Mondelez International US6092071058

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16,10 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse

    Mondelez a rencontré nos attentes

    il y a un mois - vendredi 10 février 2017
    Le résultat 2016 a été publié.
     
     
     
     

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  • Analyse

    Mondelez : renonce à acquérir Hershey

    il y a 6 mois - vendredi 2 septembre 2016

    Le projet d’acquisition de l’américain Hershey est enterré.

    La rigueur financière est ainsi respectée et Mondelez n’a pas à rougir de ses performances. Dommage que le cours en tienne déjà largement compte.
    CONSERVEZ.

     

    L’opération était mal engagée dès le départ. Le chocolatier Hershey avait ainsi rejeté une première offre à 107 USD par action en juin et, surtout, sa structure capitalistique – avec un trust familial détenant plus de 80 % des droits de vote – rendait la partie très difficile. Malgré la déception des dirigeants après l’échec des négociations, nous saluons néanmoins l’approche disciplinée et cohérente par rapport aux cibles potentielles. Si les discussions ont finalement échoué, c’est surtout parce que Mondelez n’était pas prêt à surpayer l’acquisition. Le groupe peut donc à nouveau se concentrer sur ses propres performances. A ce propos, il vise désormais pour 2016 une croissance de 2 % contre 2 % au moins auparavant. Rien d’alarmant d’autant que la rentabilité profite des réductions de coûts, des charges financières moins importantes et des bons résultats de sa participation dans JDE, leader mondial du café. Cerise sur le gâteau, le dividende trimestriel est passé de 0,17 à 0,19 USD par action. De quoi nous inciter à relever nos prévisions bénéficiaires de 1,20 à 1,30 USD pour 2016 et de 1,40 à 1,50 USD pour 2017. 
     

    Cours au moment de l'analyse : 43,95 USD

     

    Mondelez est un groupe alimentaire américain issu de la scission des activités de Kraft Foods et assurant la commercialisation de confiserie, biscuits, chocolat, chewin gum etc à l’échelle internationale.

     

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  • Analyse

    Mondelez lance une offre sur Hershey. Pour devenir n°1 mondial ?

    il y a 8 mois - vendredi 8 juillet 2016

    Le géant de l’agro-alimentaire, deuxième acteur mondial après Nestlé a jeté sur dévolu sur le spécialiste américain du chocolat Hershey.

    A court terme, le cours de Mondelez va évoluer en fonction de la spéculation sur cette tentative de rapprochement (dont l’issue nous semble incertaine).
    Dans l’attente d’en savoir plus, et vu que les perspectives de Mondelez à long terme sont intégrées dans son cours :
    CONSERVEZ.

     

    Mondelez a lancé une offre en cash et en actions d’un montant total d’environ 23 milliards de dollars, soit 107 USD par action de Hershey.
    Si ce rachat se confirmait, il donnerait naissance à un nouveau numéro un mondial de la confiserie devant l’actuel leader Mars. Mais pour l’heure Hershey, contrôlé à plus de 80 % par une fondation, a rejeté l’offre. Pour parvenir à ses fins, Mondelez devrait donc offrir davantage (tout en respectant un bon équilibre financier).

     

    Mais selon nous, le succès de l’opération est très incertain, tant il sera difficile de convaincre le groupe Hershey, très attaché à son indépendance.

     

    Cours au moment de l’analyse : 45,54 USD

     

    Mondelez est un groupe alimentaire américain issu de la scission des activités de Kraft Foods et assurant la commercialisation de confiserie, biscuits, chocolat, chewin gum etc à l’échelle internationale.

     

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  • Analyse

    Mondelez se retire des cafés

    il y a 2 ans - vendredi 23 mai 2014

    Nous saluons le retrait progressif de Mondelez des activités dans le café.

    Cela lui permet de se concentrer sur les snacks, une activité moins volatile et très rentable. Si nous relevons nos prévisions, l'action, dont le cours a fort grimpé ces dernières semaines, n'est pas pour autant intéressante.
    CONSERVEZ.

