Veolia Environnement

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18,60 EUR 13/12/2018 17:35 Paris
0,20 EUR (1,09 %) Variation depuis la dernière clôture
16,59 22,07  52 semaines min max
-9,45 % Rendement sur 1 an
4,89 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Veolia Environnement confirme le rebond de son activité il y a un mois - mardi 13 novembre 2018
    Avant de préparer une nouvelle phase stratégique 2020-23, il est sur la bonne voie pour atteindre les objectifs du plan 2016-19.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Veolia Environnement maintient le cap il y a 5 mois - jeudi 28 juin 2018
    Profitant d’une belle dynamique de croissance de ses activités mondiales, le groupe confirme ses prévisions.

    En repli depuis le début de l’année, le cours n’est toutefois pas assez attractif pour acheter.
    CONSERVEZ.

    Le français reste sur la bonne trajectoire pour atteindre ses objectifs 2018, à savoir une nouvelle croissance du chiffre d’affaires ainsi qu’une hausse du résultat opérationnel. Recentrée autour de trois métiers (gestion de l’eau, des déchets et de l’énergie), la société mise surtout sur l’Asie et l’Amérique latine pour soutenir sa croissance. En Europe, son premier marché, la stratégie de réduction des coûts continue à porter ses fruits. Mieux, le redressement des comptes s’accompagne d’une amélioration de la situation financière, permettant à Veolia de se désendetter. Si la dette reste malgré tout élevée, elle peut désormais être considérée comme raisonnable dans le secteur des services aux collectivités. Quant à la sortie d’un fonds qatari de son capital et aux déboires de sa filiale OTV (soupçonnée d’entente illicite), ils ne remettent pas en cause les perspectives. Nous restons donc confiants dans la capacité du groupe à atteindre ses objectifs. De quoi confirmer nos prévisions de bénéfice par action de 1,00 EUR en 2018 et 1,20 EUR en 2019.

    Cours au moment de l'analyse : 18,26 EUR

    Le français Véolia Environnement est leader mondial des services liés à l'eau (distribution, assainissement des eaux usées) et numéro deux du traitement des déchets, aussi actif dans les services énergétiques (gestion de l'énergie dans les collectivités et les entreprises…).

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  • Analyse
    Veolia profite toujours de la belle croissance de ses activités à l’échelle mondiale il y a un an - mercredi 29 novembre 2017
    Le cours a gagné 30% depuis le début de l’année.

    Mais il est trop tôt pour vendre. D’autant que le rendement du dividende se monte au niveau non négligeable de 4% brut.
    CONSERVEZ.

    Au 3e trimestre, le groupe français a maintenu le cap qu’il s’est fixé en début d’année. Le chiffre d’affaires a gagné 3% par rapport à un an plus tôt (hors cessions et acquisitions). Une croissance portée notamment par l’activité dans les déchets (36% du chiffre d’affaires), qui bénéficie de la hausse des volumes traités et de l’augmentation du prix des matières recyclées. Le renfort des moyens commerciaux décidé fin 2016 porte donc ses fruits. Veolia est parvenu à conclure des accords importants, notamment avec Antero Resources, acteur du secteur pétrolier aux USA, pour le traitement de déchets dangereux. Pour l’heure, cela ne se traduit pas encore par une accélération de la rentabilité. Car celle-ci reste pénalisée par la baisse des tarifs dans l’eau (46% du chiffre d’affaires). Mais l’effet s’atténue et une légère hausse de rentabilité pourrait être constatée ces prochains mois, grâce à un taux d’inflation plus vigoureux en Europe. De quoi permettre au groupe de confirmer sa feuille de route pour 2017 et 2018. De notre côté, nous confirmons aussi nos prévisions de bénéfice par action à 0,80 EUR pour 2017 et 1 EUR pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 21,13 EUR

    Le français Véolia Environnement est leader mondial des services liés à l'eau (distribution, assainissement des eaux usées) et numéro deux du traitement des déchets, aussi actif dans les services énergétiques (gestion de l'énergie dans les collectivités et les entreprises…).

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  • Analyse
    Veolia déçoit une fois de plus les espoirs des investisseurs il y a un an - lundi 27 février 2017
    Nous changeons de conseil.

    Certes, le titre offre un bon rendement sur dividende. Mais le manque de croissance à moyen terme nous incite à plus de prudence. N’achetez plus.
    CONSERVEZ.

     

    Le géant français des services environnementaux peine à relancer la ma-chine. Après avoir réduit son objectif de croissance pour 2016 (le chiffre d’affaires a finalement reculé de 2,3%), il se fait plus prudent quant à ses perspectives à moyen terme. Alors qu’il tablait jusqu’ici sur un bénéfice opérationnel de 3,5 milliards d’euros à l’horizon 2018, il vise désormais 3,3 à 3,5 milliards en 2019 et considère que 2017 sera une année de transition. Un euphémisme pour dire que l’année risque d’être difficile. La faible inflation pèse toujours sur sa capacité à revaloriser les prix de vente du traitement de l’eau. Ses opérations industrielles aux USA et en Australie sont confrontées à des difficultés persistantes. Pour s’adapter à un environnement instable (Brexit, incertitudes politiques) et atteindre ses nouveaux objectifs, Veolia mise sur de nouvelles baisses de coûts. Mais selon nous et compte tenu de la faible croissance (hors cessions et acquisitions) et des effets de change défavorables, ces efforts risquent d’être insuffisants. Nous réduisons dès lors nos prévisions de bénéfice par action à 0,80 EUR pour 2017 (contre 1,10 auparavant) et à 1 EUR pour 2018 (contre 1,30).

