UCB BE0003739530

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61,00 EUR 29/06/2017 10:38 Bruxelles
-0,49 EUR (-0,80 %) Variation depuis la dernière clôture
55,74 78,25  52 semaines min max
-4,35 % Rendement sur 1 an
1,37 % Rendement de dividende
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D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    Pour UCB, l’avenir à long terme est inquiétant il y a 29 jours - mercredi 31 mai 2017
    Le panel de produits en développement prometteurs est trop limité.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Mauvaise nouvelle pour UCB il y a un mois - lundi 22 mai 2017
    Un risque d'effets secondaires indésirables est apparu pour l'Evenity.

    Evenity, un traitement contre l’ostéoporose co-développé avec l’américain Amgen, ne sera finalement pas homologué cette année aux Etats-Unis. Malgré la dégringolade de l’action, nous restons prudents et ne changeons rien à notre conseil.
    VENDEZ.

    Mauvaise nouvelle pour UCB. En cause, les résultats mitigés d’une étude clinique qui, tout en confirmant l’efficacité d’Evenity par rapport au traitement standard, a montré l’apparition inquiétante d’effets secondaires cardiovasculaires. S’il est selon nous prématuré de tabler sur un échec de ce traitement efficace, il y a cependant fort à parier que son potentiel de croissance sera beaucoup plus limité que prévu. C’était pourtant un relais de croissance important attendu par le groupe belge.

     

    Cours au moment de l'analyse : 65,69 EUR

     

    Le belge UCB est un groupe biopharmaceutique, concentré sur les maladies du système immunitaire et du système nerveux central.

     

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  • Analyse
    UCB a publié son chiffre d'affaires trimestriel il y a 2 mois - vendredi 28 avril 2017
    L'évolution du Cimzia est contrastée.

    L'action est chère.
    VENDEZ.

     

    Le chiffre d’affaires trimestriel a gagné 14% (hors effets de change), grâce à la cession des droits sur l’antihistaminique Xyzal. Les ventes du Cimzia (arthrite rhumatoïde) déçoivent. Elles pour-raient encore souffrir de l’arrivée d’un biosimilaire dans le secteur, mais profiter par ailleurs de l’avis favorable de l’Europe pour son usage avec un appareil électronique d’auto-injection. Nous confirmons nos prévisions.

     

    Cours au moment de l'analyse : 73,71 EUR

     

    Le belge UCB est un groupe biopharmaceutique, concentré sur les maladies du système immunitaire et du système nerveux central.

     

     

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  • Analyse
    Le cours d'UCB a souffert puis a rebondi il y a 3 mois - vendredi 24 mars 2017
    En cause au départ, l'avis négatif d'un influent broker.

    L'action est chère.
    VENDEZ.

     

    UCB a été pénalisé par une étude d’un broker qui considère que les espoirs de ventes pour le médicament Evenity (contre l’ostéoporose) sont surévalués par le marché. Nos chiffres en tiennent déjà compte. Ce nouveau traitement attend toujours le feu vert américain pour être commercialisé. Le cours a cependant vite rebondi ensuite, après la confirmation par les autorités américaines de la validité du brevet du Vimpat (épilepsie).

     

    Cours au  moment de l'analyse : 70,66 EUR

     

    Le belge UCB est un groupe biopharmaceutique, concentré sur les maladies du système immunitaire et du système nerveux central.

     

     

     

     

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  • Analyse
    Pour UCB, le bon résultat de 2016 confirme les belles perspectives il y a 3 mois - mercredi 8 mars 2017
    Mais le cours n’en tient-il pas largement compte ?

    Si. Le titre est trop valorisé.
    VENDEZ.

    Le résultat 2016 dépasse les attentes, grâce à la hausse des ventes des produits clés Cimzia, Vimpat et Neupro (+20%) ainsi qu’à la résistance de l’antiépileptique Keppra, dont la croissance sur divers marchés (e.a. au Japon) compense l’effet de la concurrence générique en Europe et aux USA. En outre, la bonne maîtrise des coûts a fait grimper la marge ebitda (base comparable) de 21,2 à 24,7%. Une évolution qui devrait se poursuivre : le groupe vise 30% en 2018. D’ici 2021, la route est toute tracée puisque les 3 produits vedettes ne perdront pas leur brevet avant cette date (la contestation de celui du Vimpat aux USA ne constitue qu’un faible risque). Mais pour la suite, des interrogations subsistent. Le traitement contre l’ostéoporose Evenity (nom commercial du Romosozumab) attend le feu vert des autorités américaines. Le nouvel antiépileptique Briviac a été lancé en 2016 mais ses débuts sont hésitants. Les autres produits sont encore en phase moyennement avancée (plusieurs résultats d’études sont attendus en 2017). Aussi, même si nous relevons nos prévisions de bénéfice par action à 3,30 EUR pour 2017 (contre 3,20 auparavant) et à 4,05 EUR pour 2018 (contre 3,95), nous considérons que le titre reste trop valorisé.

    Cours au moment de l'analyse: 68,35 EUR

    Le belge UCB est un groupe biopharmaceutique, concentré sur les maladies du système immunitaire et du système nerveux central.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 78,25 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 55,74 EUR
Code ISIN BE0003739530
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,77
Volatilité 22,23 %
Nombre d'actions existantes 194.505.658
Capitalisation boursière (en milliards) 11,96 EUR
Secteur Santé et pharmacie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 22.246 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 0,84 0,81 0,80 0,80
Bénéfice courant 3,30 2,76 1,91 1,10
Bénéfice net 3,30 2,76 3,24 1,10
Cash flow courant 4,50 3,96 3,08 2,35
Cash flow net 4,50 3,96 4,42 2,35
EBIT 5,15 4,65 2,72 2,10
EBITDA 6,40 5,90 3,99 3,30
Valeur comptable 30,55 28,43 29,01 25,11
Valeur comptable tangible 2,95 0,99 1,58 -0,44

Performance (en euros)

UCB Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -12,67 % 2,26 % -1,04 %
Rendement sur 6 mois 1,69 % 6,72 % -0,77 %
Rendement sur 1 an -4,35 % 21,82 % 16,58 %
Rendement sur 5 ans 10,89 % 9,54 % 14,96 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 42,31 % 33,71 % 98,09 % 97,58 %
Current ratio 0,96 0,93 1,07 1,04
Return on equity 9,69 % 6,70 % 4,36 % 4,70 %
Total return on equity 9,69 % 11,41 % 4,36 % 4,70 %
Marge brute 71,23 % 70,15 % 67,02 % 67,34 %
Marge nette 12,97 % 17,39 % 5,38 % 5,86 %
Marge EBIT 20,97 % 13,47 % 10,85 % 11,81 %
Marge EBITDA 26,59 % 19,76 % 17,10 % 19,09 %
Taux d'imposition 26,86 % 14,14 % 16,46 % 30,31 %
Gearing 18,83 16,29 44,64 50,41
Fonds propres/total du bilan 51,48 % 48,70 % 45,69 % 44,41 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 1,37 % 1,31 %
Cours/bénéfice courant 18,63 22,27
Cours/cash flow courant 13,66 15,54
Cours/valeur comptable 2,01 2,16
Cours/valeur comptable tangible 20,84 62,38
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,46 % -

(e) : estimation

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