Cisco Systems US17275R1023

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33,60 USD 17/10/2017 22:15 Nasdaq
0,06 USD (0,18 %) Variation depuis la dernière clôture
29,25 34,44  52 semaines min max
7,37 % Rendement sur 1 an
3,58 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Cisco Systems offre de bons espoirs à plus long terme il y a un mois - jeudi 24 août 2017
    Le résultat de l’exercice clôturé le 31/07 n’a guère progressé mais un prochain retour à la croissance devrait stimuler le cours.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Cisco a publié un résultat annuel conforme aux attentes il y a 2 mois - vendredi 18 août 2017
    Nous restons confiants.

    L'action est bon marché.
    ACHETEZ.

     

    Cisco a publié pour son exercice 2016/2017 (clôturé le 31/07) un résultat conforme à nos attentes. Sur base comparable, le chiffre d’affaires a reculé de 2% et le bénéfice par action a progressé de 1%.

     

    Pour le trimestre en cours, le groupe s’attend à des évolutions du même ordre.

     

    Nous demeurons confiants dans la capacité du groupe à redynamiser sa croissance à moyen et à long terme, ainsi que dans sa possibioité d'atteindre son objectif : une hausse annuelle du bénéfice par action d’environ 5% ces trois à cinq prochaines années. Une progression suffisante selon nous pour justifier une revalorisation du titre.

     

    Cours au moment de l'analyse : 31,33 USD

     

    Cisco Systems est un fabricant américain d'équipements de réseaux pour entreprises et Internet (routeurs et commutateurs; 60 à 70% du marché mondial), Cisco Systems produit aussi des équipements de sécurité, de téléphonie sur Internet etc.

     

     

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  • Analyse
    Cisco a fait part de prévisions modestes il y a 3 mois - mercredi 5 juillet 2017
    Mais elles nous semblent suffisantes pour permettre au cours de se redresser.

    La récente correction du cours est une opportunité.
    ACHETEZ.

     

    Quelques semaines après avoir publié des prévisions trimestrielles décevantes (suite e.a. à la faiblesse de la demande aux USA), Cisco a dévoilé ses objectifs pour d’ici 3 à 5 ans. Il table sur une hausse annuelle moyenne de 1 à 3% du chiffre d’affaires et de 5% du bénéfice par action, avec une marge opérationnelle stable, voire en légère hausse. Des niveaux inférieurs aux dernières années mais conformes à nos attentes. Cisco n’est plus la valeur de croissance qu’elle a été. Car d’une part, le groupe a freiné sa croissance externe (par le passé, il a réalisé de multiples acquisitions, mais souvent surpayées). D’autre part, il peine à compenser le recul des ventes de son activité historique (routeurs, commutateurs) par la montée des logiciels et services (50% du chiffre d’affaires prévu pour 2020 contre 43% en 2017). Mais le groupe a d’autres atouts : récente restructuration bien menée, rentabilité confortable, clients divers et fidèles, solidité financière (68 milliards de dollars en cash) et dividende en hausse régulière. De quoi dès lors, en dépit de la modestie des objectifs, permettre au cours de grimper ces prochains mois et ces prochaines années. Nous tablons sur un bénéfice par action de 1,89 USD pour l’exercice en cours (qui sera clôturé le 31/07) et de 2 USD pour le suivant.

     

    Cours au moment de l'analyse: 31,33 USD

     

    Cisco Systems est un fabricant américain d'équipements de réseaux pour entreprises et Internet (routeurs et commutateurs; 60 à 70% du marché mondial), Cisco Systems produit aussi des équipements de sécurité, de téléphonie sur Internet etc.

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  • Analyse
    Cisco Systems a fait part de prévisions décevantes pour le trimestre en cours il y a 5 mois - mardi 23 mai 2017
    Du coup, le titre a subi des prises de bénéfice.

    Rien d’alarmant toutefois. Profitez du repli du cours.
    ACHETEZ.

    Le groupe a fait état de prévisions décevantes pour le trimestre en cours. Le chiffre d’affaires devrait perdre 4 à 6% (après -1% au trimestre précédent). Le bénéfice par action pourrait perdre jusqu’à 5% sur base comparable (contre +5% au trimestre précédent). En cause notamment, les USA, principal marché du groupe, où les dépenses fédérales et les investissements des opérateurs télécom sont plus faibles que prévu. Cisco annonce dès lors de nouvelles restructurations (e.a. suppression d’encore 1 100 postes), avec une charge supplémentaire de 150 millions de dollars sur le trimestre. Mais cette restructuration menée en profondeur depuis plusieurs années porte ses fruits : la marge opérationnelle du précédent trimestre était de 32,3% (contre 30% un an plus tôt). Un niveau confortable si on le compare à celui des concurrents. La faiblesse prévue pour le trimestre en cours sera donc passagère. Notons en outre que Cisco dispose de 65 milliards de dollars sur des comptes à l’étranger et pourrait ainsi profiter ces prochains mois d’une baisse de la taxe américaines sur le cash rapatrié (annoncée par Trump). Nous ne réduisons que légèrement nos prévisions de bénéfice par action à 1,89 USD pour l’exercice en cours et 2 USD pour le suivant.

