Bekaert

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21,90 EUR 12/12/2018 00:00 Bruxelles
0,00 EUR (0,00 %) Variation depuis la dernière clôture
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-37,57 % Rendement sur 1 an
3,66 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Bekaert a publié ses chiffres trimestriels il y a 24 jours - lundi 19 novembre 2018
    Ils sont au-delà des attentes.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Bekaert sera touché par les droits de douane américains il y a 2 mois - lundi 24 septembre 2018
    Cela pèsera sur la rentabilité des activités américaines.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le fil d’acier chinois sera touché par les nouveaux droits douaniers imposés par l’administration Trump (10% à partir de ce lundi, 25% à partir de janvier). Même si cela ne touche qu’une partie réduite des activités américaines (environ 10% des ventes), c’est un vent contraire de plus dans le renchérissement des matières premières du groupe. Cela pèsera sur la rentabilité des activités américaines. Mais le cours en tient compte.

    Cours au moment de l’analyse : 22,88 EUR

    Bekaert est un groupe industriel belge spécialisé dans la transformation de métaux (produits tréfilés, filtres, matériaux composites…) et dans les techniques de recouvrement par fibres métalliques. Il réalise 60% de ses ventes dans les pays émergents. Ses débouchés principaux se situent dans l’automobile (44% des ventes), la construction (22%) et l’énergie (10%).

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  • Analyse
    Bekaert a publié un résultat sans surprise il y a 4 mois - vendredi 27 juillet 2018
    De nouvelles restructurations sont envisagées.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Après le récent avertissement, le résultat semestriel publié est sans surprise (chiffre d’affaires : +3%, bénéfice opérationnel récurrent : -37%). Divers facteurs pèsent sur les marges plus longtemps que prévu. De nouvelles restructurations sont étudiées, pour relever la rentabilité (prévue en baisse sur l’ensemble de 2018) et réduire la lourde dette.

    Cours au moment de l’analyse : 23,14 EUR

    Bekaert est un groupe industriel belge spécialisé dans la transformation de métaux (produits tréfilés, filtres, matériaux composites…) et dans les techniques de recouvrement par fibres métalliques. il réalise 60% de ses ventes dans les pays émergents. ses débouchés principaux se situent dans l’automobile (44% des ventes), la construction (22%) et l’énergie (10%).

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  • Analyse
    Mauvaise nouvelle pour Bekaert il y a 4 mois - lundi 23 juillet 2018
    Le groupe a émis un profit warning.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    À une semaine de publier ses résultats semestriels, Bekaert a émis un profit warning et estime que son bénéfice opérationnel sera inférieur de 20% aux attentes moyennes des analystes (- 35% par rapport au 1er semestre 2017). Nous abaissons encore nos prévisions bénéficiaires.

    Cours au moment de l'analyse : 22,10 EUR

    Bekaert est un groupe industriel belge spécialisé dans la transformation de métaux (produits tréfilés, filtres, matériaux composites…) et dans les techniques de recouvrement par fibres métalliques. il réalise 60% de ses ventes dans les pays émergents. ses débouchés principaux se situent dans l’automobile (44% des ventes), la construction (22%) et l’énergie (10%).

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  • Analyse
    Bekaert est au plus bas sur deux ans et demi il y a 5 mois - mardi 3 juillet 2018
    Le résultat semestriel qui sera publié le 27 juillet ne sera pas bon.

    Nous doutons que le groupe puisse stabiliser ses marges sur l’ensemble de 2018. L’action est plutôt bon marché. Mais pour plusieurs raisons, le marché risque de réduire ses attentes.
    Ne vous précipitez donc pas pour acheter.
    CONSERVEZ.

