Ahold Delhaize NL0011794037

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16,55 EUR 23/08/2017 17:35 Amsterdam
-0,25 EUR (-1,46 %) Variation depuis la dernière clôture
16,04 22,09  52 semaines min max
-19,92 % Rendement sur 1 an
3,45 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    La restructuration d’Ahold Delhaize coûte plus cher que prévu il y a 14 jours - mercredi 9 août 2017
    Bien que les économies prévues soient aussi en hausse, cela pèse sur le bénéfice.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Amazon s'offre la chaîne Whole Foods Market il y a 2 mois - lundi 19 juin 2017
    Avec quel impact pour le secteur de la distribution, pour Ahold Delhaize, pour Wal-Mart Stores ?
     
     
     
     

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  • Analyse
    L’idée de réunir Ahold et Delhaize était assurément judicieuse il y a 3 mois - vendredi 12 mai 2017
    L’intégration se passe bien et le 1er trimestre dépasse les attentes.

    Une fois que les effets de synergies seront complets, le bénéfice et le dividende devraient augmenter régulièrement.
    ACHETEZ.

    Sur base comparable (comme si Ahold et Delhaize étaient déjà unis le 1er janvier 2016), le chiffre d’affaires du 1er trimestre 2017 a grimpé de 2,9%, le bénéfice opérationnel de 11,9% et le bénéfice par action de 12% par rapport à un an plus tôt. Aux USA (63% des ventes), le chiffre d’affaires a souffert de la météo et de baisses de prix de vente (mais les volumes vendus ont grimpé). L’effet sur la marge et le bénéfice a été compensé par les synergies et la force du dollar. Les chaînes de Delhaize y ont mieux résisté que celles d’Ahold. Le groupe s’est très bien porté aux Pays-Bas (chiffre d’affaires : +3,9%) ainsi qu’en Europe centrale et du sud-est. La Belgique reste faible : le chiffre d’affaires y a perdu 1,1% et la marge opérationnelle a un peu reculé. Pour récupérer des clients, le groupe va y rénover 120 supermarchés et lancer des promos plus agressives. Dix mois après la fusion, l’intégration se passe comme prévu et le groupe est sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs de synergie. Il vise dès lors une marge opérationnelle 2017 en hausse (possible selon nous). Nous confirmons quant à nous nos prévisions de bénéfice par action : 1,32 EUR en 2017 et 1,48 EUR en 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 19,78 EUR

    Ahold Delhaize est un groupe belgo-néerlandais de supermarchés et de commerce en ligne qui sert chaque semaine plus de 50 millions de clients au travers de plus de 6 500 magasins et 21 enseignes locales, répartis dans 11 pays (USA, Pays-Bas, Belgique, Luxembourg, Allemagne, Grèce, Tchèquie, Serbie, Roumanie, Portugal et Indonésie). Il est un des plus grands distributeurs au monde.

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  • Analyse
    Ahold Delhaize poursuit la vente de quelques magasins il y a 5 mois - vendredi 24 mars 2017
    Il s'agit de se conformer aux exigences posées par les autorités de la concurrence, dans le cadre de la fusion.

    L'action est bon marché.
    ACHETEZ.

     

    Ahold Delhaize poursuit son amincissement imposé par les autorités dans le cadre de la fusion. Après avoir déjà vendu 4 magasins Albert-Heijn belges et un magasin Delhaize, ainsi qu’un projet d’ouverture en cours, il vend à nouveau 2 supermarchés Albert Heijn et 2 Delhaize, ainsi qu’un autre projet en cours. Pour les quatre établissements restant à céder, les négociations toucheraient à leur fin.

     

    Cours au moment de l'analyse : 19,83 EUR

     

    Ahold Delhaize est un groupe belgo-néerlandais de supermarchés et de commerce en ligne qui sert chaque semaine plus de 50 millions de clients au travers de 6 500 magasins et 21 enseignes locales, répartis dans 11 pays (USA, Pays-Bas, Belgique, Luxembourg, Allemagne, Grèce, Tchèquie, Serbie, Roumanie, Portugal et Indonésie). Il est un des plus grands distributeurs au monde.

     

     

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  • Analyse
    Ahold Delhaize offre de meilleurs espoirs de faire grimper son bénéfice il y a 5 mois - jeudi 2 mars 2017
    Nous changeons de conseil.

