Ascencio

BE0003856730
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52,00 EUR 15/06/2018 17:35:00 Bruxelles
0,00 EUR (0,00 %) Variation depuis la dernière clôture
49,5000 62,4400  52 semaines min max
4,51 % Rendement de dividende
52,73 EUR Valeur intrinsèque
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D'où vient notre conseil

Articles

  • Analyse
    Ascencio a publié un résultat semestriel sans surprise il y a 3 jours - vendredi 15 juin 2018
    Bien que les perspectives soient mornes pour les immeubles commerciaux, la SIR est digne d’intérêt.
     
     
     
     

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  • Analyse
    La SIR Ascencio propose un dividende en liquide ou en actions il y a 4 mois - mardi 6 février 2018
    L’actionnaire peut combiner les deux propositions.

    En décembre 2017, Ascencio a publié un résultat annuel décevant, qui a pesé sur le cours. Malgré tout, les perspectives de bénéfice et de dividende restent bonnes. Suite au recul du cours, le rendement du dividende a grimpé à 4,3% et la prime est descendue à 6,4%.
    Profitez de cette baisse du cours.
    Optez pour le dividende en actions.

    Pour l’exercice 2016-2017 (clôturé le 30 septembre), Ascencio distribue un dividende brut de 3,30 EUR (2,31 EUR net après précompte mobilier de 30%). L’actionnaire a le choix entre un dividende au comptant, un dividende sous forme de nouvelles actions ou une combinaison des deux options. Le choix doit être communiqué à la banque entre le 6 février et le 20 février. Le 2 février, l’action a été cotée ex-coupon et le coupon n°15 a été détaché. Si vous optez pour les nouvelles actions, vous pourrez échanger 22 coupons 15 contre une nouvelle action. Les nouvelles actions sont émises au prix de 50,82 EUR, ce qui représente une décote de 4,5% (sur base du cours du 2 février). Les nouvelles actions coteront en Bourse à partir du 27 février.

    Cours au moment de l’analyse : 52,40 EUR

    Ascencio est une société immobilière (SIR) active dans l’immobilier commercial; elle est investie en Belgique principalement en Wallonie), en France (33,1%) et en Espagne, plus précisément en Catalogne (4,7%).

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  • Analyse
    Les résultats annuels d'Ascencio ont déçu il y a 6 mois - vendredi 8 décembre 2017
    Mais les perspectives restent correctes.

    Avec la baisse du cours, le rendement de dividende atteint un excellent 4% et la prime par rapport à la valeur intrinsèque (53,29 EUR) est retombée à un modeste 9%.
    ACHETEZ.

    Les résultats annuels (exercice clôturé le 30/09) ont déçu. Alors que les revenus locatifs ont augmenté de 4%, le bénéfice par action n’a ainsi augmenté que de 2,8% à 4,04 EUR (nous tablions sur 4,20 EUR) en raison d’un 4e trimestre moins bon que prévu. Le dividende net de 2,31 EUR (paiement probable en février 2018, possible en actions) a aussi été inférieur à notre estimation (2,34 EUR). Le taux d’occupation a pour sa part reculé à 97%, principalement en raison du départ de locataires dans un parc commercial près d’Avignon (vide comblé depuis). Le taux d’endettement s’élève à 42,6% et la valeur du portefeuille (sans modifications) a augmenté de 1,5% en 12 mois. En ce qui concerne l’évolution du portefeuille, relevons, outre l’acquisition des Papeteries de Genval (centre commercial) et d’un Carrefour Market à Anderlecht, la fin des travaux d’agrandissement d’un magasin à Jambes, loué à Action. Pour 2017-18, Ascencio prévoit un dividende plus ou moins stable. Pour notre part, nous ramenons nos estimations de bénéfice par action à 4,20 EUR pour l’exercice actuel et 4,30 et 4,35 EUR pour les deux suivants. Côté dividende, nous misons respectivement sur 2,35, 2,38 et 2,42 EUR net.

    Cours au moment de l'analyse : 58,11 EUR

    Ascencio est une société immobilière (SIR) active dans l’immobilier commercial; elle est investie en Belgique (50,5% en Wallonie, 9,1% en Flandres et 2,5% à Bruxelles), en France (33,2%) et en Espagne (4,7%).

