Analyse
Faut-il encore investir dans le secteur télécom européen ? il y a un an - vendredi 8 juillet 2016

Pourquoi ? Et avec quelle action, quel fonds ?

Rendement du secteur depuis le 1er janvier 2016
(incluant les hausses de cours et les dividendes perçus, pour l’investisseur en euro)
-12,3 %

 

Achetez les fonds :
– Lyxor Stoxx Europe 600 Telecommunications
– BNP Paribas Easy Stoxx Europe 600 Telecommunications
Achetez les actions :
– AT&T
Telefónica
Telefônica Brasil
Vodafone

 

Depuis le début de l’année, les valeurs télécom européennes n’ont pas échappé au recul généralisé des Bourses du Vieux Continent. Mais ces derniers mois, il y a un mieux au niveau des résultats et la croissance est de retour chez de nombreux opérateurs. Cependant, le moteur est toujours bridé par une consolidation bien plus lente qu’espéré. Des opérations d’envergure ont récemment encore été bloquées par les autorités européennes en charge de la concurrence. Cela explique en partie la piètre performance des valeurs européennes par rapport à leurs homologues américaines (qui ont progressé de 19 % depuis début 2016). En dépit de ces blocages en Europe, sur base des cours actuels, le secteur est selon nous insuffisamment valorisé. Il représente un bon compromis entre, d’une part, l’espérance de rendement (les rendements sur dividende sont élevés) et, d’autre part, un risque plutôt faible.
Ce secteur plutôt défensif est intéressant, surtout pour les investisseurs en quête de dividendes élevés.

 

La baisse du secteur nous semble trop forte au regard de son potentiel.

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