Analyse
Les marchés en mars : bonne performance de l’euro… il y a 5 ans - mardi 3 avril 2012

L’euro n’a reculé devant aucune grande devise du globe.

Euro

La réussite de l’échange de la dette grecque et le renforcement de la force de frappe des fonds européens destinés à aider les pays en difficulté ont incontestablement rassuré les investisseurs sur la capacité de l’Europe à surmonter la crise. Sur le marché des changes, cela s’est traduit par une bonne tenue de l’euro qui n’a reculé devant aucune grande devise du globe. Il a même repris des couleurs face à plusieurs devises.

Brésil

La hausse la plus spectaculaire est celle de 5,8 % vis-à-vis du real brésilien. Alors que l’activité économique ralentit, les autorités brésiliennes misent sur une baisse de leur devise pour redynamiser la croissance. La Banque centrale a ainsi réduit de 0,50 % le taux directeur pour rendre moins attrayant l’obligataire brésilien aux yeux des investisseurs étrangers. Alors qu’il est toujours surévalué et que les autorités veulent à tout prix l’affaiblir, le real continuera de reculer ces prochains mois. Si vous en acceptez le risque, profitez de ce recul pour prendre progressivement position sur le marché brésilien, à travers le tracker Lyxor ETF Brazil.

Norvège, Australie

La couronne norvégienne, de son côté, a chuté de 2,1 % suite à la baisse surprise, de 0,25 %, du taux directeur. Ce recul est toutefois insuffisant pour rendre cette devise attractive. Le dollar australien, enfin, a pâti (-3,7 %) du ralentissement chinois qui pénalisera les exportations minières et la croissance de l’Australie. Toujours fort surévalué, le dollar australien n’est pas intéressant.

 

          Tableau des devises
Code
ISO
Cours
en euro
30/03/12
Evolution en % sur
Fluctuations
Perspectives
1 mois
1 an
5 ans
1 an
Long terme
DKK
0.1344
-0.06
0.23
0.16
faibles
=
=
GBP
1.1998
0.47
6.22
-18.57
fortes
=
-
SEK
0.1132
-0.45
1.32
5.70
modérées
+
++
CHF
0.8308
0.12
7.86
35.02
fortes
=
+
NOK
0.1317
-2.12
3.35
6.97
fortes
=
-
USD
0.7510
0.45
6.57
-0.04
fortes
=
+
CAD
0.7514
-1.00
3.72
15.39
fortes
=
=
AUD
0.7779
-3.68
6.75
28.19
fortes
-
--
NZD
0.6154
-2.37
14.49
14.57
fortes
-
--
JPY
0.9125
-1.20
7.32
43.43
fortes
-
++

Obligations

Sur le marché obligataire, les tensions n’ont pas partout disparu. Si le financement de la dette publique ne pose aucun problème, les taux italiens et surtout espagnols connaissent encore épisodiquement des poussées de fièvre. Les rendements portugais ont par contre nettement reculé. Mais encore supérieurs à 10 %, ils restent insupportables à long terme pour les finances publiques du Portugal.


      Inflation et taux d'intérêt en % (30/03/12)
Devise
Inflation
mois
Taux
3 mois
Trend
Taux
5 ans
Trend
Taux
10 ans
Trend
EUR
2.6
Mars
0.73
-
1.79
+
3.25
+
DKK
2.8
Fév.
0.90
-
0.61
+
1.63
+
GBP
3.4
Fév.
1.01
=
0.82
+
1.83
+
SEK
1.9
Fév.
1.40
=
1.44
+
1.85
+
CHF
-0.9
Fév.
0.11
=
0.24
+
0.69
+
NOK
1.5
Fév.
2.20
=
1.68
+
2.36
+
USD
2.9
Fév.
0.35
=
0.71
+
1.91
+
CAD
2.1
Jan.
1.33
=
1.47
+
2.00
+
AUD
3.1
Déc.
4.65
-
3.54
+
3.91
+
NZD
1.8
Déc.
2.70
=
3.05
+
3.98
+
JPY
0.1
Fév.
0.18
=
0.25
+
0.82
+
Nos prévisions portent sur un horizon d’environ 6 mois.

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