Zurich Insurance Group CH0011075394

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297,60 CHF 20/10/2017 17:30 Zurich
3,30 CHF (1,12 %) Variation depuis la dernière clôture
249,10 298,70  52 semaines min max
14,75 % Rendement sur 1 an
6,12 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Ouragans outre-Atlantique : quid pour les assureurs ? il y a un mois - mercredi 20 septembre 2017
    Une lourde incertitude entoure les pertes occasionnées. Que faire avec vos actions du secteur ?
     
     
     
     

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  • Analyse
    Zurich Insurance : vers une hausse du dividende ? il y a un mois - mercredi 6 septembre 2017
    Vu les progrès dans son opération de redressement au 1er semestre, le dividende pourrait être augmenté.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le redressement de Zurich Insurance se poursuit il y a 5 mois - mercredi 17 mai 2017
    Les premiers chiffres relatifs à 2017 le confirment.

    Le cours garde du potentiel de hausse, mais pas assez pour acheter. Compte tenu du bon dividende :
    CONSERVEZ.

    Après un bon début d’année, l’assureur maintient ses objectifs pour 2019 tant en termes d’économies (1,5 milliard de dollars), qu’en termes de rentabilité. Et ce, malgré le changement de réglementation comptable au Royaume-Uni dans l’assurance-dommage, qui induit une chute du bénéfice trimestriel net de 31%. Corrigé de cet élément, le bénéfice opérationnel gagne 14%, soit un peu plus que nos estimations. Zurich Insurance profite de la bonne tenue des marchés financiers, qui lui assure une hausse de ses plus-values, ainsi que de la baisse de ses coûts (±0,1 milliard de dollars d’économies ont été réalisées sur le trimestre et 0,7 milliard depuis janvier 2016). Par ailleurs, Zurich Insurance a bouclé le rachat de l’australien Cover-More, présent sur le marché de l’assurance-voyage en Australie, en Inde et aux USA. Une opération de taille moyenne, qui lui permet de compléter son offre sur ce segment et qui ne remet pas en cause son souhait d’éviter les grosses acquisitions, difficiles à intégrer. Nous maintenons nos prévisions : un bénéfice par action de 23 CHF en 2017 et de 24 CHF en 2018, ainsi qu’un dividende stable en 2017 et en 2018, de 17 CHF brut.

    Cours au moment de l'analyse : 285,50 CHF

    L’assureur suisse Zurich est actif dans l’assurance-vie et le non-vie (assurance habitation…). Il est très présent dans l’assurance dommage et donc sensible aux catastrophes naturelles.

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  • Analyse
    Zurich Insurance prépare-t-il une augmentation de capital pour financer une acquisition ? il y a 6 mois - mardi 11 avril 2017
    A ce stade, ce n’est que spéculation.

    Et si c’est le cas, nous ne misons pas sur une grosse opération mais plutôt sur un intérêt pour de petites cibles. Dans l’attente, le cours est à un niveau correct et le rendement sur dividende reste séduisant.
    CONSERVEZ
    .

    Selon la presse italienne, Zurich préparerait une augmentation de capital de 8,5 milliards de francs suisses (gros montant pour une capitalisation boursière de 41 milliards). Pourtant, au vu du résultat 2016, le groupe n’a pas de souci de trésorerie et pas besoin de solidifier son bilan. Alors pourquoi ? Pour financer une grosse acquisition ? Peu probable selon nous. Le groupe rejette d’ailleurs cette éventualité et dit privilégier la rentabilité à la taille. En revanche, une acquisition plus petite ou le rachat d’actifs vendus par des concurrents (Generali…) semblent envisageables. Et si c’est le cas, vu que 75% des bénéfices sont distribués aux actionnaires, Zurich ne pourrait effectivement compter sur ses résultats pour financer ces opérations. En outre, en dépit de sa récente baisse, l’action offre encore sur les 12 derniers mois un rendement de 40% (cours + dividendes, en EUR), contre 18% pour la moyenne des assureurs européens. Une performance obtenue grâce aux restructurations inscrites dans le plan 2017-2019 (mais dont les progrès sont en grande partie inclus dans le cours).

    Cours au moment de l'analyse : 268,30 CHF

    L’assureur suisse Zurich est actif dans l’assurance-vie et le non-vie (assurance habitation…). Il est très présent dans l’assurance dommage et donc sensible aux catastrophes naturelles.

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  • Analyse
    Zurich Insurance confirme ses ambitieux objectifs pour 2019 il y a 8 mois - jeudi 23 février 2017
    Le cours a aussi profité de la remontée des taux.

    CONSERVEZ POUR LE DIVIDENDE.

    Certes, le groupe n’est pas tout à fait remis de la catastrophique année 2015. Néanmoins, en 2016, son bénéfice opérationnel a rebondi de 55%. C’est grâce à des plus-values. Mais aussi à l’assurance-dommage, sa principale activité, qui a engrangé plus de nouveaux contrats et qui profite peu à peu des mesures en faveur de sa rentabilité (plutôt que sa taille, comme par le passé). En outre, en 2016, le groupe a réalisé des économies de 300 millions de dollars et il vise toujours un objectif de 1,5 milliard d’ici 2019. Il confirme aussi ses objectifs de croissance et de rentabilité annoncés fin 2016. Pour y parvenir, la (petite) amélioration de la croissance économique en Europe sera la bienvenue. Mais nous estimons toujours que ces objectifs sont plutôt ambitieux, au vu de la pression sur les prix, exercée par la concurrence de ténors du secteur (Axa, Aegon, Generali...). Pour 2016, le groupe distribuera un dividende stable (17 CHF brut; rendement de 6% brut). Un montant qui, sauf accident, ne devrait pas être menacé ces deux prochaines années. Et nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 23 CHF pour 2017 et 24 CHF pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 279,90 CHF

    L’assureur suisse Zurich est actif dans l’assurance-vie et le non-vie (assurance habitation…). Il est très présent dans l’assurance dommage et donc sensible aux catastrophes naturelles.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 298,70 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 249,10 CHF
Code ISIN CH0011075394
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 0,98
Volatilité 18,89 %
Nombre d'actions existantes 151.337.500
Capitalisation boursière (en milliards) 44,54 CHF
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 139.155 CHF
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (CHF)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 18,00 17,00 17,00 17,10
Bénéfice courant 16,50 21,18 11,90 24,06
Bénéfice net 16,50 21,18 11,90 24,06
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valeur comptable 199,50 201,00 209,27 343,55
Valeur comptable tangible 190,50 192,00 200,00 327,13

Performance (en euros)

Zurich Insurance Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -2,55 % 0,93 % 0,64 %
Rendement sur 6 mois 3,40 % 3,15 % -0,95 %
Rendement sur 1 an 14,75 % 13,23 % 10,55 %
Rendement sur 5 ans 12,57 % 7,26 % 14,47 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 86,20 % 155,84 % 75,94 % 71,72 %
Current ratio - - - -
Return on equity 10,47 % 5,90 % 11,21 % 12,39 %
Total return on equity 10,47 % 5,90 % 11,21 % 12,39 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition 34,64 % 38,74 % 28,56 % 28,54 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan 8,49 % 8,61 % 9,06 % 8,37 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 6,12 % 5,78 %
Cours/bénéfice courant 17,84 13,90
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 1,48 1,46
Cours/valeur comptable tangible 1,54 1,53
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,94 % -

(e) : estimation

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