Elia BE0003822393

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48,29 EUR 13/12/2017 17:35 Bruxelles
-0,71 EUR (-1,45 %) Variation depuis la dernière clôture
46,00 52,85  52 semaines min max
4,65 % Rendement sur 1 an
2,43 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Elia a publié son résultat semestriel il y a 4 mois - lundi 31 juillet 2017
    Il est tiré par la Belgique.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Elia investit en Mer du Nord il y a 8 mois - vendredi 14 avril 2017
    L’opération concerne la connexion des parcs éoliens.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.


    Le gestionnaire belge du réseau électrique va investir 400 millions d’euros en Mer du Nord, pour installer un réseau modulaire (prise en mer), pour quatre parcs éoliens prévus (qui ne nécessiteront dès lors plus la pose de câbles depuis les fonds marins jusqu’à la côte). L’installation devrait être mise en service au 3e trimestre 2019.

    Cours au moment de l’analyse : 49,55 EUR

    Le groupe belge Elia est dans le TopP 5 des gestionnaires européens de réseaux de transport d’électricité à haute tension. Il assure la gestion du réseau (maintenance, développement…), pour permettre le transport de l’électricité des producteurs vers les gestionnaires de réseau de distribution et vers les grands utilisateurs industriels, ainsi que pour permettre les importations et exportations avec les pays voisins. Au total, le groupe dessert 30 millions d’utilisateurs finaux en Belgique et en Allemagne (pays qui ont fourni chacun 50 % de son bénéfice 2015, hors éléments non récurrents).

     

     

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  • Analyse
    Elia a publié un bénéfice 2016 en recul il y a 9 mois - mardi 28 février 2017
    Il perd 14,6% et se chiffre à 2,95 EUR par action.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Elia a publié un bénéfice 2016 en recul de 14,6% à 2,95 EUR par action, plombé par des éléments non-récurrents (sans ces éléments, le recul se limite à 4,4%). Le dividende à payer début juin atteindra 1,11 EUR net. Les gros investissements en cours devraient permettre une belle croissance bénéficiaire dans les années à venir.

     

    Cours au moment de l'analyse : 47,90 EUR

     

    Le groupe belge Elia est dans le top 5 des gestionnaires européens de réseaux de transport d’électricité à haute tension. Il assure la gestion du réseau (maintenance, développement…), pour permettre le transport de l’électricité des producteurs vers les gestionnaires de réseau de distribution et vers les grands utilisateurs industriels, ainsi que pour permettre les importations et exportations avec les pays voisins. Au total, le groupe dessert 30 millions d’utilisateurs finaux en Belgique et en Allemagne.

     

     

     

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  • Analyse
    Elia : des résultats sans surprise il y a un an - lundi 29 août 2016

    Hausse en Belgique et baisse en Allemagne

    Action correctement évaluée.
    Conservez.

     

    Le gestionnaire du réseau de transport d’électricité belge a publié des résultats semestriels sans surprise, avec une progression en Belgique (impact positif du nouveau cadre réglementaire) et une baisse en Allemagne, notamment en raison de frais de maintenance en hausse. Conservez pour le rendement de dividende (± 2,5 % net).

     

    Cours au moment de l'analyse : 46,15 EUR

     

    Le groupe belge Elia est dans le Top 5 des gestionnaires européens de réseaux de transport d’électricité à haute tension. Il assure la gestion du réseau (maintenance, développement…), pour permettre le transport de l’électricité des producteurs vers les gestionnaires de réseau de distribution et vers les grands utilisateurs industriels, ainsi que pour permettre les importations et exportations avec les pays voisins. Au total, le groupe dessert 30 millions d’utilisateurs finaux en Belgique et en Allemagne (pays qui ont fourni chacun 50 % de son bénéfice 2015, hors éléments non récurrents).

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  • Analyse
    Elia : visibilité et beaux dividendes il y a un an - vendredi 3 juin 2016

    Les résultats sont très bons et le dividende séduisant, mais pas au point d’acheter.

    Face à la faiblesse des taux, Elia vous offre certes une alternative intéressante de revenus récurrents. Le surplus de rendement qu’offre son dividende par rapport aux taux actuels des placements sans risque est quasi à son sommet des dix dernières années. Cette faiblesse des taux et ses bons résultats opérationnels ont dès lors dopé le cours ces dernières années et le titre est correctement évalué. CONSERVEZ.
    Mais pour un achat dans le secteur, misez plutôt sur
    National Grid.
    Son rendement sur dividende atteint 3,4 % net, soit 0,8 % de plus qu’Elia.

