Analyse
Machelen-Kuurne : vétuste il y a 4 ans - mercredi 22 août 2012

Et des conflits d’intérêts.

Conservez à titre spéculatif.

 

Le coupon qui sera payé fin décembre sera en hausse de 2,4 %. Quant à celui de décembre 2013, il devrait augmenter dans les mêmes proportions. Le certificat porte sur cinq biens en bordure de grands axes (Gentbrugge, La Louvière, Kuurne, Uccle et Wilrijk), plus un terrain à Machelen. Excepté le site de Wilrijk, cédé en 2004 à Odysseus Bouwmarkten, tous les biens sont loués à Bricorama, sur base de baux emphytéotiques se terminant le 7 décembre 2014. Il est probable qu’à cette date, l’emphytéote Bricorama exercera son option d’achat. Et d’ores et déjà, on peut dire que l’état général des bâtiments (actuellement vétustes) sera un facteur déterminant pour fixer le prix. Il faudra également tenir compte du conflit d’intérêts entre les deux émissions de certificats concernant le site de Machelen et du précompte mobilier, qui ne sera pas sans incidence sur la valeur de liquidation, au-delà du capital restant.

 

Cours au moment de l’analyse : 294,99 EUR

 

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