Analyse
Hausse des taux directeurs : à qui le tour ? il y a 6 ans - mercredi 9 mars 2011

Dans quelques semaines ou quelques mois, l’évolution de la politique monétaire au sein de chaque pays orientera la valeur des devises

En février, la contestation populaire dans le monde arabe et l’envolée des prix pétroliers ont eu peu d’impact sur l’euro. Il resté stable face aux autres devises. Mais cette passivité des intervenants sur le marché des changes ne devrait pas durer. Dans quelques semaines ou quelques mois, c’est l’évolution de la politique monétaire de chaque pays qui orientera la valeur des devises.

Les pays où les taux directeurs seront relevés verront leur devise s’apprécier. Il est donc crucial de bien identifier quelle banque centrale est susceptible d’agir la première.

- En Europe, la Banque centrale européenne (BCE) pourrait bien passer à l’action en avril prochain.
-La Riksbank suédoise, déjà en action depuis neuf mois, continuera de relever son loyer de l’argent. Mais, largement anticipé, ce mouvement n’aura qu’un impact modéré sur la couronne suédoise.
- Au Royaume-Uni, la pression est forte. Lors du dernier comité de politique monétaire, trois membres étaient déjà favorables à une hausse des taux, susceptible de contenir les pressions inflationnistes. Cette perspective soutiendra la livre.
- L’Australie et la Nouvelle-Zélande, durement frappées par les catastrophes naturelles, marqueront une pause dans la hausse des taux d’intérêt. Les devises de ces deux pays manqueront dès lors de soutien sur le marché des changes.
- Les devises des pays émergents, longtemps pénalisées par la volonté des autorités locales de limiter leur appréciation, profitent désormais du combat mené contre l’inflation et de l’inévitable hausse des taux.

 

Tableau des devises
Code
ISO
Cours
en euro
28/02/11
Evolution en % sur
Fluctu-
ations
Perspectives
1 mois
1 an
5 ans
1 an
Long terme
DKK
0.1341
-0.01
-0.18
0.08
faibles
=
=
GBP
1.1776
0.79
5.56
-19.83
fortes
=
++
SEK
0.1144
0.84
11.02
7.98
modérées
+
++
CHF
0.7790
0.35
14.05
21.82
modérées
+
=
NOK
0.1293
2.38
4.28
4.02
fortes
=
-
USD
0.7240
-0.74
-1.19
-13.68
fortes
-
++
CAD
0.7429
1.88
7.16
0.79
fortes
+
=
AUD
0.7372
1.38
12.36
18.32
fortes
=
--
NZD
0.5440
-3.51
6.32
-2.03
fortes
=
--
JPY
0.8837
-0.74
7.17
22.03
fortes
-
++

  

Inflation et taux d'intérêt en % (28/02/2011)
Devise
Inflation
mois
Taux
3 mois
Trend
Taux
5 ans
Trend
Taux
10 ans
Trend
EUR
2.4
Jan
1.05
=
2.64
+
3.65
+
DKK
2.8
Dec
0.90
=
2.49
+
3.24
+
GBP
4.0
Jan
1.00
=
2.26
+
3.50
+
SEK
2.3
Dec
1.67
+
2.90
+
3.30
+
CHF
0.5
Dec
0.17
=
1.06
+
1.73
+
NOK
1.1
Dec
2.46
+
3.11
+
3.64
+
USD
1.6
Jan
0.37
=
1.62
+
3.17
+
CAD
1.5
Dec
1.30
+
2.45
+
3.19
+
AUD
2.7
Dec
4.95
+
5.20
+
5.48
+
NZD
4.0
Dec
3.38
+
4.37
+
5.37
+
JPY
-0.6
Jan
0.32
=
0.47
+
1.13
+
Nos prévisions portent sur un horizon d’environ 6 mois.

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