Ontex

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19,60 EUR 22/06/2018 17:36 Bruxelles
0,10 EUR (0,51 %) Variation depuis la dernière clôture
19,50 33,10  52 semaines min max
-38,72 % Rendement sur 1 an
2,15 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Chez Ontex, le premier semestre sera encore faible il y a 2 mois - jeudi 29 mars 2018
    Depuis les sommets de l’été 2017, l’action a perdu un tiers de sa valeur.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Ontex lance un avertissement sur résultats il y a 4 mois - mercredi 31 janvier 2018
    Le groupe souffre de la hausse de prix de ses matières premières et des difficultés du Brésil. 

    A un mois et demi de la publication du résultat 2017, le belge avertit qu’il a réduit son objectif de rentabilité, Le cours, qui a perdu 20% en 3 mois, semble cependant en tenir compte.
    CONSERVEZ.

    Au 4e trimestre 2017, le chiffre d’affaires a crû de 7,2% (base comparable). C’est un peu plus que les attentes du marché. Sur l’ensemble de 2017, il gagne 5,5%. Par contre, la rentabilité souffre. Comme nous le craignions, c’est dû à la hausse de prix des matières premières (pâte à papier, dérivés du pétrole; 2/3 des coûts). Mais aussi à la performance décevante de la filiale brésilienne Hypermarcas (acquise en 2016, consolidée depuis mars 2017 et en perte au 4e trimestre). Le Brésil subit d’agressives pressions sur les prix, ce qui engendre des charges supplémentaires imprévues pour le groupe. Résultat : au Brésil, au 4e trimestre 2017, la marge opérationnelle avant amortissements a plongé à 3,8% (trois fois moins que dans le reste du groupe). Pour le groupe, sur l’ensemble de 2017, elle recule à 11,3% (contre 12,5% en 2016 et alors que nous misions sur 11,8%). Nous n’attendons pas de meilleure rentabilité avant le second semestre 2018. Et au niveau de la hausse des ventes, la performance de 2017 sera difficilement réitérable (2016 avait été faible). Le Brésil restera un problème. Après un recul du bénéfice par action 2017 à 1,54 EUR, nous misons sur 1,64 EUR pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 24 EUR

    Ontex fabrique des couches pour bébés (55 % des ventes) et pour adultes (33 %), ainsi que des produits d’hygiène féminine (12 %). Il vend ses produits aux grandes chaînes de distribution, aux hôpitaux et maisons de repos, tant bien sous marques propres (38 % des ventes) que sous marques de distributeurs (62 %). Ontex réalise 81 % de ses ventes en Europe de l’Ouest et de l’Est où il concentre 12 de ses 15 usines.

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  • Analyse
    Le résultat trimestriel d’Ontex est un peu décevant il y a 7 mois - lundi 13 novembre 2017
    Les marges reculent.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Ontex a publié pour le troisième trimestre un chiffre d’affaires en progression de 4,3% sur base comparable et de 16,1% en tenant compte des acquisitions. C’est un peu moins bien que prévu. Et la marge bénéficiaire recule, suite à des effets de change négatif, à la hausse de prix des matières premières, etc. Elle reculera encore au quatrième trimestre. Il faudra probablement attendre le second semestre de 2018 pour constater une amélioration.

    Cours au moment de l’analyse : 26,98 EUR

    Ontex fabrique des couches pour bébés (55 % des ventes) et pour adultes (33 %), ainsi que des produits d’hygiène féminine (12 %). Il vend ses produits aux grandes chaînes de distribution, aux hôpitaux et maisons de repos, tant bien sous marques propres (38 % des ventes) que sous marques de distributeurs (62 %). Ontex réalise 81 % de ses ventes en Europe de l’Ouest et de l’Est où il concentre 12 de ses 15 usines.

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  • Analyse
    Ontex investit dans une nouvelle usine il y a 8 mois - lundi 9 octobre 2017
    Elle sera prête fin 2018.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Pour se renforcer en Europe centrale, Ontex va investir dans une usine qui sera prête fin 2018 et 100% opérationnelle en 2020. Mais vu la hausse de prix des matières premières, qui va encore peser sur la rentabilité des prochains trimestres, nous restons prudents.

     

    Cours au moment de l'analyse : 29,50 EUR

     

    Ontex fabrique des couches pour bébés (55 % des ventes) et pour adultes (33 %), ainsi que des produits d’hygiène féminine (12 %). Il vend ses produits aux grandes chaînes de distribution, aux hôpitaux et maisons de repos, tant bien sous marques propres (38 % des ventes) que sous marques de distributeurs (62 %). Ontex réalise 81 % de ses ventes en Europe de l’Ouest et de l’Est où il concentre 12 de ses 15 usines.