    1e raison : la Chine

    Pour corriger le dérapage des coûts à charge de la collectivité, la Chine offre moins de subventions au photovoltaïque et réduit de 7 à 9% les tarifs de l’électricité produite de manière renouvelable. Le marché des panneaux solaires pourrait ainsi perdre plus de 30% en 2018 et 50% d’ici 2020. Toute la filière en pâtira. Or, Bekaert est juste en train de lancer sa troisième génération de fil servant à scier les plaques de silicium (utilisées dans les panneaux solaires). Le retour de Bekaert sur le très lucratif marché chinois du fil à scier (où il avait perdu son avance technologique face à la montée des concurrents) risque donc d’être moins salutaire que ce qu’on espérait il y a un mois. Le fil à scier ne représentera pas plus de 4% des ventes du groupe. Et vu la marge opérationnelle réalisée par le passé par cette activité (±20% en 2016; 2,4 fois la marge moyenne du groupe), Bekaert sera privé d’un important moyen de redresser sa rentabilité.

    2e raison : Bridon Ropes

    Chez Bridon Bekaert Ropes, activité concentrée sur le marché pétrolier, qui assure 11% du chiffre d’affaires et 4% seulement du bénéfice opérationnel, la remise sur pieds semble prendre plus de temps que prévu (au 1er trimestre, le chiffre d’affaires y a reculé de 5%).

    3e raison : les droits de douane

    Les USA ont instauré de droits de douane de 25% sur l’acier importé. Pour l’instant, Bekaert n’est pas touché par les mesures prises à l’égard de l’Europe car ses besoins en acier pour ses activités liées aux pneumatiques aux USA (7% des ventes) sont aujourd’hui couverts en grosse partie par le Brésil. Toutefois, au rythme de l’escalade actuelle, la menace risque d’empêcher le rebond du cours.

    Prudents, pour l’ensemble de 2018, nous tablons sur une stagnation du chiffre d’affaires (suite aux effets de change), sur un recul de la marge opérationnelle à 7% (contre 7,3% en 2017) et sur un bénéfice de 2,52 EUR par action.

    Cours au moment de l’analyse : 27,74 EUR

    Bekaert est un groupe industriel belge spécialisé dans la transformation de métaux (produits tréfilés, filtres, matériaux composites…) et dans les techniques de recouvrement par fibres métalliques. Il Réalise 60% de ses ventes dans les pays émergents. Ses débouchés principaux se situent dans l’automobile (44% des ventes), la construction (22%) et l’énergie (10%).

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 40,82 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 17,57 EUR
Code ISIN BE0974258874
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 1,33
Volatilité 23,99 %
Nombre d'actions existantes 60.370.110
Capitalisation boursière (en milliards) 1,29 EUR
Secteur Industries et services divers
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 4.430 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 0,78 0,77 0,77 0,66
Bénéfice courant 2,33 3,26 1,87 1,82
Bénéfice net 2,33 3,26 1,87 1,82
Cash flow courant 5,90 6,59 5,48 5,63
Cash flow net 5,90 6,59 5,48 5,63
EBIT 4,58 5,64 4,62 3,94
EBITDA 8,16 9,29 8,56 7,91
Valeur comptable 26,21 24,64 24,81 23,88
Valeur comptable tangible 23,37 22,16 22,11 23,24

Performance (en euros)

Bekaert Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -0,65 % -8,29 % -6,59 %
Rendement sur 6 mois -26,48 % -11,28 % -1,18 %
Rendement sur 1 an -37,57 % -11,53 % 3,25 %
Rendement sur 5 ans -2,07 % 1,90 % 12,49 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 63,12 % 49,50 % 54,44 %
Current ratio - 1,80 1,52 1,78
Return on equity - 7,51 % 7,64 % 6,61 %
Total return on equity - 7,51 % 7,64 % 6,61 %
Marge brute - 18,57 % 16,30 % 15,10 %
Marge nette - 3,03 % 2,88 % 2,72 %
Marge EBIT - 6,99 % 6,00 % 5,33 %
Marge EBITDA - 12,96 % 12,03 % 10,30 %
Taux d'imposition - 35,57 % 25,57 % 32,61 %
Gearing - 71,41 60,40 58,80
Fonds propres/total du bilan - 35,58 % 37,76 % 38,37 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 3,66 % 3,61 %
Cours/bénéfice courant 9,15 6,54
Cours/cash flow courant 3,61 3,24
Cours/valeur comptable 0,81 0,87
Cours/valeur comptable tangible 0,91 0,96
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,51 % -

(e) : estimation

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