Vodafone Group

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147,46 GBp 23/10/2018 13:59 Londres
-2,10 GBp (-1,40 %) Variation depuis la dernière clôture
149,56 238,00  52 semaines min max
-25,53 % Rendement sur 1 an
9,13 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Le nouveau CEO de Vodafone marque son territoire il y a 14 jours - mardi 9 octobre 2018
    Il s’est adressé aux gouvernements européens.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Feu vert pour la fusion entre Vodafone India et Idea il y a un mois - mardi 4 septembre 2018
    Le groupe va aussi procéder à une fusion géante en Australie.

    L'action est bon marché.
    ACHETEZ. 

    L’anglais a reçu toutes les autorisations pour la fusion entre Vodafone India et Idea, donnant ainsi naissance à un géant indien des télécoms.

    Il va aussi procéder à une fusion géante en Australie. De quoi réduire la concurrence sur ces marchés.

    Cours au moment de l'analyse : 164,66 pence

    Vodafone est un opérateur télécom britannique qui compte plus de 400 millions de clients. Il est surtout actif en Europe mais également ailleurs dans le monde en particulier en Afrique du Sud et en Inde.

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  • Analyse
    Plusieurs nouvelles chez Vodafone il y a 5 mois - vendredi 18 mai 2018
    L’opérateur nomme un nouveau directeur, annonce des acquisitions en Europe et a publié son résultat annuel.

    La réaction des investisseurs a été mitigée. Certes, les perspectives de croissance du groupe et du secteur sont faibles. Mais pas au point de justifier l'actuelle faiblesse du cours. C’est donc l’occasion d’acquérir à bon compte ce titre sous valorisé.
    ACHETEZ.

    Direction

    Vittorio Colao, à la tête du groupe depuis 10 ans, cèdera sa place en octobre à son directeur financier, Nick Read. Son bilan est honorable : ces 10 dernières années, l’action a offert un rendement annuel moyen de 6,7% , pour l’investisseur en euro, (contre 5,4% pour l’indice télécom mondial). Il a orchestré le recentrage sur l’Europe (avec la cession des 45% de Verizon Wireless). Et il a transformé le groupe, jusque-là focalisé sur la mobilophonie, en un opérateur proposant des offres combinées (mobile, fixe, internet, tv), qui sont devenues la norme en Europe. Pour ce faire il a multiplié les acquisitions de câblo-opérateurs européens.

    Acquisitions

    Vodafone a conclu un accord avec l’américain Liberty Global, pour lui racheter des câblo-opérateurs sur des marchés où il est bien présent (Allemagne, Tchèquie, Hongrie, Roumanie). Le prix proposé (18 milliards d’euros) n’est pas exagéré, comparé à celui de précédentes acquisitions. Si les autorités acceptent ces rachats, l’Europe génèrera 77% du résultat opérationnel☞ du groupe. Les pays émergents, Inde en tête, source de déboires, seront relégués au second plan. Mais pas abandonnés : Vodafone fusionnera sa filiale indienne avec le n° 3 local Idea Cellular, pour améliorer sa force concurrentielle.

    Résultat

    Le résultat 2017/18 (clôturé le 31/03) n’a réservé aucune surprise : le chiffre d’affaires perd 2% et le résultat opérationnel avant amortissements gagne 4% (base comparable). Pour 2018/19, Vodafone prévoit une hausse de 1 à 5% de ce résultat (comparable à celle de la plupart des opérateurs européens). Le dividende (grand attrait du titre; rendement de 6,8% brut) devrait encore grimper. Nous tablons sur un bénéfice par action de 9,27 pence pour l’exercice en cours et de 10,24 pence pour le suivant.

    Cours au moment de l’analyse : 193,18 pence

    Vodafone est un opérateur télécom britannique qui compte plus de 400 millions de clients. Il est surtout actif en Europe mais également ailleurs dans le monde en particulier en Afrique du Sud et en Inde.

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  • Analyse
    Vodafone négocie quelques acquisitions il y a 8 mois - lundi 5 février 2018
    Le cours en a profité.

    L’action est bon marché.
    ACHETEZ.

     L’opérateur télécom britannique Vodafone négocie avec Liberty Global l’achat de certains actifs en Europe. L’annonce a permis au cours de regagner un peu du terrain perdu suite à l’annonce d’une activité trimestrielle mitigée. La concurrence se renforce sur certains marchés (Espagne, Italie, Inde) mais le groupe table toujours sur une hausse de 10% du résultat opérationnel (base comparable).

