Chevron

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120,52 USD 17/05/2019 22:00 New York
-0,28 USD (-0,23 %) Variation depuis la dernière clôture
100,99 129,46  52 semaines min max
3,09 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Chevron fait face à une suroffre il y a 13 jours - lundi 6 mai 2019
    Le groupe cherche à acquérir Anadarko.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Chevron lance une OPA audacieuse sur Anadarko il y a un mois - mardi 16 avril 2019
    Le prix offert étant élevé, le cours en souffre.

    Nous pensons cependant que Chevron a les moyens de mener à bien l’opération.
    ACHETEZ.

    Chevron lance une offre amicale de rachat sur son compatriote Anadarko. L’acquisition lui permettrait de quasi doubler sa production de pétrole de schiste, lequel a un coût de production plus bas que le pétrole conventionnel et constitue une grande partie du potentiel de croissance de Chevron. Elle renforcerait Chevron dans le pétrole en eau profonde du Golfe du Mexique ainsi que dans le gaz. Elle ferait grimper la production totale de Chevron de 3 à 3,7 millions de barils par jour (Exxon en produit 4 millions). Le prix offert est certes élevé, mais pas exagéré selon nous, vu les économies que Chevron espère en dégager rapidement. La fusion, qui court les risques habituels de ces grandes opérations, sera une réussite si les économies annoncées sont bien réalisées et si le prix du pétrole ne subit pas de lourde chute. Elle devrait permettre au bénéfice de Chevron de gagner 3 à 5% à partir de 2021. La dette de Chevron étant peu élevée, il peut emprunter à de bonnes conditions. Ses liquidités générées étant en hausse, il peut poursuivre son désendettement. Il peut profiter de la hausse récente de son cours pour émettre de nouveaux titres. Enfin, il vendra des actifs pour 15 à 20 milliards de dollars, pour réduire encore sa dette et racheter des actions.

    Cours au moment de l'analyse : 120,14 USD

    Chevron est un groupe pétrolier et gazier américain. Présent dans 180 pays sur l’ensemble de la chaîne (exploration, production, raffinage, distribution), il tire plus de 80% de ses bénéfices de l’activité « exploration / production ».

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  • Analyse
    Le cours de Chevron rebondit il y a 3 mois - mardi 5 février 2019
    Il profite notamment de la récente hausse du prix du baril.

    La remontée du prix du baril des dernières semaines fait rebondir le cours, qui avait atteint des planchers à la fin décembre dernier. A court terme, la volatilité peut persister. Mais le potentiel n’est pas épuisé.
    ACHETEZ.

    Le résultat du 4e trimestre 2018 est d’un bon niveau. L’activité exploration & production a profité de prix de vente moyens plus élevés qu’un an plus tôt et d’une hausse de la production de pétrole et de GNL (gaz naturel liquéfié). Sur l’ensemble de 2018, la production d’hydrocarbures a gagné 7,4%, dépassant ainsi le haut de la fourchette de l’objectif visé (4 à 7%). Comme chez les concurrents, les liquidités générées sont d’un bon niveau et la structure financière est saine. De quoi continuer à relever le dividende et procéder à des rachats d’actions, pour restituer du cash aux actionnaires.
    En matière d’investissements, 20 milliards ont été dépensés en 2018. Cette enveloppe restera inchangée en 2019. Environ 70% de ces dépenses seront engagées dans des projets de petite taille, qui doivent être plus vite rentables que les projets plus grands et plus complexes à gérer.
    La production devrait augmenter de 4 à 7%, un rythme toujours dynamique. La majorité des efforts portera sur le GNL et le pétrole de schiste au Texas et au Nouveau Mexique (type de pétrole qui bénéficie d’un faible coût d’extraction).

    Cours au moment de l'analyse : 119,74 USD

    Chevron est un groupe pétrolier et gazier américain. Présent dans 180 pays sur l’ensemble de la chaîne (exploration, production, raffinage, distribution), il tire plus de 80% de ses bénéfices de l’activité « exploration / production ».

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  • Analyse
    Le repli des cours du pétrole a fait baisser le cours de Chevron il y a 4 mois - jeudi 27 décembre 2018
    Pour le court terme, compte tenu des incertitudes sur le prix de l’or noir, c’est justifié.

    Mais mieux vaut adopter une vision de plus long terme :
    profitez de la baisse : ACHETEZ.