     

    Cours au moment de l'analyse : 15,27 EUR

     

    Le français Véolia Environnement est leader mondial des services liés à l'eau (distribution, assainissement des eaux usées) et numéro deux du traitement des déchets, aussi actif dans les services énergétiques (gestion de l'énergie dans les collectivités et les entreprises…).

     

     

     

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  • Analyse
    Veolia Environnement : pas de croissance... mais bons espoirs il y a 2 ans - mercredi 16 novembre 2016

    Difficile de savoir quand le groupe renouera avec la croissance.

    Mais dans l’attente, les objectifs à long terme sont confirmés, le marché de l’environnement est prometteur et le rendement sur dividende alléchant. Profitez de la faiblesse du cours.
    ACHETEZ.

     

    Alors que les investisseurs tablaient sur un retour de la croissance, Veolia a douché leurs espoirs. Les ventes du 3e trimestre ont perdu 2 % par rapport à un an plus tôt et le groupe prévoit à présent pour l’ensemble de 2016 un chiffre d’affaires stable et non plus en croissance, comme auparavant. Une révision due en partie à la baisse du prix des énergies, mais reflétant surtout la baisse de l’activité construction (réseaux d’eau, incinérateurs…). Si Veolia peine à convaincre de sa capacité à faire croître son activité, nous restons néanmoins confiants dans sa capacité à dégager des bénéfices et à les faire progresser. Le groupe a d’ailleurs confirmé ses objectifs pour 2016-2018, dont une hausse du bénéfice opérationnel d’en moyenne 5 % l’an et un bénéfice par action (hors éléments non récurrents) de 1,45 EUR en 2018. Des objectifs dont la réalisation sera en grande partie issue des réductions de coûts : elles se poursuivent à un rythme soutenu et dépasseront l’objectif annuel de 200 millions d’euros. Ces économies supérieures aux attentes nous permettent de tabler sur un bénéfice par action de 1,00 EUR en 2016 et de 1,10 EUR en 2017.

     

    Cours au moment de l'analyse : 16,39 EUR

     

    Le français Véolia Environnement est leader mondial des services liés à l'eau (distribution, assainissement des eaux usées) et numéro deux du traitement des déchets, aussi actif dans les services énergétiques (gestion de l'énergie dans les collectivités et les entreprises…).

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 22,07 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 16,59 EUR
Code ISIN FR0000124141
Bourse Paris
Euronext non
Bêta 1,45
Volatilité 25,99 %
Nombre d'actions existantes 563.364.900
Capitalisation boursière (en milliards) 10,37 EUR
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 38.923 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividende 0,90 0,84 0,80 0,73
Bénéfice courant 1,00 0,73 0,70 0,82
Bénéfice net 1,00 0,73 0,70 0,82
Cash flow courant 2,91 2,58 2,78 2,70
Cash flow net 2,91 2,58 2,78 2,70
EBIT 2,45 2,18 1,96 1,87
EBITDA 5,08 4,93 4,87 4,34
Valeur comptable 10,79 13,65 14,13 15,17
Valeur comptable tangible 1,61 4,71 5,29 6,77

Performance (en euros)

Veolia Environnement Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 3,34 % -7,18 % -6,14 %
Rendement sur 6 mois -4,37 % -9,68 % -1,35 %
Rendement sur 1 an -9,45 % -10,63 % 2,70 %
Rendement sur 5 ans 14,96 % 2,44 % 12,56 %

Ratios financiers de la société

2017 2016 2015 2014
Pay out 114,93 % 114,88 % 89,11 % 152,03 %
Current ratio 1,05 0,97 0,95 0,97
Return on equity 5,36 % 4,94 % 5,40 % 4,46 %
Total return on equity 5,36 % 4,94 % 5,40 % 3,11 %
Marge brute 17,00 % 17,36 % 16,72 % 14,32 %
Marge nette 2,15 % 1,99 % 2,21 % 1,39 %
Marge EBIT 4,78 % 4,41 % 4,10 % 1,73 %
Marge EBITDA 10,81 % 10,96 % 9,53 % 9,02 %
Taux d'imposition 29,73 % 28,42 % 26,63 % 33,53 %
Gearing 90,57 88,00 85,97 91,48
Fonds propres/total du bilan 22,60 % 23,39 % 26,48 % 26,16 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017
Rendement de dividende 4,89 % 4,57 %
Cours/bénéfice courant 18,40 25,21
Cours/cash flow courant 6,32 7,13
Cours/valeur comptable 1,71 1,35
Cours/valeur comptable tangible 11,43 3,91
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,72 % -

(e) : estimation

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