Analyse
Nouvelle obligation d’Atenor : 3,83 % net à 5 ans il y a 5 ans - mardi 16 octobre 2012

Faut-il s’empresser de souscrire à cet emprunt du promoteur immobilier ?

Le promoteur immobilier belge Atenor émet une obligation en euro d’une durée de cinq ans. Le coupon brut s’élève à 5,375 % et le prix d’émission est de 101,875 %.
Le rendement net (après retenue d’un précompte mobilier de 21 %) est dès lors de 3,83 %.
SOUSCRIVEZ À TITRE DE DIVERSIFICATION.

 

Après trois années mitigées, Atenor est à l’aube d’un nouveau cycle bénéficiaire. Son portefeuille de projets en développement n’a jamais été aussi large mais le décalage classique entre ses investissements et ses revenus nécessite un recours à plus d’endettement. Certes, le métier de promoteur immobilier, dont la rentabilité repose sur l’effet de levier procuré par la dette contractée pour les projets, est une activité risquée. Mais les projets en cours permettent de tabler sur des flux de liquidités conséquents, qui permettront de faire face sans problème aux obligations envers les créanciers d’ici 2017. 
 

Caractéristiques de l’emprunt

Emetteur : Atenor
Code ISIN : BE0002188549
Devise : Euro
Coupon brut : 5,375 %
Prix d’émission : 101,875 %
Date de paiement : 26/10/2012
Echéance : 26/10/2017 (5 ans)
Coupure minimale : 1 000 EUR
Risque : élevé
Rendement net : 3,83 %
Souscription : du 18/10 au 22/10 (clôture anticipée probable à partir du 18/10 à 17h30)
Banques guichet : Belfius et Banque Degroof

 

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