Telefónica

ES0178430E18
6,726 EUR 13/12/2019 17:35 Madrid
0,00 EUR (0,00 %) Variation depuis la dernière clôture
5,940 7,830  52 semaines min max
-9,74 % Rendement sur 1 an
5,98 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Proximus, Telefónica, Engie, Alcon il y a 14 jours - lundi 2 décembre 2019
    Quelques nouvelles à propos de ces actions.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Sans surprise, Telefónica a essuyé une perte au troisième trimestre il y a un mois - jeudi 7 novembre 2019
    Le groupe confirme cependant ses objectifs pour l’ensemble de 2019.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Avancées positives pour Telefónica il y a 3 mois - vendredi 13 septembre 2019
    L’opérateur télécom espagnol va réduire ses effectifs et céder des actifs. Une dette devenue moins problématique et des résultats mieux orientés plaident pour un rebond du cours.

    Malgré une faible croissance bénéficiaire attendue ces prochaines années, l’action nous semble sous-évaluée, avec notamment un rendement sur dividende non négligeable de près de 6% brut. 
    ACHETEZ.

    Telefónica va proposer un départ volontaire aux employés de plus de 53 ans et des formations aux autres pour les adapter à la numérisation et à l’automatisation des activités. Objectif : environ 220 millions EUR d’économies par an à partir de 2021. L’opérateur compte aussi réduire le coût des infrastructures de téléphonie mobile avec des partages de réseaux et la cession d’antennes relais. 

    Ces mesures soutiendront son redressement et réduiront son endettement, déjà moins problématique. En baisse de 23% depuis 3 ans, la dette nette ne représente ainsi plus que 2,6 x le résultat opérationnel avant amortissements, un ratio plus acceptable. Les charges financières pèsent donc moins lourd dans les comptes et le groupe a les coudées plus franches pour investir, notamment dans la 5G. 

    Au niveau opérationnel, le groupe semble aussi sur de meilleurs rails avec un 1er semestre conforme aux attentes et une hausse attendue de 2% pour le chiffre d’affaires et le résultat opérationnel en 2019 (sur base comparable). Nous tablons sur un bénéfice par action de 0,72 EUR en 2019 et 0,75 EUR en 2020.

    Cours au moment de l’analyse : 6,72 EUR

    Telefónica est l’opérateur télécom numéro un en Espagne avec une part de marché supérieure à 45%. Il est très présent en Amérique Latine (environ 54% de son chiffre d’affaires) notamment au Brésil. Le groupe est également très présent en Allemagne.

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  • Analyse
    Telefónica annonce des cessions rassurantes en Amérique du Sud il y a 9 mois - lundi 25 février 2019
    L’action est cependant toujours délaissée en Bourse.

    Elle fait pourtant partie de nos valeurs européennes favorites.
    ACHETEZ.

    Le résultat 2018 est inférieur à nos attentes. En cause, des charges de restructuration plus lourdes que prévu au 4e trimestre et la dépréciation de devises sud-américaines face à l’euro (peso argentin, real brésilien…). L’Amérique latine (43% du chiffre d’affaires) n’a jamais été le moteur de croissance espéré. Le groupe en tire les leçons et se recentre sur l’Europe (il est leader en Espagne, en Allemagne et au Royaume-Uni). Il vient ainsi d’annoncer la cession de ses filiales de divers pays d’Amérique centrale et du sud (Panama, Nicaragua, Costa Rica, Guatemala, Salvador). De quoi réduire sa lourde dette (qui est encore de plus de 40 milliards d’euros) et bénéficier d’une meilleure flexibilité financière pour investir dans les licences 5G en Europe. Pour 2019, le groupe table sur une hausse de 2% du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel avant amortissements (après respectivement +2,4% et +3,5% en 2018). Des objectifs similaires à ceux fixés par d’autres géants du secteur télécom européen, comme Deutsche Telekom et Orange . Nous tablons désormais sur un bénéfice par action de 0,72 EUR en 2019 (contre 0,76 auparavant) et de 0,75 EUR en 2020 (contre 0,78).

    Cours au moment de l'analyse : 7,77 EUR

    Telefónica est l’opérateur télécom numéro un en Espagne avec une part de marché supérieure à 45 %. Il est très présent en Amérique Latine (environ 54 % de son chiffre d’affaires) notamment au Brésil. Le groupe est également très présent en Allemagne.

     

     

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  • Analyse
    Le résultat de Telefonica est conforme aux attentes il y a un an - lundi 5 novembre 2018
    Le bénéfice opérationnel recule.

    L’action reste bon marché.
    ACHETEZ.

    Conformément à nos attentes, le résultat opérationnel a reculé de 1,4% au 3ème trimestre. Hors variations de change, particulièrement défavorables au Brésil et en Argentine, il aurait progressé de 4,1%. A noter, les performances encourageantes en Espagne et au Royaume-Uni qui ont généré 43% du résultat opérationnel du groupe sur le trimestre. Nous maintenons nos prévisions bénéficiaires et notre conseil.

    Cours au moment de l’analyse : 7,35 EUR

    Telefónica est l’opérateur télécom numéro un en Espagne avec une part de marché supérieure à 45 %. Il est très présent en Amérique Latine (environ 54 % de son chiffre d’affaires) notamment au Brésil. Le groupe est également très présent en Allemagne.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 7,830 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 5,940 EUR
Code ISIN ES0178430E18
Bourse Madrid
Euronext non
Bêta 1,10
Volatilité 22,23 %
Nombre d'actions existantes 5.192.131.000
Capitalisation boursière (en milliards) 34,74 EUR
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 85.606 EUR
Score corporate governance 4
Pays Espagne

Chiffres-clé par action (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividende 0,40 0,40 0,40 0,20
Bénéfice courant 0,71 0,65 0,61 0,48
Bénéfice net 0,37 0,65 0,61 0,48
Cash flow courant 2,29 2,14 2,32 2,42
Cash flow net 2,29 2,14 2,32 2,42
EBIT 1,33 1,27 1,33 1,11
EBITDA 3,42 3,04 3,17 3,08
Valeur comptable 3,07 3,10 2,91 3,50
Valeur comptable tangible -1,88 -1,92 -2,33 -2,36

Performance (en euros)

Telefónica Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -0,43 % 4,38 % 4,46 %
Rendement sur 6 mois -9,89 % 7,33 % 12,04 %
Rendement sur 1 an -9,74 % 16,45 % 22,19 %
Rendement annuel moyen sur 5 ans -7,37 % 4,28 % 12,15 %

Ratios financiers de la société

2018 2017 2016 2015
Pay out 61,57 % 64,46 % 42,72 % 70,67 %
Current ratio 0,79 0,69 0,56 0,91
Return on equity 20,95 % 21,02 % 13,82 % 17,21 %
Total return on equity 20,95 % 21,02 % 13,82 % 17,21 %
Marge brute - - - -
Marge nette 8,11 % 6,50 % 4,61 % 6,10 %
Marge EBIT 13,39 % 13,06 % 10,51 % 6,14 %
Marge EBITDA 31,98 % 31,12 % 29,05 % 24,17 %
Taux d'imposition 29,10 % 26,52 % 26,07 % 0,45 %
Gearing 167,62 179,80 177,53 194,88
Fonds propres/total du bilan 21,86 % 21,38 % 22,14 % 20,83 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018
Rendement de dividende 5,98 % 5,98 %
Cours/bénéfice courant 9,42 10,30
Cours/cash flow courant 2,92 3,13
Cours/valeur comptable 2,18 2,16
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,78 % -

(E) : estimation

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