Walmart

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102,37 USD 22/04/2019 22:00 New York
-0,81 USD (-0,79 %) Variation depuis la dernière clôture
82,40 105,56  52 semaines min max
31,38 % Rendement sur 1 an
2,07 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Walmart a fait les bons choix il y a 2 mois - jeudi 21 février 2019
    Le géant américain de la distribution résiste bien dans ce secteur qui n’offre que de faibles marges.
     
     
     
     

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  • Analyse
    L’absorption d’Asda (filiale de Walmart) par Sainsbury est compromise il y a 2 mois - lundi 28 janvier 2019
    Les autorités compétentes mettent des bâtons dans les roues.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    L’accord entre Walmart et Sainsbury prend du retard (accord en vertu duquel Sainsbury absorbera Asda, la filiale britannique de Walmart, Walmart devenant par la même occasion actionnaire de Sainsbury). La décision définitive des autorités britanniques de la concurrence n’est finalement attendue que fin avril (alors qu’un avis provisoire était annoncé pour mi-février et un avis définitif fin mars). En outre, certains experts craignent que ces autorités n’imposent des mesures (p.ex. l’abandon de nombreux magasins ou leur cession à un repreneur). Des mesures qui mettraient en péril la bonne suite de l’opération.

    Cours au moment de l’analyse : 96,94 EUR

    Walmart est le plus grand distributeur au monde, avec une position dominante aux USA, une présence aussi au Canada au Royaume-Uni et dans 25 pays en Amérique centrale, en Afrique et en Asie. Il est actif dans les supermarchés ainsi que dans la vente par internet.

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  • Analyse
    Walmart vend de plus en plus «on line» il y a 6 mois - jeudi 18 octobre 2018
    Lors de sa journée annuelle des investisseurs, le géant américain de la distribution a fait le point sur l’exercice en cours, mais aussi déjà évoqué le prochain.

    Pour faire face au leader de la vente en ligne Amazon, il accordera une place de plus en plus importante à la vente par internet.
    Au cours actuel, vous pouvez CONSERVER.

    Flipkart pèse sur le bénéfice

    A présent qu’il a bouclé le processus d’acquisition d’une participation majoritaire dans le spécialiste indien de l’e-commerce Flipkart (±77% pour ±16 milliards de dollars), Walmart réduit sa prévision de bénéfice pour l’exercice en cours (clôture le 31/1). Compte tenu de tous les frais non récurrents (vente de la participation majoritaire dans Walmart Brésil, réduction de valeur de JD.com, impact de la réforme fiscale et à présent coûts relatifs à Flipkart), Walmart mise sur un bénéfice par action de seulement 2,65 à 2,80 USD (contre 2,80 à 3,05 auparavant). Nous tablons quant à nous à présent sur 2,76 USD.

    Prévisions 2019-2020

    Au cours du prochain exercice, le groupe veut ouvrir moins de 10 magasins aux USA, mais un peu plus de 300 à l’étranger (surtout au Mexique et en Chine). Et il vise une hausse globale du chiffre d’affaires de 3% (hors effets de change) et de 5% en dehors des USA. Dans les magasins Walmart existants aux USA, il compte sur une hausse du chiffre d’affaires de 2,5 à 3% (hors ventes de carburants). Et sans doute profitera-t-il aussi des soucis de la chaîne concurrente Sears. Pour l’exercice 2019-2020, Flipkart aura encore un impact négatif et nous misons sur un bénéfice par action de 4,61 USD. Pour le suivant, la contribution de Flipkart sera selon nous positive et nous prévoyons 5,16 USD.

    Internet est crucial

    Ces prochaines années, les espoirs de croissance seront surtout soutenus par la vente par internet, avec une offre élargie et une augmentation des endroits où livrer et retirer les commandes de produits frais, ménagers etc. Aux USA, le chiffre d’affaires des ventes en ligne devrait grimper de 40% sur l’exercice en cours et de 35% sur le suivant. Début 2020, en incluant Flipkart, le chiffre d’affaires total des ventes en ligne pourrait selon nous dépasser 20 milliards de dollars, soit ±4% du total contre (moins de) 2% actuellement.

    Cours au moment de l’analyse : 95,56 USD

    Walmart est le plus grand distributeur au monde, avec une position dominante aux USA, une présence aussi au Canada au Royaume-Uni et dans 25 pays en Amérique centrale, en Afrique et en Asie. Il est actif dans les supermarchés ainsi que dans la vente par internet.

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  • Analyse
    Walmart a publié un résultat trimestriel très solide ! il y a 8 mois - lundi 20 août 2018
    C’est une bonne surprise.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Grâce à l’optimisme du consommateur américain, le chiffre d’affaires des magasins américains existants de Walmart a grimpé de 4,5% (hors ventes de carburants). C’est sa plus belle croissance sur plus de 10 ans.
    Celui des ventes par internet a augmenté de 40%.

    En revanche, la marge bénéficiaire a été un peu sous pression, suite à la hausse du coût des transports, aux baisses de prix consenties et aux investissements dans l’e-commerce.

    Hors éléments non récurrents (en l’occurrence essentiellement la lourde perte sur la vente de la participation majoritaire dans Walmart Brésil, qui a fait plonger le résultat trimestriel dans le rouge), Walmart relève ses prévisions de bénéfice pour l’ensemble de l’année.

