Elia

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58,80 EUR 14/12/2018 17:35 Bruxelles
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46,90 62,70  52 semaines min max
24,38 % Rendement sur 1 an
2,01 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Elia établit un impressionnant plan d’investissements il y a 5 mois - vendredi 13 juillet 2018
    De quoi booster ses résultats ?
     
     
     
     

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  • Analyse
    Elia augmente sa participation dans le gestionnaire de réseau allemand 50Hertz il y a 8 mois - jeudi 29 mars 2018
    De quoi faire grimper son dividende (qui a été de 1,13 EUR net pour 2017).

    Ce dividende reste le principal atout d’Elia, actif dans un univers régulé. Préférez cependant National Grid qui offre un rendement plus de deux fois supérieur (4,2% net !).
    CONSERVEZ.

    En 2010, Elia avait acquis 60% du gestionnaire de réseau allemand 50Hertz. A présent, il en acquiert 20% de plus, en exerçant son droit de préemption sur la part que son partenaire australien IFM voulait vendre au grand gestionnaire de réseau chinois State Grid (IFM conserve les 20% restants). L’opération sera effective d’ici mai et coûte 976,5 millions, financés par la dette. Elle ne dégradera pas les finances d’Elia et fournira des dividendes supplémentaires, dépassant le supplément de coût de la dette. Si elle avait été réalisée le 01/01/17, elle aurait ajouté 17% au bénéfice 2017 (hors frais liés à la transaction). Les ratios de valorisation utilisés pour fixer le prix de la transaction sont ±20% plus élevés qu’en 2010. Ils sont certes dopés par le fait que State Grid, qui souhaite ardemment se renforcer en Europe, se montrait généreux pour ces actifs. Mais ils sont cependant aussi justifiés par les prestations de 50Hertz (bien meilleures que celles des activités belges). Elia prend ainsi le contrôle de la stratégie de 50Hertz, tout en conservant un droit de préemption sur les 20% restants (ce n’aurait pas été le cas si State Grid avait gagné la partie).

    Cours au moment de l'analyse : 51,00 EUR

    Le groupe Elia est un des cinq plus gros gestionnaires européens de réseaux à haute tension (maintenance, développement), assurant le transport d’électricité des producteurs vers les gestionnaires de réseaux de distribution, vers les grands utilisateurs industriels, et pour les importations et exportations avec les pays voisins. Elia gère un total de 8 383km de lignes haute tension en Belgique, et 9 790 km dans le nord-est de l’Allemagne.

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  • Analyse
    Elia augmente sa participation dans ses activités allemandes il y a 8 mois - lundi 26 mars 2018
    Il fait usage de son droit de préemption.

    Action correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Elia a porté sa participation dans ses activités allemandes 50Hertz de 60 à 80%. L’opération, financée par endettement, sera effective dans le courant du deuxième trimestre et devrait immédiatement contribuer positivement au bénéfice par action. Elia exerce ainsi son droit de préemption sur les 20% de 50Hertz que son partenaire IFM voulait vendre à un acteur chinois. IFM conservera une participation de 20% dans 50Hertz.

    Cours au moment de l’analyse : 49,35 EUR

    Le groupe belge Elia est dans le TopP 5 des gestionnaires européens de réseaux de transport d’électricité à haute tension. Il assure la gestion du réseau (maintenance, développement…), pour permettre le transport de l’électricité des producteurs vers les gestionnaires de réseau de distribution et vers les grands utilisateurs industriels, ainsi que pour permettre les importations et exportations avec les pays voisins. Au total, le groupe dessert 30 millions d’utilisateurs finaux en Belgique et en Allemagne (pays qui ont fourni chacun 50 % de son bénéfice 2015, hors éléments non récurrents).

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  • Analyse
    Elia a publié son résultat semestriel il y a un an - lundi 31 juillet 2017
    Il est tiré par la Belgique.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Elia a publié un résultat semestriel tiré par la Belgique (54% du bénéfice). Les investissements et le rebond des taux (qui servent dans le calcul de rentabilité fixé par le régulateur) ont stimulé le résultat. Le titre est très peu volatile. Son rendement sur dividende pour 2017 devrait atteindre 2,4% net.

