Tessenderlo BE0003555639

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Articles

  • Analyse

    Le bénéfice opérationnel de Tessenderlo est en hausse

    il y a 18 jours - lundi 6 mars 2017
    C'est conforme aux attentes.
     
     
     
     

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  • Analyse

    Tessenderlo réduit ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice 2016.

    il y a 5 mois - vendredi 28 octobre 2016

    Le chimiste belge affronte un quatrième trimestre plus difficile qu’attendu.

    Nous réduisons nos prévisions.
    L’action est chère.
    VENDEZ.

    Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires de Tessenderlo a augmenté de 3,2 % par rapport à un an plus tôt (hors effets de change), grâce à la bonne performance de la bio-valorisation.
    Le bénéfice opérationnel du trimestre a progressé quant à lui de 10 %.

    Mais le quatrième trimestre s’annonce plus difficile que prévu, suite à la volatilité de l’environnement économique (selon le groupe). Le groupe réduit dès lors ses prévisions annuelles, pour la deuxième fois cette année.

    En conséquence, nous réduisons aussi nos prévisions bénéficiaires.


    Cours au moment de l’analyse : 30,13 EUR


    Tessenderlo est un groupe chimique international, présent principalement en Europe. Il est actif dans la chimie, la transformation de matières plastiques, la gélatine, l’agrochimie, la pharmacie.



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  • Analyse

    Tessenderlo : prévisions modérées pour 2016

    il y a 6 mois - vendredi 2 septembre 2016

    Le groupe chimique a préféré revoir ses ambitions à la baisse.

    Malgré de bonnes performances dans certains domaines, le cours reste trop élevé.
    VENDEZ.

     

    En dépit d’un bénéfice opérationnel en hausse de 17 % au premier semestre, Tessenderlo attendait mieux pour pouvoir justifier son objectif de croissance de ce même bénéfice entre 15 et 20 %. En raison de la mauvaise performance dans l’agrochimie (- 11,5 %), il n’envisage donc plus désormais qu’une hausse autour de 15 %
    En revanche, la situation dans la filière de valorisation des déchets (bio-valorisation) s’est améliorée avec un retour aux bénéfices à la clé. Pour rappel, cette division était en perte au 1er semestre 2015.
    Le bénéfice opérationnel de la division Solutions industrielles a également progressé de 22 %.
    A noter que le groupe a aussi profité de frais non récurrents largement plus faibles qu’un an plus tôt.
    Hélas, la hausse des frais financiers (liés à des emprunts en devises étrangères) et du taux d’imposition est venue réduire les efforts du groupe à néant. Résultat, un bénéfice net en baisse de 3 % à 0,95 EUR par action au 1er semestre. Décevant.
    Nous modérons aussi nos attentes en matière de bénéfice par action et les ramenons de 2,2 à 1,95 EUR pour 2016 et de 2,4 à 2,3 EUR pour 2017. 
     

    Cours au moment de l'analyse : 28,64 EUR

     

    Tessenderlo est un groupe chimique international, présent principalement en Europe. Il est actif dans la chimie, la transformation de matières plastiques, la gélatine, l’agrochimie, la pharmacie.

     

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  • Analyse

    Tessenderlo revoit ses ambitions à la baisse

    il y a 7 mois - lundi 29 août 2016

    En cause, un recul des bénéfices dans l'agrochimie.

    Action chère.
    Vendez.

     

    Malgré un bénéfice opérationnel en hausse de 17 % au 1er semestre, le groupe chimique a revu ses ambitions 2016 à la baisse. En cause, une chute de 11,5 % des bénéfices dans l’agrochimie.
    La situation s’améliore par contre pour la biovalorisation et les solutions industrielles.

     

    Cours au moment de l'analyse : 28,5 EUR

     

    Tessenderlo est un groupe chimique international, présent principalement en Europe. Il est actif dans la chimie, la transformation de matières plastiques, la gélatine, l’agrochimie, la pharmacie.

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  • Analyse

    Tessenderlo : résultat trimestriel décevant

    il y a 11 mois - mardi 26 avril 2016

    C’est la douche froide pour le cours de l’action.

    Le marché s’était montré trop optimiste.
    Le groupe maintient ses objectifs mais nous restons négatifs sur la valeur.
    VENDEZ.

     

    Le bénéfice opérationnel (avant dépréciations et amortissements) est certes en hausse de 3,6 %, mais il est décevant.
    Si la situation semble s’améliorer dans les divisions bio-valorisation et solutions industrielles, la performance de l’agrochimie n’est pas à la hauteur des attentes.

     

    Pour l’ensemble de l’année, Tessenderlo confirme sa prévision de hausse du bénéfice opérationnel (+15 à 20 %). Mais nous sommes sceptiques.
    Nous tablons plutôt sur une hausse de 12 %.
    Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 2,20 EUR pour 2016 et à 2,40 EUR pour 2017.

     

    Cours au moment de l’analyse : 30,20 EUR

     

    Tessenderlo est un groupe chimique international, présent principalement en Europe. Il est actif dans la chimie, la transformation de matières plastiques, la gélatine, l’agrochimie, la pharmacie.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 36,90 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 27,72 EUR
Code ISIN BE0003555639
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,98
Volatilité 30,40 %
Nombre d'actions existantes 43.068.884
Capitalisation boursière (en milliards) 1,59 EUR
Secteur Chimie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.835 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,00 0,00 0,00 0,00
Bénéfice courant 2,55 2,30 1,98 1,68
Bénéfice net 2,55 2,30 1,98 1,68
Cash flow courant 4,30 4,02 3,75 3,81
Cash flow net 4,30 4,02 3,75 3,81
EBIT 3,05 2,75 1,81 1,59
EBITDA 4,80 4,47 3,59 3,73
Valeur comptable 16,60 14,05 12,05 10,23
Valeur comptable tangible 15,75 13,20 11,23 9,31

Performance (en euros)

Tessenderlo Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 8,30 % 4,78 % 0,50 %
Rendement sur 6 mois 20,60 % 9,23 % 12,72 %
Rendement sur 1 an 19,40 % 10,92 % 19,32 %
Rendement sur 5 ans 11,70 % 7,26 % 15,60 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 0,00 % 0,00 %
Current ratio - - 2,12 1,21
Return on equity - - 16,25 % 12,44 %
Total return on equity - - 16,25 % 12,44 %
Marge brute - - 23,98 % 22,73 %
Marge nette - - 5,16 % 3,70 %
Marge EBIT - - 4,85 % 3,56 %
Marge EBITDA - - 9,63 % 8,37 %
Taux d'imposition - - 7,87 % -3,92 %
Gearing - - 27,99 13,04
Fonds propres/total du bilan - - 39,75 % 36,88 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 14,47 16,04
Cours/cash flow courant 8,58 9,18
Cours/valeur comptable 2,22 2,63
Cours/valeur comptable tangible 2,34 2,80
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,39 % -

(e) : estimation

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