Analyse
Westland 2004 : nous tablons sur une augmentation du coupon il y a 6 ans - mardi 12 juillet 2011

Le cours reste inférieur à la valeur de liquidation.

Les investisseurs les plus prudents peuvent vendre aux alentours de 300 EUR vu les aléas de la procédure de vente. Les autres peuvent conserver spéculativement.

Le 25 mai, un coupon de 18,26 EUR a été payé (+5 %). Cette hausse, plus importante que celle du Westland 1980, s’explique par les frais moindres liés aux OPA en décembre-janvier et par l’absence de frais d’assemblées générales extraordinaires. Sauf vente des biens d’ici là (le sort du Westland 2004 est automatiquement lié à celui du Westland Shopping 1980), nous tablons sur une augmentation du coupon de quelque 3,7 % en mai 2012. Sur la base de la même valeur d’expertise de novembre 2010 que pour le Westland 1980, nous arrivons à une valeur de liquidation de 333 EUR.

 

Le cours reste inférieur de quelque 10 % à cette valeur.

 

Cours au moment de l’analyse : 290 EUR

 

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