Chevron US1667641005

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118,64 USD 20/10/2017 22:00 New York
0,44 USD (0,37 %) Variation depuis la dernière clôture
99,92 120,22  52 semaines min max
11,27 % Rendement sur 1 an
3,65 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Les atouts de Chevron sont confirmés : solidité financière, bon dividende, production en hausse il y a 2 mois - mercredi 23 août 2017
    Mais l’actionnaire doit être patient.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Chevron doit poursuivre ses efforts il y a 5 mois - mardi 2 mai 2017
    L’évolution du cours déçoit.

    Freiné par le résultat mitigé de fin 2016, le cours a perdu 10% depuis le début de 2017 (alors que le secteur n’a perdu en moyenne que 4,3%). Les efforts consentis portent certes leurs premiers fruits, mais ils sont à poursuivre. Dans l’attente, l’action n’est toujours pas chère.
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    En ce début 2017, après de longs mois difficiles, Chevron a généré beaucoup de cash. Des ressources qui lui permettent de payer le dividende (4,32 USD brut attendus pour 2017) et d’investir sans s’endetter. Mais ces ressources sont issues en partie de ventes d’actifs (et donc pas éternelles). Chevron devra donc continuer à se serrer la ceinture s’il veut générer plus de cash grâce à ses activités et ainsi relever substantiellement et durablement son dividende. Le groupe affiche cependant de bons résultats dans son activité exploration & production, grâce à la hausse du prix du baril de pétrole par rapport au 1er trimestre 2016 et à la baisse des coûts d’exploitation (-14%). Pour ces prochains trimestres, il confirme ses objectifs : une hausse de sa production de 4 à 9% par rapport à 2016 (avant cessions), grâce à l’Australie et au Texas. Globalement, le niveau de production d’or noir reste élevé et sa hausse aux USA limite la hausse du prix du baril. Mais nous comptons néanmoins sur un prix du baril qui ne rechutera pas. Et sur cette base, nous relevons notre prévision de bénéfice par action 2017 à 4,30 USD (contre 3,20 auparavant).

    Cous au moment de l'analyse : 105,92 USD

    Chevron est un groupe pétrolier et gazier américain. Présent dans 180 pays sur l’ensemble de la chaîne (exploration, production, raffinage, distribution), il tire plus de 80% de ses bénéfices de l’activité «exploration / production».

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  • Analyse
    Chevron a publié un résultat 2016 sensiblement moins bon que prévu il y a 8 mois - mardi 31 janvier 2017
    Mais d’autres éléments permettent d'envisager un exercice 2017 bien meilleur.

    L’action est toujours attractive.
    ACHETEZ.

    Le bénéfice par action du 4e trimestre 2016 se limite à 0,22 USD (le marché tablait sur 0,64) Conséquence : le cours a cédé 2,8% le jour de l'annonce. De plus, sur l’ensemble de 2016, le volume produit a reculé de 1% suite au déclin naturel des puits de pétrole. Et au 1er semestre, le groupe avait subi le creux généralisé du marché du pétrole. Avec 67% de son activité dans l’extraction de pétrole, Chevron est plus sensible aux fluctuations du cours du brut que son concurrent Exxon Mobil (notre favorite du secteur). Néanmoins, la production est repartie à la hausse au 4e trimestre; et comme le cours du baril est en léger progrès, c'est de bon augure pour les futurs revenus. D’autant qu’au cours de 2017, de nouveaux projets vont entrer en fonction. Le groupe peut dès lors prévoir pour cette année une hausse de sa production de 5 à 9%. Il poursuivra aussi ses réductions de coûts, en combinaison avec des cessions d’actifs; l’objectif est de réunir 5 à 10 milliards de dollars de liquidités sur 2016-2017, ce qui sera sans doute atteint vu que 2,8 milliards ont déjà été réunis en 2016. Vu que ces liquidités seront allouées en priorité à l'actionnaire, nous prévoyons une hausse des deux prochains dividendes à 4,32 et 4,35 USD brut.

