Dans l’immédiat, cela rassure l’investisseur et évite une augmentation de capital. Mais l’avenir reste incertain.
Si vous acceptez ce risque : CONSERVEZ.

Le nouveau dirigeant Kåre Schultz, entré en fonction le 1/11, prend des mesures plus drastiques qu’attendu. Pour réaliser d’ici fin 2019 des économies de 3 milliards de dollars (près de 3 USD par action avant impôts), il procédera à des licenciements massifs. Ces économies visent à redresser la rentabilité, mise à mal par l’érosion des prix des génériques aux USA et par la commercialisation d’une copie du Copaxone 40mg. Elles serviront aussi à financer le lancement (prévu en 2018) de l’Austedo et du Fremanezumab. Elles peuvent enfin rassurer l’investisseur quant à la capacité du groupe à rembourser sa lourde dette. En parallèle, pour s’assurer plus de réactivité, Teva réorganise son activité en trois divisions géographiques. Dans l’immédiat, ces mesures rassurent. Mais sur le plus long terme, elles pourraient menacer le rythme de lancement de nouveaux génériques, voire la productivité de la recherche et le contrôle qualité. Nous tablons sur une perte par action de 4,50 USD en 2017 et, compte tenu des charges de restructuration que ces mesures vont impliquer, sur une perte par action de 0,50 USD en 2018 (contre un bénéfice de 0,70 USD auparavant).

Cours au moment de l'analyse : 17,30 USD

Teva Pharmaceutical est le leader mondial dans le développement, la production et la vente de médicaments génériques. Le groupe commercialise également des médicaments brevetés comme Copaxone (sclérose en plaques) et Azilec (maladie de Parkinson).

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Teva réorganise son activité en regroupant les divisions de médicaments génériques et de médicaments de prescription au sein de trois entités commerciales : Amérique du nord, Europe et Marchés émergents. La division recherche et développement sera également réorganisée. Par ailleurs, le labo devrait présenter très bientôt les détails de son plan de restructuration.

Cours au moment de l’analyse : 15,26 USD

Teva Pharmaceutical est le leader mondial dans le développement, la production et la vente de médicaments génériques. Le groupe commercialise également des médicaments brevetés comme Copaxone (sclérose en plaques) et Azilec (maladie de Parkinson).

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Teva prévoit des licenciements massifs en Israël et aux Etats-Unis. Une recherche d’économies, qui fait suite à la faiblesse des résultats du troisième trimestre et à la réduction des perspectives pour l’exercice 2017. Le nouveau dirigeant tente ainsi de redresser la rentabilité du groupe, mise à mal par les difficultés sur le marché américain. Il tente également de rassurer les investisseurs alors que Teva croule sous une dette de près de 35 milliards de dollars, après le rachat de l’activité des génériques d’Allergan. Des ventes d’actifs ont déjà été annoncées en ce sens.

Cours au moment de l’analyse : 14,03 USD

Teva Pharmaceutical est le leader mondial dans le développement, la production et la vente de médicaments génériques. Le groupe commercialise également des médicaments brevetés comme Copaxone (sclérose en plaques) et Azilec (maladie de Parkinson).

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Un fonds américain est entré le capital de Teva. Quant à Allergan, qui avait annoncé vouloir céder sa participation de 10%, il n’en vendra que ±2,5% début 2018.

Cours au moment de l’analyse : 13,84 USD

Teva Pharmaceutical est le leader mondial dans le développement, la production et la vente de médicaments génériques. Le groupe commercialise également des médicaments brevetés comme Copaxone (sclérose en plaques) et Azilec (maladie de Parkinson).