Elia

BE0003822393
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68,10 EUR 18/07/2019 17:27 Bruxelles
-0,10 EUR (-0,15 %) Variation depuis la dernière clôture
51,75 68,40  52 semaines min max
26,98 % Rendement sur 1 an
1,74 % Rendement de dividende
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Articles

  • News
    Elia : vente de scripts il y a un mois - mardi 18 juin 2019
    Le produit sera versé le 21 juin.

    Dans le cadre de l’augmentation de capital d’Elia, à laquelle nous avions déconseillé de souscrire, les droits préférentiels de souscription non exercés (= scripts) ont été vendus à des investisseurs institutionnels le 14 juin dernier. Le produit de la vente, qui s’élève à 1 EUR par script, sera versé aux détenteurs des titres à partir du 21 juin. 
    Quoi qu’il en soit, vous pouvez conserver l’action Elia.

    Cours au moment de l’analyse : 65,10 EUR 

    Le groupe Elia est un des cinq plus gros gestionnaires européens de réseaux à haute tension (maintenance, développement), assurant le transport d’électricité des producteurs vers les gestionnaires de réseaux de distribution, vers les grands utilisateurs industriels, et pour les importations et exportations avec les pays voisins. Elia gère un total de 8 383 km de lignes haute tension en Belgique, et 9 790 km dans le nord-est de l’Allemagne. 

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  • Analyse
    Augmentation de capital chez Elia il y a un mois - mercredi 5 juin 2019
    Le gestionnaire du réseau à haute tension Elia ambitionne de lever jusqu’à 434,8 millions d’euros à travers l’émission de nouvelles actions.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Elia confirme ses objectifs de rentabilité 2019 il y a 2 mois - lundi 20 mai 2019
    Le groupe investit en outre pour accompagner le renouvelable.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Elia a publié son trading udpate trimestriel. Le groupe confirme ses objectifs de rentabilité pour l’ensemble de l’exercice 2019.  L’interconnexion entre la Belgique et la Grande-Bretagne (Nemo Link) est pleinement opérationnelle depuis le 30 janvier. Les investissements massifs prévus par le groupe pour ces cinq prochaines années (investissements indispensables pour accompagner le développement des énergies renouvelables) assureent une belle visibilité sur la croissance du bénéfice et des dividendes.

    Cours au moment de l’analyse : 62,20 EUR

    Le groupe Elia est un des cinq plus gros gestionnaires européens de réseaux à haute tension (maintenance, développement), assurant le transport d’électricité des producteurs vers les gestionnaires de réseaux de distribution, vers les grands utilisateurs industriels, et pour les importations et exportations avec les pays voisins. Elia gère un total de 8 383km de lignes haute tension en Belgique, et 9 790 km dans le nord-est de l’Allemagne. 

     

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  • Analyse
    Elia retarde son augmentation de capital il y a 3 mois - lundi 8 avril 2019
    Le groupe doit d’abord modifier sa structure.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    On attendait une augmentation de capital (de 350 à 450 millions d’euros) pour financer les lourds investissements dans le développement des énergies renouvelables. Mais ce ne sera pas pour tout de suite. Elia doit d’abord modifier sa structure (séparer les activités belges et allemandes) et éviter les subsides croisés craints par le régulateur belge. Le titre  reste intéressant pour son côté hyper défensif (insensible à la conjoncture) et son dividende (rendement net attendu : 1,9%).

    Cours au moment de l’analyse : 61,80 EUR

    Le groupe Elia est un des cinq plus gros gestionnaires européens de réseaux à haute tension (maintenance, développement), assurant le transport d’électricité des producteurs vers les gestionnaires de réseaux de distribution, vers les grands utilisateurs industriels, et pour les importations et exportations avec les pays voisins. Elia gère un total de 8 383km de lignes haute tension en Belgique, et 9 790 km dans le nord-est de l’Allemagne. 

     

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  • Analyse
    Elia : visibilité et dividendes assurés ! il y a 5 mois - lundi 28 janvier 2019
    Alors que les perspectives de hausses des taux s’éloignent à nouveau, Elia reste une action de fonds de portefeuille, très peu risquée et offrant de beaux dividendes.

    Dans le secteur, nous préférons cependant le britannique National Grid, plus risqué, mais offrant un rendement sur dividende deux fois plus élevé (3,9% net).
    ACHETEZ National Grid.
    CONSERVEZ Elia.

