ArcelorMittal LU1598757687

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22,08 EUR 17/08/2017 17:38 Amsterdam
-0,42 EUR (-1,84 %) Variation depuis la dernière clôture
14,75 26,30  52 semaines min max
29,30 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    ArcelorMittal prévoit une acquisition il y a 2 mois - lundi 29 mai 2017
    Le groupe est en attente d’autorisations.
     
     
     
     

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  • Analyse
    ArcelorMittal a publié un beau résultat, mais… il y a 3 mois - mercredi 17 mai 2017
    … les perspectives annoncées sont peu réjouissantes.

    Le secteur est toujours en crise. L’horizon du groupe s'éclaircit mais n’est pas pour autant sans nuages. CONSERVEZ.

    ArcelorMittal a réalisé un 1er trimestre de bonne facture. Son chiffre d'affaires a bondi de 20% par rapport à un an plus tôt, grâce au rebond des prix l'acier (+25%) et des prix du minerai de fer (+77%). Résultat : le groupe a réalisé un bénéfice de 0,33 USD par action (contre une perte de 0,23 USD un an plus tôt). Mais, malgré ce bon résultat, le cours a lourdement dévissé. Car le n°1 mondial de la sidérurgie a précisé par la même occasion que les exportations chinoises à bas prix demeurent un gros facteur d'inquiétude et que, pour le 2e trimestre, il ne prévoyait pas de meilleures conditions de marché. Une douche froide pour les investisseurs, grisés jusque là par le rebond du secteur depuis un an. Mais un rappel bien utile, compte tenu des difficultés que connaît toujours le secteur de l'acier (notamment ses surcapacités chroniques). A noter que l’action ArcelorMittal fait l’objet d’un reverse split (regroupement), destiné à réduire le nombre de titres en circulation. Ne vous inquiétez donc pas si vous voyez le nombre de vos actions détenues divisé par trois : dans le même temps, la valeur unitaire de vos actions aura triplé. L’opération n’a donc aucun impact sur votre avoir.

    Cours au moment de l'analyse 6,86 EUR

    ArcelorMittal est le numéro un mondial de l’acier, actif tant dans les produits longs (e.a. pour la construction) que plats (automobile, électroménager, …).

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  • Analyse
    Le cours d’ArcelorMittal a gagné 320% en un an il y a 6 mois - mardi 21 février 2017
    Est-ce une raison pour vendre le titre ?

    Nous ne le pensons pas. L’environnement économique favorable au secteur continue de soutenir le cours.
    CONSERVEZ.

    Après une affreuse année 2015 et quatre années dans le rouge, le groupe ArcelorMittal a signé un bon exercice 2016. Il est parvenu à renouer avec le bénéfice (0,62 USD par action), grâce à de fortes coupes dans ses coûts et à la hausse des prix de l'acier. Sa situation financière s'est aussi améliorée : sur l’exercice, l’endettement net s’est réduit de 30% (à 11,1 milliards de dollars). Résultat : le titre a bondi de 320% depuis son plancher d’il y a un an. Mais ne le vendez pas pour autant. Certes, le groupe subira quelque temps encore les difficultés de son secteur (notamment des surcapacités chroniques, difficiles à résorber). Il ne paiera donc toujours pas de dividende, malgré le retour aux bénéfices, et préfère se focaliser encore sur la réduction de sa dette. Néanmoins, le cours ne manque pas de facteurs de soutien : la Chine envisage de forcer ses producteurs d'acier à réduire leurs capacités de production (même si les mesures tardent à se concrétiser), aux USA, Trump s'est engagé à relancer de grands travaux d'infrastructure (premier débouché de l'acier), et en Europe, l’espoir de nouvelles mesures anti-dumping (à l'étude) soutiennent les prix.

    Cours au moment de l'analyse : 8,68 EUR

    ArcelorMittal est le numéro un mondial de l’acier, actif tant dans les produits longs (e.a. pour la construction) que plats (automobile, électroménager, …).

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  • Analyse
    Ne vendez pas ces 8 actions ! il y a 7 mois - vendredi 6 janvier 2017
    La récente hausse des Bourses pourrait vous tenter de prendre les bénéfices obtenus sur certains titres. Mais une action qui a bien grimpé n’est pas ipso facto survalorisée.
    Ne vendez pas ces 8 actions !

