Repsol

ES0173516115
14,79 EUR 16/10/2019 17:21 Madrid
0,08 EUR (0,51 %) Variation depuis la dernière clôture
12,48 15,40  52 semaines min max
-4,30 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Gros investissement en vue pour Repsol ? il y a 28 jours - mercredi 18 septembre 2019
    Repsol cherche une solution pour relancer sa production d’hydrocarbures. De quoi relancer le cours de l’action ?
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le pétrolier espagnol Repsol ajuste ses objectifs il y a un mois - mercredi 21 août 2019
    En cause, l’évolution du marché du pétrole.

    Cela ne remet met pas en question la bonne exécution de sa prudente stratégie.
    Action attractive.
    ACHETEZ.

    Au 2e trimestre, le bénéfice de Repsol (hors éléments non récurrents) a reculé de 9,5% à 0,34 EUR par action (conforme à nos attentes). La division exploration & production a souffert de la chute du prix du baril et d’un recul de la production (dû à des maintenances, à la crise au Venezuela). Le groupe réduit dès lors son objectif de production 2019 : il table à présent sur une moyenne quotidienne de 715 à 720 000 barils (contre 720 000 auparavant). Un niveau peut-être encore élevé si l’économie mondiale ralentit encore. Les prudents projets de développement sont toutefois maintenus. En pétrochimie, Repsol souffre toujours de la baisse des tarifs de raffinage (due à des surcapacités). Bien que ces tarifs puissent remonter ces prochains trimestres, nous maintenons nos prudentes prévisions. Quant au prix du baril, il souffrira encore d’un recul de la demande de pétrole, dû à la dégradation économique (guerre commerciale...). Nous réduisons notre prévision du prix moyen du baril de Brent à ±60 USD pour 2019 et 65 USD pour 2020 (contre ±75 estimés en début d’année). Pour le bénéfice par action de Repsol, nous réduisons notre prévision à 1,55 EUR pour 2019 (contre 1,60 auparavant) et à 1,60 EUR pour 2020 (contre 1,66).

    Cours au moment de l'analyse : 12,56 EUR

    Repsol est un groupe pétrolier et gazier espagnol, très centré sur l'Espagne et l'Amérique latine. Il a fait de grandes découvertes en hydrocarbures au Venezuela ainsi qu'au Brésil. 

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  • Analyse
    Le résultat trimestriel de Repsol semble mitigé il y a 3 mois - jeudi 11 juillet 2019
    Mais le cours n’est-il pas trop bas.

    Si. Il vaut 8,5 fois le bénéfice par action prévu pour 2019. Un rapport trop bas qui ne reflète pas le développement prudent du groupe et la solidité de son bilan. 
    ACHETEZ.

    Les premiers chiffres annoncés semblent indiquer que le bénéfice du 2e trimestre sera en léger recul par rapport au premier. Le tarif de raffinage en Espagne a reculé de 34%, à 3,50 USD par baril (alors que le plan de développement du groupe vise les niveaux élevés de 7,60 USD en 2019 et 8,70 USD en 2020 !). En conséquence, nous réduisons nos prévisions de bénéfice par action à 1,60 EUR pour 2019 et 1,66 EUR pour 2020. Sur le trimestre, Repsol a extrait en moyenne 697 000 barils par jour. C’est un recul de 3,5% par rapport à 2018, dû à des fermetures de sites au Pérou et à Trinidad et Tobago (pour maintenance). Depuis début 2019, la production quotidienne moyenne est de 698 500 barils. Or, l’objectif pour l’ensemble de 2019 est de 720 000. Tout incident dans la production ces prochains mois risquerait donc de mettre cet objectif en danger. Par ailleurs, le groupe lance 3 projets dans l’énergie renouvelable en Espagne, pour une capacité de 800 MW : 2 fermes éoliennes et une centrale photovoltaïque. Des investissements inscrits dans le plan annoncé début 2018, pour développer la production d’énergie propre. L’impact sera toutefois limité sur le résultat, celui-ci restant essentiellement dépendant du pétrole et du gaz.

    Cours au moment de l'analyse : 13,79 EUR

    Repsol est un groupe pétrolier et gazier espagnol, très centré sur l'Espagne et l'Amérique latine. Il a fait de grandes découvertes en hydrocarbures au Venezuela ainsi qu'au Brésil. 

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  • Analyse
    Dividende de Repsol sous forme de droits cotés en Bourse il y a 3 mois - mercredi 26 juin 2019
    Ces droits peuvent être automatiquement convertis en nouvelles actions.

    Le pétrolier espagnol distribue un dividende de clôture de 0,505 EUR brut. En principe, vous avez reçu ce dividende sous forme de droits cotés en Bourse. Ne faites rien. Laissez convertir ces droits en actions. Repsol augmente régulièrement sa capacité de production, sans risques excessifs. Ses perspectives bénéficiaires sont bonnes et nous conseillons d’acheter l’action. Toutes bonnes raisons pour privilégier les actions supplémentaires.

