Repsol ES0173516115

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14,56 EUR 27/04/2017 17:35 Madrid
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Articles

  • Analyse

    Repsol a découvert un important gisement de pétrole en Alaska

    il y a un mois - lundi 13 mars 2017
    Les beaux espoirs qu'il donne restent à confirmer.
     
     
     
     

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  • Analyse

    Repsol a dégagé en 2016 son meilleur résultat annuel des quatre dernières années

    il y a un mois - mercredi 1 mars 2017
    Grâce à ses réductions de coûts, il profite pleinement du rebond du prix du pétrole.

    Cela se ressent dans son bon résultat de 2016. L’an 2017 sera du même acabit, de sorte que nous confirmons notre conseil.
    ACHETEZ.

    En 2016, Repsol a atteint tous ses objectifs. Parmi ceux-ci, une réduction des coûts opérationnels de 1,6 milliard d’euros, boostée par des synergies avec Talisman Energy.

    Le groupe est ainsi parvenu à faire baisser son seuil de rentabilité de production de pétrole à 42 USD le baril. Il a aussi amélioré sa marge dans le raffinage. Ces progressions, combinées à la remontée du prix du pétrole, ont ainsi permis à Repsol d’augmenter son volume de liquidités générées. Celles-ci permettent de couvrir le dividende, les investissements et le remboursement de la dette (laquelle a baissé de 3,8 milliards d’euros sur l’année et se limite à présent à 21% des fonds propres). Les objectifs 2017 s’annoncent dans la continuation de ceux de 2016 : maintenir le niveau de production actuel et celui des marges du raffinage, conserver les mêmes proportions d’investissements (en particulier ceux qui ont trait à l'exploration), poursuivre ainsi l’amélioration de la rentabilité, et dégager de la richesse pour l'actionnaire.

    Nous relevons dès lors nos prévisions de bénéfice par action à 1,54 EUR pour 2017 et 1,66 EUR pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 14,00 EUR

    Repsol est un groupe pétrolier et gazier espagnol, très centré sur l'Espagne et l'Amérique latine. Il a fait de grandes découvertes en hydrocarbures au Venezuela ainsi qu'au Brésil.

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  • Analyse

    Repsol : trimestre meilleur que prévu

    il y a 5 mois - jeudi 1 décembre 2016
    Dans un environnement difficile pour le secteur pétrolier, Repsol parvient à faire grimper son résultat et à réduire sa dette.

    ACHETEZ.

    Au 2e trimestre, l’endettement du groupe espagnol avait augmenté de manière inquiétante, suite à l’achat de Talisman Energy pour 10,4 milliards d’euros. Mais cet endettement a à présent nettement diminué (de 28,9 % du total des fonds propres au 2e trimestre, à 25,5 % au 3e trimestre, soit une baisse de 1,7 milliard d’euros). De plus, Repsol a réduit ses coûts, il cédé des actifs et coupé dans ses dépenses d’investissement. De la sorte, ses liquidités générées permettent de couvrir largement le remboursement de sa dette, ses investissements et le paiement de son dividende. Enfin, le bénéfice du 3e trimestre est le plus élevé de l’année, à 0,33 EUR par action (contre une perte de 0,16 EUR par action un an plus tôt).
    En outre, les prévisions formulées par le groupe sont encourageantes : Repsol table pour la fin de cette année sur une hausse de sa production et sur une reprise de ses marges dans ses activités de raffinage. Et en ce qui concerne les coûts, il prévoit de garder le cap des réductions.
    Tout cela nous permet de relever nos prévisions de bénéfice par action, à 1,20 EUR pour 2016 (contre 0,63 auparavant) et à 1,40 EUR pour 2017 (contre 0,75).

    Cours au moment de l'analyse : 12,60 EUR

    Repsol est un groupe pétrolier et gazier espagnol, très centré sur l'Espagne et l'Amérique latine. Il a fait de grandes découvertes en hydrocarbures au Venezuela ainsi qu'au Brésil.