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  • Analyse
    Le dividende d’Ascencio peut augmenter il y a un an - mardi 27 juin 2017
    La prime par rapport à la valeur intrinsèque est raisonnable et il y a un beau rendement sur dividende.

    Si le pay-out était relevé, il serait d’autant plus attirant.
    ACHETEZ.

    La SIR a publié un assez bon résultat semestriel (clôture annuelle le 30/9). Le revenu locatif a grimpé de 7,1% et le bénéfice par action atteint 2,04 EUR (contre 1,95 un an plus tôt). C’est grâce à l’indexation des loyers (+1,9% à portefeuille constant), à la baisse de la charge moyenne d’intérêts sur la dette et à l’acquisition (le 22/12) du centre commercial Les Papeteries de Genval. Au 31/3, l’endettement était de 43,7% et le taux d’occupation de 98,1% (légère hausse par rapport au 31/12). Pour l’exercice en cours, nous confirmons notre prévision de bénéfice par action de 4,20 EUR. Pour la suite, hors hausse éventuelle de l’endettement par de futures acquisitions, nous misons sur une légère augmentation, à 4,28 EUR sur le prochain exercice et à 4,32 EUR sur le suivant. Pour le dividende de l’exercice en cours, la SIR mise toujours sur un chiffre au moins stable. Plus optimistes, nous misons toujours sur 2,35 EUR net (+0,6%, malgré l’augmentation du précompte mobilier). Cela correspond à un taux de distribution du bénéfice (pay-out) d’à peine 80%, ce qui laisse de la marge pour relever ce dividende. Nous misons ensuite sur 2,38 EUR net pour le prochain exercice et 2,41 EUR net pour le suivant.

    Cours au moment de l'analyse : 59,75 EUR

    Ascencio est une société immobilière (SIR) active dans l’immobilier commercial; elle est investie en Belgique (50,5% en Wallonie, 9,1% en Flandres et 2,5% à Bruxelles), en France (33,2%) et en Espagne (4,7%).

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  • Analyse
    Quelques nouvelles relatives aux SIR il y a un an - vendredi 23 décembre 2016
    Ascencio, Aedifica, Qrf et Cofinimmo ont fait des annonces.

    – Ascencio a fait l’acquisition d’un centre commercial ouvert l’an passé à Genval; l’opération est financée par la dette, ce qui porte l’endettement à 45%. L’acquisition contribuera immédiatement au bénéfice et fait croître de 5% la valeur du portefeuille.

    – Qrf élargit son portefeuille avec l’acquisition de deux magasins à Anvers, qu’il paie avec de nouvelles actions; le portefeuille dépasse ainsi à présent le cap des 250 millions d’euros.

    – Cofinimmo poursuit sa croissance dans les établissements de soins, avec l’acquisition d’un centre en Allemagne (Brühl) et de deux autres aux Pays-Bas (Tilburg en Uithoorn).

     – Aedifica va acquérir son 100e établissement pour seniors (à Utrecht, aux Pays-Bas).

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 62,44 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 49,50 EUR
Code ISIN BE0003856730
Bourse Bruxelles
Bêta 0,42
Nombre d'actions existantes 6.595.984
Volatilité 10,43 %
Capitalisation boursière (en milliards) 0,34 EUR
Volume de transaction (moyenne par jour en mille) 157
Site internet www.ascencio.be

Performance (en euros)

Ascencio Belgian All Share Price Datastream REIT Belgium
Rendement sur 3 mois -1,89 % -0,80 % 2,80 %
Rendement sur 6 mois -6,42 % -2,20 % 3,96 %
Rendement sur 1 an -9,46 % -2,67 % 4,03 %
Rendement sur 5 ans 4,10 % 7,02 % 11,06 %

Chiffre-clés par action

2017-18(e) 2015-16 2016-17
Dividende (EUR) 2,35 2,33 2,31
Bénéfice courant (EUR) 4,12 3,93 4,04
Valeur intrinsèque 52,73 EUR
Taux d'endettement 41,20 %
Taux d'occupation 97,20 %

Données boursières

Rendement net sur dividende attendu 4,51 %
Rendement attendu pour le long terme 6,96 %
Sur (+) ou sous-évaluation (-) par rapport à la valeur intrinsèque -1,38 %
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