Analyse
Tubacex : retour d’un certain optimisme il y a un an - vendredi 16 septembre 2016

Le pire semble passé pour le secteur pétrolier.

Tubacex résiste et affiche une stratégie prometteuse. Le spéculateur peut parier à court terme. Mais pour le long terme, nous maintenons notre conseil.
CONSERVEZ.

 

Malgré la crise du secteur du pétrole, Tubacex dépasse nos attentes. Les revenus du 2e trimestre ont moins chuté que prévu (-13,54 % contre -24 % au 1er trimestre), grâce à une bonne diversification, tant géographique que de la répartition des produits (le haut de gamme a pris plus de poids). Le résultat du 2e trimestre dépasse de 55 % celui du premier. La dette étant sous contrôle, la perte du 1er trimestre est compensée par le bénéfice du deuxième (0,0171 EUR par action), et le semestre clôture sur un bénéfice de 0,0132 EUR par action. De quoi relever nos attentes pour l’ensemble de 2016 : nous prévoyons à présent un bénéfice par action (hors élément non récurrents) de 0,003 EUR (contre une perte de 0,03 EUR auparavant). Toutefois, bien que poursuivant un ambitieux plan stratégique 2016-20 (doubler les ventes et tripler le bénéfice), le groupe reste prudent. Partageant cette prudence, nous misons sur un bénéfice par action de 0,05 EUR en 2017 et de 0,17 EUR en 2018. La stabilisation attendue du prix du pétrole permet cependant un certain optimisme pour l'action. Elle se trouve dans un momentum positif, dont le spéculateur peut profiter pour acheter.

 

Cours au moment de l'analyse : 2,45 EUR

 

Tubacex est un groupe espagnol, leader mondial des tubes d'acier inoxydable sans soudure (part de marché : 20 %) utilisés dans l’industrie énergétique (90 % des ventes), chimique, et pétrochimique.

 

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