Enel

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5,525 EUR 18/04/2019 17:35 Milan
0,00 EUR (0,07 %) Variation depuis la dernière clôture
4,240 5,710  52 semaines min max
12,25 % Rendement sur 1 an
5,79 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Premiers chiffres de 2018 pour Enel il y a 2 mois - vendredi 8 février 2019
    Les données déjà publiées sont partielles mais conformes à nos prévisions.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Enel se fait de plus en plus vert il y a 3 mois - mercredi 23 janvier 2019
    Le cours est stimulé par les efforts du groupe en faveur de l’environnement et de sa diversification géographique.

    Mais il reste d’un niveau correct.
    CONSERVEZ.

    Le fournisseur italien d’énergie se fait de plus en plus vert. Sa filiale Enel Finance Int. vient ainsi d’émettre une obligation d'un milliard d'euros pour financer des projets éco-durables. Et pour dégager des moyens pour investir dans les énergies renouvelables (notamment au Brésil), Enel a vendu 3 usines au chinois CGN Energy. Enel est aussi en concurrence avec une douzaine d'opérateurs européens pour acquérir les actifs cédés par Eneco, un groupe néerlandais particulièrement actif dans le renouvelable. Si cette dernière opération se réalise, elle offrirait à Enel une meilleure diversification géographique, réduisant ainsi le poids de l'Europe méridionale et de l'Amérique du Sud. Pour cette même raison, Enel vise aussi le Danemark, où il fait partie des 4 opérateurs entrés dans la 2e phase de négociations pour acquérir les actifs cédés par Radius, une société contrôlée par l'État danois et active dans la distribution d’énergie (un million de clients), la vente au détail d’énergie et de gaz (900 000 clients) et l’éclairage public (de 15 communes). Toutes ces innovations donnent un coup de pouce au cours. Quant à nos estimations, elle tiennent déjà compte d'une hausse du bénéfice. Nous misons ainsi sur 0,45 EUR par action en 2019 et 0,50 EUR en 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 5,17 EUR

    Enel est le n°1 de l’électricité en Italie, actif en Europe de l’Ouest, en Europe de l’Est et en Amérique du Nord et du Sud. Egalement n°2 du gaz en Italie. Le groupe est aussi très actif dans les énergies durables.

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  • Analyse
    Le plan stratégique triennal annoncé a donné une nouvelle impulsion à l’action Enel il y a 5 mois - lundi 26 novembre 2018
    Le résultat trimestriel est quant à lui en hausse, comme prévu.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le plan stratégique 2019-21 annoncé semble séduire les marchés. Le bénéfice opérationnel devrait croître de 6% en moyenne par an, grâce à de gros investissements, surtout dans l'énergie "propre". Le bénéfice net devrait gagner en moyenne 11% par an. Le dividende devrait aussi augmenter (70% des bénéfices seraient distribués). Des objectifs ambitieux mais crédibles. Nous confirmons nos prévisions 2018 mais réduisons celles pour 2019 et 2020.

    Cours au moment de l’analyse : 4,70 EUR

    Enel est le n°1 de l’électricité en Italie, actif en Europe de l’Ouest, en Europe de l’Est et en Amérique du Nord et du Sud. Egalement n°2 du gaz en Italie. Le groupe est aussi très actif dans les énergies durables.


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  • Analyse
    Le résultat semestriel d’Enel n’a pas été très apprécié par les investisseurs il y a 8 mois - vendredi 24 août 2018
    Il est cependant proche de nos prévisions (que nous n’ajustons que légèrement).

    Le cours en a souffert mais reste à un niveau correct. Nous ne changeons dès lors rien à notre conseil.
    CONSERVEZ.

    En consultant le résultat du spécialiste italien de l’électricité pour le premier semestre de 2018, on comprend pourquoi le groupe a consacré tant de liquidités à l’acquisition de son collègue brésilien Eletropaulo. En effet, alors que les activités du groupe en Europe et en Afrique du Nord représentent encore environ 80% de son chiffre d’affaires global, on constate que celles-ci ont enregistré une baisse de chiffre d’affaires par rapport au premier semestre 2017 (avec, en particulier, une contraction de 2,7% en Espagne et de 1,6% en Italie). Et dans le même temps, le chiffre d’affaires des activités sur le continent américain a quant à lui affiché un beau taux de croissance, bien que négativement affecté par les effets de change. Globalement, grâce à une pondération plus faible des charges financières, le bénéfice semestriel recule d’environ 5% par rapport à un an plus tôt (hors éléments non récurrents). Des performances assez peu brillantes donc, mais finalement assez proches de nos propres prévisions. Nous prévoyons dès lors toujours un bénéfice par action de 0,40 EUR pour l’ensemble de 2018. Pour 2019, nous misons à présent sur 0,44 EUR.

