Zurich Insurance Group

CH0011075394
394,10 CHF 13/12/2019 17:30 Zurich
-1,60 CHF (-0,40 %) Variation depuis la dernière clôture
284,10 396,40  52 semaines min max
43,62 % Rendement sur 1 an
5,05 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Zurich a dévoilé un plan 2020-2022 qui ne renferme aucune surprise il y a 25 jours - mardi 19 novembre 2019
    Il est axé sur la croissance.

     

     
     
     
     

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  • Analyse
    Beau redressement du cours de Zurich Insurance il y a 2 mois - jeudi 19 septembre 2019
    Pour la première fois depuis 2007, l’action dépasse les 370 CHF.

    L’action n’est pas bon marché mais reste intéressante pour son dividende.
    CONSERVEZ.

    Les actionnaires de Zurich peuvent avoir le sourire. Depuis début 2019, le rendement de l’action (cours + dividende, pour l’investisseur en euro) est de 39,3% contre 8,6% pour le secteur de l’assurance et 23,1% pour la moyenne des Bourses mondiales. Le 1er semestre a été solide avec une hausse de 16% du bénéfice opérationnel. Toutes les activités ont contribué aux bons résultats (hausse des primes, économies réalisées...) et les objectifs du plan 2017-2019 seront atteints voire dépassés. Plus important, ces résultats confirment que le groupe suisse est devenu financièrement plus solide et plus stable et peut aborder sereinement la prochaine étape de son développement. La direction présentera son plan 2020-2022 mi-novembre. Nous l’espérons ambitieux au niveau de la rentabilité pour que s’ouvre la porte d’une hausse plus forte du dividende. Pour 2019 et 2020, nous tablons sur un bénéfice par action de respectivement 26,5 et 28 CHF. Pour l’année en cours, nous prévoyons un dividende de 20 CHF brut, soit un rendement brut de 5,3% (100 CHF investis dans l’action génèrent un revenu annuel de 5,3 CHF).

    Cours au moment de l'analyse : 378,00 CHF

    L’assureur suisse Zurich est actif dans l’assurance-vie et le non-vie (assurance habitation…). Il est très présent dans l’assurance dommage et donc sensible aux catastrophes naturelles.

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  • Analyse
    Zurich Insurance va-t-il dépasser ses objectifs ? il y a 6 mois - mardi 28 mai 2019
    Si l’environnement financier se maintient, les objectifs de rendement des fonds propres et d’économies seront dépassés.

    La direction a laissé entrevoir que les objectifs fixés dans le plan 2017-2019 pourraient être dépassés. Une bonne nouvelle pour l’actionnaire, mais pas assez pour acheter au cours actuel. 
    CONSERVEZ.

    Zurich Insurance a donné des indications sur l’état de ses activités. Concrètement, le 1er trimestre présente un tableau contrasté avec un recul de 2% des primes collectées en assurances-dommages et de 6% en assurance-vie, assurément le point le plus décevant. Mais à périmètre et taux de change constants, ces primes progressent toutefois de 4 et 2%, ce qui est rassurant. Géographiquement, l’activité affiche un bon dynamisme aux Etats-Unis alors que la fin 2018 avait été plus difficile. C’est donc sans surprise que la direction a réaffirmé être en mesure d’atteindre ses objectifs fixés dans son plan 2017-2019. Mieux, et c’est nou-veau, elle n’exclut pas de les dépasser. Si l’environnement financier se maintient, nous pensons que les objectifs de rendement des fonds propres et d’économies seront dépassés. De quoi ouvrir la porte à un relèvement plus ferme du dividende ? Nous ne faisons pas de cette hypothèse notre scénario de base, mais le groupe dispose selon nous d’une certaine marge de manœuvre. Pour l’heure, nous laissons nos estimations de dividende inchangées à 20 CHF pour 2019 (rendement brut sur dividende de 5,8%) et 21 CHF pour 2020 (6,5%). Des niveaux qui justifient que l’on conserve l’action.

    Cours au moment de l'analyse: 330,70 CHF

    L’assureur suisse Zurich est actif dans l’assurance-vie et le non-vie (assurance habitation…). Il est très présent dans l’assurance dommage et donc sensible aux catastrophes naturelles.

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  • Analyse
    Les investisseurs anticipent de bonnes nouvelles pour Zurich Insurance il y a 9 mois - jeudi 21 mars 2019
    Sur 12 mois, le rendement de l’action est de 18,6% (cours + dividendes, pour l’investisseur en euro).

    Dans le même temps, celui de la moyenne des Bourses européennes est de 4,5%; celui du secteur européen de l’assurance de 7,6%. 
    CONSERVEZ.

