaires de 1,20 à 1,30 USD pour 2016 et de 1,40 à 1,50 USD pour 2017. 
     

    Cours au moment de l'analyse : 43,95 USD

     

    Mondelez est un groupe alimentaire américain issu de la scission des activités de Kraft Foods et assurant la commercialisation de confiserie, biscuits, chocolat, chewin gum etc à l’échelle internationale.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 55,81 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 39,48 USD
Code ISIN US6092071058
Bourse Nasdaq
Euronext non
Bêta 0,89
Volatilité 17,32 %
Nombre d'actions existantes 1.453.834.000
Capitalisation boursière (en milliards) 79,32 USD
Secteur Alimentation et boissons
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 333.753 USD
Score corporate governance 3
Pays États-Unis

Chiffres-clés par action (USD)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividende 1,00 0,96 0,82 0,72
Bénéfice courant 2,00 1,97 1,69 1,28
Bénéfice net 2,00 2,30 1,93 1,07
Cash flow courant 2,57 2,52 2,23 1,80
Cash flow net 2,57 2,41 2,44 1,90
EBIT 2,41 2,28 2,32 1,65
EBITDA 2,98 2,83 2,86 2,18
Valeur comptable 18,67 17,67 17,55 16,46
Valeur comptable tangible 4,39 3,39 3,38 3,20

Performance (en euros)

Mondelez International Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 5,56 % -2,01 % 2,83 %
Rendement sur 6 mois 17,04 % 1,32 % 7,44 %
Rendement sur 1 an 34,35 % -1,89 % 5,47 %
Rendement sur 5 ans 14,73 % 2,19 % 12,11 %

Ratios financiers de la société

2018 2017 2016 2015
Pay out 41,67 % 42,40 % 67,27 % 14,12 %
Current ratio 0,45 0,48 0,59 0,82
Return on equity 11,31 % 9,80 % 7,89 % 5,85 %
Total return on equity 13,19 % 11,19 % 6,59 % 25,94 %
Marge brute 39,91 % 38,87 % 39,07 % 38,84 %
Marge nette 13,09 % 11,34 % 6,44 % 24,60 %
Marge EBIT 12,96 % 13,54 % 9,91 % 9,67 %
Marge EBITDA 16,09 % 16,69 % 13,08 % 12,69 %
Taux d'imposition 18,55 % 18,98 % 7,17 % 7,52 %
Gearing 67,17 64,49 61,30 48,14
Fonds propres/total du bilan 40,99 % 41,50 % 40,97 % 44,71 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018
Rendement de dividende 1,83 % 1,76 %
Cours/bénéfice courant 27,28 27,69
Cours/cash flow courant 21,23 21,66
Cours/valeur comptable 2,92 3,09
Cours/valeur comptable tangible 12,43 16,12
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,21 % -

(e) : estimation

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