BCP PTBCP0AM0015

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Articles

  • Analyse

    BCP est parvenu à garder la tête hors de l'eau

    il y a un mois - lundi 13 mars 2017
    Son résultat 2016, meilleur que prévu, évite le rouge de justesse.
     
     
     
     

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  • Analyse

    BCP : augmentation de capital

    il y a 3 mois - vendredi 13 janvier 2017
    BCP annonce une augmentation de capital, avec droits de souscription des actionnaires. L'objectif : rassembler des capitaux pour rembourser sa dette envers l'Etat et renforcer sa solvabilité.

    Ne participez pas.
    CONSERVEZ l’action.

    Moins de 2 mois après l’augmentation de capital réservée au chinois Fosun, la banque annonce une autre augmentation de capital, de 1,3 milliard d'euros. Le but : lever des capitaux pour payer ce qu’elle doit encore à l’Etat de la dette contractée en 2012. Celle-ci doit être totalement remboursée en juin 2017, sans quoi l’Etat la convertira en capital et deviendra actionnaire de BCP. Le reste des capitaux levés servira à renforcer la solvabilité (faire passer le core tier 1 de 9,5 à 11,4%). Fosun, principal actionnaire, exercera ses droits et tentera d’en acheter d’autres pour faire passer sa participation de 16,7 à 30%. Sonangol, qui détient 14,9% a été autorisé par la BCE à porter sa participation à 30% mais ne s’est pas prononcé sur l'augmentation de capital. Chaque action détenue donnera le droit de souscrire à 15 actions nouvelles à 0,094 EUR pièce, ce qui, compte tenu du cours actuel donne aux droits une valeur théorique de 0,705 EUR (des droits que nous vous conseillons de vendre). Depuis l'annonce, le cours a perdu 18,8%. Le droit sera détaché le 17/01 (une correction du cours est à prévoir) puis sera négociable en Bourse du 19 au 30/01.

    Cours au moment de l'analyse : 0,82 EUR

    BCP est la plus grande banque de détail portugaise, également présente dans d’autres métiers bancaires, ainsi que dans d’autres régions.

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  • Analyse

    BCP : encore des pertes

    il y a 5 mois - mardi 22 novembre 2016
    Au 3e trimestre, BCP a subi de nouvelles pertes.

    En cause, de plus fortes réductions de valeur, le recul des gains sur les transactions finan­cières et une activité plus faible.
    CONSERVEZ.

     

    Sur les 9 premiers mois de 2016, BCP a essuyé une perte de 0,27 EUR par action. C’est pire que prévu. Au 3e trimestre, le revenu net d'intérêts de l’activité bancaire a reculé de 0,7 % par rapport au trimestre précédent. Les commissions nettes ont pourtant grimpé de 2,8 %, mais le bénéfice sur les opérations financières a chuté de 82,9 % par rapport au trimestre précédent. L'activité (produit bancaire) est en recul de 11,3 %. Enfin, la dépréciation des crédits a certes diminué par rapport au trimestre précédent ; mais par rapport à un an plus tôt, elle est encore en hausse de 64,4 % et a donc encore pesé sur le résultat. Pour 2016, nous prévoyons une perte de 0,23 EUR par action. Pour 2017, nous prévoyons un bénéfice de 0,29 EUR par action. Car BCP tirera enfin parti de l’amélioration de son efficacité et de conditions conjoncturelles plus favorables. En outre, le groupe financier chinois Fosun a acquis 16,7 % de BCP (via une augmentation de capital avec émission de nouvelles actions à 1,1089 EUR pièce), ce qui induit certes une dilution de l’avoir de l’actionnaire. Mais l’opération aidera BCP à rembourser sa lourde dette à l’Etat portugais, dont le coût est très élevé.

     

    Cours au moment de l'analyse : 1,24 EUR

     

    BCP est la plus grande banque de détail portugaise, également présente dans d’autres métiers bancaires, ainsi que dans d’autres régions.

     

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  • Analyse

    Regroupement des actions BCP

    il y a 6 mois - mardi 25 octobre 2016

    Banco Comercial Português (BCP), la première banque de détail du Portugal, procède à un regroupement d’actions, ou « reverse split », sur ses actions.