    Cours au moment de l’analyse : 219,50 pence

    Vodafone est un opérateur télécom britannique qui compte plus de 400 millions de clients. Il est surtout actif en Europe mais également ailleurs dans le monde en particulier en Afrique du Sud et en Inde. 

     

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  • Analyse
    Vodafone relève ses objectifs il y a 11 mois - vendredi 24 novembre 2017
    Le cours a bondi de 5% à l’annonce d’un résultat semestriel supérieur aux attentes.

    Malgré cela, son potentiel de hausse reste important.
    ACHETEZ.

    Au 1er semestre de l’exercice en cours (clôture annuelle : 31/03), le résultat opérationnel a gagné 13% (base comparable). Dès lors, pour l’ensemble de l’exercice, le groupe table à présent sur une hausse de 10% (contre +6% auparavant). Les performances sont particulièrement encourageantes en Europe (70% du résultat opérationnel). Le résultat de Vodafone y progresse plus que celui de la plupart de ses concurrents. Le britannique y récolte le fruit de son recentrage géographique, de ses réductions de coûts et de l’enrichissement de son offre télécom (acquisition de câblo-opérateurs, investissement dans une infrastructure mobile de qualité supérieure…). Résultat : une forte hausse du nombre d’abonnés, ainsi que du revenu moyen par abonné sur ses 4 marchés clés : Royaume-Uni, Italie, Allemagne et Espagne. Et malgré les nombreuses acquisitions des dernières années, l’endettement du groupe n’est pas exagéré, compte tenu des liquidités récurrentes générées par l’activité. Le groupe devrait dès lors pouvoir augmenter chaque année son dividende, dont le rendement est de près de 6% brut et qui constitue un des gros atouts du titre. Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 6,84 pence pour l’exercice en cours et à 8,45 pence pour le suivant.

    Cours au moment de l'analyse : 225,40 pence

    Vodafone est un opérateur télécom britannique qui compte plus de 400 millions de clients. Il est surtout actif en Europe mais également ailleurs dans le monde en particulier en Afrique du Sud et en Inde.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 238,00 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 149,56 GBp
Code ISIN GB00BH4HKS39
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 0,62
Volatilité 19,39 %
Nombre d'actions existantes 26.962.750.000
Capitalisation boursière (en milliards) 4.032,55 GBp
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 12.920.158 GBp
Score corporate governance 7

Chiffres-clés par action (GBp)

2018-19 (e) 2017-18 (e) 2016-17 (e) 2015-16
Dividende 13,66 13,34 12,52 11,45
Bénéfice courant 9,27 7,77 -5,40 -3,06
Bénéfice net 9,27 7,77 -19,10 -15,08
Cash flow courant 38,17 42,64 27,90 33,46
Cash flow net 38,17 42,64 27,90 33,45
EBIT 14,47 13,89 11,14 4,99
EBITDA 46,82 45,47 45,15 42,26
Valeur comptable 195,97 199,94 208,43 236,62
Valeur comptable tangible 110,45 115,92 126,35 150,81

Performance (en euros)

Vodafone Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -14,90 % -6,71 % 0,40 %
Rendement sur 6 mois -26,05 % -5,79 % 10,49 %
Rendement sur 1 an -25,53 % -7,79 % 9,98 %
Rendement sur 5 ans -4,09 % 2,31 % 13,53 %

Ratios financiers de la société

2017-18 (e) 2016-17 2015-16 2014-15
Pay out - - - 50,81 %
Current ratio - 1,01 0,84 0,69
Return on equity - -2,61 % -1,30 % 9,11 %
Total return on equity - -9,22 % -6,40 % 9,11 %
Marge brute - 27,41 % 25,72 % 26,87 %
Marge nette - -12,76 % -9,32 % 14,01 %
Marge EBIT - 7,72 % 3,25 % 4,81 %
Marge EBITDA - 31,29 % 27,53 % 27,46 %
Taux d'imposition - - - -413,63 %
Gearing - 44,66 45,39 34,37
Fonds propres/total du bilan - 45,12 % 48,07 % 52,87 %

Données boursières par action

2018-19 (e) 2017-18 (e)
Rendement de dividende 9,13 % 8,92 %
Cours/bénéfice courant 16,13 19,25
Cours/cash flow courant 3,92 3,51
Cours/valeur comptable 0,76 0,75
Cours/valeur comptable tangible 1,35 1,29
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 10,60 % -

(e) : estimation

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