Il nous semble risqué d’immobiliser son argent dans cette action.
VENDEZ.

Le plan stratégique présenté par Renault s’avère très ambitieux. Ainsi, parmi les objectifs les plus importants : une marge opérationnelle de 7% à l’horizon 2022. Un objectif très élevé, compte tenu de sa marge moyenne des 10 dernières années (3%). Et d’autant plus difficile à atteindre que, comme ses concurrents, Renault devra multiplier ses efforts de recherche et développement, pour répondre notamment aux défis en matière d’électrification des véhicules et du logiciel embarqué. Des efforts qui, dans un premier temps, risquent de peser sur la rentabilité. Autre objectif ambitieux : atteindre un volume de véhicules vendus de 5 millions d’unités, alors qu’il n’en a vendu que 3,2 millions en 2016 (soit une croissance de 56%). De plus, le dynamisme commercial dont profite actuellement le groupe (notamment en Europe) risque de perdre de sa vigueur ces prochaines années. Enfin, Renault est toujours dans le viseur de la justice pour une éventuelle tromperie sur les émissions polluantes. A ce stade nous restons donc très prudents et maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 15,20 EUR pour 2017 et à 15,80 EUR pour 2018.

Cours au moment de l'analyse : 85,68 EUR

Le constructeur automobile français Renault vend 2/3 de ses voitures en Europe, dont 60% en France. Sa part de marché est de 10,7% en Europe. Il est le premier actionnaire du japonais Nissan avec 43,7% du capital, lequel détient lui-même 15% du français.

Mais tant que l’affaire des émissions polluantes n’est pas réglée sur le plan juridique et financier, il peut encore baisser.
VENDEZ.

La marge opérationnelle semestrielle a beau avoir battu des records et le groupe avoir confirmé ses objectifs annuels, le cours a chuté.
En cause, le scandale du diesel : Renault est toujours dans le viseur de la justice française.
Mais aussi les performances mitigées de la division automobile : sa rentabilité a stagné sur le semestre, malgré la forte hausse des volumes vendus (+10%). En octobre, le groupe présentera le plan stratégique qu’il prévoit pour redresser la marge opérationnelle de sa branche automobile. Il vise 7% d'ici 2022 (contre 5% aujourd’hui). Cela nous paraît difficile à atteindre, compte tenu des performances historiques (moyenne annuelle de 3% ces 10 dernières années).

Cours au moment de l’analyse : 75,65 EUR

Le constructeur automobile français Renault vend 2/3 de ses voitures en Europe, dont 60% en France. Sa part de marché est de 10,7% en Europe. Il est le premier actionnaire du japonais Nissan avec 43,7% du capital, lequel détient lui-même 15% du français.

L'action est correctement conservée.
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Renault signe un accord en Chine pour la production de véhicules utilitaires avec un partenaire local. Le marché ne lui est pas inconnu (il avait signé en 2016 un accord pour une première usine dans le pays).

Cours au moment de l'analyse: 81,25 EUR

Le constructeur automobile français Renault vend 2/3 de ses voitures en Europe, dont 60 % en France. Sa part de marché est de 10,7 % en Europe. Il est le premier actionnaire du japonais Nissan avec 43,7 % du capital, lequel détient lui-même 15 % du français.

Face à de telles incertitudes, nous changeons notre conseil.
Ne gardez plus cette action.
VENDEZ.

Selon un rapport officiel, Renault aurait mis en place une stratégie ayant pour objectif de fausser des tests d’homologation depuis plus de 25 ans ! Cette accusation a conduit à l’ouverture d’une information judiciaire par le parquet de Paris.
Renault continue de démentir toute tricherie et assure que tous les véhicules ont été homologués conformément à la réglementation en vigueur.
Il revient donc la justice de décider d’engager ou non des poursuites.

Si ce scandale se confirme, quel sera son impact financier pour Renault ? Quel est le degré d’implication de l’actuelle PDG ? Y aura-t-il des répercussions sur les marchés en dehors de la France ?

Tant que la situation ne sera pas éclaircie (estimations des provisions, responsabilités), ce dossier risque bien de peser encore sur le cours.

En dépit de la baisse des derniers jours, le cours ne nous semble pas encore tenir compte de ces possibles développements et de leurs éventuelles répercussions. Nous pensons donc qu’il est trop risqué d’immobiliser son argent dans cette action.

Cours au moment de l’analyse : 79,45 EUR

Le constructeur automobile français Renault vend 2/3 de ses voitures en Europe, dont 60 % en France. Sa part de marché est de 10,7 % en Europe. Il est le premier actionnaire du japonais Nissan avec 43,7 % du capital, lequel détient lui-même 15 % du français.