     

     

    BCP utilise ici un ratio de 1 sur 75, ce qui signifie que 75 anciennes actions BCP sont regroupées en une seule nouvelle. Les actionnaires détiendront donc 75 fois moins d’actions, mais elles auront 75 fois plus de valeur. A titre d’exemple, si vous détenez 1 000 actions BCP, vous recevrez à leur place 13 nouvelles actions (1 000 divisé par 75), et vu qu’il restera encore un reliquat non multiple de 75, ces actions restantes (en l’occurrence 25) seront payées en liquide, pour un montant de 0,0257 EUR net par ancienne action.
    Le reverse split a eu lieu le 24 octobre, date depuis laquelle les nouvelles actions cotent également sous le nouveau code ISIN : PTBCP0AM0015.
    A noter que l’opération se déroule de manière tout à fait automatique. En tant qu’actionnaire, vous n’avez donc aucune démarche à entreprendre.

     

    Cours au moment de l’analyse : 1,31 EUR

     

    BCP est la plus grande banque de détail portugaise, également présente dans d’autres métiers bancaires, ainsi que dans d’autres régions.

     

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  • Analyse

    BCP : résultat dans le rouge

    il y a 8 mois - vendredi 26 août 2016

    Au deuxième trimestre, l’avènement de nouvelles règles pour l’évaluation des crédits à problèmes a alourdi les dépréciations.

    Nous réduisons nos prévisions mais sans changer de conseil.
    CONSERVEZ.

     

    Le 1er semestre clôture sur une perte de 0,003 EUR par action, un chiffre pire que les attentes. Le 2e trimestre a été pénalisé par de l’usage de nouveaux indicateurs pour les créances douteuses, ce qui a conduit à alourdir les dépréciations. Le revenu net d'intérêts a augmenté de 5,5 %, tandis que les commissions nettes ont baissé de 4,6 %. Les autres résultats de l'activité bancaire accusent une perte qui s’est quasi multipliée par six du 1er au 2e trimestre, en raison de l'augmentation des cotisations obligatoires en Pologne et au Portugal (Fonds de garantie des dépôts et Fonds de résolution). Le résultat a aussi particulièrement souffert de la forte hausse (+259 %) des dépréciations, notamment des crédits (+185 %), mais aussi d'autres actifs financiers (dévaluation des fonds de restructuration des entreprises, principalement dans le secteur de la construction). Les coûts d'exploitation ont diminué de 0,8 % (baisse de 2,3 % des frais de personnel). Pour 2016, nous prévoyons à présent une perte par action de 0,001 EUR (contre un bénéfice de 0,005 EUR auparavant). Pour 2017, nous misons sur un bénéfice par action de 0,005 EUR (contre 0,008 auparavant).

     

    Cours au moment de l'analyse : 0,0182EUR

     

    BCP est la plus grande banque de détail portugaise, également présente dans d’autres métiers bancaires, ainsi que dans d’autres régions.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 0,5200 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 0,1400 EUR
Code ISIN PTBCP0AM0015
Bourse Lisbonne
Euronext non
Bêta 1,55
Volatilité 57,60 %
Nombre d'actions existantes 15.113.990.000
Capitalisation boursière (en milliards) 3,02 EUR
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 8.078 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 (e) 2008
Dividende 0,00 0,00 0,00 0,06
Bénéfice courant 0,02 0,00 0,05 -
Bénéfice net 0,02 0,00 0,05 0,15
Cash flow courant - - - -
Cash flow net - - - -
EBIT - - - -
EBITDA - - - -
Valeur comptable 0,38 0,78 0,98 5,69
Valeur comptable tangible 0,38 0,78 0,98 5,69

Performance (en euros)

BCP Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 31,40 % 5,84 % 2,56 %
Rendement sur 6 mois -8,60 % 13,49 % 12,52 %
Rendement sur 1 an -58,20 % 11,33 % 18,66 %
Rendement sur 5 ans -17,20 % 8,40 % 15,74 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 (e) 2008
Pay out - - - 52,41 %
Current ratio - - - -
Return on equity - - - -
Total return on equity - - - 2,55 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - - - 28,66 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - - - 6,62 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 12,82 45,45
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 0,52 0,26
Cours/valeur comptable tangible 0,52 0,26
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,91 % -

(e) : estimation

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