Analyse
Sicafi d’immeubles commerciaux et semi-industriels : cours sous pression il y a 5 ans - mardi 24 janvier 2012

Globalement, les cours des sicafi restent sous pression. Leur recul reste cependant inférieur à celui des actions en Bourse de Bruxelles.

Comme on pouvait le craindre, le précompte mobilier sur les sicafi a été relevé de 15 à 21 %. Seules les sicafi résidentielles (Aedifica et Home Invest Belgium) ne sont pas touchées. Elles restent normalement exonérées de précompte. Vu le risque conjoncturel, les résultats des sicafi ne devraient pas être très bons cette année, en particulier ceux des sicafi actives sur le marché des bureaux (un secteur qui n’arrive décidément pas à redécoller) et la logistique (après une année 2011 très favorable). Les sicafi présentes dans l’immobilier commercial devraient par contre être relativement épargnées, à condition toutefois que leur portefeuille soit de bonne qualité. Pour le résidentiel, la prudence est de mise. Beaucoup dépendra du niveau des taux d’intérêt, dont l’évolution est imprévisible, et d’éventuelles nouvelles mesures fiscales. Pour l’heure, nous pensons toujours que les sicafi et les certificats immobiliers méritent une place dans tout portefeuille en raison de leur caractère défensif.

 

Ascencio
Immo Moury
Intervest Retail
Montea
Retail Estates
Warehouses De Pauw (WDP)
Warehouses Estates Belgium (WEB)

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