Analyse
Emission de Shanks à 3,65 % brut à 7 ans il y a 2 ans - mercredi 27 mai 2015

Le groupe Shanks, actif dans la gestion des déchets, propose une nouvelle obligation en euro.

Compte tenu du précompte mobilier (actuellement de 25 %) et du prix de souscription (101,875 %), le rendement net est de 2,44 %.
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La société

Le groupe Shanks est actif depuis le milieu des années nonante dans la gestion des déchets. Il exerce aux Pays-Bas, en Belgique, en France, au Royaume-Uni et au Canada. Il emploie plus de 3 500 personnes et est coté sur la Bourse de Londres depuis 1988.

 

Il vient de clôturer son exercice (31/3) sur une perte, pour la troisième année d’affilée. Certes, elle résulte d’éléments exceptionnels (réévaluation d’instruments financiers, dévaluation d’actifs suite à des effets de change)… Mais même sans ces éléments, le bénéfice par action perd 7 %. Les conditions de marché restant difficiles (approvisionnement en déchets, concurrence…), le groupe peine à redresser sa rentabilité.

 

Aujourd’hui, il profite des taux bas pour tenter de placer une obligation. Mais le rendement est faiblard, le risque n’est pas inexistant (groupe déjà fort endetté) et la durée est trop longue pour bloquer son argent à de telles conditions.

 

Caractéristiques

Code ISIN : XS1238024035
Devise : euro
Coupon brut : 3,65 % (soumis à 25 % de précompte)
Durée : 7 ans
Echéance : 16/06/2022
Prix d'émission : 101,875 %
Rendement net : 2,44 %
Risque : élevé
Coupure minimale : 1 000 EUR
Souscription : du 28/05 au 11/06/2015 (sauf clôture anticipée)
Banques guichet : BNP Paribas Fortis, Fintro, KBC, CBC

 

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