bpost

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13,18 EUR 18/10/2018 11:21 Bruxelles
-0,18 EUR (-1,35 %) Variation depuis la dernière clôture
12,32 28,28  52 semaines min max
-41,11 % Rendement sur 1 an
6,86 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    bpost a publié un résultat trimestriel conforme à nos attentes il y a 2 mois - vendredi 17 août 2018
    Le groupe confirme ses objectifs, mais sans lever tous les doutes.
     
     
     
     

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  • Analyse
    bpost ne parvient pas à restaurer la confiance il y a 3 mois - lundi 9 juillet 2018
    Les marchés restent méfiants.

    L’action est cependant correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Bien qu’étant parvenu à placer à des bonnes conditions une obligation portant sur 650 millions d’euros (une émission réservée aux institutionnels, dont les capitaux récoltés serviront à financer le rachat du groupe américain Radial), le groupe postal belge ne parvient pas à regagner la confiance des investisseurs.

    Cours au moment de l’analyse : 13,20 EUR

    bpost est l’opérateur postal historique en Belgique. Depuis la libération du marché, il se diversifie dans la livraison de colis, le commerce électronique...

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  • Analyse
    bpost : perspectives mitigées il y a 4 mois - vendredi 22 juin 2018
    Le groupe n’attend pas d’amélioration de ses résultats dans les années à venir.

    Le cours est tombé trop bas pour vendre.
    CONSERVEZ.

    La direction du groupe belge a présenté récemment, aux investisseurs et analystes financiers, sa vision stratégique fondée sur trois objectifs pour la période 2018-2022. Tout d’abord, bpost poursuivra ses réductions de coûts pour compenser le déclin des volumes de courrier. Ensuite, le groupe veut continuer à tirer profit de la croissance des colis en Europe et Asie. Enfin, il veut rentabiliser le rachat de Radial en dynamisant la croissance du chiffre d’affaires et en améliorant la productivité. Trois priorités qui doivent lui permettre de dégager des bénéfices stables et maintenir le dividende dans les années à venir, ce qui ne sera pas simple selon nous. Il est en effet fort probable que si Radial continue à décevoir les attentes, bpost devra déprécier son investissement, ce qui risque de compromettre la solidité de son bilan. Le groupe n’a en outre pas précisé l’ampleur des coûts de restructuration qui vont également peser sur les résultats. Par prudence, si nous maintenons notre prévision bénéficiaire pour cette année, nous la ramenons à 1,30 EUR par action pour 2019 (contre 1,45 auparavant). Compte tenu du taux de distribution très élevé (> 90%), le dividende est également revu à la baisse à 1,20 EUR par action (contre 1,31).

    Cours au moment de l'analyse : 14,42 EUR

    bpost est l’opérateur postal historique en Belgique. Depuis la libération du marché, il se diversifie dans la livraison de colis, le commerce électronique...

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  • Analyse
    bpost a annoncé la signature d’un accord DHL il y a 4 mois - mardi 5 juin 2018
    Il porte sur le trafic de colis entre Belgique et Pays-Bas.

    L’action reste correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    bpost a annoncé la signature d’un accord DHL avec l’entreprise de logistique DHL (filiale de Deutsche Post) pour faciliter le transport des colis entre la Belgique et les Pays-Bas et ainsi faire barrage à son concurrent PostNL qui occupe une position très forte en Belgique grâce au succès des sites de vente en ligne comme Bol.com ou Coolblue.be. L’impact sur les résultats sera selon nous marginal. Selon nous, la direction doit surtout rassurer les marchés en s’attaquant aux problèmes de rentabilité chez sa filiale Radial.

    Cours au moment de l’analyse : 15,47 EUR

    bpost est l’opérateur postal historique en Belgique. Depuis la libération du marché, il se diversifie dans la livraison de colis, le commerce électronique...

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  • Analyse
    Les doutes persistent pour bpost il y a 5 mois - jeudi 3 mai 2018
    Le résultat trimestriel en demi-teinte, ne rassure pas les marchés.

