Analyse
Intervest Retail relève ses prévisions il y a 6 ans - mardi 24 janvier 2012

La baisse du cours et l’augmentation de la valeur intrinsèque ont permis de faire retomber la prime à seulement 5 %.

Le rendement net avoisine les 4,5 %.
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Après un très bon troisième trimestre, la sicafi a quelque peu relevé ses prévisions de bénéfices. Elle table désormais sur un bénéfice par action de 2,45 et 2,50 EUR (contre 2,40 à 2,50 EUR précédemment). Pour notre part, nous laissons notre estimation pratiquement inchangée à 2,48 EUR.
Le coupon qui sera payé en avril 2012 s’élèvera à 1,96 EUR environ. La valeur du portefeuille inchangé a augmenté de 5,5 % sur neuf mois grâce à la hausse des loyers (indexation et renouvellements ou nouveaux baux à des loyers supérieurs), ce qui est remarquable. L’immobilier commercial de qualité semble donc toujours être épargné par la crise, ce qui transparaît aussi du taux d’occupation très élevé (97,5 %). Le taux d’endettement (±35 % au 30 septembre) reste lui très raisonnable.

 

Cours au moment de l’analyse : 45,46 EUR

 

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