     

    Après la séparation de ses activités d'avec Kraft Foods Group, Mondelez poursuit sa transformation. Pour mieux affronter la concurrence du leader Nestlé (Nescafé, Nespresso), le groupe fusionnera en 2015 son activité dans le café (Jacobs, Carte Noire, Gevalia,…) avec celle de D.E Master Blenders (Douwe Egberts, Senseo, Chat Noir,…). Mondelez recevra 5 milliards USD en cash et une participation de 49 % dans la nouvelle entité. Nous saluons cette opération qui lui fera bénéficier davantage des économies d'échelle que va dégager le nouveau géant du café. Nous apprécions aussi le recentrage sur les snacks, une activité moins volatile qui représentera désormais 85 % des ventes. Ce recentrage va par ailleurs de pair avec un nouveau plan de restructuration visant des économies de 1,5 milliard USD d'ici à 2018. L'objectif est de porter la marge opérationnelle (ajustée) dans une fourchette de 15 à 16 % en 2016, contre les 12 % actuels. De quoi anticiper de belles perspectives de croissance. Nous relevons de 1,60 à 1,75 USD notre prévision de bénéfice par action pour 2015. Pour 2014, elle reste inchangée à 1,50 USD.

     

    Cours au moment de l'analyse : 37,29 USD

     

    Mondelez est un groupe alimentaire américain issu de la scission des activités de Kraft Foods et assurant la commercialisation de confiserie, biscuits, chocolat, chewin gum etc à l’échelle internationale.

     

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  • Analyse

    Mondelez se restructure

    il y a 2 ans - mercredi 14 mai 2014

    Le titre devient-il intéressant?

    Action correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Nous apprécions le recentrage sur les snacks (activité moins volatile). Le groupe annonce un programme de restructuration pour dégager des économies. Les prévisions pour 2015 ont été relevées. L’action n’en devient pas pour autant intéressante.

     

    Cours au moment de l'analyse : 37,85 USD

     

    Mondelez est un groupe alimentaire américain issu de la scission des activités de Kraft Foods et assurant la commercialisation de confiserie, biscuits, chocolat, chewin gum etc à l’échelle internationale.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 46,10 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 39,44 USD
Code ISIN US6092071058
Bourse Nasdaq
Euronext non
Bêta 0,70
Volatilité 16,60 %
Nombre d'actions existantes 1.544.410.000
Capitalisation boursière (en milliards) 67,99 USD
Secteur Alimentation et boissons
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 352.853 USD
Score corporate governance 3

Chiffres-clés par action (USD)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,78 0,72 0,64 0,58
Bénéfice courant 1,40 1,28 1,01 1,23
Bénéfice net 1,40 1,07 4,49 1,29
Cash flow courant 1,96 1,80 1,56 1,85
Cash flow net 1,96 1,60 5,04 1,83
EBIT 1,88 1,65 1,77 1,92
EBITDA 2,43 2,18 2,32 2,54
Valeur comptable 17,12 16,50 17,73 16,66
Valeur comptable tangible 3,83 3,20 4,65 2,62

Performance (en euros)

Mondelez International Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -4,80 % 4,78 % 0,50 %
Rendement sur 6 mois 7,00 % 9,23 % 12,72 %
Rendement sur 1 an 16,10 % 10,92 % 19,32 %
Rendement sur 5 ans 18,90 % 7,26 % 15,60 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 14,12 % 44,69 %
Current ratio - - 0,82 0,84
Return on equity - - 5,85 % 7,50 %
Total return on equity - - 25,94 % 7,87 %
Marge brute - - 38,84 % 36,79 %
Marge nette - - 24,60 % 6,43 %
Marge EBIT - - 9,67 % 9,47 %
Marge EBITDA - - 12,69 % 12,56 %
Taux d'imposition - - 7,52 % 13,82 %
Gearing - - 48,14 54,10
Fonds propres/total du bilan - - 44,71 % 41,69 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 1,77 % 1,64 %
Cours/bénéfice courant 31,44 34,39
Cours/cash flow courant 22,46 24,46
Cours/valeur comptable 2,57 2,67
Cours/valeur comptable tangible 11,49 13,76
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,14 % -

(e) : estimation

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