     

    Investir pour gagner

    L’activité d’Elia est régulée par les autorités publiques. Cela offre une belle visibilité sur sa rentabilité et ses futurs résultats. Les tarifs de transport de l’électricité sont fixés par le régulateur de façon à assurer la rentabilité équitable de ses investissements (donc sans influence de la conjoncture). Or, pour ces prochaines années, d’énormes investissements doivent être réalisés, pour suivre les directives européennes visant à promouvoir les énergies renouvelable (raccordement de parcs éoliens…), à réduire les émissions de CO2 et à augmenter les interconnexions entre pays. Et, en vertu du système de rentabilité équitable prévu par la régulation, qui dit plus d’investissements, dit plus de bénéfices… et donc plus de dividendes.

     

    2016 sera un peu plus faible

    En 2015, malgré la faiblesse des taux (lesquels déterminent les tarifs fixés par le régulateur en Belgique), le bénéfice avait dépassé les attentes (+25,4 % à 3,47 EUR par action), boosté par des gains d’efficience et surtout des éléments exceptionnels en Allemagne. Le résultat 2016 sera dès lors en recul. En Belgique, malgré le nouveau cadre régulatoire 2016-2019, plus avantageux et aménagé pour compenser la faiblesse des taux, le bénéfice pourrait aussi reculer. Au total, nous misons sur un peu plus de 3 EUR par action.

     

    Mais dividende pas en danger

    Ces prochaines années, compte tenu de la hausse attendue du bénéfice (qui suivra les investissements), même si Elia se permet de faire croître son dividende de 4 % par an, son taux de distribution du bénéfice chutera rapidement sous les 50 % (54 % en 2014). Une croissance du dividende de quelques pour-cent par an (atout principal de l’action), nous parait donc assurée. Après 1,1315 EUR net payé ce 1er juin, nous attendons 1,18 EUR net l’année prochaine et 1,24 EUR la suivante.

     

    Cours au moment de l'analyse : 45,49 EUR

     

    Le groupe belge Elia est dans le TopP 5 des gestionnaires européens de réseaux de transport d’électricité à haute tension. Il assure la gestion du réseau (maintenance, développement…), pour permettre le transport de l’électricité des producteurs vers les gestionnaires de réseau de distribution et vers les grands utilisateurs industriels, ainsi que pour permettre les importations et exportations avec les pays voisins. Au total, le groupe dessert 30 millions d’utilisateurs finaux en Belgique et en Allemagne (pays qui ont fourni chacun 50 % de son bénéfice 2015, hors éléments non récurrents).

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 52,85 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 46,00 EUR
Code ISIN BE0003822393
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,36
Volatilité 13,19 %
Nombre d'actions existantes 60.901.010
Capitalisation boursière (en milliards) 2,98 EUR
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.396 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 1,19 1,11 1,13 1,16
Bénéfice courant 3,35 2,96 3,47 2,85
Bénéfice net 3,35 2,96 3,47 2,85
Cash flow courant 5,62 5,01 5,35 4,64
Cash flow net 5,62 5,01 5,35 4,64
EBIT 4,16 3,57 3,51 4,90
EBITDA 6,43 5,62 5,39 6,69
Valeur comptable 41,31 39,66 39,58 36,08
Valeur comptable tangible 13,26 11,62 11,46 7,97

Performance (en euros)

Elia Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -2,69 % 2,68 % 8,75 %
Rendement sur 6 mois -4,14 % 1,30 % 4,72 %
Rendement sur 1 an 4,65 % 10,71 % 6,76 %
Rendement sur 5 ans 11,26 % 6,89 % 15,70 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2011
Pay out 53,47 % 4,46 % 54,17 % 64,51 %
Current ratio 0,59 0,87 0,84 1,18
Return on equity 7,45 % 8,76 % 7,88 % 7,02 %
Total return on equity 7,45 % 8,76 % 7,88 % 7,02 %
Marge brute - - - -
Marge nette 20,75 % 27,00 % 21,94 % 11,57 %
Marge EBIT 24,95 % 27,33 % 37,77 % 25,92 %
Marge EBITDA 39,33 % 41,97 % 51,56 % 37,78 %
Taux d'imposition 15,09 % 13,55 % 12,14 % 23,95 %
Gearing 105,83 107,41 115,82 129,35
Fonds propres/total du bilan 38,71 % 37,37 % 38,48 % 33,51 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 2,43 % 2,26 %
Cours/bénéfice courant 14,63 16,55
Cours/cash flow courant 8,72 9,78
Cours/valeur comptable 1,19 1,24
Cours/valeur comptable tangible 3,70 4,22
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,14 % -

(e) : estimation

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