BASF

DE000BASF111
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58,07 EUR 19/08/2019 16:43 Francfort
1,22 EUR (2,15 %) Variation depuis la dernière clôture
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-23,22 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Les efforts de BASF pour stimuler sa croissance ne convainquent pas il y a un mois - mercredi 3 juillet 2019
    Ces 12 derniers mois, le rendement de l’action (cours + dividendes) a reculé de 18% alors que celui du secteur mondial de la chimie a gagné 2,2%.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le résultat trimestriel de BASF a souffert des tensions commerciales entre les puissances mondiales il y a 3 mois - mercredi 15 mai 2019
    Cela a fait chuter le cours.

    Pas au point cependant de changer de conseil et de vous recommander un achat. A ce stade, le cours reste à un niveau correct.
    CONSERVEZ.

    Le conflit commercial entre les USA et la Chine a pénalisé les échanges commerciaux et dès lors affecté la demande de gros clients industriels, notamment ceux du secteur automobile. Le bénéfice opérationnel de BASF a ainsi chuté de 22%. Des difficultés que le groupe avait anticipées. Le chimiste attend un redressement de la situation au second semestre et pense toujours être capable de faire progresser très modestement son bénéfice opérationnel de l’ensemble de 2019 (grâce entre autres à son plan d’économie en cours). Sachant que BASF est une société bien gérée, nous lui laissons pour l’instant le bénéfice du doute. Nous tablons toujours sur une croissance du bénéfice opérationnel 2019 de 1% et nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 4,50 EUR pour 2019 et 5,20 EUR pour 2020. Par ailleurs, le groupe va continuer à se recentrer sur ses activités les plus rentables. D’ici 2020, il va donc se séparer des pigments et poursuivre en revanche son développement dans l’agriculture. Dans l’immédiat, sa priorité est d’intégrer les activités de semences et pesticides rachetées à Bayer.

    Cours au moment de l'analyse : 63,55 EUR

    BASF est un groupe chimique allemand diversifié présent dans les produits de performance (pigments, nutrition…), les matériaux et solutions fonctionnels (construction, revêtements…), les solutions pour l’agriculture, le pétrole et le gaz.

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  • Analyse
    BASF prévoit un premier semestre difficile il y a 5 mois - lundi 4 mars 2019
    Une amélioration est prévue au second.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    BASF prévoit un 1er semestre 2019 difficile pour son activité (en cause : les coûts de restructuration, des marchés difficiles...). Une amélioration est attendue pour le second semestre mais nous faisons montre de prudence. Nous réduisons nos prévisions de bénéfice pour 2019 et 2020.

    Cours au moment de l’analyse : 67,14 EUR

    BASF est un groupe chimique allemand diversifié présent dans les produits de performance (pigments, nutrition…), les matériaux et solutions fonctionnels (construction, revêtements…), les solutions pour l’agriculture, le pétrole et le gaz.

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  • Analyse
    BASF lance un avertissement sur résultats il y a 8 mois - mercredi 12 décembre 2018
    Il s’ajoute aux prévisions déjà décevantes formulées pour ces prochaines années.

    Aussi, malgré la baisse du cours, au vu des incertitudes sur la croissance du groupe, n’achetez pas.
    CONSERVEZ.

    Nouvelle déception pour BASF ! Fin octobre, le groupe tablait encore sur un bénéfice opérationnel 2018 (hors éléments non récurrents) en baisse de maximum 10% par rapport au bon résultat de 2017. Mais depuis, la situation s’est dégradée. La baisse devrait finalement atteindre 15 à 20%. Nous réduisons dès lors aussi nos prévisions de bénéfice par action à 5,60 EUR pour 2018 (contre 5,90 auparavant) et à 5,80 EUR pour 2019 (contre 6,30). Principale cause : la mauvaise performance de la chimie. La division subit des baisses de ses prix de vente, ainsi que des retards dans la livraison de matières premières et des problèmes de refroidissement de certaines usines (dus au faible débit du Rhin, suite à la récente sécheresse). En outre, l’activité liée à l’industrie auto se dégrade encore pendant le trimestre en cours (la demande des clients chinois a significativement ralenti). Enfin, pour ces prochaines années, le groupe s’attend à un ralentissement de sa croissance par rapport aux années précédentes. Pour y faire face et soutenir la rentabilité des prochaines années, il lance un nouveau programme, visant à l’horizon 2021 des économies de ±2,20 EUR par action (avant impôts).

