Ahold Delhaize

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21,25 EUR 25/04/2019 00:00 Amsterdam
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9,78 % Rendement sur 1 an
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Articles

  • Analyse
    Ahold Delhaize : grève gênante aux Etats-Unis hier - jeudi 25 avril 2019
    Le conflit a depuis été désamorcé, mais l’impact sur le bénéfice sera important.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Ahold Delhaize est tourné vers l’avenir et la poursuite de sa croissance il y a un mois - mercredi 27 février 2019
    Et il a réalisé un bon résultat en 2018.

    En 2018, le groupe s’est occupé de finaliser l’intégration et de réaliser les synergies. A présent, il est tourné vers l’avenir et la poursuite de sa croissance, tant pour ses magasins que pour la vente par internet. De plus, la valorisation du titre est attrayante. 
    ACHETEZ.

    Le résultat 2018 est bon. Le chiffre d’affaires est quasi stable (-0,2%; +2,5% hors effets de change) mais le bénéfice opérationnel a crû de 7,6%. Dans 3 des 4 régions où le groupe est actif (USA, Pays-Bas, Belgique), sa marge bénéficiaire a grimpé. En Europe centrale et du Sud, elle a baissé suite à des éléments non récurrents en Roumanie. Ces belles prestations ne se voient toutefois pas dans le bénéfice net, qui perd 1,3%, suite à la hausse des impôts (en 2017 : effet positif dû aux réformes fiscales belge et américaine). Mais comme le groupe a racheté beaucoup d’actions propres (et continue en 2019), le bénéfice par action grimpe de 5% à 1,52 EUR. Le dividende augmente de 11,1%, à 0,70 EUR brut. En 2019, le groupe veut toujours atteindre pour ses synergies un montant de 500 millions par an (432 millions déjà atteints en 2018) et réaliser 540 millions d’économies supplémentaires. La marge opérationnelle devrait être similaire à celle d‘un an plus tôt (±4%) et le bénéfice par action devrait augmenter de 8 à 10%. Il y aura enfin bientôt un dividende intérimaire. Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 1,67 EUR pour 2019 et 1,71 EUR pour 2020.

    Cours au moment de l'analyse: 22,92 EUR

    Ahold Delhaize est un groupe belgo-néerlandais de supermarchés et de commerce en ligne qui sert chaque semaine plus de 50 millions de clients au travers de plus de 6 700 magasins et 19 enseignes locales, répartis dans 10 pays (USA, Pays-Bas, Belgique, Luxembourg, Grèce, Tchèquie, Serbie, Roumanie, Portugal et Indonésie). Il est un des plus grands distributeurs au monde.

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  • Analyse
    Ahold Delhaize accélère son expansion en Belgique il y a 3 mois - jeudi 24 janvier 2019
    Il publie en outre de séduisants chiffres de vente pour 2018.

    Le groupe reste en mode croissance et résiste bien à la concurrence (même du commerce en ligne). Ses perspectives d’avenir sont aussi très bonnes.
    ACHETEZ.

    Le groupe Ahold Delhaize accélère son expansion en Belgique. Il compte y ouvrir 100 supermarchés Delhaize ces 3 ou 4 prochaines années ainsi que 30 à 50 supermarchés Albert Heijn ces prochaines années (soit quasi doubler leur nombre). Des points d’enlèvement Bol.com apparaîtront aussi dans les magasins Delhaize. Enfin, le nombre de magasins de proximité (Shop & Go et Fresh Ateliers) augmentera sensiblement. En maintenant les enseignes Delhaize et Albert Heijn, le groupe cherche à toucher des groupes de clients différents (attachés au service ou au prix), pour contrer la concurrence du casseur de prix néerlandais Jumbo qui débarquera en Belgique en fin d’année. En outre, le groupe a publié pour le 4e trimestre 2018 un chiffre d’affaires solide, un peu meilleur que prévu, en hausse de 5% (ou de 3% hors effets de change). Les ventes en ligne ont grimpé de 27,3%. Sur l’ensemble de 2018, Ahold Delhaize a gagné des parts de marché aux USA et en Belgique. Le bénéfice par action sera dans le haut de la fourchette de prévisions annoncée en novembre. Nous relevons nos prévisions à 1,54 EUR pour 2018, 1,67 EUR en 2019 et 1,71 EUR en 2020 (contre 1,46, 1,57 et 1,62 auparavant).

    Cours au moment de l'analyse : 23,18 EUR

    Ahold Delhaize est un groupe belgo-néerlandais de supermarchés et de commerce en ligne qui sert chaque semaine plus de 50 millions de clients au travers de plus de 6 600 magasins et 19 enseignes locales, répartis dans 10 pays (USA, Pays-Bas, Belgique, Luxembourg, Grèce, Tchèquie, Serbie, Roumanie, Portugal et Indonésie). Il est un des plus grands distributeurs au monde.

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  • Analyse
    Ahold Delhaize a entamé son programme de rachat d’actions propres il y a 3 mois - lundi 7 janvier 2019
    Il l’avait annoncé en novembre.

