Recticel : nouvelle offre de reprise dans 6 mois ?
Publié le 06 septembre 2019
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Les résultats mitigés du 1er semestre et la révision à la baisse des objectifs 2019 dans la foulée n’ont pas empêché le cours de rebondir. Les investisseurs ont en effet été beaucoup plus sensibles aux déclarations du management sur le futur périmètre du groupe. Comment se positionner par rapport à cette action ?
Au cours actuel de 7,59 EUR, l’action est sous-évaluée. Nous estimons en effet sa valeur à 10 EUR minimum. Mais à l’exception d’une division (l’isolation), Recticel n’a que des activités aux perspectives médiocres. La sous-évaluation de l’action risque donc de perdurer, comme c’est le cas d’ailleurs depuis plusieurs années.
Toutefois, si Recticel parvient à vendre ses activités « tableau de bord », cela pourrait rassurer quelque peu les investisseurs et faire fondre la décote, d’autant plus qu’une telle opération pourrait à nouveau, dans la foulée, attirer un repreneur. Il s’agit cependant encore de spéculation à ce stade.
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