    Le cours poursuit le rebond entamé fin 2018 et atteint son plus haut niveau depuis 2007. Certes, le climat boursier est redevenu favorable, grâce aux messages tranquillisants des banques centrales en matière de taux d’intérêt (pas d’urgence à les remonter). Et Zurich fait aussi preuve d’un propre dynamisme. Lors de la publication du résultat 2018, le groupe a confirmé qu’il atteindrait les objectifs de son plan 2017-2019. Les regards se tournent dès lors à présent vers les nouveaux objectifs qui pourraient être annoncés en novembre. Grâce aux efforts des dernières années (baisse des coûts, recentrage des activités, acquisitions), le groupe est dans une position favorable pour poursuivre son développement, sans gros risques. Il pourrait dès lors se montrer un peu plus conquérant en matière de croissance des revenus. Le dividende relatif à l’exercice 2018 est de 19 CHF brut (contre 18 un an plus tôt), un niveau que le groupe considère comme le plancher sous lequel il ne descendra pas. Nous tablons sur 20 CHF en 2019 un espoir de rendement de 6% brut qui justifie de conserver l’action.

    Cours au moment de l'analyse : 333,60 CHF

    L’assureur suisse Zurich est actif dans l’assurance-vie et le non-vie (assurance habitation…). Il est très présent dans l’assurance dommage et donc sensible aux catastrophes naturelles.

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  • Analyse
    Les qualités de Zurich Insurance se confirment il y a 10 mois - mercredi 13 février 2019
    Bilan sain, gestion sans excès : le groupe suisse poursuit son développement prudent et fait grimper son dividende.

    Mais le cours est un peu élevé pour un achat.
    CONSERVEZ.

    Le bénéfice du 2nd semestre 2018 a été meilleur qu’attendu, grâce à la faiblesse du taux d’imposition. Sur l’année entière, hors éléments exceptionnels, le bénéfice opérationnel gagne 5% (conformément à nos attentes). En assurance-dommage, le résultat gagne 6,7%, profitant du fait que le groupe a mis l’accent sur la marge plutôt que sur les volumes vendus. En assurance-vie, il grimpe de 14%, grâce à la hausse des ventes de contrats. La baisse des coûts a aussi bien favorisé la rentabilité. Fin 2018, le montant des économies cumulées atteignait 1,1 milliard de dollars, conformément au plan 2017-2019 qui vise un total de 1,5 milliard. Le groupe reste solide, ce qui lui a permis en 2018 de poursuivre sa croissance internationale (acquisitions en Amérique du Sud et en Asie). Les bons résultats réalisés lui permettent de relever son dividende à 19 CHF brut. Il se refuse en revanche toujours à des rachats d’actions. Ce n’est pas un problème selon nous, puisque l’action ne nous semble pas sous-évaluée. Aucun changement n’est en outre attendu dans la stratégie pour l’année en cours. Après un bénéfice par action de 24,55 CHF en 2018, nous tablons sur 26,50 CHF en 2019 et 28 CHF en 2020.

    Cours au moment de l'analyse : 319,60 CHF

    L’assureur suisse Zurich est actif dans l’assurancevie et le nonvie (assurance habitation…). Il est très présent dans l’assurance dommage et donc sensible aux catastrophes naturelles.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 396,40 CHF
Minimum sur les 12 derniers mois 284,10 CHF
Code ISIN CH0011075394
Bourse Zurich
Euronext non
Bêta 0,95
Volatilité 17,62 %
Nombre d'actions existantes 151.348.000
Capitalisation boursière (en milliards) 59,89 CHF
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 150.735 CHF
Score corporate governance 6
Pays Suisse

Chiffres-clé par action (CHF)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividende 20,00 19,00 18,00 16,74
Bénéfice courant 26,50 24,55 19,71 21,19
Bénéfice net 26,50 24,55 19,71 21,19
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valeur comptable 206,00 199,40 220,00 208,57
Valeur comptable tangible 189,00 182,50 205,00 196,36

Performance (en euros)

Zurich Insurance Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 3,21 % 4,38 % 4,46 %
Rendement sur 6 mois 20,31 % 7,33 % 12,04 %
Rendement sur 1 an 43,62 % 16,45 % 22,19 %
Rendement annuel moyen sur 5 ans 14,55 % 4,28 % 12,15 %

Ratios financiers de la société

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 86,20 % 155,84 %
Current ratio - - - -
Return on equity - - 10,47 % 5,90 %
Total return on equity - - 10,47 % 5,90 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - - 34,64 % 38,74 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - - 8,49 % 8,61 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018 (e)
Rendement de dividende 5,05 % 4,80 %
Cours/bénéfice courant 14,93 16,12
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 1,92 1,98
Cours/valeur comptable tangible 2,09 2,17
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,74 % -

(E) : estimation

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