Bpost BE0974268972

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21,82 EUR 27/04/2017 17:35 Bruxelles
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-5,50 % Rendement sur 1 an
4,19 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse

    bpost ne peut pas augmenter les tarifs postaux à sa guise

    il y a 28 jours - vendredi 31 mars 2017
    Le régulateur belge a mis son veto.
     
     
     
     

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  • Analyse

    bpost peut faire cavalier seul

    il y a un mois - mardi 14 mars 2017
    Le bon résultat 2016 prouve qu’il peut atteindre ses objectifs sans grosse acquisition.

    Le cours ne justifie pas un achat. Mais le niveau de risque est faible et le divi-dende offre un bon rendement.
    CONSERVEZ.

    Le groupe bpost n’est pas sorti affaibli de l’échec de sa tentative de rapprochement avec PostNL. Son résultat 2016 démontre encore qu’il figure parmi les plus performants de son secteur. Grâce à une gestion rigoureuse des coûts, sa marge opérationnelle 2016 atteint 20,5%, soit bien mieux que les concurrents directs tels que PotsNL (Pays-Bas), Österreichische Post (Autriche) et CTT Correios (Portugal). bpost parvient à bien contenir la baisse structurelle du volume de courrier domestique (-5% en 2016) et bat aussi ses concurrents dans la livraison de colis. Grâce à l’essor du commerce électronique, cette activité a enregistré en 2016 une hausse des volumes traités de 17% (contre 13% pour PostNL 9% pour CTT). bpost n’a donc pas besoin de grosses acquisitions pour atteindre ses objectifs. Cela ne l’empêche pas de réaliser des opérations de petite taille, pour compléter son portefeuille et son réseau de distribution (Ubiway Dynagroup…). Au vu du bon résultat 2016, nous relevons légèrement nos prévisions de bénéfice par action à 1,60 EUR pour 2017 (contre 1,57 auparavant) et à 1,64 EUR pour 2018 (contre 1,60).

    Cours au moment de l'analyse : 22,88 EUR

    bpost est l’opérateur postal historique en Belgique. Depuis la libération du marché, il se diversifie dans la livraison de colis, le commerce électronique... 

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  • Analyse

    bpost ne rachètera pas PostNL

    il y a 4 mois - vendredi 9 décembre 2016
    Le groupe néerlandais a définitivement refusé.

    L’action reste correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Sous la pression du monde politique néerlandais, PostNL a refusé l’offre d’achat définitive qui avait été lancée par bpost.
    bpost est donc forcé de jeter l’éponge et de clôturer ce dossier néerlandais sur un échec.
    Le postier belge est ainsi contraint de continuer à faire cavalier seul. Il reste cependant attentif à toute autre opportunité d’acquisition, dans le but d’accélérer sa croissance.

    Cours au moment de l’analyse : 21,20 EUR

    bpost est l’opérateur postal historique en Belgique. Depuis la libération du marché, il se diversifie dans la livraison de colis, le commerce électronique...

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  • Analyse

    bpost annonce un dividende intérimaire conforme aux attentes

    il y a 4 mois - mardi 6 décembre 2016
    Il est en légère hausse par rapport à un an plus tôt.

    L’action bpost est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le groupe postal belge, qui tente de renouer avec la croissance, par sa tentative d’acquisition de PostNL (sans succès à ce jour), annonce qu’il paiera le 12 décembre, pour l’exercice 2016 (qui sera clos le 31/12), un acompte sur dividende de 1,06 EUR brut, soit 0,77 EUR net.

    Ce dividende, conforme à nos attentes, s’inscrit en légère hausse par rapport au versement de l’année précédente (1,05 EUR brut).

    S’il ne connaît qu'une faible croissance, c’est suite au ralentissement des résultats du groupe, dû notamment de la baisse de la rémunération que perçoit bpost de l’Etat belge pour la distribution journalière des magazines et des journaux.

    Cours au moment de l’analyse : 21,34 EUR

    bpost est l’opérateur postal historique en Belgique. Depuis la libération du marché, il se diversifie dans la livraison de colis, le commerce électronique...

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  • Analyse

    bpost ne renonce pas à acquérir PostNL

    il y a 4 mois - lundi 5 décembre 2016
    Le belge relève son offre.

    L'action reste correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    bpost ne renonce pas à son projet de rachat de PostNL. Après plusieurs refus, il lance une nouvelle offre (5,75 EUR par action contre 5,65 EUR auparavant, et dont 5 EUR en cash), tout en précisant qu’il s’agit d’une proposition définitive. Pas sûr selon nous que cela suffira à convaincre le groupe néerlandais .Mais sous la pression de certains de ses actionnaires, dont le magnat des médias John de Mol, il pourrait être forcé à poursuivre les négociations.

     

    Cours au moment de l'analyse : 21,22 EUR

     

    bpost est l’opérateur postal historique en Belgique. Depuis la libération du marché, il se diversifie dans la livraison de colis, le commerce électronique...

     

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 24,64 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 20,82 EUR
Code ISIN BE0974268972
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,80
Volatilité 23,00 %
Nombre d'actions existantes 200.000.944
Capitalisation boursière (en milliards) 4,41 EUR
Secteur Industries et services divers
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 7.149 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 0,92 0,95 0,96 0,95
Bénéfice courant 1,60 1,61 1,63 1,47
Bénéfice net 1,60 1,72 1,54 1,47
Cash flow courant 2,06 2,06 2,07 1,92
Cash flow net 2,06 2,17 1,98 1,92
EBIT 2,48 2,48 2,33 2,40
EBITDA 2,94 2,93 2,78 2,86
Valeur comptable 4,16 3,88 3,47 3,40
Valeur comptable tangible 3,51 3,24 3,22 3,17

Performance (en euros)

bpost Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -2,80 % 5,78 % 1,97 %
Rendement sur 6 mois -6,10 % 13,75 % 12,01 %
Rendement sur 1 an -5,50 % 11,93 % 18,66 %
Rendement sur 5 ans - 8,61 % 15,71 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 75,63 % 82,74 % 84,47 %
Current ratio - 1,04 1,13 1,10
Return on equity - 41,43 % 46,91 % 43,09 %
Total return on equity - 44,29 % 44,19 % 43,09 %
Marge brute - - - -
Marge nette - 14,28 % 12,71 % 11,99 %
Marge EBIT - 20,47 % 19,15 % 19,48 %
Marge EBITDA - 24,20 % 22,81 % 23,21 %
Taux d'imposition - 29,25 % 34,29 % 34,93 %
Gearing - -63,22 -79,15 -71,37
Fonds propres/total du bilan - 34,03 % 32,90 % 32,11 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 4,19 % 4,30 %
Cours/bénéfice courant 13,79 13,73
Cours/cash flow courant 10,71 10,73
Cours/valeur comptable 5,31 5,69
Cours/valeur comptable tangible 6,29 6,81
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,61 % -

(e) : estimation

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