Vodafone Group

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141,80 GBp 22/02/2019 17:38 Londres
0,60 GBp (0,43 %) Variation depuis la dernière clôture
135,08 213,95  52 semaines min max
-23,70 % Rendement sur 1 an
9,28 % Rendement de dividende
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Analyse

Articles

  • Analyse
    Vodafone confirme son objectif il y a 27 jours - lundi 28 janvier 2019
    Le résultat opérationnel devrait augmenter.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Plan d’économies chez Vodafone il y a un mois - mardi 15 janvier 2019
    Des emplois seront sacrifiés.

    L’action est bon marché.
    ACHETEZ.

    Pour améliorer sa rentabilité sur ses marchés soumis à une forte concurrence, le groupe lance un plan d’économies de 1,2 milliard d’euros (à l’horizon 2021). Il sacrifiera 1 200 emplois en Espagne, où il subit la concurrence de la téléphonie low cost. Le cours de l’action est toujours trop bas.

    Cours au moment de l’analyse : 148,82 pence

    Vodafone est un opérateur télécom britannique qui compte plus de 500 millions de clients. Il est surtout actif en Europe mais également ailleurs dans le monde, en particulier en Afrique du Sud. Il demeure exposé au marché indien à travers sa participation de 45% dans Vodafone Idea.

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  • Analyse
    Fin de l’hémorragie de Vodafone ? il y a 3 mois - vendredi 16 novembre 2018
    Si le résultat semestriel a été plombé par de lourdes dépréciations d’actifs, les performances opérationnelles ont été rassurantes.

    Et le dividende sera maintenu au même niveau qu’un an plus tôt, malgré l’endettement élevé.
    La chute du cours depuis le début de l’année nous semble exagérée.
    ACHETEZ.

    Lourde perte semestrielle

    Le 1er semestre de l’exercice en cours (clôture annuelle fin mars) s’est terminé sur une perte de 8 milliards d’euros. En cause, de lourdes dépréciations d’actifs, surtout en Inde (pays sorti entretemps du périmètre opérationnel du groupe, suite à la récente fusion des activités indiennes avec celles du n°3 local Idea Cellular). Ailleurs, les performances rassurent. Le chiffre d’affaires grimpe de 1,5% (base comparable), le résultat opérationnel gagne 2,9% et l’objectif de hausse sur l’ensemble de 2018 (+3%) est confirmé. L’ancrage européen du groupe va encore se renforcer (à ±80% du résultat opérationnel) si l’Europe accepte l’acquisition d’actifs européens de l’américain Liberty Global (ce qui est probable). Une nième acquisition qui clôture la mutation du spécialiste de la téléphonie mobile en opérateur offrant la gamme complète (mobile, fixe, internet, tv). Le nouveau directeur va maintenant s’atteler à réduire les coûts et le lourd endettement.

    Les mesures pour l’avenir

    Pour faire progresser sa rentabilité, le groupe Vodafone lance un plan visant des économies de 1,2 milliard d’euros d’ici 2021. Il va créer une division distincte pour ses infrastructures de diffusion (antennes), et ouvrir ainsi la voie à une possible cession, qui pourrait rapporter quelques milliards. Il annonce enfin qu’il ne baissera pas son dividende, comme certains le craignaient. Le rendement de ce dividende (8% brut) est un attrait important du titre.

    Nous prévoyons une perte par action de 22 pence pour l’exercice en cours et un bénéfice de 9,98 pence pour le suivant. Depuis début 2018, le cours a perdu plus de 30%. Mais l’activité génère de copieuses liquidités, permettant de supporter le poids de la dette. La sanction est exagérée. Le titre reste bon marché. Achetez.

    Cours au moment de l’analyse : 155,40 pence

    Vodafone est un opérateur télécom britannique qui compte plus de 500 millions de clients. Il est surtout actif en Europe mais également ailleurs dans le monde, en particulier en Afrique du Sud. Il demeure exposé au marché indien à travers sa participation de 45% dans Vodafone Idea.

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  • Analyse
    Le nouveau CEO de Vodafone marque son territoire il y a 4 mois - mardi 9 octobre 2018
    Il s’est adressé aux gouvernements européens.