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  • Analyse

    Repsol négocie la vente de ses 10% dans Gas Natural

    il y a 7 mois - lundi 5 septembre 2016

    De quoi réduire son endettement.

    Action bon marché.
    Achetez.

     

    Le groupe pétrolier et gazier espagnol négocie la vente de ses 10 % dans Gas natural à un fonds d’investissement. Une opération qui réduirait sa dette toujours élevée, conséquence du rachat de Talisman Energy.

     

    Cours au moment de l'analyse : 12,49 EUR

     

    Repsol est un groupe pétrolier et gazier espagnol, très centré sur l'Espagne et l'Amérique latine. Il a fait de grandes découvertes en hydrocarbures au Venezuela ainsi qu'au Brésil.

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  • Analyse

    Notre conseil sur Repsol ne change pas

    il y a 9 mois - mardi 2 août 2016

    Le résultat trimestriel n’est pas exceptionnel, mais de bonne facture.

    Le cours ne tient pas compte du potentiel de redressement de l’activité.
    ACHETEZ.

     

    Au deuxième trimestre, le bénéfice a grimpé de 11 % (hors éléments non récurrents). Une évolution qui tranche avec les résultats décevants de Royal Dutch ou BP.
    Le résultat de Repsol a profité de la hausse de la production du groupe (obtenue grâce à des acquisitions) et des économies réalisées sur le trimestre. Le groupe semble bien progresser dans ses objectifs. La (légère) baisse de son endettement (son point noir) est aussi rassurante. Les efforts doivent certes être poursuivis, mais nous tablons sur d’autres bonnes nouvelles ces prochains trimestres et nous confirmons nos prévisions de bénéfice par action pour 2016 et 2017.

     

    Cours au moment de l’analyse : 11,11 EUR

     

    Repsol est un groupe pétrolier et gazier espagnol, très centré sur l'Espagne et l'Amérique latine. Il a fait de grandes découvertes en hydrocarbures au Venezuela ainsi qu'au Brésil.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 15,00 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 9,940 EUR
Code ISIN ES0173516115
Bourse Madrid
Euronext non
Bêta 0,95
Volatilité 31,70 %
Nombre d'actions existantes 1.496.404.000
Capitalisation boursière (en milliards) 22,18 EUR
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 75.904 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,00 0,00 0,00 0,00
Bénéfice courant 2,07 1,44 -1,41 0,63
Bénéfice net 1,54 1,17 -0,81 0,99
Cash flow courant 3,70 3,09 2,99 2,08
Cash flow net 3,25 3,47 3,58 2,43
EBIT 2,04 1,29 -1,62 0,05
EBITDA 3,78 3,00 2,81 1,58
Valeur comptable 22,43 20,89 19,72 18,35
Valeur comptable tangible 20,29 18,76 17,59 18,02

Performance (en euros)

Repsol Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 4,30 % 5,78 % 1,97 %
Rendement sur 6 mois 17,80 % 13,75 % 12,01 %
Rendement sur 1 an 36,90 % 11,93 % 18,66 %
Rendement sur 5 ans 7,70 % 8,61 % 15,71 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 0,00 % 88,01 %
Current ratio - - 0,88 1,66
Return on equity - - -7,41 % 3,54 %
Total return on equity - - -4,28 % 5,49 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - -2,97 % 3,43 %
Marge EBIT - - -6,12 % 0,17 %
Marge EBITDA - - 10,63 % 5,36 %
Taux d'imposition - - - 8,49 %
Gearing - - 36,99 19,88
Fonds propres/total du bilan - - 45,84 % 54,26 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 0,00 % 0,00 %
Cours/bénéfice courant 7,16 10,29
Cours/cash flow courant 4,01 4,80
Cours/valeur comptable 0,66 0,71
Cours/valeur comptable tangible 0,73 0,79
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 9,61 % -

(e) : estimation

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