    Cours au moment de l'analyse : 111,82 USD

    Chevron est un groupe pétrolier et gazier américain. Présent dans 180 pays sur l’ensemble de la chaîne (exploration, production, raffinage, distribution), il tire la plus grosse partie de son bénéfice de l’activité «exploration / production».

     

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  • Analyse
    Ne vendez pas ces 8 actions ! il y a 9 mois - vendredi 6 janvier 2017
    La récente hausse des Bourses pourrait vous tenter de prendre les bénéfices obtenus sur certains titres. Mais une action qui a bien grimpé n’est pas ipso facto survalorisée.
    Ne vendez pas ces 8 actions !

    Ne vendez pas ces 8 actions !

    Elle peut garder un plus ou moins beau potentiel. Et donc mériter de rester en portefeuille. Parmi les belles hausses récentes, nous avons sélectionné pour vous 8 valeurs dont vous ne devez pas vous séparer (tout en veillant à ce que, au sein de votre portefeuille d’actions individuelles, chaque titre ne dépasse pas 5% de la valeur totale de celui-ci).

    ACHETEZ

    Axa (assurance)
    L’actuelle hausse des taux à long terme donnera enfin un peu d’oxygène aux bénéfices du groupe, ce qui l’aidera à atteindre ses objectifs de croissance. Le plan «Ambition 2020» et le contrôle des coûts améliorent en outre la visibilité sur les perspectives. Le cours, qui correspond à 10 fois le bénéfice par action attendu pour 2017, garde du potentiel.

    BMW (automobile)
    BMW maintient le cap de la croissance. Sur les 11 premiers mois de 2016, ses ventes ont grimpé de 6 % par rapport à la même période en 2015. Un rythme certes moins dynamique que par le passé, mais meilleur que celui des concurrents, atteint grâce à l’attractivité et l’étendue de la gamme, ainsi qu’à l’engouement pour les véhicules SUV (gamme X). L’exercice 2016 devrait dégager un bénéfice, malgré l’impact sur la rentabilité de la hausse des frais de personnel. A plus long terme, la puissance des marques du groupe (incluant aussi Mini et Rolls-Royce) soutiendra le chiffre d’affaires et le bénéfice. Le potentiel du cours n’est pas épuisé.

    Chevron (pétrole)
    La stratégie mise en place pour réduire les coûts, et s’adapter à la faiblesse des prix du pétrole, porte ses fruits. Elle permet de générer des liquidités et de réduire l’endettement. Mais aussi et surtout de préserver le dividende. En outre, le cours ne tient pas assez compte des espoirs qu’on peut nourrir quant à la poursuite de la (lente) remontée du prix du baril (grâce notamment à l’accord au sein de l’OPEP). L’action Chevron est une belle valeur solide.

    Cisco (technologie)
    Ces dernières années, malgré un ralentissement de la croissance du chiffre d’affaires, le groupe a su garder une confortable rentabilité, grâce à la maîtrise de ses coûts. Et ces prochaines années, la demande pour ses produits devrait se redresser, grâce aux nouveaux besoins en équipements de communications (e.a. 5G). En outre, le groupe détenant plus de 60 milliards de dollars sur des comptes à l’étranger, il pourrait être un des grands bénéficiaires d’une mesure évoquée par Trump : l’allégement fiscal sur le rapatriement de cash aux USA.

    Rio Tinto (mines)
    Le rebond du cours n’est pas terminé. L’action conserve un potentiel de hausse, grâce à la bonne orientation des prix des matières premières, lesquels sont soutenus autant par une demande chinoise accrue que par une anticipation de croissance de la demande américaine (vu l’annonce de grands travaux faite par Trump). Le groupe fait en outre de gros efforts pour générer plus de liquidités, en améliorant sa productivité et en cédant des actifs.

    CONSERVEZ

    ArcelorMittal (sidérurgie)
    Les réductions de coûts et le rebond des prix de l’acier permettent enfin à la rentabilité de se redresser. Par ailleurs, l’augmentation de capital réalisée au 1er trimestre 2016 rassure sur la solidité du groupe. Toutefois, même si le protectionnisme annoncé par Trump laisse espérer une hausse des prix de l’acier, les faiblesses dont souffre toujours le secteur (demande atone, surcapacités chroniques) nous empêchent de conseiller un achat.