    Cours au moment de l’analyse : 58,88 EUR

    BASF est un groupe chimique allemand diversifié présent dans les produits de performance (pigments, nutrition…), les matériaux et solutions fonctionnels (construction, revêtements…), les solutions pour l’agriculture, le pétrole et le gaz.

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  • Analyse
    BASF se montre prudent pour ces prochaines années il y a 9 mois - vendredi 23 novembre 2018
    Le groupe doit donc encore convaincre de la pertinence de son modèle diversifié.

    Aussi, malgré la baisse du cours, n’achetez pas.
    CONSERVEZ.

    Ces dernières années, le groupe BASF a fait évoluer son périmètre d’activités. Tout d’abord par le rachat des polyamides de Solvay et celui d’activités dans les semences et les pesticides de Bayer. Ensuite en se retirant du secteur de l’exploration et la production de pétrole et de gaz (activité logée dans une coentreprise avant sa mise en Bourse). Il concentrera ainsi ses efforts sur sa croissance hors acquisitions, en misant beaucoup sur la Chine (le plus gros marché chimique au monde). En outre, il prévoit de soutenir sa rentabilité grâce à de nouvelles réductions de coûts (d’ici 2021 : 2 milliards d’euros, soit ±2,20 EUR par action avant impôts). Il mise ainsi pour ces prochaines années sur une hausse annuelle moyen¬ne du bénéfice opérationnel de 3 à 5% (base comparable). Un objectif prudent, comparé à ce qu’il a réalisé depuis 2012 (+8% par an en moyenne). Enfin, à l’inverse de la plupart des concurrents, il reste diversifié (il sera réorganisé l’an prochaine autour de 6 segments). Au vu de la prudence affichée, BASF devra encore convaincre de la pertinence de ce modèle. Nous prévoyons un bénéfice par action de 5,90 EUR pour 2018 et 6,30 EUR pour 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 65,73 EUR

    BASF est un groupe chimique allemand, organisé en 5 divisions : chimie, produits de performance (pigments, nutrition…), matériaux et solutions fonctionnels (chimie de la construction, revêtements…), solutions pour l’agriculture, pétrole & gaz.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 81,49 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 56,01 EUR
Code ISIN DE000BASF111
Bourse Francfort
Euronext non
Bêta 1,15
Volatilité 19,95 %
Nombre d'actions existantes 918.478.600
Capitalisation boursière (en milliards) 52,35 EUR
Secteur Chimie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 991 EUR
Score corporate governance 5
Pays Allemagne

Chiffres-clés par action (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividende 3,20 3,20 3,10 3,00
Bénéfice courant 2,40 5,12 6,62 4,42
Bénéfice net 9,60 5,12 6,62 4,42
Cash flow courant 6,05 8,34 10,99 8,81
Cash flow net 13,25 8,34 10,99 8,81
EBIT 4,05 8,46 9,28 6,83
EBITDA 7,85 11,87 13,87 11,46
Valeur comptable 41,35 34,96 33,74 31,63
Valeur comptable tangible 31,35 24,94 23,55 20,66

Performance (en euros)

BASF Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -11,90 % -3,46 % 1,10 %
Rendement sur 6 mois -9,85 % 0,19 % 5,56 %
Rendement sur 1 an -23,22 % -3,10 % 4,31 %
Rendement sur 5 ans -1,76 % 2,31 % 12,23 %

Ratios financiers de la société

2018 2017 2016 2015
Pay out 62,46 % 46,89 % 67,92 % 66,82 %
Current ratio 1,85 2,09 1,69 1,73
Return on equity 14,66 % 19,61 % 13,96 % 14,11 %
Total return on equity 14,66 % 19,61 % 13,96 % 14,11 %
Marge brute 30,59 % 31,87 % 31,77 % 27,08 %
Marge nette 7,46 % 9,85 % 7,39 % 6,11 %
Marge EBIT 11,63 % 13,22 % 10,90 % 8,87 %
Marge EBITDA 16,32 % 19,75 % 18,29 % 15,12 %
Taux d'imposition 28,89 % 18,56 % 21,13 % 22,48 %
Gearing 55,90 36,00 48,30 44,79
Fonds propres/total du bilan 38,32 % 40,51 % 38,97 % 40,77 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018
Rendement de dividende 5,61 % 5,61 %
Cours/bénéfice courant 23,75 11,12
Cours/cash flow courant 9,42 6,84
Cours/valeur comptable 1,38 1,63
Cours/valeur comptable tangible 1,82 2,29
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,42 % -

(e) : estimation

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