Tessenderlo

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33,20 EUR 14/08/2018 00:00 Bruxelles
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-10,83 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Une guerre commerciale entre les USA et le reste du monde pourrait déstabiliser durablement le marché agricole mondial il y a un mois - jeudi 28 juin 2018
    Si on n’en est qu’au stade des menaces, les prix des céréales plongent déjà.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Tessenderlo confirme ses prévisions il y a 3 mois - lundi 30 avril 2018
    Pourtant, les performances trimestrielles reculent.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Tessenderlo continue de multiplier les déconvenues il y a 5 mois - jeudi 15 mars 2018
    Le résultat 2017 est faible et les prévisions pour 2018 sont clairement décevantes.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Suite à un semestre décevant, Tessenderlo lance un avertissement sur résultats il y a un an - vendredi 25 août 2017
    Le cours, porté en partie par un regain d’intérêt pour le secteur chimique, avait bien progressé ces derniers mois.

    Trop, selon nous. Le résultat décevant du deuxième trimestre le confirme.
    VENDEZ.

    Pour l’exercice 2017, désormais, Tessenderlo ne s’attend plus qu’à une stabilité de son bénéfice opérationnel récurrent avant dépréciations et amortissements (Rebitda). Et ce malgré la mise en service prévue de trois nouvelles usines au second semestre. Jusqu’à présent, le groupe misait sur une croissance à un chiffre.
    Car au premier semestre, le Rebitda n’a progressé que de 2%, pénalisé par les performances clairement décevantes du deuxième trimestre (-8%).
    Et si la situation s’est bien améliorée dans la bio-valorisation (valorisation des déchets biologiques; +55%), cela n’a pas suffi pour compenser la persistance des difficultés dans l’agrochimie (-3% ; baisse des prix de vente) et dans les solutions industrielles (-16% ; baisse de la rentabilité liée à la hausse de prix des matières premières).
    A ces mauvais résultats opérationnels s’ajoute une hausse des charges financières (suite à des pertes de change).
    Au final, le bénéfice par action du premier semestre baisse de plus de 50% par rapport à un an plus tôt.
    Nous réduisons dès lors nos prévisions de bénéfice par action à 1,70 EUR pour 2017 (contre 2,55 auparavant) et à 2,40 EUR pour 2018 (contre 2,85).

    Cours au moment de l'analyse : 35,81 EUR

    Tessenderlo est un groupe chimique international, présent principalement en Europe. Il est actif dans la chimie, la transformation de matières plastiques, la gélatine, l’agrochimie, la pharmacie.

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  • Analyse
    Le bénéfice opérationnel de Tessenderlo est en hausse il y a un an - lundi 6 mars 2017
    C'est conforme aux attentes.

    Mais l'action est chère.
    VENDEZ.

     

    Tessenderlo affiche un bénéfice opérationnel en hausse de 10% et conforme aux attentes (le redressement de la bio-valorisation compense les soucis de l’agrochimie). En revanche, le bénéfice par action surprend agréablement en raison de charges financières plus faibles que prévu. Nous relevons nos prévisions (mais il n’y a toujours pas de dividende).

     

     

    Cours au moment de l'analyse : 33,87 EUR

     

    Tessenderlo est un groupe chimique international, présent principalement en Europe. Il est actif dans la chimie, la transformation de matières plastiques, la gélatine, l’agrochimie, la pharmacie.

     


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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 41,79 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 32,65 EUR
Code ISIN BE0003555639
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,98
Volatilité 27,62 %
Nombre d'actions existantes 43.076.220
Capitalisation boursière (en milliards) 1,43 EUR
Secteur Chimie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.545 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividende 0,00 0,00 0,00 0,00
Bénéfice courant 2,00 0,59 2,30 1,97
Bénéfice net 2,00 0,59 2,30 1,97
Cash flow courant 3,70 2,27 4,02 3,75
Cash flow net 3,70 2,27 4,02 3,75
EBIT 2,50 2,58 2,75 1,81
EBITDA 4,20 4,25 4,47 3,59
Valeur comptable 16,80 14,79 14,05 12,05
Valeur comptable tangible 16,00 14,00 13,21 11,23

Performance (en euros)

Tessenderlo Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -3,76 % -1,91 % 8,24 %
Rendement sur 6 mois -7,89 % 3,87 % 14,70 %
Rendement sur 1 an -10,83 % 3,43 % 19,39 %
Rendement sur 5 ans 11,09 % 4,57 % 14,07 %

Ratios financiers de la société

2017 2016 2015 2014
Pay out 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 %
Current ratio 2,47 2,59 2,12 1,21
Return on equity 4,08 % 16,36 % 16,25 % 12,44 %
Total return on equity 4,08 % 16,36 % 16,25 % 12,44 %
Marge brute 24,50 % 24,78 % 23,98 % 22,73 %
Marge nette 1,57 % 6,16 % 5,16 % 3,70 %
Marge EBIT 6,70 % 7,42 % 4,85 % 3,56 %
Marge EBITDA 11,04 % 12,08 % 9,63 % 8,37 %
Taux d'imposition 40,91 % 19,67 % 7,87 % -3,92 %
Gearing 9,22 22,61 27,99 13,04
Fonds propres/total du bilan 45,33 % 44,59 % 39,75 % 36,88 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 16,63 55,96
Cours/cash flow courant 8,99 14,65
Cours/valeur comptable 1,98 2,25
Cours/valeur comptable tangible 2,08 2,37
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 4,53 % -

(e) : estimation

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