Chevron

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122,89 USD 25/03/2019 21:01 New York
-0,20 USD (-0,16 %) Variation depuis la dernière clôture
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22,62 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Le cours de Chevron rebondit il y a un mois - mardi 5 février 2019
    Il profite notamment de la récente hausse du prix du baril.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le repli des cours du pétrole a fait baisser le cours de Chevron il y a 3 mois - jeudi 27 décembre 2018
    Pour le court terme, compte tenu des incertitudes sur le prix de l’or noir, c’est justifié.

    Mais mieux vaut adopter une vision de plus long terme :
    profitez de la baisse : ACHETEZ.

    Chevron étant géré avec prudence et bénéficiant d’un bilan sain, il peut relever son budget d’exploration pour 2019 (de la fourchette de 18 à 20 milliards de dollars à 20 milliards). Il investira ±17 milliards dans l’exploration et la production (notamment pétrole de schiste aux USA). Les projets internationaux ne sont pas oubliés mais ne sont pas centraux. Le relèvement du budget reste certes modéré, compte tenu de la baisse en cours du prix du pétrole. Mais nous apprécions cette prudence. Tout comme l’augmentation régulière du dividende et des rachats d’actions propres. Chevron inscrit ces éléments au coeur de sa stratégie, au contraire d’Exxon qui met davantage l’accent sur la croissance de sa production. A noter en outre que l’agence Standard & Poors a relevé son rating de Chevron (de AA- à AA), ce qui permettra au groupe d’un peu réduire ses coûts de financement. Compte tenu de la chute du prix du baril de pétrole (due aux craintes sur le niveau de la demande en 2020), nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action à 7,50 USD pour 2018 (contre 7,60 auparavant) et à 8 USD pour 2019 (contre 8,50). Mais nous conseillons toujours l’action.

    Cours au moment de l'analyse : 107,39 USD

    Chevron est un groupe pétrolier et gazier américain. Présent dans 180 pays sur l’ensemble de la chaîne (exploration, production, raffinage, distribution), il tire plus de 80% de ses bénéfices de l’activité « exploration / production ».

     

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  • Analyse
    Chez Chevron, le second semestre s’annonce meilleur il y a 8 mois - mercredi 1 août 2018
    Le résultat du deuxième trimestre était en effet peu enthousiasmant.

    Nous relevons nos prévisions.
    ACHETEZ.

    Le résultat du 2e trimestre a un peu déçu les investisseurs. Mais vu que nos attentes étaient prudentes, elles sont un peu dépassées (bénéfice par action de 1,79 USD). Chevron a bénéficié de la hausse de sa production de pétrole de schiste et Texas et au Nouveau Mexi¬que (+52%). Cette région est la plus importante des USA pour le groupe; il y bénéficie de coûts de production peu élevés et veut encore y multiplier sa production par 2,5 d’ici 2020. A l’étranger, c’est sur le gaz australien que reposent ses efforts. Selon lui, l’impact des récents gros investissements se fera sentir dès le 2nd semestre. Cela reste toutefois à confirmer, compte tenu de la complexité du projet. Pour l’ensemble de 2018, le groupe maintient son objectif de hausse globale de production dans le haut de sa fourchette (+4 à +7% hors ventes d’actifs, contre +4,5% au 1er semestre). En outre, le bon niveau des liquidités générées (±3 milliards de dollars par trimestre, après investissements) permet de lancer plan de rachat d’actions pour 3 milliards de dollars par an. Même s‘il est d’ampleur modeste, ce plan va restituer du cash aux actionnaires, évitant ainsi de le dépenser dans de coûteux investissements. Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action pour à 7,40 USD pour 2018 et 8,40 USD pour 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 126,27 USD

    Chevron est un groupe pétrolier et gazier américain. Présent dans 180 pays sur l’ensemble de la chaîne (exploration, production, raffinage, distribution), il tire plus de 80% de ses bénéfices de l’activité « exploration/production ».

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  • Analyse
    Le cours de Chevron est à son sommet depuis 2014 il y a un an - mercredi 13 décembre 2017
    Garde-t-il néanmoins du potentiel ?

    Oui. Les investissements du groupe dans le pétrole de schiste seront un catalyseur de croissance ces prochaines années. Certes, le rythme sera loin d’être spectaculaire. Mais malgré cela, nous restons optimistes pour l’avenir de cette action.
    ACHETEZ.

