Enel

IT0003128367
6,723 EUR 5/12/2019 17:37 Milan
-0,01 EUR (-0,10 %) Variation depuis la dernière clôture
4,740 6,980  52 semaines min max
47,27 % Rendement sur 1 an
4,75 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Enel a dévoilé son plan stratégique pour la période 2020-2022 il y a 6 jours - vendredi 29 novembre 2019
    Globalement, son contenu ne surprend pas.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Enel: bon premier semestre et cours au somment il y a 3 mois - mercredi 4 septembre 2019
    Le 1er semestre 2019 a confirmé la bonne santé d’Enel dont le cours (+55% en 1 an) a retrouvé les sommets atteints ces dernières années.

    Au vu des perspectives du groupe, l’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le 1er semestre a été positif pour Enel avec un bénéfice net en hausse de 9,7% à 0,22 EUR par action. Un résultat qui s’explique par une amélioration des activités-clés du groupe et donc du chiffre d’affaires. Celui-ci a en effet augmenté de 8,2% sur l’ensemble du 1er semestre, tiré plus particulièrement vers le haut par l’Amérique latine avec une hausse de 27,1% contre +5,9% pour l’Italie, alors que la Péninsule ibérique a perdu 0,6%.

    Si les performances sud-américaines ont certes été dopées par l’acquisition d’Enel Distribução São Paulo et la compensation reçue par Enel Generación Chile suite au retrait d’un gros client, la croissance dans cette région n’en est pas moins positive, d’autant qu’elle permet à Enel de s’affranchir toujours plus de l’économie italienne (l’Italie ne compte plus que pour la moitié des résultats, le reste étant réparti plus ou moins à parts égales entre l’Europe et le Nouveau continent).

    Revers de la médaille des investissements, l’endettement augmente, mais les liquidités générées par le groupe semblent amplement suffisantes (du moins pour l’instant) pour compenser ces frais.

    Même s’ils sont positifs, ces résultats sont conformes à nos prévisions pour 2019 et 2020 avec un bénéfice par action de respectivement 0,46 et 0,52 EUR.

    Cours au moment de l’analyse: 6,68 EUR

    Enel est le n°1 de l’électricité en Italie, actif en Europe de l’Ouest, en Europe de l’Est et en Amérique du Nord et du Sud. Egalement n°2 du gaz en Italie. Le groupe est aussi très actif dans les énergies durables.

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  • Analyse
    Premiers chiffres de 2018 pour Enel il y a 10 mois - vendredi 8 février 2019
    Les données déjà publiées sont partielles mais conformes à nos prévisions.

    L’action reste correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le chiffre d’affaires 2018 a grimpé de 1,3% et le bénéfice opérationnel de 3,8%, à 1,59 EUR euro par action.

    Le chiffre d'affaires a bénéficié des acquisitions réalisées (Enel Distribuição Sao Paulo rebaptisé Eletropaulo). Revers de la médaille : la dette est passée de 37,4 à 41,1 milliards (aussi conforme aux prévisions). Autre facteur qui a stimulé le chiffre d’affaires : l’engagement croissant en faveur de l’énergie verte, confirmé récemment avec le début de la construction d’un parc éolien au Brésil (par la filiale locale).

    Nous confirmons prévisions de bénéfice par action à 0,45 EUR pour 2019 et 0,50 EUR pour 2020 (contre 0,39 attendu pour 2018).

    Cours au moment de l’analyse : 5,13 EUR

    Enel est le n°1 de l’électricité en Italie, actif en Europe de l’Ouest, en Europe de l’Est et en Amérique du Nord et du Sud. Egalement n°2 du gaz en Italie. Le groupe est aussi très actif dans les énergies durables.

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  • Analyse
    Enel se fait de plus en plus vert il y a 10 mois - mercredi 23 janvier 2019
    Le cours est stimulé par les efforts du groupe en faveur de l’environnement et de sa diversification géographique.

    Mais il reste d’un niveau correct.
    CONSERVEZ.