    Investissements prometteurs

    Sur la période 2018-2022, 2,3 milliards d’investissements sont prévus en Belgique et 3,3 milliards en Allemagne (+10% par rapport à 2013-2017, une prochaine augmentation de capital est probable). C’est indispensable pour le développement des énergies renouvelables voulu par l’Europe et l’Allemagne (sortie du nucléaire). Il faut se raccorder aux parcs éoliens offshore, renforcer les réseaux nationaux, augmenter les interconnections entre pays, pour optimaliser l’équilibre offre/demande... Or, qui dit investissements dit bénéfices supplémentaires. Car l’essentiel des activités d’Elia étant sous le joug du régulateur public, les tarifs de transport d’électricité sont fixés de façon à assurer au groupe la rentabilité équitable de ses actifs. La rentabilité d’Elia étant donc insensible à la conjoncture, l’action est extrêmement défensive !

    Risque régulatoire

    Le fait d’être sous le joug du régulateur est cependant aussi un risque : la manière de fixer la rentabilité équitable est revue périodiquement. Après sa percée en Allemagne (depuis 2010) et la prochaine mise en fonction du Nemo Link (interconnexion Royaume-Uni-Belgique en partenariat avec National Grid), Elia sera exposé à 3 régulations. Du côté belge, le nouveau cadre (2020-2023) ne devrait pas avoir de gros impact. En Allemagne, il s’annonce moins favorable à partir de cette année. Mais cela sera plus que compensé par les investissements qui vont gonfler les actifs de 5 à 6% par an ces prochaines années, par les premières contributions de Nemo et par le fait que la participation dans l’allemand 50 Hertz est passée récemment de 60 à 80%. Le dividende, qui ne représentait que 45,5% du bénéfice récurrent 2017, progressera encore mais sans dépasser l’inflation, vu les investissements pré-vus ces 10 prochaines années. Nous tablons sur un dividende de 1,16 EUR net pour 2018 (rendement de 1,9% net), puis sur 1,19 et 1,22 EUR net pour 2019 et 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 
    National Grid :796,40 pence
    Elia : 62,20 EUR

    Le groupe Elia est un des cinq plus gros gestionnaires européens de réseaux à haute tension (maintenance, développement), assurant le transport d’électricité des producteurs vers les gestionnaires de réseaux de distribution, vers les grands utilisateurs industriels, et pour les importations et exportations avec les pays voisins. Elia gère un total de 8 383km de lignes haute tension en Belgique, et 9 790 km dans le nord-est de l’Allemagne.

    National Grid est un groupe britannique, propriétaire et gestionnaire d’infrastructures de transmission d’électricité et de gaz au Royaume-Uni. Il est également bien implanté aux USA.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 68,40 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 51,75 EUR
Code ISIN BE0003822393
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,19
Volatilité 12,79 %
Nombre d'actions existantes 61.015.040
Capitalisation boursière (en milliards) 4,16 EUR
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.697 EUR
Score corporate governance 6
Pays Belgique

Chiffres-clés par action (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividende 1,19 1,16 1,13 1,11
Bénéfice courant 3,70 4,15 3,76 2,96
Bénéfice net 3,70 4,15 3,76 2,96
Cash flow courant 8,80 8,27 5,91 5,01
Cash flow net 8,80 8,27 5,91 5,01
EBIT 8,58 7,15 5,66 3,57
EBITDA 13,68 11,27 7,81 5,62
Valeur comptable 55,18 53,18 41,78 39,66
Valeur comptable tangible 14,65 13,65 13,73 11,62

Performance (en euros)

Elia Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 19,84 % -0,50 % 3,60 %
Rendement sur 6 mois 17,24 % 10,53 % 14,77 %
Rendement sur 1 an 26,98 % 0,70 % 10,56 %
Rendement sur 5 ans 16,10 % 2,67 % 12,91 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 53,47 % 4,46 %
Current ratio - - 0,59 0,87
Return on equity - - 7,45 % 8,76 %
Total return on equity - - 7,45 % 8,76 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - 20,75 % 27,00 %
Marge EBIT - - 24,95 % 27,33 %
Marge EBITDA - - 39,33 % 41,97 %
Taux d'imposition - - 15,09 % 13,55 %
Gearing - - 105,83 107,41
Fonds propres/total du bilan - - 38,71 % 37,37 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 1,74 % 1,70 %
Cours/bénéfice courant 18,43 16,43
Cours/cash flow courant 7,75 8,25
Cours/valeur comptable 1,24 1,28
Cours/valeur comptable tangible 4,66 5,00
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,09 % -

(e) : estimation