    L’action est bon marché.
    ACHETEZ.

    Le distributeur a entamé son programme de rachat d’actions propres annoncé en novembre. Objectif : racheter à nouveau pour un milliard d’euros d’actions d’ici fin 2019. Aux USA, le groupe compte ouvrir 600 points de retrait supplémentaires cette année dans ses supermarchés et contrer ainsi l’ouverture annoncée de nouveaux supermarchés Whole Foods par Amazon. Enfin, il vient de racheter King Kullen Grocery et s’offre ainsi 37 magasins à New York (la transaction devrait être clôturée dans le courant de ce 1er trimestre).

    Cours au moment de l’analyse : 22,34 EUR

    Ahold Delhaize est un groupe belgo-néerlandais de supermarchés et de commerce en ligne qui sert chaque semaine plus de 50 millions de clients au travers de plus de 6 600 magasins et 19 enseignes locales, répartis dans 10 pays (USA, Pays-Bas, Belgique, Luxembourg, Grèce, Tchèquie, Serbie, Roumanie, Portugal et Indonésie). Il est un des plus grands distributeurs au monde.

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  • Analyse
    A l’occasion de sa journée des investisseurs, Ahold Delhaize a dévoilé son ambitieux nouveau plan à trois ans il y a 5 mois - mercredi 14 novembre 2018
    Il se focalise sur la croissance des parts de marché et du chiffre d’affaires des magasins existants.

    L’action reste bon marché.
    ACHETEZ.

    D’ici 2021, Ahold Delhaize veut doubler ses ventes par internet, pour atteindre un chiffre d’affaires de 7 milliards d’euros. Le groupe veut aussi réaliser des économies supplémentaires pour 1,8 milliard d’euros et investir solidement dans Stop & Shop, sa plus grande chaîne américaine, pour mieux la positionner sur son marché. Pour 2019, le groupe compte sur des économies de coûts de ±600 millions d’euros, sur une marge bénéficiaire stable et sur une croissance du bénéfice de 5 à 10% par action ; il prévoit en outre de racheter des actions propres pour 1 milliard. Par ailleurs, le nombre de points d’enlèvement aux USA doit augmenter de 600 unités.

    Cours au moment de l’analyse : 23,13 EUR

    Ahold Delhaize est un groupe belgo-néerlandais de supermarchés et de commerce en ligne qui sert chaque semaine plus de 50 millions de clients au travers de plus de 6 600 magasins et 19 enseignes locales, répartis dans 10 pays (USA, Pays-Bas, Belgique, Luxembourg, Grèce, Tchèquie, Serbie, Roumanie, Portugal et Indonésie). Il est un des plus grands distributeurs au monde.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 23,98 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 18,93 EUR
Code ISIN NL0011794037
Bourse Amsterdam
Euronext non
Bêta 0,69
Volatilité 20,73 %
Nombre d'actions existantes 1.183.724.000
Capitalisation boursière (en milliards) 25,00 EUR
Secteur Distribution
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 106.123 EUR
Score corporate governance 6
Pays Pays-Bas

Chiffres-clés par action (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividende 0,75 0,70 0,63 0,57
Bénéfice courant 1,60 1,52 1,45 0,81
Bénéfice net 1,60 1,52 1,45 0,81
Cash flow courant 3,94 3,07 2,94 2,24
Cash flow net 3,94 3,07 2,94 2,24
EBIT 2,34 2,02 1,78 1,55
EBITDA 4,68 3,57 3,26 2,98
Valeur comptable 13,26 12,41 11,74 12,23
Valeur comptable tangible 6,98 6,13 6,15 6,41

Performance (en euros)

Ahold Delhaize Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -5,57 % 9,93 % 12,27 %
Rendement sur 6 mois 7,36 % 10,68 % 12,11 %
Rendement sur 1 an 9,78 % 2,06 % 21,14 %
Rendement sur 5 ans 12,41 % 3,07 % 13,96 %

Ratios financiers de la société

2018 2017 2016 2015
Pay out 44,12 % 41,66 % 86,75 % 50,35 %
Current ratio 0,91 1,00 1,00 1,11
Return on equity 12,78 % 12,61 % 5,34 % 16,41 %
Total return on equity 12,78 % 12,61 % 5,34 % 16,41 %
Marge brute 27,00 % 26,66 % 26,92 % 27,14 %
Marge nette 2,86 % 2,89 % 1,67 % 2,23 %
Marge EBIT 3,79 % 3,54 % 3,19 % 3,46 %
Marge EBITDA 6,68 % 6,49 % 6,13 % 6,19 %
Taux d'imposition 17,18 % 7,44 % 22,93 % 20,84 %
Gearing 22,14 17,37 20,85 22,11
Fonds propres/total du bilan 42,08 % 42,55 % 42,88 % 32,70 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018
Rendement de dividende 3,55 % 3,31 %
Cours/bénéfice courant 13,20 13,85
Cours/cash flow courant 5,36 6,88
Cours/valeur comptable 1,59 1,70
Cours/valeur comptable tangible 3,03 3,44
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,56 % -

(e) : estimation

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