    Ne vendez pas ces 8 actions !

    Elle peut garder un plus ou moins beau potentiel. Et donc mériter de rester en portefeuille. Parmi les belles hausses récentes, nous avons sélectionné pour vous 8 valeurs dont vous ne devez pas vous séparer (tout en veillant à ce que, au sein de votre portefeuille d’actions individuelles, chaque titre ne dépasse pas 5% de la valeur totale de celui-ci).

    ACHETEZ

    Axa (assurance)
    L’actuelle hausse des taux à long terme donnera enfin un peu d’oxygène aux bénéfices du groupe, ce qui l’aidera à atteindre ses objectifs de croissance. Le plan «Ambition 2020» et le contrôle des coûts améliorent en outre la visibilité sur les perspectives. Le cours, qui correspond à 10 fois le bénéfice par action attendu pour 2017, garde du potentiel.

    BMW (automobile)
    BMW maintient le cap de la croissance. Sur les 11 premiers mois de 2016, ses ventes ont grimpé de 6 % par rapport à la même période en 2015. Un rythme certes moins dynamique que par le passé, mais meilleur que celui des concurrents, atteint grâce à l’attractivité et l’étendue de la gamme, ainsi qu’à l’engouement pour les véhicules SUV (gamme X). L’exercice 2016 devrait dégager un bénéfice, malgré l’impact sur la rentabilité de la hausse des frais de personnel. A plus long terme, la puissance des marques du groupe (incluant aussi Mini et Rolls-Royce) soutiendra le chiffre d’affaires et le bénéfice. Le potentiel du cours n’est pas épuisé.

    Chevron (pétrole)
    La stratégie mise en place pour réduire les coûts, et s’adapter à la faiblesse des prix du pétrole, porte ses fruits. Elle permet de générer des liquidités et de réduire l’endettement. Mais aussi et surtout de préserver le dividende. En outre, le cours ne tient pas assez compte des espoirs qu’on peut nourrir quant à la poursuite de la (lente) remontée du prix du baril (grâce notamment à l’accord au sein de l’OPEP). L’action Chevron est une belle valeur solide.

    Cisco (technologie)
    Ces dernières années, malgré un ralentissement de la croissance du chiffre d’affaires, le groupe a su garder une confortable rentabilité, grâce à la maîtrise de ses coûts. Et ces prochaines années, la demande pour ses produits devrait se redresser, grâce aux nouveaux besoins en équipements de communications (e.a. 5G). En outre, le groupe détenant plus de 60 milliards de dollars sur des comptes à l’étranger, il pourrait être un des grands bénéficiaires d’une mesure évoquée par Trump : l’allégement fiscal sur le rapatriement de cash aux USA.

    Rio Tinto (mines)
    Le rebond du cours n’est pas terminé. L’action conserve un potentiel de hausse, grâce à la bonne orientation des prix des matières premières, lesquels sont soutenus autant par une demande chinoise accrue que par une anticipation de croissance de la demande américaine (vu l’annonce de grands travaux faite par Trump). Le groupe fait en outre de gros efforts pour générer plus de liquidités, en améliorant sa productivité et en cédant des actifs.

    CONSERVEZ

    ArcelorMittal (sidérurgie)
    Les réductions de coûts et le rebond des prix de l’acier permettent enfin à la rentabilité de se redresser. Par ailleurs, l’augmentation de capital réalisée au 1er trimestre 2016 rassure sur la solidité du groupe. Toutefois, même si le protectionnisme annoncé par Trump laisse espérer une hausse des prix de l’acier, les faiblesses dont souffre toujours le secteur (demande atone, surcapacités chroniques) nous empêchent de conseiller un achat.

    National Grid (électricité)
    En juillet 2016, le cours a atteint son sommet historique, grâce notamment au statut de valeur refuge du titre. Le groupe a en outre cédé ses actifs dans le gaz au Royaume-Uni. De quoi se focaliser sur des activités plus dynamiques (et distribuer un dividende exceptionnel en 2017). La baisse du cours accusée entre-temps ne rend pas le titre digne d’achat. Mais il vaut la peine d’être gardé en portefeuille, pour son caractère défensif et son rendement sur dividende (4,7% brut).