    Cours au moment de l’analyse : 97,85 USD

    Walmart est le plus grand distributeur au monde, devant le britannique Tesco et le français Carrefour. Le groupe est actif aux USA, au Canada, au Royaume-Uni et dans 25 autres pays (Amérique centrale, Afrique, Asie). Dans ses ±11 000 magasins, il accueille chaque semaine 250 millions de clients. Il vend aussi par internet. Il se compose de Walmart US, Sam’s Club et Walmart International et fonctionne au travers de nombreux canaux de distribution (hypermarchés géants, magasins de proximité…) avec 55 marques et enseignes.

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  • Analyse
    Walmart restructure ses activités internationales il y a 10 mois - mercredi 6 juin 2018
    Le groupe affine sa stratégie et réévalue son portefeuille.

    Ses bonnes perspectives sont néanmoins incluses dans le cours.
    CONSERVEZ.

    Pour renforcer sa position concurrentielle et rester assez rentable, le groupe Walmart (qui a publié un résultat décevant pour le dernier exercice) réorganise ses activités internationales. Sa filiale britannique de supermarchés Asda, détenue à 100%, sera fusionnée avec Sainsbury (Walmart détiendra 42% de la nouvelle entité et restera un actionnaire soutenant cette nouvelle société). Le groupe s’est aussi défait de Walmart Brazil (détenu à 80%) et vend ses activités bancaires au Canada et au Chili. Il se focalise par ailleurs sur la vente par internet : il a repris (pour 16 milliards de dollars) une participation de 77% dans le géant indien du commerce en ligne Flipmarkt (marché avec énorme potentiel), ravissant ainsi cette proie au nez et à la barbe d’Amazon. Il a conclu une alliance stratégique avec le distributeur en ligne japonais Rakuten et collaborera avec la société Doordash, active dans la distribution de produits d’épicerie à domicile. Certains de ses accords induisent des coûts non récurrents parfois élevés. Pour l’exercice en cours, nous misons sur un bénéfice par action de 2,67 USD (après 3,29 USD au précédent exercice). Pour l’exercice suivant, nous prévoyons 4,60 USD.

    Cours au moment de l'analyse : 84,62 USD

    Walmart est le plus grand distributeur au monde, loin devant le britannique Tesco et le français Carrefour, tous deux environ quatre fois plus petits. Le groupe Walmart est actif aux USA (±70 % du chiffre d’affaires), au Canada, au Royaume-Uni et dans 25 autres pays (Amérique centrale, Afrique, Asie). Dans ses ±11 000 magasins, il accueille chaque semaine 250 millions de clients. Il vend aussi par internet. Il se compose de Walmart US, Sam’s Club et Walmart International et fonctionne au travers de nombreux canaux de distribution (hypermarchés géants, magasins de proximité…) avec 55 marques et enseignes. 

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 105,56 USD
Minimum sur les 12 derniers mois 82,40 USD
Code ISIN US9311421039
Bourse New York
Euronext non
Bêta 0,62
Volatilité 18,54 %
Nombre d'actions existantes 2.905.259.000
Capitalisation boursière (en milliards) 297,41 USD
Secteur Distribution
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 767.361 USD
Score corporate governance 7
Pays États-Unis

Chiffres-clés par action (USD)

2019-20 (e) 2018-19 (e) 2017-18 2016-17
Dividende 2,12 2,08 2,04 2,00
Bénéfice courant 4,72 2,28 3,29 4,40
Bénéfice net 4,72 2,28 3,29 4,40
Cash flow courant 8,31 8,32 6,59 7,50
Cash flow net 8,31 8,32 6,59 7,50
EBIT 7,57 4,64 6,82 7,34
EBITDA 11,31 11,14 10,34 10,59
Valeur comptable 27,35 24,75 26,38 25,52
Valeur comptable tangible 16,70 14,10 20,20 19,93

Performance (en euros)

Walmart Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 6,53 % 9,96 % 11,45 %
Rendement sur 6 mois 8,57 % 8,54 % 7,53 %
Rendement sur 1 an 31,38 % 2,26 % 18,81 %
Rendement sur 5 ans 12,97 % 2,99 % 13,66 %

Ratios financiers de la société

2018-19 (e) 2017-18 2016-17 2015-16
Pay out - 62,10 % 45,56 % 42,83 %
Current ratio - 0,76 0,86 0,93
Return on equity - 12,66 % 17,54 % 18,24 %
Total return on equity - 12,66 % 17,54 % 18,24 %
Marge brute - 25,37 % 25,65 % 25,13 %
Marge nette - 2,10 % 2,94 % 3,13 %
Marge EBIT - 4,08 % 4,69 % 5,00 %
Marge EBITDA - 6,19 % 6,76 % 6,96 %
Taux d'imposition - 30,42 % 30,27 % 30,31 %
Gearing - 49,16 48,51 49,43
Fonds propres/total du bilan - 39,52 % 40,51 % 41,89 %

Données boursières par action

2019-20 (e) 2018-19 (e)
Rendement de dividende 2,07 % 2,03 %
Cours/bénéfice courant 21,69 44,90
Cours/cash flow courant 12,32 12,30
Cours/valeur comptable 3,74 4,14
Cours/valeur comptable tangible 6,13 7,26
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,45 % -

(e) : estimation

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