bpost

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18,23 EUR 20/04/2018 17:35 Bruxelles
-0,13 EUR (-0,71 %) Variation depuis la dernière clôture
17,60 28,28  52 semaines min max
-13,40 % Rendement sur 1 an
4,99 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    L’intégration de Radial par bpost s’avère plus coûteuse que prévu il y a un mois - mercredi 14 mars 2018
    Le groupe table sur une baisse du bénéfice opérationnel en 2018. Le cours a chuté suite à cette annonce.
     
     
     
     

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  • Analyse
    bpost rachète le néerlandais Leen Menken il y a 3 mois - lundi 15 janvier 2018
    De quoi se positionner sur la livraison alimentaire en ligne.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    bpost rachète le néerlandais Leen Menken spécialisé dans la livraison de produits surgelés et alimentaires (e.a. HelloFresh). Petite opération, avec un impact limité sur le résultat, mais permettant de prendre place sur le marché en plein essor de la vente d’alimentation en ligne.

    Cours au moment de l’analyse : 26,80 EUR

    bpost est l’opérateur postal historique en Belgique. Depuis la libération du marché, il se diversifie dans la livraison de colis, le commerce électronique...

     

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  • Analyse
    bpost atteint ses objectifs, malgré tout il y a 4 mois - mercredi 6 décembre 2017
    Le belge paie un dividende intérimaire conforme aux attentes et confirme ses perspectives pour l’ensemble de 2017.

    Il s’est en outre offert l’américain Radial, sans menacer ses futurs dividendes. Le titre a retrouvé des couleurs. Mais ne vendez pas ! Car le dividende offre un bon rendement.
    CONSERVEZ.

    Le groupe postal belge vient de verser un acompte sur son dividende de l’exercice 2017 (0,74 EUR net, comme en 2016). Le dividende final sera payé en mai 2018. Ce versement, conforme aux attentes, est basé sur le résultat des dix premiers mois de l’année. Il reflète la capacité de bpost à maintenir ses bénéfices au niveau de l’exercice précédent. Un pari qui n’était pas gagné d’avance car, en début d’année, le régulateur du marché postal (IBPT) lui avait refusé d’augmenter le prix du timbre. Un manque à gagner d’environ 25 millions d’euros, lesquels étaient censés compenser la baisse des volumes de l’activité historique de courrier postal. Si bpost a néanmoins atteint son objectif, c’est grâce à la forte croissance de la distribution de colis ainsi qu’au rigoureux contrôle de ses coûts. Par ailleurs, le groupe a finalisé de rachat de Radial, un spécialiste américain de la logistique de l’e-commerce. De quoi se renforcer aux USA et dans cette activité. Dans l’attente des premiers effets de l’intégration de cette acquisition, nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 1,60 EUR pour 2017 et à 1,65 EUR pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse: 26,38 EUR

    bpost est l’opérateur postal historique en Belgique. Depuis la libération du marché, il se diversifie dans la livraison de colis, le commerce électronique...

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  • Analyse
    bpost a publié un résultat trimestriel conforme à nos attentes il y a 5 mois - lundi 13 novembre 2017
    Le déclin de l’activité courrier postal est bien compensé.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    La croissance du chiffre d’affaires trimestriel (+20% par rapport à un an plus tôt) a été portée d’une part par les acquisitions (Ubiway, Dynagroupe) et d’autre part par la bonne tenue de l’activité livraison de colis (+33% en volume). Ces facteurs positifs ont ainsi permis de compenser le déclin structurel de l’activité courrier postal (-5% en volume). L’évolution des coûts, toujours très bien maîtrisés, est également conforme aux objectifs, permettant au groupe de confirmer ses perspectives pour l’année en cours. Nous maintenons nos prévisions. Le cours n’a pas beaucoup réagi à cette publication.

    Cours au moment de l’analyse : 24,13 EUR

    bpost est l’opérateur postal historique en Belgique. Depuis la libération du marché, il se diversifie dans la livraison de colis, le commerce électronique...

