Telefónica ES0178430E18

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10,47 EUR 26/04/2017 09:58 Madrid
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7,370 10,60  52 semaines min max
15,60 % Rendement sur 1 an
3,80 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse

    Telefónica a publié pour 2016 un résultat convaincant

    il y a 2 mois - vendredi 24 février 2017
    Il dépasse nos attentes.
     
     
     
     

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  • Analyse

    Telefónica réduit sa prévision de dividende

    il y a 5 mois - mercredi 2 novembre 2016

    La dette reste un problème.

    Mais le titre est exagérément sanctionné.
    ACHETEZ.

     

    A l’occasion de la publication de résultats trimestriels conformes à nos attentes, le groupe a annoncé une baisse de ses prévisions de dividendes pour 2016 et 2017.
    Pour 2016, la partie en cash sera limitée à 0,20 EUR brut. Pour 2017, le dividende sera de 0,40 EUR brut et totalement en cash. C’est conforme à nos prévisions.

     

    Du point de vue opérationnel, Telefonica se porte mieux qu’il y a quelques mois avec une croissance retrouvée et qui semble soutenable, notamment chez sa filiale brésilienne Telefônica Brasil, qui génère 23 % de ses profits.

     

    En revanche, le niveau élevé de la dette reste un problème de taille. C’est lui qui justifie la révision à la baisse des prévisions de dividendes. Les cessions ou mises en Bourses d’importants actifs (filiale O2 au Royaume-Uni et Telxius), avortées ces derniers mois mais toujours sur la table, pourraient apporter de substantielles liquidités et permettre au groupe de repartir de l’avant. Mais n’attendez pas l’annonce de ces possibles opérations pour vous positionner sur le titre.

     

    Cours au moment de l’analyse : 9,21 EUR

     

    Telefónica est l’opérateur télécom numéro un en Espagne, avec une part de marché supérieure à 45 %. Il est très présent en Amérique latine (environ 54 % de son chiffre d’affaires), notamment au Brésil. Le groupe est également très présent en Allemagne.

     

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  • Analyse

    Telefónica renonce à introduire Telxius en Bourse

    il y a 6 mois - lundi 3 octobre 2016

    Il faudra trouver autre chose pour réduire la dette...

    Action bon marché.
    Achetez.

     

    Faute d’une valorisation intéressante, l’opérateur télécoms renonce à introduire sa filiale Telxius en Bourse. Il devra donc trouver une autre solution pour réduire sa dette.

     

    Cours au moment de l'analyse : 9,052 EUR

     

    Telefónica est l’opérateur télécom numéro un en Espagne, avec une part de marché supérieure à 45 %. Il est très présent en Amérique latine (environ 54 % de son chiffre d’affaires), notamment au Brésil. Le groupe est également très présent en Allemagne.

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  • Analyse

    Telefónica prend enfin des mesures pour réduire sa dette

    il y a 7 mois - lundi 12 septembre 2016

    La dette est importante.

    Action bon marché.
    ACHETEZ.

     

    L’espagnol a enfin pris des mesures pour réduire son importante dette. Il a ainsi annoncé l’introduction en Bourse d’une partie de sa participation dans Telxius (infrastructures) et envisage la vente ou l’introduction en Bourse de sa filiale mobile britannique O2.

     

    Cours au moment de l'analyse : 9,546 EUR

     

    Telefónica est l’opérateur télécom numéro un en Espagne avec une part de marché supérieure à 45 %. Il est très présent en Amérique Latine (environ 54 % de son chiffre d’affaires) notamment au Brésil. Le groupe est également très présent en Allemagne.

     

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  • Analyse

    Telefónica : résultat trimestriel décevant

    il y a 9 mois - mercredi 3 août 2016

    Le résultat trimestriel est inférieur à nos attentes.

    Les investisseurs sous-estiment la faculté du groupe à assainir rapidement ses finances et à relancer sa croissance à plus long terme.
    ACHETEZ.

     

    Au 2e trimestre, le chiffre d’affaires a reculé de 7,1 % et le résultat opérationnel de 10,9 %, plombés par des effets de change négatifs (livre sterling, certaines devises sud-américaines). Sur base comparable, les performances sont un peu meilleures qu’au 1er trimestre (hausses respectives de 1,3 % et 4,6 %). Pour le 2nd semestre et l’ensemble de 2016, le groupe confirme ses objectifs opérationnels. Pour y parvenir, il compte sur le dynamisme retrouvé de deux marchés importants pour lui, l’Espagne et le Brésil via sa filiale Telefônica Brasil, lesquels représentent ensemble 55 % du résultat opérationnel global. Pour ce qui est du dividende, compte tenu de l’échec de la cession de la filiale britannique O2 qui contraint le groupe a repousser d’un an son objectif de réduction de son endettement (toujours problématique), la partie versée en cash pour 2016 devrait rester de 0,40 EUR (comme pour 2014 et 2015), puis grimper à 0,50 EUR en 2017 (rendement de près de 6 % brut). Nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action à 0,62 EUR pour 2016 et 0,70 EUR pour 2017, mais considérons néanmoins qu’il faut profiter de la faiblesse du cours.

     

    Cours au moment de l'analyse : 8,45 EUR

     

    Telefónica est l’opérateur télécom numéro un en Espagne avec une part de marché supérieure à 45 %. Il est très présent en Amérique Latine (environ 54 % de son chiffre d’affaires) notamment au Brésil. Le groupe est également très présent en Allemagne.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 10,60 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 7,370 EUR
Code ISIN ES0178430E18
Bourse Madrid
Euronext non
Bêta 0,94
Volatilité 24,90 %
Nombre d'actions existantes 5.096.591.000
Capitalisation boursière (en milliards) 53,62 EUR
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 126.718 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 0,40 0,20 0,38 0,37
Bénéfice courant 0,70 0,48 0,55 0,60
Bénéfice net 0,70 0,48 0,55 0,60
Cash flow courant 2,60 2,42 2,18 2,20
Cash flow net 2,60 2,42 2,18 2,20
EBIT 1,40 1,11 0,58 1,40
EBITDA 3,31 3,08 2,29 3,11
Valeur comptable 3,69 3,50 3,17 3,83
Valeur comptable tangible -1,98 -2,36 -1,15 -1,29

Performance (en euros)

Telefónica Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 14,80 % 6,68 % 3,10 %
Rendement sur 6 mois 18,50 % 12,15 % 10,59 %
Rendement sur 1 an 15,60 % 10,80 % 17,47 %
Rendement sur 5 ans 4,30 % 8,70 % 16,03 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 42,72 % 70,67 % 77,57 %
Current ratio - 0,56 0,91 0,77
Return on equity - 13,82 % 17,21 % 15,97 %
Total return on equity - 13,82 % 17,21 % 15,97 %
Marge brute - - - -
Marge nette - 4,61 % 6,10 % 6,46 %
Marge EBIT - 10,51 % 6,14 % 13,83 %
Marge EBITDA - 29,05 % 24,17 % 30,80 %
Taux d'imposition - 26,07 % 0,45 % 10,54 %
Gearing - 177,53 194,88 161,25
Fonds propres/total du bilan - 22,14 % 20,83 % 22,86 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 3,80 % 1,90 %
Cours/bénéfice courant 15,03 21,80
Cours/cash flow courant 4,05 4,34
Cours/valeur comptable 2,85 3,00
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,31 % -

(e) : estimation

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