    Cours au moment de l'analyse : 4,387 EUR

    Enel est le n°1 de l’électricité en Italie, actif en Europe de l’Ouest, en Europe de l’Est et en Amérique du Nord et du Sud. Egalement n°2 du gaz en Italie. Le groupe est aussi très actif dans les énergies durables.

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  • Analyse
    Enel a publié un résultat 2017 meilleur que prévu il y a un an - mercredi 4 avril 2018
    Il a été bien accueilli par les marchés.

    Nous relevons nos prévisions mais le titre reste correctement évalué.
    CONSERVEZ.

    Le groupe italien Enel, n°1 de l’électricité et n°2 du gaz en Italie, aussi très actif dans les énergies durables, a vu son chiffre d’affaires de l’année 2017 grimper de 6% par rapport à celui de 2016. C’est en grande partie grâce à l’Amérique du Sud où il a crû de 22%, et notamment en raison de certaines acquisitions au Brésil.

    Le résultat opérationnel gagne 2,5%. Il a donc certes moins augmenté que le chiffre d'affaires. Mais c’est un résultat encore meilleur que les prévisions que nous avions faites il y a quelques mois. Le résultat final est également meilleur que prévu : le bénéfice net est de 0,37 EUR par action (nous misions sur 0,35). Le chiffre a toutefois été favorisé par la réforme fiscale des Etats-Unis.

    Le dividende a été fixé à 0,237EUR brut, conformément aux attentes. Un acompte de 0,105 EUR brut a été payé en janvier. Le solde de 0,132 EUR brut sera payé fin juillet.

    Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 0,40 EUR pour 2018 (contre 0,37 auparavant) et à 0,45 EUR pour 2019 (contre 0,41).

    Cours au moment de l'analyse : 4,96 EUR

    Enel est le n°1 de l’électricité en Italie, actif en Europe de l’Ouest, en Europe de l’Est et en Amérique du Nord et du Sud. Egalement n°2 du gaz en Italie. Le groupe est aussi très actif dans les énergies durables.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 5,710 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 4,240 EUR
Code ISIN IT0003128367
Bourse Milan
Euronext non
Bêta 0,89
Volatilité 18,07 %
Nombre d'actions existantes 10.166.680.000
Capitalisation boursière (en milliards) 56,22 EUR
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 148.564 EUR
Score corporate governance 5
Pays Italie

Chiffres-clés par action (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividende 0,32 0,28 0,24 0,18
Bénéfice courant 0,46 0,47 0,36 0,33
Bénéfice net 0,46 0,47 0,37 0,26
Cash flow courant 1,10 1,11 0,94 0,77
Cash flow net 1,10 1,11 0,95 0,70
EBIT 1,05 0,97 0,96 0,89
EBITDA 1,69 1,61 1,54 1,53
Valeur comptable 2,98 2,84 3,19 3,24
Valeur comptable tangible 1,58 1,44 1,81 1,91

Performance (en euros)

Enel Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 6,90 % 9,36 % 9,96 %
Rendement sur 6 mois 30,05 % 7,96 % 7,22 %
Rendement sur 1 an 12,25 % 2,25 % 18,06 %
Rendement sur 5 ans 10,92 % 3,27 % 13,90 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 71,21 % 74,04 %
Current ratio - - 0,86 0,98
Return on equity - - 9,84 % 9,40 %
Total return on equity - - 7,79 % 7,14 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - 5,36 % 4,46 %
Marge EBIT - - 12,64 % 10,16 %
Marge EBITDA - - 21,64 % 20,22 %
Taux d'imposition - - 34,48 % 36,15 %
Gearing - - 27,27 74,90
Fonds propres/total du bilan - - 32,61 % 31,10 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 5,79 % 5,06 %
Cours/bénéfice courant 12,02 11,77
Cours/cash flow courant 5,03 4,98
Cours/valeur comptable 1,86 1,95
Cours/valeur comptable tangible 3,50 3,84
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,33 % -

(e) : estimation

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