    Chevron étant géré avec prudence et bénéficiant d’un bilan sain, il peut relever son budget d’exploration pour 2019 (de la fourchette de 18 à 20 milliards de dollars à 20 milliards). Il investira ±17 milliards dans l’exploration et la production (notamment pétrole de schiste aux USA). Les projets internationaux ne sont pas oubliés mais ne sont pas centraux. Le relèvement du budget reste certes modéré, compte tenu de la baisse en cours du prix du pétrole. Mais nous apprécions cette prudence. Tout comme l’augmentation régulière du dividende et des rachats d’actions propres. Chevron inscrit ces éléments au coeur de sa stratégie, au contraire d’Exxon qui met davantage l’accent sur la croissance de sa production. A noter en outre que l’agence Standard & Poors a relevé son rating de Chevron (de AA- à AA), ce qui permettra au groupe d’un peu réduire ses coûts de financement. Compte tenu de la chute du prix du baril de pétrole (due aux craintes sur le niveau de la demande en 2020), nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action à 7,50 USD pour 2018 (contre 7,60 auparavant) et à 8 USD pour 2019 (contre 8,50). Mais nous conseillons toujours l’action.

    Cours au moment de l'analyse : 107,39 USD

    Chevron est un groupe pétrolier et gazier américain. Présent dans 180 pays sur l’ensemble de la chaîne (exploration, production, raffinage, distribution), il tire plus de 80% de ses bénéfices de l’activité « exploration / production ».

     

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  • Analyse
    Chez Chevron, le second semestre s’annonce meilleur il y a 9 mois - mercredi 1 août 2018
    Le résultat du deuxième trimestre était en effet peu enthousiasmant.

    Nous relevons nos prévisions.
    ACHETEZ.

    Le résultat du 2e trimestre a un peu déçu les investisseurs. Mais vu que nos attentes étaient prudentes, elles sont un peu dépassées (bénéfice par action de 1,79 USD). Chevron a bénéficié de la hausse de sa production de pétrole de schiste et Texas et au Nouveau Mexi¬que (+52%). Cette région est la plus importante des USA pour le groupe; il y bénéficie de coûts de production peu élevés et veut encore y multiplier sa production par 2,5 d’ici 2020. A l’étranger, c’est sur le gaz australien que reposent ses efforts. Selon lui, l’impact des récents gros investissements se fera sentir dès le 2nd semestre. Cela reste toutefois à confirmer, compte tenu de la complexité du projet. Pour l’ensemble de 2018, le groupe maintient son objectif de hausse globale de production dans le haut de sa fourchette (+4 à +7% hors ventes d’actifs, contre +4,5% au 1er semestre). En outre, le bon niveau des liquidités générées (±3 milliards de dollars par trimestre, après investissements) permet de lancer plan de rachat d’actions pour 3 milliards de dollars par an. Même s‘il est d’ampleur modeste, ce plan va restituer du cash aux actionnaires, évitant ainsi de le dépenser dans de coûteux investissements. Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action pour à 7,40 USD pour 2018 et 8,40 USD pour 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 126,27 USD

    Chevron est un groupe pétrolier et gazier américain. Présent dans 180 pays sur l’ensemble de la chaîne (exploration, production, raffinage, distribution), il tire plus de 80% de ses bénéfices de l’activité « exploration/production ».

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 129,46 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 100,99 USD
Code ISIN US1667641005
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,07
Volatilité 20,04 %
Nombre d'actions existantes 1.910.774.000
Capitalisation boursière (en milliards) 230,82 USD
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 813.742 USD
Score corporate governance 5
Pays États-Unis

Chiffres-clés par action (USD)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividende 4,76 4,48 4,32 4,29
Bénéfice courant 6,40 7,80 4,88 -1,19
Bénéfice net 6,40 7,80 4,88 -0,27
Cash flow courant 15,40 18,00 14,00 9,12
Cash flow net 15,40 18,00 14,00 10,04
EBIT 5,00 5,00 4,20 -1,05
EBITDA 22,00 21,50 13,20 9,34
Valeur comptable 83,40 81,72 78,40 76,95
Valeur comptable tangible 81,00 79,30 76,00 74,53

Performance (en euros)

Chevron Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 2,98 % 3,78 % 4,41 %
Rendement sur 6 mois 5,49 % 7,04 % 7,14 %
Rendement sur 1 an 3,09 % -2,63 % 11,40 %
Rendement sur 5 ans 8,02 % 2,47 % 13,43 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - - 174,30 %
Current ratio - - 0,93 1,34
Return on equity - - -1,53 % 3,00 %
Total return on equity - - -0,34 % 3,00 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - -0,38 % 3,40 %
Marge EBIT - - -1,71 % 3,50 %
Marge EBITDA - - 15,29 % 18,69 %
Taux d'imposition - - - 2,73 %
Gearing - - 19,22 14,63
Fonds propres/total du bilan - - 56,41 % 57,83 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 3,94 % 3,71 %
Cours/bénéfice courant 18,88 15,49
Cours/cash flow courant 7,84 6,71
Cours/valeur comptable 1,45 1,48
Cours/valeur comptable tangible 1,49 1,52
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,25 % -

(e) : estimation

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