Zurich Insurance Group CH0011075394

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286,70 CHF 24/03/2017 17:31 Zurich
0,60 CHF (0,21 %) Variation depuis la dernière clôture
196,00 289,70  52 semaines min max
39,70 % Rendement sur 1 an
5,94 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse

    Zurich Insurance confirme ses ambitieux objectifs pour 2019

    il y a un mois - jeudi 23 février 2017
    Le cours a aussi profité de la remontée des taux.
     
     
     
     

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  • Analyse

    Ne vendez pas ces 8 actions !

    il y a 2 mois - vendredi 6 janvier 2017
    La récente hausse des Bourses pourrait vous tenter de prendre les bénéfices obtenus sur certains titres. Mais une action qui a bien grimpé n’est pas ipso facto survalorisée.
     
     
     
     

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  • Analyse

    Zurich Insurance rassure ses actionnaires

    il y a 4 mois - vendredi 25 novembre 2016

    Soucieux de rassurer ses actionnaires, l’assureur suisse annonce un plan 2017-2019, visant surtout à améliorer la rentabilité et à favoriser le dividende. Celui-ci offre un rendement de 6,4 % brut. Mais ce plan n’a pas assez de punch selon nous pour donner à l’action le potentiel suffisant pour envisager son achat.

    CONSERVEZ. 

    Résultats trimestriels

    Au 3e trimestre, les revenus du suisse ont reculé de 1 % et la rentabilité s’est un peu améliorée. Un résultat dans la tendance de celle de l’ensemble du secteur européen de l’assurance : vu l’absence de croissance économique et la faiblesse des taux d’intérêts, les assureurs ne peuvent tabler que sur la maîtrise des coûts pour améliorer leurs résultats et distribuer un dividende.

    Plan 2017-2019

    C’est dans cette même optique que Zurich lance son nouveau plan de mesures, étalé sur trois ans. Par ce plan, dont le coût est estimé à 2,40 CHF par action en 2016 et 2017, Zurich vise à terme une croissance des revenus sans acquisitions et veillera à concentrer ses efforts sur la défense de sa rentabilité. Il table ainsi sur un rendement des fonds propres d’au moins 12 % (contre 12 à 14 % visés auparavant). C’est possible mais pas garanti, car dépendant beaucoup de l’environnement économique (or, nous ne prévoyons pas pour ces prochaines années d’accélération de la croissance en Europe…). Le groupe ne se prononce par ailleurs pas sur la croissance des bénéfices visée.

    Quel dividende ?

    Certes, ce plan 2017-2019 n’apporte rien de spectaculaire et manque sans doute de souffle. Mais, alors que les actionnaires se demandaient si le dividende payé jusqu’ici était tenable (il a été de 17 CHF brut en 2015), il répond sans doute à leurs attentes. Car le plan prévoit d’ici 2019 une réduction des coûts de l’ordre de 1,5 milliard de dollars, ce qui représente environ 50 % du montant total distribué en dividendes. Et le groupe précise que le dividende sera de minimum 17 CHF brut. Une annonce qui donne foi à la discipline de sa gestion.

    Cours au moment de l’analyse : 268,10 CHF

    L’assureur suisse Zurich est actif dans l’assurance-vie et le non-vie (assurance habitation…). Il est très présent dans l’assurance dommage et donc sensible aux catastrophes naturelles.

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  • Analyse

    Zurich Insurance : reprise en main

    il y a 6 mois - jeudi 1 septembre 2016

    L’assureur a publié des bons résultats trimestriels, signe des progrès enregistrés dans sa restructuration.

    L’action a rebondi par rapport à ses creux de 2016 et est aujourd’hui à son juste prix. Contentez-vous de conserver pour profiter du généreux rendement sur dividende (7 % brut).
    Après une année 2015 difficile, avec l’échec du rachat de RSA, la dégradation des résultats, ... Zurich a publié des résultats légèrement supérieurs à nos attentes pour le 2e trimestre. La preuve des progrès enregistrés par la direction, même si beaucoup reste à faire.