    Le groupe a réduit ses perspectives pour 2018. Il reste certes confiant pour le dividende. Mais c’est insuffisant pour acheter le titre.
    CONSERVEZ.

    Le résultat du 1er trimestre a été marqué comme prévu par l’intégration de Radial. Si, par rapport à un an plus tôt, cette acquisition a fait bondir les revenus de 27%, elle a aussi fait exploser les coûts de 43% et donc fait chuter la marge opérationnelle (elle est passée de 20 à 12%). De plus, dans l’activité courrier postal, la baisse du volume traité par rapport à un an plus tôt est de 7% (contre -6% de 2016 à 2017). Si cette baisse est partiellement compensée par la hausse du prix du timbre (en vigueur depuis le 1/3), le groupe réduit néanmoins ses prévisions pour l’ensemble de 2018. Il prévoit désormais un résultat opérationnel brut dans le bas de la fourchette (560 à 600 millions d’euros). Selon nous, cette (petite) révision bénéficiaire ne remet toutefois pas en cause les perspectives à long terme. D’ailleurs, bpost maintient son objectif de dividende pour l’exercice 2018 et compte donc toujours payer un montant au moins identique au précédent (0,92 EUR net). Vu que nous nous étions montrés suffisamment prudents lors de la dernière révision bénéficiaire, nous maintenons à présent nos prévisions de bénéfice par action à 1,40 EUR pour 2018 et à 1,45 EUR pour 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 18,28 EUR

    bpost est l’opérateur postal historique en Belgique. Depuis la libération du marché, il se diversifie dans la livraison de colis, le commerce électronique...

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 28,28 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 12,32 EUR
Code ISIN BE0974268972
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,80
Volatilité 20,21 %
Nombre d'actions existantes 200.000.800
Capitalisation boursière (en milliards) 2,67 EUR
Secteur Industries et services divers
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 9.590 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividende 0,92 0,92 0,95 0,96
Bénéfice courant 1,40 1,66 1,61 1,63
Bénéfice net 1,40 1,62 1,72 1,54
Cash flow courant 2,15 2,18 2,06 2,07
Cash flow net 2,15 2,14 2,17 1,98
EBIT 2,05 2,46 2,48 2,33
EBITDA 2,80 2,99 2,93 2,78
Valeur comptable 3,96 3,87 3,88 3,47
Valeur comptable tangible 0,11 0,02 3,24 3,22

Performance (en euros)

bpost Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 7,22 % -5,57 % 1,32 %
Rendement sur 6 mois -26,51 % -4,52 % 11,14 %
Rendement sur 1 an -41,11 % -6,89 % 11,88 %
Rendement sur 5 ans 2,48 % 2,84 % 13,95 %

Ratios financiers de la société

2017 2016 2015 2014
Pay out 81,11 % 75,63 % 82,74 % 84,47 %
Current ratio 0,62 1,04 1,13 1,10
Return on equity 42,83 % 41,43 % 46,91 % 43,09 %
Total return on equity 41,76 % 44,29 % 44,19 % 43,09 %
Marge brute - - - -
Marge nette 10,68 % 14,28 % 12,71 % 11,99 %
Marge EBIT 16,30 % 20,47 % 19,15 % 19,48 %
Marge EBITDA 19,78 % 24,20 % 22,81 % 23,21 %
Taux d'imposition 33,92 % 29,25 % 34,29 % 34,93 %
Gearing -37,59 -63,22 -79,15 -71,37
Fonds propres/total du bilan 24,13 % 34,03 % 32,90 % 32,11 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017
Rendement de dividende 6,86 % 6,86 %
Cours/bénéfice courant 9,54 8,07
Cours/cash flow courant 6,21 6,13
Cours/valeur comptable 3,37 3,45
Cours/valeur comptable tangible 121,45 703,16
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 9,82 % -

(e) : estimation

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