BCP

PTBCP0AM0015
0,1952 EUR 6/12/2019 17:35 Lisbonne
0,00 EUR (0,41 %) Variation depuis la dernière clôture
0,1800 0,2900  52 semaines min max
-21,28 % Rendement sur 1 an
3,26 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    BCP a dépassé les attentes au 3e trimestre il y a 18 jours - mercredi 20 novembre 2019
    Mais la banque portugaise souffre toujours du climat défavorable qui affecte son secteur.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Pour BCP, le dossier des crédits polonais reste une incertitude il y a un mois - mardi 15 octobre 2019
    La Cour de justice européenne s'est prononcée et a donné raison aux plaignants. Mais ce sont cependant les tribunaux locaux qui statuent au cas par cas.

    L’impact pour BCP est incertain. Mais pas de quoi changer de conseil.
    CONSERVEZ.

    En Pologne, en 2008, de nombreux Polonais ont contracté des prêts hypothécaires en franc suisse, notamment auprès de Bank Millennium (BM), détenue à 50,1% par BCP. Le système permettait de bénéficier d’un taux avantageux. Le franc suisse étant alors rivé à un taux de change fixe avec l'euro, le risque de change était réduit. Mais en 2015, le franc suisse a commencé à se négocier librement, s’appréciant dès lors immédiatement. Ainsi, en devise polonaise, les mensualités des prêts ont augmenté. Les emprunteurs affectés ont intenté des poursuites contre les banques, s’estimant victimes de clauses abusives. Ces prêts représentaient 21% du portefeuille de crédits de BM et 5% de celui de BCP. Néanmoins, BM a proposé de les convertir en des prêts en zloty, assez attractifs. Cela a permis de réduire de moitié les crédits concernés et de minimiser les poursuites judiciaires. Pour celles qui restent en cours, vu qu’elles seront jugées au cas par cas par les tribunaux locaux, l’impact sur le groupe BCP est incertain. Mais dans l’attente du résultat du 3e trimestre (le 7/11) nous ne changeons rien.

    Cours au moment de l'analyse : 0,1924 EUR

    BCP est la plus grande banque de détail portugaise, également présente dans d’autres métiers bancaires, ainsi que dans d’autres régions.

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  • Analyse
    BCP : trimestre inférieur aux attentes et cours en chute libre il y a 3 mois - mercredi 4 septembre 2019
    Malgré un bon début d’année, les résultats de la banque portugaise BCP au 2e trimestre ont été inférieurs aux attentes. De quoi provoquer une correction du cours qui a encore perdu plus de 10 % en 2019.

    Les résultats du 2e trimestre ont reculé de 90% par rapport aux trois premiers mois de l’année. Nous réduisons nos prévisions pour l’année mais maintenons notre conseil.
    CONSERVEZ.

    BCP a enregistré un bénéfice par action de 0,001 EUR au 2e trimestre, soit 90% de moins que le bénéfice de 0,01 EUR au 1er trimestre. En cause essentiellement, côté recettes, une diminution du bénéfice des activités financières (-42%). Côté coûts, les dépréciations ont augmenté de 23%, aggravées par l’achat de la banque Euro Bank par Bank Millennium, une filiale polonaise détenue à 50,1% par BCP, conclu en mai dernier. Les frais de personnel ont de plus augmenté de 13% entre le premier et le deuxième trimestres, principalement en raison d’une hausse des charges extraordinaires liées à une compensation pour gel temporaire des salaires et aux coûts de restructuration. 

    Sur l’ensemble des six premiers mois, le bénéfice par action s’élève à 0,011 EUR, soit une hausse de 12,7%, inférieure aux attentes. Point positif, les créances douteuses continuent à diminuer et s’établissent désormais à 5,2% contre 8% fin juin 2018, ce qui est proche du maximum de 5% recommandé par l’Europe. 

    Au vu des résultats trimestriels, nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action pour cette année de 0,03 EUR à 0,026 EUR. Pour 2020, nous maintenons notre prévision à 0,035 EUR.

    Cours au moment de l’analyse: 0,1920 EUR

    BCP est la plus grande banque de détail portugaise, également présente dans d’autres métiers bancaires, ainsi que dans d’autres régions.

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  • Analyse
    Le résultat trimestriel de BCP dépasse les attentes il y a 6 mois - mardi 21 mai 2019
    Le groupe bancaire portugais pourrait à nouveau payer un dividende.

    Le bénéfice du premier trimestre a grimpé de 79,7% par rapport à un an plus tôt, en raison principalement de la hausse des résultats financiers et de la baisse des charges de dépréciation des prêts. Nous confirmons notre conseil.
    CONSERVEZ.