    L’action est bon marché.
    ACHETEZ.

    Entré en fonction ce 1er octobre, le nouveau directeur général Nick Read a déjà marqué son territoire en commentant l’achat par son groupe de fréquences mobiles 5G en Italie pour 2,4 milliards d’euros, un montant qu’il juge trop élevé. Il a prévenu les gouvernements européens que le fait de demander des sommes exagérées aux opérateurs télécoms pour les fréquences 5G les fragiliserait et pourrait mener à terme à des investissements insuffisants pour assurer un service de qualité en Europe. Pas sûr qu’il sera entendu, mais après la forte baisse du cours depuis janvier, le potentiel de rebond nous semble important.

    Cours au moment de l’analyse : 153,12 pence

    Vodafone est un opérateur télécom britannique qui compte plus de 400 millions de clients. Il est surtout actif en Europe mais également ailleurs dans le monde en particulier en Afrique du Sud et en Inde.

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  • Analyse
    Feu vert pour la fusion entre Vodafone India et Idea il y a 5 mois - mardi 4 septembre 2018
    Le groupe va aussi procéder à une fusion géante en Australie.

    L'action est bon marché.
    ACHETEZ. 

    L’anglais a reçu toutes les autorisations pour la fusion entre Vodafone India et Idea, donnant ainsi naissance à un géant indien des télécoms.

    Il va aussi procéder à une fusion géante en Australie. De quoi réduire la concurrence sur ces marchés.

    Cours au moment de l'analyse : 164,66 pence

    Vodafone est un opérateur télécom britannique qui compte plus de 400 millions de clients. Il est surtout actif en Europe mais également ailleurs dans le monde en particulier en Afrique du Sud et en Inde.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 213,95 GBp
Minimum sur les 12 derniers mois 135,08 GBp
Code ISIN GB00BH4HKS39
Bourse Londres
Euronext non
Bêta 1,04
Volatilité 22,28 %
Nombre d'actions existantes 26.719.830.000
Capitalisation boursière (en milliards) 3.772,84 GBp
Secteur Opérateurs télécom
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 11.918.645 GBp
Score corporate governance 7
Pays Grande-Bretagne

Chiffres-clés par action (GBp)

2018-19 (e) 2017-18 (e) 2016-17 2015-16
Dividende 13,10 13,34 13,00 11,45
Bénéfice courant 0,25 7,77 -5,35 -3,06
Bénéfice net -22,00 7,77 -18,91 -15,08
Cash flow courant 30,60 42,64 27,67 33,46
Cash flow net 30,60 42,64 27,66 33,45
EBIT 11,73 13,89 11,05 4,99
EBITDA 43,16 45,47 44,75 42,26
Valeur comptable 163,65 199,94 219,34 236,62
Valeur comptable tangible 91,01 115,92 133,21 150,81

Performance (en euros)

Vodafone Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -5,71 % 4,32 % 5,14 %
Rendement sur 6 mois -15,06 % -3,58 % -1,61 %
Rendement sur 1 an -23,70 % -2,81 % 11,52 %
Rendement sur 5 ans -5,90 % 1,96 % 12,85 %

Ratios financiers de la société

2017-18 (e) 2016-17 2015-16 2014-15
Pay out - - - 50,81 %
Current ratio - 1,01 0,84 0,69
Return on equity - -2,61 % -1,30 % 9,11 %
Total return on equity - -9,22 % -6,40 % 9,11 %
Marge brute - 27,41 % 25,72 % 26,87 %
Marge nette - -12,76 % -9,32 % 14,01 %
Marge EBIT - 7,72 % 3,25 % 4,81 %
Marge EBITDA - 31,29 % 27,53 % 27,46 %
Taux d'imposition - - - -413,63 %
Gearing - 44,66 45,39 34,37
Fonds propres/total du bilan - 45,12 % 48,07 % 52,87 %

Données boursières par action

2018-19 (e) 2017-18 (e)
Rendement de dividende 9,28 % 9,45 %
Cours/bénéfice courant 564,80 18,17
Cours/cash flow courant 4,61 3,31
Cours/valeur comptable 0,86 0,71
Cours/valeur comptable tangible 1,55 1,22
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,35 % -

(e) : estimation

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