    Les premières annonces de Chevron pour 2018 s’inscrivent dans la droite ligne de sa stratégie. Le groupe consacrera 18,3 milliards de dollars à ses investissements (4% de moins qu’en 2017) et devrait dédier 75% de ce montant à des projets qui génèreront des liquidités d’ici deux ans. Chevron met donc l’accent sur les investissements faciles à gérer et tourne en partie le dos à ceux qui demandent de longues années pour devenir rentables (c’est ainsi qu’il augmente ainsi ses investissements dans le pétrole de schiste au Texas et au Nouveau Mexique). Cet accent sur la préservation de la rentabilité permettra de reconstituer progressivement le cash-flow, et, partant, de mieux rémunérer l’actionnaire en dividendes, même si le prix du baril venait à reculer. Nous escomptons une hausse symbolique du dividende 2018 (+1% à 4,35 USD brut), puis un relèvement plus marqué en 2019 (+5,7% à 4,60 USD brut). Sur la base d’un baril de pétrole à moins de 60 USD, nous tablons sur un bénéfice par action de 4,70 USD en 2018 et de 5,10 USD en 2019 (contre 4 USD attendu pour 2017).

    Cours au moment de l'analyse : 119,68 USD

    Chevron est un groupe pétrolier et gazier américain. Présent dans 180 pays sur l’ensemble de la chaîne (exploration, production, raffinage, distribution), il tire plus de 80% de ses bénéfices de l’activité «exploration / production».

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  • Analyse
    Le cours de Chevron est trop sanctionné il y a un an - mardi 31 octobre 2017
    Le résultat trimestriel a exagérément ému les marchés.

    Profitez de la baisse du cours pour vous renforcer sur cette action, qui mérite un meilleur cours, compte tenu de la perspective de meilleurs résultats et de la bonne tenue du prix du baril.
    ACHETEZ.

    Sans tenir compte des cessions d’actifs, le résultat trimestriel de Chevron ne nous surprend pas outre-mesure. Dans l’activité exploration & production, le bénéfice est un peu bas, malgré la hausse des prix des hydrocarbures. Toutefois, après un 1er semestre un peu poussif sur le plan des liquidités générées, Chevron s’est bien repris au 3e trimestre et devrait encore s’améliorer à ce niveau ces prochains trimestres. Le nouveau directeur général qui prendra son poste le 1er février prochain entend certes maintenir une production d’hydrocarbure en hausse, mais aussi la pression sur les coûts (et ne donc pas se focaliser sur la croissance). Une sage stratégie compte tenu du fait que le prix du baril reste faible. Pour les investissements, les USA resteront prioritaires; Chevron compte capitaliser sur ses fortes implantations au Texas et au Nouveau-Mexique, où les coûts de production restent peu élevés. Le fruit de cette stratégie sera récolté ces prochains trimestres, d’autant que le prix du pétrole semble bien orienté. Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 4 USD pour 2017 et 4,70 USD pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 114,39 USD

    Chevron est un groupe pétrolier et gazier américain. Présent dans 180 pays sur l’ensemble de la chaîne (exploration, production, raffinage, distribution), il tire plus de 80% de ses bénéfices de l’activité «exploration / production».

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 130,39 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 100,99 USD
Code ISIN US1667641005
Bourse New York
Euronext non
Bêta 1,07
Volatilité 20,04 %
Nombre d'actions existantes 1.910.774.000
Capitalisation boursière (en milliards) 235,20 USD
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 770.891 USD
Score corporate governance 5
Pays États-Unis

Chiffres-clés par action (USD)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividende 4,76 4,48 4,32 4,29
Bénéfice courant 5,00 7,80 4,88 -1,19
Bénéfice net 5,00 7,80 4,88 -0,27
Cash flow courant 14,00 18,00 14,00 9,12
Cash flow net 14,00 18,00 14,00 10,04
EBIT 5,50 5,00 4,20 -1,05
EBITDA 23,00 21,50 13,20 9,34
Valeur comptable 82,00 81,72 78,40 76,95
Valeur comptable tangible 79,50 79,30 76,00 74,53

Performance (en euros)

Chevron Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 20,68 % 11,69 % 17,23 %
Rendement sur 6 mois 8,00 % -2,15 % -0,36 %
Rendement sur 1 an 22,62 % 1,86 % 15,56 %
Rendement sur 5 ans 9,70 % 2,78 % 12,88 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - - 174,30 %
Current ratio - - 0,93 1,34
Return on equity - - -1,53 % 3,00 %
Total return on equity - - -0,34 % 3,00 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - -0,38 % 3,40 %
Marge EBIT - - -1,71 % 3,50 %
Marge EBITDA - - 15,29 % 18,69 %
Taux d'imposition - - - 2,73 %
Gearing - - 19,22 14,63
Fonds propres/total du bilan - - 56,41 % 57,83 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 3,87 % 3,64 %
Cours/bénéfice courant 24,62 15,78
Cours/cash flow courant 8,79 6,84
Cours/valeur comptable 1,50 1,51
Cours/valeur comptable tangible 1,55 1,55
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,19 % -

(e) : estimation

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