    Le fournisseur italien d’énergie se fait de plus en plus vert. Sa filiale Enel Finance Int. vient ainsi d’émettre une obligation d'un milliard d'euros pour financer des projets éco-durables. Et pour dégager des moyens pour investir dans les énergies renouvelables (notamment au Brésil), Enel a vendu 3 usines au chinois CGN Energy. Enel est aussi en concurrence avec une douzaine d'opérateurs européens pour acquérir les actifs cédés par Eneco, un groupe néerlandais particulièrement actif dans le renouvelable. Si cette dernière opération se réalise, elle offrirait à Enel une meilleure diversification géographique, réduisant ainsi le poids de l'Europe méridionale et de l'Amérique du Sud. Pour cette même raison, Enel vise aussi le Danemark, où il fait partie des 4 opérateurs entrés dans la 2e phase de négociations pour acquérir les actifs cédés par Radius, une société contrôlée par l'État danois et active dans la distribution d’énergie (un million de clients), la vente au détail d’énergie et de gaz (900 000 clients) et l’éclairage public (de 15 communes). Toutes ces innovations donnent un coup de pouce au cours. Quant à nos estimations, elle tiennent déjà compte d'une hausse du bénéfice. Nous misons ainsi sur 0,45 EUR par action en 2019 et 0,50 EUR en 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 5,17 EUR

    Enel est le n°1 de l’électricité en Italie, actif en Europe de l’Ouest, en Europe de l’Est et en Amérique du Nord et du Sud. Egalement n°2 du gaz en Italie. Le groupe est aussi très actif dans les énergies durables.

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  • Analyse
    Le plan stratégique triennal annoncé a donné une nouvelle impulsion à l’action Enel il y a un an - lundi 26 novembre 2018
    Le résultat trimestriel est quant à lui en hausse, comme prévu.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le plan stratégique 2019-21 annoncé semble séduire les marchés. Le bénéfice opérationnel devrait croître de 6% en moyenne par an, grâce à de gros investissements, surtout dans l'énergie "propre". Le bénéfice net devrait gagner en moyenne 11% par an. Le dividende devrait aussi augmenter (70% des bénéfices seraient distribués). Des objectifs ambitieux mais crédibles. Nous confirmons nos prévisions 2018 mais réduisons celles pour 2019 et 2020.

    Cours au moment de l’analyse : 4,70 EUR

    Enel est le n°1 de l’électricité en Italie, actif en Europe de l’Ouest, en Europe de l’Est et en Amérique du Nord et du Sud. Egalement n°2 du gaz en Italie. Le groupe est aussi très actif dans les énergies durables.


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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 6,980 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 4,740 EUR
Code ISIN IT0003128367
Bourse Milan
Euronext non
Bêta 0,89
Volatilité 18,07 %
Nombre d'actions existantes 10.166.680.000
Capitalisation boursière (en milliards) 68,42 EUR
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 165.446 EUR
Score corporate governance 5
Pays Italie

Chiffres-clé par action (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividende 0,32 0,28 0,24 0,18
Bénéfice courant 0,24 0,47 0,36 0,33
Bénéfice net 0,24 0,47 0,37 0,26
Cash flow courant 1,31 1,11 0,94 0,77
Cash flow net 1,31 1,11 0,95 0,70
EBIT 0,66 0,97 0,96 0,89
EBITDA 1,73 1,61 1,54 1,53
Valeur comptable 2,76 2,84 3,19 3,24
Valeur comptable tangible 1,36 1,44 1,81 1,91

Performance (en euros)

Enel Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -0,12 % 5,22 % 5,40 %
Rendement sur 6 mois 20,51 % 8,19 % 12,50 %
Rendement sur 1 an 47,27 % 12,49 % 18,04 %
Rendement annuel moyen sur 5 ans 16,97 % 3,18 % 11,00 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 71,21 % 74,04 %
Current ratio - - 0,86 0,98
Return on equity - - 9,84 % 9,40 %
Total return on equity - - 7,79 % 7,14 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - 5,36 % 4,46 %
Marge EBIT - - 12,64 % 10,16 %
Marge EBITDA - - 21,64 % 20,22 %
Taux d'imposition - - 34,48 % 36,15 %
Gearing - - 27,27 74,90
Fonds propres/total du bilan - - 32,61 % 31,10 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 4,75 % 4,16 %
Cours/bénéfice courant 28,04 14,32
Cours/cash flow courant 5,14 6,06
Cours/valeur comptable 2,44 2,37
Cours/valeur comptable tangible 4,95 4,67
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,60 % -

(E) : estimation

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