    National Grid (électricité)
    En juillet 2016, le cours a atteint son sommet historique, grâce notamment au statut de valeur refuge du titre. Le groupe a en outre cédé ses actifs dans le gaz au Royaume-Uni. De quoi se focaliser sur des activités plus dynamiques (et distribuer un dividende exceptionnel en 2017). La baisse du cours accusée entre-temps ne rend pas le titre digne d’achat. Mais il vaut la peine d’être gardé en portefeuille, pour son caractère défensif et son rendement sur dividende (4,7% brut).

    Zurich Insurance (assurance)
    Le suisse a commencé à récolter le fruit des initiatives prises en 2015 pour améliorer ses marges. Mais compte tenu de la concurrence, il devait aller plus loin. Ce fut chose faite en février, avec l’annonce de l’accélération de la restructuration. De quoi soutenir le dividende ces prochaines années. Mais le cours tient compte d’une grande partie des bonnes nouvelles.

     

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  • Analyse
    Chevron : premier bénéfice de l'année il y a un an - lundi 7 novembre 2016

    Il est même meilleur que prévu.

    L'action est bon marché.
    ACHETEZ.
     

     

    Chevron, qui poursuit son adaptation à la faiblesse du prix du pétrole, affiche pour le 3e trimestre son premier bénéfice de l’année (0,68 USD par action). C’est mieux que prévu. Son contrôle des coûts lui permet de générer des liquidités confortables, pour honorer sa dette et son dividende. Nous relevons nos prévisions.

     

     

    Cours au moment de l'analyse : 104,78 USD

     

    Chevron est un groupe pétrolier et gazier américain. Présent dans 180 pays sur l’ensemble de la chaîne (exploration, production, raffinage, distribution), il tire plus de 80 % de ses bénéfices de l’activité «exploration / production».

     

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 120,22 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 99,92 USD
Code ISIN US1667641005
Bourse New York
Euronext non
Bêta 0,97
Volatilité 19,04 %
Nombre d'actions existantes 1.895.002.000
Capitalisation boursière (en milliards) 223,99 USD
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 660.726 USD
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (USD)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 4,32 4,29 4,28 4,21
Bénéfice courant 4,00 -0,27 2,46 10,21
Bénéfice net 4,00 -0,27 2,46 10,21
Cash flow courant 10,50 9,12 13,42 19,08
Cash flow net 12,00 10,04 13,42 19,08
EBIT 4,20 -1,05 2,59 12,79
EBITDA 13,20 9,34 13,85 21,71
Valeur comptable 76,60 76,95 81,11 82,48
Valeur comptable tangible 74,20 74,53 78,67 80,03

Performance (en euros)

Chevron Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 11,06 % 0,93 % 0,64 %
Rendement sur 6 mois 4,61 % 3,15 % -0,95 %
Rendement sur 1 an 11,27 % 13,23 % 10,55 %
Rendement sur 5 ans 6,82 % 7,26 % 14,47 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out - 174,30 % 41,06 % 35,01 %
Current ratio 0,93 1,34 1,32 1,52
Return on equity -1,53 % 3,00 % 12,41 % 14,37 %
Total return on equity -0,34 % 3,00 % 12,41 % 14,37 %
Marge brute - - - -
Marge nette -0,38 % 3,40 % 9,43 % 9,76 %
Marge EBIT -1,71 % 3,50 % 11,77 % 12,82 %
Marge EBITDA 15,29 % 18,69 % 19,96 % 19,23 %
Taux d'imposition - 2,73 % 38,11 % 39,85 %
Gearing 19,22 14,63 9,58 2,72
Fonds propres/total du bilan 56,41 % 57,83 % 58,71 % 59,28 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 3,65 % 3,63 %
Cours/bénéfice courant 29,55 -
Cours/cash flow courant 11,26 12,96
Cours/valeur comptable 1,54 1,54
Cours/valeur comptable tangible 1,59 1,59
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,79 % -

(e) : estimation

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