    Zurich Insurance (assurance)
    Le suisse a commencé à récolter le fruit des initiatives prises en 2015 pour améliorer ses marges. Mais compte tenu de la concurrence, il devait aller plus loin. Ce fut chose faite en février, avec l’annonce de l’accélération de la restructuration. De quoi soutenir le dividende ces prochaines années. Mais le cours tient compte d’une grande partie des bonnes nouvelles.

     

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  • Analyse
    ArcelorMittal : l’horizon s’éclaircit mais… il y a 9 mois - jeudi 10 novembre 2016

    Le résultat trimestriel dépasse nos attentes et l’élection de Trump a profité aux actions du secteur.

    Mais la crise du secteur (demande atone, surcapacités de production) devrait encore durer quelque temps.
    CONSERVEZ.

     

    Au 3e trimestre, la rentabilité s’est redressée, malgré le recul des livraisons d’acier (-4 % sur un an). C’est grâce aux réductions de coûts et au rebond du prix de l’acier (soutenu par les mesures anti-dumping des deux côtés de l’Atlantique). Ce bon résultat n’a certes pas empêché le cours de chuter. Une chute due à des perspectives décevantes pour le 4e trimestre : aux USA (21 % des ventes), la rentabilité devrait souffrir de la baisse des prix de l’acier, combinée à la hausse continue du prix du charbon métallurgique (matière première pour produire l’acier). Mais le cours a ensuite rebondi grâce à l’élection de Trump, laquelle donne l’espoir d’un durcissement de la politique américaine en matière d’importation d’acier bon marché (de Chine, de Russie...). Cependant, de telles mesures ne peuvent garantir à elles seules la hausse durable des prix de l’acier, laquelle dépend avant tout de l’équilibre offre / demande. La demande mondiale d’acier reste atone et les surcapacités de production du secteur, bien qu’en recul, restent importantes. Aussi, même si l’horizon s’éclaircit, la route à parcourir reste longue.

     

    Cours au moment de l'analyse : 6,48 EUR

     

    ArcelorMittal est le numéro un mondial de l’acier, actif tant dans les produits longs (e.a. pour la construction) que plats (automobile, électroménager, …).

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 26,30 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 14,75 EUR
Code ISIN LU1598757687
Bourse Amsterdam
Euronext non
Bêta 1,40
Volatilité 45,23 %
Nombre d'actions existantes 1.021.904.000
Capitalisation boursière (en milliards) 22,99 EUR
Secteur Sidérurgie, non-ferreux, mines
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 154.080 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,00 0,00 0,42 0,35
Bénéfice courant 2,55 1,23 -0,99 0,00
Bénéfice net 2,55 1,71 -9,28 -1,06
Cash flow courant 4,80 3,63 2,43 3,59
Cash flow net 4,80 3,39 1,38 3,39
EBIT 4,29 3,42 2,38 3,22
EBITDA 6,72 6,03 6,11 7,08
Valeur comptable 31,74 29,61 32,67 48,91
Valeur comptable tangible 27,15 24,96 26,02 40,40

Performance (en euros)

ArcelorMittal Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 9,34 % -4,25 % -2,64 %
Rendement sur 6 mois -13,14 % 2,43 % -4,13 %
Rendement sur 1 an 29,30 % 10,42 % 9,01 %
Rendement sur 5 ans -3,95 % 6,93 % 12,99 %

Ratios financiers de la société

2016 (e) 2015 2014 2013
Pay out - - - -
Current ratio - 1,24 1,33 1,35
Return on equity - -3,34 % 0,00 % -2,68 %
Total return on equity - -31,44 % -2,58 % -5,11 %
Marge brute - 7,21 % 7,89 % 5,84 %
Marge nette - -13,25 % -1,23 % -3,24 %
Marge EBIT - 3,21 % 4,16 % 2,76 %
Marge EBITDA - 8,23 % 9,13 % 8,67 %
Taux d'imposition - - - -
Gearing - 56,89 34,94 30,24
Fonds propres/total du bilan - 35,88 % 45,53 % 47,35 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 8,82 18,29
Cours/cash flow courant 4,69 6,20
Cours/valeur comptable 0,71 0,76
Cours/valeur comptable tangible 0,83 0,90
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,45 % -

(e) : estimation

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