Santander

ES0113900J37
3,870 EUR 18/10/2019 17:35 Madrid
0,01 EUR (0,31 %) Variation depuis la dernière clôture
3,400 4,620  52 semaines min max
-6,48 % Rendement sur 1 an
5,18 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Nous réduisons nos prévisions pour la banque espagnole Santander il y a 8 jours - vendredi 11 octobre 2019
    En cause, la faiblesse persistante des taux, le ralentissement économique et des pertes (non récurrentes) accusées.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Nous réduisons nos prévisions pour Santander il y a 6 mois - jeudi 4 avril 2019
    En cause, la dégradation économique et la faiblesse persistante des taux.

    Santander est cependant solide et bien diversifié. Sa valorisation est correcte. Mais le risque est supérieur à la moyenne. Si vous l’acceptez : 
    CONSERVEZ.

    Le bénéfice par action 2018 a été de 0,48 EUR. C’est un peu moins que les 0,50 EUR que nous avions estimés mais c’est 13% de plus qu’un an plus tôt. Une amélioration obtenue grâce au recul (-14%) des pertes sur les crédits impayés. Les activités bancaires stagnent toujours. Et au vu de la dégradation de la situation macroéconomique des principaux marchés de la banque (zone euro, Royaume-Uni, Brésil), la remontée des taux d’intérêt n’est pas pour tout de suite. De quoi nous inciter à la prudence et à réduire nos prévisions pour l’exercice 2019 : nous misons à présent sur bénéfice par action 2019 de 0,49 EUR (contre 0,52 auparavant) et un dividende de 0,20 EUR brut (contre 0,24). Le fait que le groupe revienne au paiement d’un dividende en actions nous inquiète aussi. De plus, l’intégration de Banco Popular (acquise en 2017) reste difficile (la banque est toujours en perte). Dans l’ensemble, Santander est toutefois bien diversifié et en meilleure santé qu’il y a quelques années. La réduction de son exposition au secteur immobilier porte ses fruits; les activités immobilières seront d’ailleurs bientôt totalement logées dans une entité séparée, destinée à être revendue.

    Cours au moment de l'analyse : 4,36 EUR

    La banque espagnole Santander est la première européenne de son secteur en termes de capitalisation boursière depuis l’acquisition d’Abbey, et la dixième  au niveau mondial. Présente en Europe et aux USA, elle occupe une forte position en Amérique latine. Sa principale activité est la banque de détail.

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  • Analyse
    Pour Santander, l'Espagne supplante le Royaume-Uni comme deuxième moteur il y a un an - lundi 30 avril 2018
    La banque reste solide et bien diversifiée.

    L’action est correctement évaluée, mais plus risquée que la moyenne. Si vous acceptez ce risque :
    CONSERVEZ.

    Santander a vu son bénéfice augmenter de 10% au 1er trimestre. Comme le nombre d’actions est toutefois aussi plus important depuis l’augmentation de capital effectuée en 2017 (pour prendre le contrôle de Banco Popu-lar), le bénéfice par action (0,13 EUR) est le même qu’un an plus tôt.
    D’un point de vue global, les résultats soufflent le chaud et le froid : les revenus stagnent, mais les pertes pour créances douteuses diminuent (-15%). Une tendance qui devrait selon nous se poursuivre ces prochains mois.
    Le Brésil (+7%) reste le principal moteur du groupe avec 27% du bénéfice total et l’Espagne (18 % du bénéfice) affiche une progression de 16% et gagne en importance, supplantant en deuxième position le marché britannique (-23%; 13% du bénéfice total). Un marché britannique qui continue à peser sur les comptes du groupe et qui concentre les principaux doutes à ce jour. L’autre épine dans le pied, à savoir l’exposition à l’immobilier en Espagne, commence à être moins gênante après la vente définitive d’une bonne partie au fonds Blackstone. Nos prévisions de bénéfice et de dividende par action pour cette année restent inchangées à respectivement 0,50 et 0,22 EUR.

    Cours au moment de l'analyse : 5,32 EUR

    La banque espagnole Santander est la première européenne de son secteur en termes de capitalisation boursière depuis l’acquisition d’Abbey, et la dixième au niveau mondial. Présente en Europe et aux USA, elle occupe une forte position en Amérique latine. Sa principale activité est la banque de détail.