    Le bénéfice du 1er trimestre est de 0,01 EUR par action, soit 79,7% de plus qu’à la même période un an plus tôt. Un chiffre plus élevé que prévu, suite essentiellement à deux facteurs. Premièrement, la forte croissance (+75,1%) des résultats financiers (grâce à l’évolution favorable des Bourses au 1er trimestre, aux gains issus de la vente de titres détenus par la banque et à la réduction des coûts liés à la vente de crédits). Deuxièmement, la réduction des charges de dépréciation (-18,4%).
    De plus, l'activité de la banque s’est bien portée. La marge financière (différence entre les intérêts perçus par la banque sur les prêts accordés et ceux que la banque paie pour rémunérer les dépôts de la clientèle) a augmenté de 5,2%, grâce à la réduction des coûts de financement. 
    Par ailleurs, après une période de huit ans sans dividendes, BCP devrait à nouveau rémunérer ses actionnaires cette année (sur base du bénéfice 2018), si l’assemblée des actionnaires approuve le montant proposé (0,002 EUR brut). 
    Nous prévoyons enfin un bénéfice par action de 0,03 EUR en 2019 et de 0,035 EUR en 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 0,2492 EUR

    BCP est la plus grande banque de détail portugaise, également présente dans d’autres métiers bancaires, ainsi que dans d’autres régions.

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  • Analyse
    BCP envisage un retour au dividende il y a 9 mois - jeudi 28 février 2019
    Son résultat de 2018 est en hausse.

    Bien qu’en hausse de 61,5% par rapport à un an plus tôt, le résultat 2018 est légèrement inférieur à nos attentes. BCP a toutefois l’intention de distribuer à nouveau un dividende.
    CONSERVEZ.

    Le bénéfice par action 2018 est de 0,02 EUR. C’est 61,5% de plus qu’un an plus tôt. Mais c’est légèrement inférieur à notre estimation (0,024). Au 4e trimestre de l’année, le résultat financier a été négatif, principalement suite à des cessions de crédit avec de lourdes pertes importantes et suite à la situation défavorable des marchés financiers en fin d’année. En outre, les coûts de personnel ont augmenté de 7,8% du 3e au 4e trimestre et ainsi dépassé les attentes (les causes sont cependant non récurrentes). Au vu du résultat, du ralentissement économique attendu au Portugal et de la situation toujours délicate du secteur bancaire (vu la faiblesse persistante des taux), nous réduisons légèrement nos prévisions de bénéfice par action à 0,028 EUR pour 2019 (contre 0,029 auparavant) et à 0,036 EUR pour 2020 (contre 0,037). Enfin, le groupe envisage de distribuer un dividende correspondant à 10% du résultat annuel. La proposition doit être approuvée par l’Assemblée générale prévue le 22 mai. Les bénéfices pour 2018 s'élevant à 301 millions d'euros (0,02 EUR par action), la proposition porte donc sur dividende de 0,002 euro brut.

    Cours au moment de l'analyse : 0,2342 EUR

    BCP est la plus grande banque de détail portugaise, également présente dans d’autres métiers bancaires, ainsi que dans d’autres régions.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 0,2900 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 0,1800 EUR
Code ISIN PTBCP0AM0015
Bourse Lisbonne
Euronext non
Bêta 1,50
Volatilité 46,54 %
Nombre d'actions existantes 15.113.990.000
Capitalisation boursière (en milliards) 2,87 EUR
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 10.012 EUR
Score corporate governance 4
Pays Portugal

Chiffres-clé par action (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2008
Dividende 0,01 0,00 0,00 0,06
Bénéfice courant 0,02 0,02 0,01 0,15
Bénéfice net 0,02 0,02 0,01 0,15
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valeur comptable 0,37 0,38 0,39 5,70
Valeur comptable tangible 0,37 0,38 0,39 5,70

Performance (en euros)

BCP Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -1,32 % 4,34 % 4,29 %
Rendement sur 6 mois -22,56 % 7,64 % 11,99 %
Rendement sur 1 an -21,28 % 13,66 % 18,04 %
Rendement annuel moyen sur 5 ans -29,00 % 2,79 % 10,74 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 (e) 2008 2007
Pay out - - 52,41 % 25,98 %
Current ratio - - - -
Return on equity - - 2,55 % 11,14 %
Total return on equity - - 2,55 % 11,14 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - - 28,66 % 10,88 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - - 6,62 % 5,56 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 3,26 % 0,74 %
Cours/bénéfice courant 7,95 9,50
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 0,52 0,50
Cours/valeur comptable tangible 0,52 0,50
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,38 % -

(E) : estimation

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