    Programme de dividende flexible

    Contrairement au dividende optionnel classique, pour lequel vous devez choisir entre un versement en cash, un versement en actions, ou parfois une combinaison des deux, de nombreuses sociétés espagnoles procèdent différemment dans le cadre d’un dividende optionnel. Elles octroient des droits représentant le dividende. Si l’actionnaire souhaite recevoir son dividende sous forme de cash, il doit faire valoir ses droits en Bourse. S’il ne fait rien, il reçoit automatiquement de nouvelles actions.

    Les modalités de choix

    Le 17 juin, le coupon qui représente le dividende a été détaché. L’actionnaire s’est vu octroyer un droit par action existante Repsol. Ces droits sont cotés en Bourse jusqu’au 4 juillet sous le code ISIN ES06735169E5. Pour obtenir une nouvelle action, 28 droits sont nécessaires. Dès le 8 juillet, les nouvelles actions seront livrées, les fractions restantes des droits seront payées en cash. 

    Attention

     

    Si vous comptez malgré tout vendre vos droits, ou juste acheter des droits supplémentaires parce que vous n’en avez pas assez, veillez d’abord à vérifier auprès de votre banque que les frais de transaction ne seront pas trop élevés.

    Cours au moment de l’analyse : 13,77 EUR

    Repsol est un groupe pétrolier et gazier espagnol, très centré sur l'Espagne et l'Amérique latine. Il a fait de grandes découvertes en hydrocarbures au Venezuela ainsi qu'au Brésil.

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  • Analyse
    Repsol s’en tire mieux que la concurrence au premier trimestre il y a 5 mois - mardi 7 mai 2019
    Le résultat trimestriel est bon et la gestion du groupe reste prudente.

    Pendant 3 ans, le rendement de l’action Repsol (cours + dividendes) a largement dépassé la moyenne du secteur. Mais depuis début 2019, il se limite à 7,5%, contre 16,3% pour le secteur. L’action conserve du potentiel. 
    ACHETEZ
    .

    Repsol se différencie de ses gros concurrents BP, Total ou Exxon qui ont souffert au 1er trimestre du recul du prix du pétrole par rapport à un an plus tôt : son bénéfice trimestriel est quasi stable, son bénéfice opérationnel est en hausse de 6%, et de 12,5% en amont (exploration & production). La production a certes reculé, suite à son arrêt prolongé en Libye. Mais cela est plus que compensé par les économies de coûts et les effets de change. Dans l’aval (raffinage, distribution) Repsol a souffert d’une baisse des tarifs de raffinage et de conditions difficiles aux USA. Et sans qu’aucune amélioration soit prévue à court terme. Ce résultat confirme notre bonne opinion du groupe, qui exécute bien sa stratégie (développer sa production sans risque excessif). Le groupe confirme d’ailleurs ses objectifs pour l’ensemble de 2019 (bénéfice opérationnel : 8 milliards d’euros, contre 7,6 en 2018; prudence pour l’aval). Le succès de cet objectif dépendra beaucoup de l’évolution de la situation en Libye. Nous maintenon nos prévisions de bénéfice par action à 1,75 EUR pour 2019 et 1,84 EUR pour 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 14,64 EUR

    Repsol est un groupe pétrolier et gazier espagnol, très centré sur l'Espagne et l'Amérique latine. Il a fait de grandes découvertes en hydrocarbures au Venezuela ainsi qu'au Brésil. 

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 15,40 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 12,48 EUR
Code ISIN ES0173516115
Bourse Madrid
Euronext non
Bêta 1,03
Volatilité 22,74 %
Nombre d'actions existantes 1.558.878.000
Capitalisation boursière (en milliards) 22,95 EUR
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 74.926 EUR
Score corporate governance 4
Pays Espagne

Chiffres-clé par action (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividende 0,00 0,00 0,00 0,00
Bénéfice courant 1,40 1,45 1,28 1,05
Bénéfice net 1,40 1,45 1,28 1,05
Cash flow courant 2,90 2,81 2,74 3,14
Cash flow net 2,90 2,81 2,74 3,14
EBIT 1,50 1,54 1,70 1,16
EBITDA 2,90 2,90 3,12 3,26
Valeur comptable 20,60 19,20 18,13 18,84
Valeur comptable tangible 18,70 17,30 16,43 16,94

Performance (en euros)

Repsol Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 5,71 % 1,62 % 1,40 %
Rendement sur 6 mois 1,64 % 1,53 % 5,65 %
Rendement sur 1 an -4,30 % 9,66 % 14,33 %
Rendement sur 5 ans 3,65 % 4,82 % 13,21 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 0,00 % -
Current ratio - - 1,08 0,88
Return on equity - - 5,62 % -7,41 %
Total return on equity - - 5,62 % -4,28 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - 3,95 % -2,97 %
Marge EBIT - - 5,11 % -6,12 %
Marge EBITDA - - 14,39 % 10,63 %
Taux d'imposition - - 20,90 % -
Gearing - - 26,05 36,99
Fonds propres/total du bilan - - 47,97 % 45,84 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 10,51 10,15
Cours/cash flow courant 5,08 5,24
Cours/valeur comptable 0,71 0,77
Cours/valeur comptable tangible 0,79 0,85
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 9,49 % -

(E) : estimation

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