     

    Trimestre rassurant

    Les profits nets au 2e trimestre ont reculé de 12 % en raison d’une hausse des frais de restructuration et des impôts. Plus importants pour mesurer l’ampleur du redressement, les bénéfices opérationnels sont par contre en hausse de 17 %.
    Bien que touchés par les catastrophes naturelles (incendies au Canada, inondations en Europe), les bénéfices opérationnels dans les assurances dommages (automobile, habitation, …, 60 % des résultats) ont poursuivi leur redressement. Zurich recueille ainsi les premiers fruits des mesures décidées l’an dernier avec la cession des actifs aux marges trop faibles et le retrait des marchés sur lesquels il ne s’estime pas assez compétitif : Afrique du Sud, Maroc, …
    Dans l’assurance-vie (31 % des profits), Zurich a stabilisé ses résultats mais souffre de la faiblesse persistante des taux (pression sur les marges).

     

    Pas fini

    Zurich doit poursuivre ses efforts car il reste loin de ses objectifs de rentabilité. Il a ainsi annoncé, en février, l’accélération de sa restructuration avec, e.a., des suppressions d’emplois et une simplification de son organisation. Or, ces mesures n’auront selon nous pas d’impact positif avant 2017 et devraient entraîner de nouvelles charges de restructuration en 2016.
    Conseil
    Nous relevons nos prévisions de bénéfice par action de 20 à 21 CHF pour 2016 et de 22 à 24 CHF pour 2017.

     

    La restructuration et la baisse du risque sur les marchés ont permis au cours de rebondir de 25 % depuis son plancher d’avril 2016. Celui-ci intègre désormais une bonne partie du redressement des comptes. Conservez pour le dividende.

     

    Cours au moment de l'analyse : 251,40 CHF

     

    L’assureur suisse Zurich est actif dans l’assurance-vie et le non-vie (assurance habitation…). Il est très présent dans l’assurance dommage et donc sensible aux catastrophes naturelles.

     

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  • Analyse

    Zurich : mieux que prévu

    il y a 10 mois - mercredi 18 mai 2016

    C’est grâce aux réductions de coûts.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    L’assureur a publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes grâce entre autres aux réductions de coûts dans le non-vie. L’impact sera plus important encore au second semestre.

     

    Cours au moment de l’analyse : 234,40 EUR

     

    L’assureur suisse Zurich est actif dans l’assurance-vie et le non-vie (assurance habitation…). Il est très présent dans l’assurance dommage et donc sensible aux catastrophes naturelles.


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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 289,70 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 196,00 CHF
Code ISIN CH0011075394
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 0,98
Volatilité 19,20 %
Nombre d'actions existantes 150.607.400
Capitalisation boursière (en milliards) 43,09 CHF
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 144.959 CHF
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (CHF)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 17,00 17,00 17,00 17,10
Bénéfice courant 23,00 21,18 11,90 -
Bénéfice net 23,00 21,18 11,90 24,06
Cash flow courant - - - -
Cash flow net - - - -
EBIT - - - -
EBITDA - - - -
Valeur comptable 214,00 208,44 209,27 343,21
Valeur comptable tangible 206,00 200,00 200,00 326,80

Performance (en euros)

Zurich Insurance Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 1,80 % 4,78 % 0,50 %
Rendement sur 6 mois 13,60 % 9,23 % 12,72 %
Rendement sur 1 an 39,70 % 10,92 % 19,32 %
Rendement sur 5 ans 13,40 % 7,26 % 15,60 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 155,84 % 75,94 %
Current ratio - - - -
Return on equity - - - -
Total return on equity - - 5,90 % 11,21 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - - 38,74 % 28,56 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - - 8,61 % 9,06 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 5,94 % 5,94 %
Cours/bénéfice courant 12,44 13,51
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 1,34 1,37
Cours/valeur comptable tangible 1,39 1,43
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,53 % -

(e) : estimation

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