Ontex

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13,08 EUR 24/06/2019 00:00 Bruxelles
0,00 EUR (0,00 %) Variation depuis la dernière clôture
13,05 26,30  52 semaines min max
-28,45 % Rendement sur 1 an
2,12 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Ontex lance un avertissement sur résultats il y a un mois - jeudi 9 mai 2019
    Depuis son plancher de décembre, le cours avait repris ±40%. C’était trop.
     
     
     
     

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  • Analyse
    La rentabilité d’Ontex a encore été plus basse que prévu en 2018 il y a 3 mois - jeudi 28 mars 2019
    Et elle restera sous pression au 1er semestre 2019.

    Le 8 mai, le groupe dévoilera son plan stratégique.
    Dans l’attente, CONSERVEZ.

    Le chiffre d’affaires 2018 a limité son recul à 1,8% (il a rebondi de 2,2% au 4e trimestre). Mais le bénéfice 2018 a reculé de 25% à 1,20 EUR par action et le dividende perd 32% (0,29 EUR net). En cause, une marge opérationnelle plus basse que prévu (10,2% après 11,4 en 2017 et 12,5 en 2016). La hausse des prix de vente ne compense pas assez le recul des volumes vendus. Et la rentabilité subit la hausse de prix des matières premières (pâte à papier…), des effets de change et les soucis de la filiale brésilienne (coûts exceptionnels, guerre des prix…). Le début 2019 ne montre pas d’amélioration. Sur l’ensemble de 2019, Ontex espère compenser le recul des marchés matures par la croissance des émergents. Mais vu sa dette élevée, ce sera sans acquisition et la croissance restera limitée. La rentabilité souffrira encore du prix de la pâte à papier. L’effet de la hausse des prix de vente (pour compenser celle des matières premières) ne sera pas visible avant le 2nd semestre. L’effet du plan stratégique (à dévoiler le 8/5) non plus. Misant sur la stabilisation des ventes et une marge en légère hausse (mais inférieure à 2017), nous tablons sur un bénéfice 2019 de 1,33 EUR par action. Vu que nous estimons les fonds propres à 14,90 EUR par action fin 2019, l’action n’est donc pas chère.

    Cours au moment de l'analyse : 19,00 EUR

    Ontex est un spécialiste belge de l’hygiène personnelle. Le groupe fabrique des couches pour bébés (59% des ventes) et pour adultes (30%) ainsi que des produits d’hygiène féminine (tampons,… 10%). Ses produits sont vendus dans plus de 110 pays aux grandes chaînes de distribution ainsi qu’aux hôpitaux et maisons de repos, aussi bien sous marques propres (50% des ventes) que sous marques de distributeurs (50%). Ontex suit une stratégie de développement par acquisitions sur des marchés où le taux de pénétration des produits d’hygiène personnelle reste inférieur à celui des marchés occidentaux.

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  • Analyse
    Le résultat 2018 d’Ontex est en chute il y a 3 mois - lundi 11 mars 2019
    Les causes sont diverses.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le bénéfice par action 2018 a chuté de 24,5% à 1,20 EUR par action et le dividende a reculé quant à lui de 31,7% à 0,287 EUR net. C’est dû au prix élevé des matières premières, à l’intensité de la concurrence et à des effets de change. La situation au Brésil s’est toutefois améliorée (à nouveau rentable). Et le groupe s’attend à cueillir au second semestre le fruit des mesures prises (fixation des prix, amélioration du mix produits et réductions des coûts).

    Cours au moment de l’analyse : 18,36 EUR

    Ontex est un spécialiste belge de l’hygiène personnelle. Le groupe fabrique des couches pour bébés (61% des ventes) et pour adultes (29%) ainsi que des produits d’hygiène féminine (tampons, …10%). Ses produits sont vendus dans plus de 110 pays aux grandes chaînes de distribution ainsi qu’aux hôpitaux et maisons de repos, aussi bien sous marques propres (52% des ventes) que sous marques de distributeurs (48%). Ontex suit une stratégie de développement par acquisitions sur des marchés où le taux de pénétration des produits d’hygiène personnelle reste inférieur à celui des marchés occidentaux.