    Cours au moment de l'analyse : 31,59 USD

    Cisco Systems est un fabricant américain d'équipements de réseaux pour entreprises et Internet (routeurs et commutateurs; 60 à 70% du marché mondial), Cisco Systems produit aussi des équipements de sécurité, de téléphonie sur Internet etc.

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  • Analyse
    Deuxième trimestre sans surprise pour Cisco Systems il y a 8 mois - vendredi 17 février 2017
    Grâce à une restructuration bien menée, le groupe tire son épingle du jeu malgré une demande atone.

    Le potentiel de hausse reste important.
    ACHETEZ.

    Le groupe a publié, pour le 2e trimestre 2016/17 (clôture annuelle le 31/07), des chiffres dans le haut de sa fourchette de prévisions. Le chiffre d’affaires n’a ainsi reculé que de 2% sur base comparable et le bénéfice par action est resté stable à 0,57 USD. La faiblesse des activités historiques (routeurs et commutateurs réseau; 44% du chiffre d’affaires) a été pratiquement gommée par la bonne tenue de segments plus prometteurs comme la sécurité, le sans fil ou la collaboration (vidéoconférence). Les réductions de coûts et la part croissante des services dans l’activité du groupe par rapport aux produits, moins rentables, permettent en outre à la marge opérationnelle de se maintenir à un niveau élevé de 31% (31,2% il y a un an). Fort de 72 milliards USD de liquidités en réserve, le groupe rétribue généreusement ses actionnaires à travers des rachats d’actions propres récurrents et un dividende qui, en hausse de 12%, offre un rendement brut de près de 3,5% au cours actuel. Pour le 3e trimestre, Cisco mise sur des résultats du même ordre, avec un léger recul du chiffre d’affaires mais un bénéfice par action en hausse de 2%. Nos prévisions bénéficiaires par action restent inchangées à 1,92 USD en 2016/17 et 2,05 USD en 2017/18.

    Cours au moment de l'analyse : 33,60 USD

    Cisco Systems est un fabricant américain d'équipements de réseaux pour entreprises et Internet (routeurs et commutateurs; 60 à 70% du marché mondial), Cisco Systems produit aussi des équipements de sécurité, de téléphonie sur Internet etc.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 34,44 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 29,25 USD
Code ISIN US17275R1023
Bourse Nasdaq
Euronext non
Bêta 1,14
Volatilité 21,26 %
Nombre d'actions existantes 5.085.888.000
Capitalisation boursière (en milliards) 170,58 USD
Secteur Haute technologie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 661.780 USD
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (USD)

2017-18 (e) 2016-17 (e) 2015-16 2014-15
Dividende 1,20 1,10 0,94 0,80
Bénéfice courant 2,00 1,92 2,13 1,76
Bénéfice net 2,00 1,92 2,13 1,76
Cash flow courant 2,47 2,37 2,55 2,24
Cash flow net 2,47 2,37 2,55 2,24
EBIT 2,51 2,39 2,51 2,11
EBITDA 2,97 2,85 2,93 2,59
Valeur comptable 13,36 13,24 12,64 11,74
Valeur comptable tangible 7,35 7,28 7,35 6,93

Performance (en euros)

Cisco Systems Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 4,48 % 1,18 % 0,92 %
Rendement sur 6 mois -5,13 % 2,85 % -1,08 %
Rendement sur 1 an 7,37 % 15,14 % 11,84 %
Rendement sur 5 ans 18,19 % 7,36 % 14,18 %

Ratios financiers de la société

2016-17 (e) 2015-16 2014-15 2013-14
Pay out - 44,23 % 45,50 % 47,85 %
Current ratio - 3,16 3,23 3,39
Return on equity - 16,89 % 15,04 % 13,86 %
Total return on equity - 16,89 % 15,04 % 13,86 %
Marge brute - 62,87 % 60,38 % 58,91 %
Marge nette - 21,81 % 18,27 % 16,66 %
Marge EBIT - 25,71 % 21,91 % 19,82 %
Marge EBITDA - 30,07 % 26,87 % 24,98 %
Taux d'imposition - 16,88 % 19,82 % 19,17 %
Gearing - 33,05 30,95 25,03
Fonds propres/total du bilan - 52,27 % 52,61 % 53,89 %

Données boursières par action

2017-18 (e) 2016-17 (e)
Rendement de dividende 3,58 % 3,28 %
Cours/bénéfice courant 16,77 17,47
Cours/cash flow courant 13,58 14,15
Cours/valeur comptable 2,51 2,53
Cours/valeur comptable tangible 4,56 4,61
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,12 % -

(e) : estimation

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