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  • Analyse
    bpost rachète Radial et part à la conquête de l’Amérique il y a 6 mois - jeudi 12 octobre 2017
    Un pari sur la croissance mais qui n’est pas sans risque.

    La rentabilité ne sera pas tout de suite au rendez-vous mais le dividende n’est pas en danger.
    CONSERVEZ.

    Le groupe belge est sur le point de réaliser son acquisition tant attendue.

    Après l’échec des tentatives de rachat de son concurrent néerlandais PostNL, il a jeté son dévolu sur Radial, un fournisseur américaine de services logistiques pour les entreprises d’e-commerce. La transaction devrait être bouclée avant la fin de l’année. bpost se donne ainsi accès à un marché immense, en forte croissance, et espère compenser de la sorte l’effet de la baisse structurelle de son activité courrier postal.

    Mais si l’opération peut permettre de renouer avec la croissance, elle augmente aussi le risque encouru par le groupe et par l’actionnaire. Car, d’une part, bpost s’éloigne ainsi de son marché domestique. D’autre part, Radial est le résultat de la fusion d’Innotrac et eBay Enterprise; cette fusion est loin d’être achevée et pèsera encore sur les résultats des prochaines années. Enfin, Radial n’étant pas une société cotée, nous n’avons pas accès à ses comptes détaillés. L’impact sur le bénéfice de bpost n’est pas attendu avant 2020. Prudents, nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 1,60 EUR pour 2017 et 1,65 EUR pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 23,99 EUR

    bpost est l’opérateur postal historique en Belgique. Depuis la libération du marché, il se diversifie dans la livraison de colis, le commerce électronique...

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 28,28 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 17,60 EUR
Code ISIN BE0974268972
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,80
Volatilité 20,21 %
Nombre d'actions existantes 200.000.800
Capitalisation boursière (en milliards) 3,67 EUR
Secteur Industries et services divers
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 8.302 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividende 0,92 0,92 0,95 0,96
Bénéfice courant 1,40 1,66 1,61 1,63
Bénéfice net 1,40 1,62 1,72 1,54
Cash flow courant 2,15 2,18 2,06 2,07
Cash flow net 2,15 2,14 2,17 1,98
EBIT 2,05 2,46 2,48 2,33
EBITDA 2,80 2,99 2,93 2,78
Valeur comptable 3,96 3,87 3,88 3,47
Valeur comptable tangible 0,11 0,02 3,24 3,22

Performance (en euros)

bpost Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -32,45 % -4,72 % -5,26 %
Rendement sur 6 mois -20,84 % -1,84 % 0,77 %
Rendement sur 1 an -13,40 % 1,25 % -0,19 %
Rendement sur 5 ans - 6,02 % 12,87 %

Ratios financiers de la société

2017 2016 2015 2014
Pay out 81,11 % 75,63 % 82,74 % 84,47 %
Current ratio 0,62 1,04 1,13 1,10
Return on equity 42,83 % 41,43 % 46,91 % 43,09 %
Total return on equity 41,76 % 44,29 % 44,19 % 43,09 %
Marge brute - - - -
Marge nette 10,68 % 14,28 % 12,71 % 11,99 %
Marge EBIT 16,30 % 20,47 % 19,15 % 19,48 %
Marge EBITDA 19,78 % 24,20 % 22,81 % 23,21 %
Taux d'imposition 33,92 % 29,25 % 34,29 % 34,93 %
Gearing -37,59 -63,22 -79,15 -71,37
Fonds propres/total du bilan 24,13 % 34,03 % 32,90 % 32,11 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017
Rendement de dividende 4,99 % 4,99 %
Cours/bénéfice courant 13,11 11,08
Cours/cash flow courant 8,54 8,43
Cours/valeur comptable 4,64 4,75
Cours/valeur comptable tangible 166,91 966,32
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,31 % -

(e) : estimation

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