     

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  • Analyse
    Ontex répond aux attentes il y a 7 mois - lundi 12 novembre 2018
    Son résultat trimestriel est tel que prévu.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Les résultats du troisième trimestre se sont avérés conformes aux attentes. La hausse des prix des matières premières reste problématique. Le groupe semble sur la bonne voie pour réussir à stabiliser ses ventes sur l’ensemble de l’année (sur base comparable) mais les marges ne rebondiront pas encore au quatrième trimestre.

    Cours au moment de l’analyse : 18,02 EUR

    Ontex est un spécialiste belge de l’hygiène personnelle. Le groupe fabrique des couches pour bébés (61% des ventes) et pour adultes (29%) ainsi que des produits d’hygiène féminine (tampons, …10%). Ses produits sont vendus dans plus de 110 pays aux grandes chaînes de distribution ainsi qu’aux hôpitaux et maisons de repos, aussi bien sous marques propres (52% des ventes) que sous marques de distributeurs (48%). Ontex suit une stratégie de développement par acquisitions sur des marchés où le taux de pénétration des produits d’hygiène personnelle reste inférieur à celui des marchés occidentaux.

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  • Analyse
    Le cours d’Ontex est revenu à ses origines il y a 9 mois - lundi 1 octobre 2018
    Il est proche du montant de l’introduction en Bourse.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Le cours d’Ontex avoisine maintenant son prix d’introduction en Bourse (18 EUR). La hausse du prix des matières premières continue de peser sur ses marges. Nous nous attendons à l’annonce de réductions de coûts. En attendant de connaître les mesures qui seront prises par le groupe pour accélérer son redressement, nous restons prudents.

    Cours au moment de l’analyse : 18,14 EUR

    Ontex est un spécialiste belge de l’hygiène personnelle. Le groupe fabrique des couches pour bébés (61% des ventes) et pour adultes (29%) ainsi que des produits d’hygiène féminine (tampons, …10%). Ses produits sont vendus dans plus de 110 pays aux grandes chaînes de distribution ainsi qu’aux hôpitaux et maisons de repos, aussi bien sous marques propres (52% des ventes) que sous marques de distributeurs (48%). Ontex suit une stratégie de développement par acquisitions sur des marchés où le taux de pénétration des produits d’hygiène personnelle reste inférieur à celui des marchés occidentaux.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 26,30 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 13,05 EUR
Code ISIN BE0974276082
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,66
Volatilité 33,13 %
Nombre d'actions existantes 82.347.010
Capitalisation boursière (en milliards) 1,13 EUR
Secteur Biens de consommation
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 4.456 EUR
Score corporate governance -
Pays Belgique

Chiffres-clés par action (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividende 0,29 0,29 0,42 0,39
Bénéfice courant 1,01 1,20 1,61 1,61
Bénéfice net 1,01 1,20 1,61 1,61
Cash flow courant 1,73 1,90 2,34 2,26
Cash flow net 1,73 1,90 2,34 2,26
EBIT 1,68 1,89 2,61 2,60
EBITDA 2,41 2,59 3,34 3,25
Valeur comptable 14,52 13,97 13,71 12,87
Valeur comptable tangible 0,37 -0,18 -0,42 -1,86

Performance (en euros)

Ontex Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -26,45 % 1,07 % 3,71 %
Rendement sur 6 mois -15,69 % 14,28 % 23,09 %
Rendement sur 1 an -28,45 % 1,03 % 10,01 %
Rendement sur 5 ans - 2,02 % 12,51 %

Ratios financiers de la société

2018 2017 2016 2015
Pay out - - 34,34 % 33,57 %
Current ratio - - 1,49 1,92
Return on equity - - 12,49 % 12,04 %
Total return on equity - - 12,49 % 12,04 %
Marge brute - - 29,38 % 28,15 %
Marge nette - - 6,01 % 5,84 %
Marge EBIT - - 9,71 % 10,00 %
Marge EBITDA - - 12,13 % 11,98 %
Taux d'imposition - - 27,10 % 25,75 %
Gearing - - 61,50 49,51
Fonds propres/total du bilan - - 39,12 % 43,00 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018
Rendement de dividende 2,12 % 2,10 %
Cours/bénéfice courant 13,54 11,40
Cours/cash flow courant 7,91 7,20
Cours/valeur comptable 0,94 0,98
Cours/valeur comptable tangible 36,97 -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,87 % -

(e) : estimation

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