De nombreux fonds ont changé de nom, de juridiction (le français est devenu luxembourgeois, reconnaissable au nouveau code ISIN commençant par « LU »), de coûts (plus bas) ou d'indice sous-jacent. De nombreux fonds ont également été liquidés. Par manque d'intérêt et/ou d'actifs sous gestion.
Une concurrence féroce
Avec l'énorme succès des ETF dans les portefeuilles des investisseurs (qu’il soient professionnels ou particuliers), les enjeux monétaires sont devenus très importants. Les actifs sous gestion sont d’une importance capitale. Les ETF facturent en effet des frais annuels en pour-cent. Plus il y a d'argent en portefeuille, plus le gestionnaire d'actifs est rémunéré. La meilleure façon d’appréhender cette activité est de la comparer à celle d'un grossiste. Le modèle de revenu consiste ici à prendre de petits bénéfices sur de très gros volumes. Il s'agit donc d'une véritable course de fond. Les coûts sont réduits, l'offre est élaguée et rationalisée. Tout cela pour attirer davantage de clients et rester compétitif. Car évidemment, la concurrence ne reste pas non plus inactive.
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Manque de communication
Il ne se passe pas un mois sans que nous recevions des questions de lecteurs sur la disparition ou la modification de trackers au sein de leurs portefeuilles. Le mois dernier, c'était ainsi le cas de Lyxor STOXX Europe 600 Financial Services UCITS ETF (actions financières, liquidation) et de Amundi ETF Government Bond Euro Broad Investment Grade 7-10 UCITS ETF (obligations d'État en euro, fusion). L’investisseur constate soudainement un vide dans son portefeuille. Et la plupart du temps, son courtier ne l’a pas prévenu, ou alors tardivement, du changement apporté. Quand l'argent sera-t-il versé sur son compte ? Qu'en est-il du règlement des frais et des taxes ? Quid aussi des éventuels paiements de fractions dans le cadre d'une fusion si le rapport d'échange n'est pas de « un pour un » ? Dans la pratique, ces fractions sont souvent payées lors d’une deuxième phase, au mieux un peu plus d'un mois après l’opération. A noter que l'investisseur n'est pas non plus aidé par le gestionnaire d'actifs lui-même, pas plus que par des informations en ligne (difficilement accessibles).
Soyez vigilant
Si vous avez des doutes sur l’une ou l’autre opération, contactez-nous. Grâce à nos contacts privilégiés avec les gestionnaires d'actifs, nous obtenons rapidement les bonnes informations. N’hésitez pas non plus à consulter votre courtier. Mais faites preuve d'esprit critique par rapport aux explications qu’il vous donne. Si, après plusieurs semaines, vous n'avez toujours rien entendu ou reçu de votre intermédiaire financier, n'hésitez pas à nous le faire savoir.
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