     

    Cours au moment de l'analyse : 49,40 EUR

     

    Le groupe belge Elia est dans le TopP 5 des gestionnaires européens de réseaux de transport d’électricité à haute tension. Il assure la gestion du réseau (maintenance, développement…), pour permettre le transport de l’électricité des producteurs vers les gestionnaires de réseau de distribution et vers les grands utilisateurs industriels, ainsi que pour permettre les importations et exportations avec les pays voisins. Au total, le groupe dessert 30 millions d’utilisateurs finaux en Belgique et en Allemagne (pays qui ont fourni chacun 50 % de son bénéfice 2015, hors éléments non récurrents).

     

     

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  • Analyse
    Elia investit en Mer du Nord il y a un an - vendredi 14 avril 2017
    L’opération concerne la connexion des parcs éoliens.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.


    Le gestionnaire belge du réseau électrique va investir 400 millions d’euros en Mer du Nord, pour installer un réseau modulaire (prise en mer), pour quatre parcs éoliens prévus (qui ne nécessiteront dès lors plus la pose de câbles depuis les fonds marins jusqu’à la côte). L’installation devrait être mise en service au 3e trimestre 2019.

    Cours au moment de l’analyse : 49,55 EUR

    Le groupe belge Elia est dans le TopP 5 des gestionnaires européens de réseaux de transport d’électricité à haute tension. Il assure la gestion du réseau (maintenance, développement…), pour permettre le transport de l’électricité des producteurs vers les gestionnaires de réseau de distribution et vers les grands utilisateurs industriels, ainsi que pour permettre les importations et exportations avec les pays voisins. Au total, le groupe dessert 30 millions d’utilisateurs finaux en Belgique et en Allemagne (pays qui ont fourni chacun 50 % de son bénéfice 2015, hors éléments non récurrents).

     

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 62,70 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 46,90 EUR
Code ISIN BE0003822393
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,36
Volatilité 13,19 %
Nombre d'actions existantes 60.901.010
Capitalisation boursière (en milliards) 3,58 EUR
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 1.323 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 1,18 0,13 1,11 1,13
Bénéfice courant 4,20 3,76 2,96 3,47
Bénéfice net 4,20 3,76 2,96 3,47
Cash flow courant 8,32 5,91 5,01 5,35
Cash flow net 8,32 5,91 5,01 5,35
EBIT 10,35 5,66 3,57 3,51
EBITDA 14,47 7,81 5,62 5,39
Valeur comptable 53,18 41,78 39,66 39,58
Valeur comptable tangible 13,65 13,73 11,62 11,46

Performance (en euros)

Elia Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 10,11 % -7,20 % -6,10 %
Rendement sur 6 mois 9,09 % -10,00 % -0,93 %
Rendement sur 1 an 24,38 % -10,57 % 3,13 %
Rendement sur 5 ans 14,75 % 2,44 % 12,56 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 53,47 % 4,46 % 54,17 %
Current ratio - 0,59 0,87 0,84
Return on equity - 7,45 % 8,76 % 7,88 %
Total return on equity - 7,45 % 8,76 % 7,88 %
Marge brute - - - -
Marge nette - 20,75 % 27,00 % 21,94 %
Marge EBIT - 24,95 % 27,33 % 37,77 %
Marge EBITDA - 39,33 % 41,97 % 51,56 %
Taux d'imposition - 15,09 % 13,55 % 12,14 %
Gearing - 105,83 107,41 115,82
Fonds propres/total du bilan - 38,71 % 37,37 % 38,48 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 2,01 % 0,23 %
Cours/bénéfice courant 14,00 15,64
Cours/cash flow courant 7,07 9,95
Cours/valeur comptable 1,11 1,41
Cours/valeur comptable tangible 4,31 4,28
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,67 % -

(e) : estimation

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