    Si 2016 a été une année de transition, l’avenir s’annonce meilleur. En dépit de difficiles conditions de marché (déflation aux USA…), le groupe semble à même de faire grimper son bénéfice ces prochaines années. Le coût de la fusion diminue et l’opération va porter ses fruits.
    ACHETEZ.

    Le 23/07/2016, la fusion du belge Delhaize avec le néerlandais Ahold a été prononcée. Si nous comparons à présent les chiffres comme si les groupes étaient réunis depuis début 2015, nous constatons que le chiffre d’affaires 2016 de l’entité a grimpé de 2,6% et le bénéfice opérationnel de 3,9%. La marge opérationnelle est passée de 3,5 à 3,7%. Et si le bénéfice net par action recule à 0,81 EUR, c’est suite e.a. aux coûts liés à la fusion et à l’intégration des groupes, ainsi qu’à la cession de divers supermarchés (imposée par les autorités de la concurrence). Le dividende est de 0,57 EUR brut. Le groupe respecte l’agenda en matière de synergies (il vise une économie annuelle de 500 millions d’euros d’ici 2019). Pour 2017, il confirme ses prévisions : 220 millions de synergies contre seulement 22 millions en 2016, plus 98 millions de coûts en moins (coûts de fusion et intégration). En outre, en janvier, il a lancé un programme de rachats d’actions (pour 1 milliard d’euros)! Nous sommes dès lors un peu plus optimistes qu’avant et misons sur un bénéfice par action de 1,32 EUR en 2017 et de 1,48 EUR en 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 20,76 EUR

    Ahold Delhaize est un groupe belgo-néerlandais de supermarchés et de commerce en ligne qui sert chaque semaine plus de 50 millions de clients au travers de 6 500 magasins et 21 enseignes locales, répartis dans 11 pays (USA, Pays-Bas, Belgique, Luxembourg, Allemagne, Grèce, Tchèquie, Serbie, Roumanie, Portugal et Indonésie). Il est un des plus grands distributeurs au monde.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 22,09 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 16,04 EUR
Code ISIN NL0011794037
Bourse Amsterdam
Euronext non
Bêta 0,80
Volatilité 17,81 %
Nombre d'actions existantes 1.281.292.000
Capitalisation boursière (en milliards) 21,51 EUR
Secteur Distribution
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 95.241 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,58 1,86 0,55 0,51
Bénéfice courant 1,16 0,81 1,10 0,72
Bénéfice net 1,16 0,81 1,10 0,72
Cash flow courant 2,62 2,24 2,46 1,82
Cash flow net 2,62 2,24 2,46 1,82
EBIT 1,81 1,55 1,71 1,27
EBITDA 3,27 2,98 3,06 2,37
Valeur comptable 11,97 12,22 6,74 5,75
Valeur comptable tangible 6,34 6,41 5,14 4,41

Performance (en euros)

Ahold Delhaize Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -16,90 % -3,92 % -2,05 %
Rendement sur 6 mois -14,94 % 0,65 % -6,97 %
Rendement sur 1 an -19,92 % 10,39 % 8,21 %
Rendement sur 5 ans 13,33 % 6,89 % 12,96 %

Ratios financiers de la société

2016 (e) 2015 2014 2012
Pay out - 50,35 % 66,67 % 55,26 %
Current ratio - 1,11 1,05 1,06
Return on equity - 16,41 % 13,35 % 14,93 %
Total return on equity - 16,41 % 13,35 % 14,93 %
Marge brute - 27,14 % 26,50 % 25,96 %
Marge nette - 2,23 % 1,81 % 2,52 %
Marge EBIT - 3,46 % 3,21 % 3,61 %
Marge EBITDA - 6,19 % 5,99 % 6,55 %
Taux d'imposition - 20,84 % 29,45 % 20,33 %
Gearing - 22,11 29,47 27,72
Fonds propres/total du bilan - 32,70 % 31,46 % 36,72 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 3,45 % 11,08 %
Cours/bénéfice courant 14,47 20,73
Cours/cash flow courant 6,41 7,50
Cours/valeur comptable 1,40 1,37
Cours/valeur comptable tangible 2,65 2,62
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,43 % -

(e) : estimation

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