Telefónica ES0178430E18

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9,961 EUR 24/05/2017 17:35 Madrid
-0,05 EUR (-0,49 %) Variation depuis la dernière clôture
7,370 10,60  52 semaines min max
14,58 % Rendement sur 1 an
4,00 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Telefónica a publié un résultat contrasté pour le 1er trimestre il y a 12 jours - vendredi 12 mai 2017
    Il est meilleur qu’attendu en Amérique latine mais décevant en Europe.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Telefónica a publié pour 2016 un résultat convaincant il y a 3 mois - vendredi 24 février 2017
    Il dépasse nos attentes.

    Le résultat2016 dépasse nos attentes. La cession probable de la filiale O2 cette année pourrait enfin libérer le groupe du poids d’une dette élevée.
    ACHETEZ.

    Grâce à un bon dernier trimestre, 2016 a clôturé sur une hausse du bénéfice par action de 5% (base comparable). L’Amérique latine (45% du chiffre d’affaires), et le Brésil en particulier, reprennent des couleurs. Les offres combinées (fixe, mobile, internet, télévision), une des forces de Telefónica, y rencontrent le même succès qu’en Europe. Pour 2017, le groupe table sur un chiffre d’affaires stable et une hausse de sa marge opérationnelle. Des perspectives encourageantes mais toujours ternies par la situation financière du groupe : sa dette est de plus de 48 milliards d’euros. Certes, elle diminuera bientôt de 1,3 milliard, grâce à la cession (récemment annoncée) de sa participation dans Telxius (infrastructures télécom). Mais pour retrouver un niveau raisonnable, il faudrait aussi céder la filiale britannique O2 et rassembler ainsi 14 milliards (une IPO est aussi une possibilité). Dans l’attente, le groupe a décidé de réduire son dividende à 0,40 EUR, pour conserver des liquidités, avoir moins le couteau sous la gorge et prendre ainsi le temps de mieux négocier la vente de la filiale O2. De notre côté, nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 0,70 EUR pour 2017 et à 0,74 EUR pour 2018.

    Cours au moment de l’analyse : 9,52 EUR

    Telefónica est l’opérateur télécom numéro un en Espagne avec une part de marché supérieure à 45%. Il est très présent en Amérique Latine (environ 54% de son chiffre d’affaires) notamment au Brésil. Le groupe est également très présent en Allemagne.

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  • Analyse
    Telefónica réduit sa prévision de dividende il y a 6 mois - mercredi 2 novembre 2016

    La dette reste un problème.

    Mais le titre est exagérément sanctionné.
    ACHETEZ.

     

    A l’occasion de la publication de résultats trimestriels conformes à nos attentes, le groupe a annoncé une baisse de ses prévisions de dividendes pour 2016 et 2017.
    Pour 2016, la partie en cash sera limitée à 0,20 EUR brut. Pour 2017, le dividende sera de 0,40 EUR brut et totalement en cash. C’est conforme à nos prévisions.

     

    Du point de vue opérationnel, Telefonica se porte mieux qu’il y a quelques mois avec une croissance retrouvée et qui semble soutenable, notamment chez sa filiale brésilienne Telefônica Brasil, qui génère 23 % de ses profits.

     

    En revanche, le niveau élevé de la dette reste un problème de taille. C’est lui qui justifie la révision à la baisse des prévisions de dividendes. Les cessions ou mises en Bourses d’importants actifs (filiale O2 au Royaume-Uni et Telxius), avortées ces derniers mois mais toujours sur la table, pourraient apporter de substantielles liquidités et permettre au groupe de repartir de l’avant. Mais n’attendez pas l’annonce de ces possibles opérations pour vous positionner sur le titre.

     

    Cours au moment de l’analyse : 9,21 EUR

     

    Telefónica est l’opérateur télécom numéro un en Espagne, avec une part de marché supérieure à 45 %. Il est très présent en Amérique latine (environ 54 % de son chiffre d’affaires), notamment au Brésil. Le groupe est également très présent en Allemagne.

     

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  • Analyse
    Telefónica renonce à introduire Telxius en Bourse il y a 7 mois - lundi 3 octobre 2016

    Il faudra trouver autre chose pour réduire la dette...

    Action bon marché.
    Achetez.

     

    Faute d’une valorisation intéressante, l’opérateur télécoms renonce à introduire sa filiale Telxius en Bourse. Il devra donc trouver une autre solution pour réduire sa dette.

     

    Cours au moment de l'analyse : 9,052 EUR

     

    Telefónica est l’opérateur télécom numéro un en Espagne, avec une part de marché supérieure à 45 %. Il est très présent en Amérique latine (environ 54 % de son chiffre d’affaires), notamment au Brésil. Le groupe est également très présent en Allemagne.

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  • Analyse
    Telefónica prend enfin des mesures pour réduire sa dette il y a 8 mois - lundi 12 septembre 2016

    La dette est importante.

    Action bon marché.
    ACHETEZ.

     

    L’espagnol a enfin pris des mesures pour réduire son importante dette. Il a ainsi annoncé l’introduction en Bourse d’une partie de sa participation dans Telxius (infrastructures) et envisage la vente ou l’introduction en Bourse de sa filiale mobile britannique O2.

     

    Cours au moment de l'analyse : 9,546 EUR

     

    Telefónica est l’opérateur télécom numéro un en Espagne avec une part de marché supérieure à 45 %. Il est très présent en Amérique Latine (environ 54 % de son chiffre d’affaires) notamment au Brésil. Le groupe est également très présent en Allemagne.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 10,60 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 7,370 EUR
Code ISIN ES0178430E18
Bourse Madrid
Euronext non
Bêta 0,94
Volatilité 24,91 %
Nombre d'actions existantes 5.096.591.000
Capitalisation boursière (en milliards) 51,02 EUR
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 127.677 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 0,40 0,20 0,38 0,37
Bénéfice courant 0,70 0,48 0,55 0,60
Bénéfice net 0,70 0,48 0,55 0,60
Cash flow courant 2,60 2,42 2,18 2,20
Cash flow net 2,60 2,42 2,18 2,20
EBIT 1,40 1,11 0,58 1,40
EBITDA 3,31 3,08 2,29 3,11
Valeur comptable 3,69 3,50 3,17 3,83
Valeur comptable tangible -1,98 -2,36 -1,15 -1,29

Performance (en euros)

Telefónica Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 5,17 % 5,14 % -4,30 %
Rendement sur 6 mois 26,26 % 15,04 % 2,02 %
Rendement sur 1 an 14,58 % 16,44 % 16,79 %
Rendement sur 5 ans 5,47 % 10,36 % 15,30 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 42,72 % 70,67 % 77,57 % 47,51 %
Current ratio 0,56 0,91 0,77 1,00
Return on equity 13,82 % 17,21 % 15,97 % 24,17 %
Total return on equity 13,82 % 17,21 % 15,97 % 24,17 %
Marge brute - - - -
Marge nette 4,61 % 6,10 % 6,46 % 8,71 %
Marge EBIT 10,51 % 6,14 % 13,83 % 16,56 %
Marge EBITDA 29,05 % 24,17 % 30,80 % 33,43 %
Taux d'imposition 26,07 % 0,45 % 10,54 % 20,88 %
Gearing 177,53 194,88 161,25 179,37
Fonds propres/total du bilan 22,14 % 20,83 % 22,86 % 21,29 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 4,00 % 2,00 %
Cours/bénéfice courant 14,30 20,74
Cours/cash flow courant 3,85 4,13
Cours/valeur comptable 2,71 2,86
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,47 % -

(e) : estimation

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