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  • Analyse
    Santander augmente son capital il y a 2 ans - mardi 11 juillet 2017
    L’opération court jusqu’au 20 juillet.

    Ne participez pas.
    Conservez l’action Santander.

    Pour financer l’acquisition de Banco Popular, la banque espagnole Santander procède à une augmentation de capital. Jusqu’au 20 juillet, les actionnaires existants pourront acheter une action nouvelle pour 10 détenues, au prix unitaire de 4,85 EUR. Malgré la décote proposée, nous ne vous conseillons pas d’augmenter votre exposition à Santander. Si les frais ne sont pas trop élevés, nous vous conseillons de vendre vos droits préférentiels en Bourse.

    Cours au moment de l’analyse : 5,81 EUR

    La banque espagnole Santander est la première européenne de son secteur en termes de capitalisation boursière depuis l’acquisition d’Abbey, et la dixième au niveau mondial. Présente en Europe et aux USA, elle occupe une forte position en Amérique latine. Sa principale activité est la banque de détail.

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  • Analyse
    Banco Santander acquiert 100% de Banco Popular il y a 2 ans - vendredi 9 juin 2017
    Banco Santander devient n°1 du marché bancaire espagnol.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Dans le cadre du mécanisme de résolution unique (MRU) de la BCE, Santander a acquis 100% de Banco Popular, au bord de la faillite, pour 1 euro symbolique. Bien sûr, cette opération comprend aussi une bonne partie des pertes liées à Banco Popular, de même que le montant des éventuelles poursuites en dédommagement des anciens actionnaires.

    Dans ces conditions, Santander a annoncé sa volonté de procéder à une augmentation de capital de 7 000 millions d’euros (environ 8% du capital actuel) pour couvrir ces pertes. Une opération qui aura un effet dilutif sur les actions actuelles et pourra peser sur le cours.

    A moyen et long termes, le succès de l’opération pour Banco Santander dépendra de l’ampleur réelle des pertes de Banco Popular. En attendant, cette opération la place clairement en tête du marché bancaire espagnol et la renforce sur le marché des PME où elle était jusqu’ici plutôt faible. Par ailleurs, même si l’opération est pertinente dans le contexte du secteur domestique, son poids doit aussi être relativisé puisqu’elle ne représente que 9% environ du bilan.

    Au vu des perspectives à long terme, l’action est correctement évaluée.

    Cours au moment de l’analyse : 6,05 EUR

    La banque espagnole Santander est la première européenne de son secteur en termes de capitalisation boursière depuis l’acquisition d’Abbey, et la dixième au niveau mondial. Présente en Europe et aux USA, elle occupe une forte position en Amérique latine. Sa principale activité est la banque de détail.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 4,620 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 3,400 EUR
Code ISIN ES0113900J37
Bourse Madrid
Euronext non
Bêta 1,34
Volatilité 26,27 %
Nombre d'actions existantes 16.236.570.000
Capitalisation boursière (en milliards) 62,67 EUR
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 158.049 EUR
Score corporate governance 2
Pays Espagne

Chiffres-clé par action (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividende 0,20 0,20 0,18 0,16
Bénéfice courant 0,38 0,48 0,43 0,41
Bénéfice net 0,38 0,48 0,43 0,41
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valeur comptable 6,22 6,04 5,75 6,01
Valeur comptable tangible 4,63 4,45 4,17 4,22

Performance (en euros)

Santander Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -6,36 % 1,40 % 1,44 %
Rendement sur 6 mois -15,49 % 0,90 % 5,09 %
Rendement sur 1 an -6,48 % 8,13 % 10,69 %
Rendement sur 5 ans -6,92 % 4,29 % 12,78 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - 45,28 % 39,80 % 38,02 %
Current ratio - - - -
Return on equity - 7,08 % 6,88 % 6,83 %
Total return on equity - 7,08 % 6,88 % 6,83 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - 36,25 % 31,24 % 23,18 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - 7,33 % 7,61 % 7,31 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 5,18 % 5,05 %
Cours/bénéfice courant 10,16 8,04
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 0,62 0,64
Cours/valeur comptable tangible 0,83 0,87
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,02 % -

(E) : estimation

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