     

     

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  • Analyse
    La rentabilité d'Ontex est sous pression il y a 11 mois - vendredi 28 juillet 2017
    Nous tablons sur un recul de la rentabilité sur l'ensemble de 2017.

    Le groupe reste porté par les marchés émergents. Mais, bonne surprise, sur les marchés matures, la croissance des ventes s’accélère. Les marges sont toutefois sous pression.
    Le cours en tient compte.
    CONSERVEZ.

     

    Au 1er semestre, les ventes ont gagné 22%, dopées par une acquisition au Brésil. Sur base comparable, la hausse est de 5,2% et la tendance s’est accélérée au 2e trimestre. Les marchés matures confirment leur retour à la croissance (+5,7% au 2e trimestre), malgré la pression sur les prix des langes pour bébés (pour la 1e fois, les marques de distributeurs ont dépassé les grandes marques). Néanmoins, la rentabilité s’est retrouvée sous pression. Et plus que prévu. En cause, des soucis de production et distribution, mais sur-tout la hausse de prix des matières premières (2/3 des coûts), non compensée par les gains d’efficience. Résultat : la marge opérationnelle semestrielle avant amortissements reflue à 12,3% (contre 12,8% un an plus tôt). Et, vu la hausse des charges financières et du nombre d’actions en circulation (+6,9% suite à l’augmentation de capital de mars 2017), le bénéfice par action stagne (0,79 EUR). Pour le reste de 2017, la hausse de prix des matières premières pèsera encore sur la rentabilité et des investissements supplé-mentaires seront nécessaires pour soutenir la croissance des ventes. Nous tablons sur un bénéfice par action 2017 de 1,57 EUR (contre 1,61 en 2016).

     

    Cours au moment de l'analyse : 29,63 EUR

     

    Ontex fabrique des couches pour bébés (55 % des ventes) et pour adultes (33 %), ainsi que des produits d’hygiène féminine (12 %). Il vend ses produits aux grandes chaînes de distribution, aux hôpitaux et maisons de repos, tant bien sous marques propres (38 % des ventes) que sous marques de distributeurs (62 %). Ontex réalise 81 % de ses ventes en Europe de l’Ouest et de l’Est où il concentre 12 de ses 15 usines.

     

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 33,10 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 19,50 EUR
Code ISIN BE0974276082
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,80
Volatilité 22,79 %
Nombre d'actions existantes 82.347.120
Capitalisation boursière (en milliards) 1,61 EUR
Secteur Biens de consommation
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 5.401 EUR

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 0,42 0,42 0,39 0,34
Bénéfice courant 1,64 1,61 1,61 1,43
Bénéfice net 1,64 1,61 1,61 1,43
Cash flow courant 2,30 2,34 2,26 1,92
Cash flow net 2,30 2,34 2,26 1,92
EBIT 2,62 2,61 2,60 2,46
EBITDA 3,28 3,34 3,25 2,94
Valeur comptable 14,75 13,71 12,96 11,42
Valeur comptable tangible 0,62 -0,42 -1,77 -0,57

Performance (en euros)

Ontex Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -5,90 % 1,57 % 7,17 %
Rendement sur 6 mois -28,18 % -2,52 % 4,66 %
Rendement sur 1 an -38,72 % -1,97 % 8,38 %
Rendement sur 5 ans - 6,32 % 14,34 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 34,34 % 33,57 % 150,00 %
Current ratio - 1,49 1,92 1,48
Return on equity - 12,49 % 12,04 % 1,31 %
Total return on equity - 12,49 % 12,04 % 1,31 %
Marge brute - 29,38 % 28,15 % 27,64 %
Marge nette - 6,01 % 5,84 % 0,53 %
Marge EBIT - 9,71 % 10,00 % 6,66 %
Marge EBITDA - 12,13 % 11,98 % 8,68 %
Taux d'imposition - 27,10 % 25,75 % 50,29 %
Gearing - 61,50 49,51 88,91
Fonds propres/total du bilan - 39,12 % 43,00 % 39,14 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 2,15 % 2,15 %
Cours/bénéfice courant 11,89 12,11
Cours/cash flow courant 8,48 8,33
Cours/valeur comptable 1,32 1,42
Cours/valeur comptable tangible 31,45 -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,40 % -

(e) : estimation

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