Ahold Delhaize

NL0011794037
23,05 EUR 16/10/2019 14:13 Amsterdam
0,02 EUR (0,09 %) Variation depuis la dernière clôture
19,48 23,98  52 semaines min max
22,63 % Rendement sur 1 an
3,26 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Malgré la concurrence de l’e-commerce, Ahold Delhaize mène bien sa barque il y a un mois - vendredi 23 août 2019
    Le distributeur a des atouts pour devenir un gagnant du secteur. Et son résultat semestriel prouve qu’il a pris le chemin d’un bel avenir.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le résultat trimestriel d’AholdDelhaize est conforme aux attentes il y a 5 mois - jeudi 9 mai 2019
    Le groupe confirme ses objectifs.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

    Les résultats du premier trimestre 2019 étaient en grande partie en ligne avec les prévisions. Grâce à des effets de change favorables, le chiffre d’affaires s’est apprécié de 6,3% (mais sa hausse comparable se limite à 1,5%). Le bénéfice a grimpé quant à lui de 7,9% (ou de 2,4% hors effets de change). Le groupe a réalisé de belles prestations aux USA, aux Pays-Bas et surtout dans son activité de commerce en ligne, qui a connu une belle croissance.

    En revanche, en Belgique, Delhaize a vu son chiffre d’affaires reculer.

    La marge opérationnelle du groupe est cependant restée stable. Les récents mouvements de grève aux USA auront un impact sur le résultat du deuxième trimestre. 
    our l’ensemble de 2019, Ahold Delhaize réitère ses objectifs (récemment réduits) : une marge opérationnelle un peu moins élevée qu’en 2018 et une hausse du bénéfice par action de 0 à 5%.

    Cours au moment de l’analyse: 20,95 EUR

    Ahold Delhaize est un groupe belgo-néerlandais de supermarchés et de commerce en ligne qui sert chaque semaine plus de 50 millions de clients au travers de plus de 6 700 magasins et 19 enseignes locales, répartis dans 10 pays (USA, Pays-Bas, Belgique, Luxembourg, Grèce, Tchèquie, Serbie, Roumanie, Portugal et Indonésie). Il est un des plus grands distributeurs au monde.

     

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  • Analyse
    Ahold Delhaize : grève gênante aux Etats-Unis il y a 5 mois - jeudi 25 avril 2019
    Le conflit a depuis été désamorcé, mais l’impact sur le bénéfice sera important.

    Stop & Shop, une des 5 chaînes de supermarchés d’Ahold Delhaize aux Etats-Unis a fait l’objet de 11 jours de grève.
    ACHETEZ.

    Stop & Shop, une des 5 chaînes de supermarchés d’Ahold Delhaize aux Etats-Unis (près de 2 000 magasins au total), a connu 11 jours de grève (dans 246 magasins sur 415) pour protester contre la politique salariale et les systèmes de soins et de pension. Le conflit a certes été désamorcé avec la conclusion d’un accord provisoire, mais il n’en a pas moins provoqué une perte de chiffre d’affaires de ± 200 millions USD, sans parler des stocks périmés et des frais supplémentaires au niveau de la chaîne logistique. Un effet disproportionné donc dû au timing juste avant Pâques. A ce stade, le groupe s’attend à un impact négatif de 90 à 110 millions USD sur le bénéfice opérationnel (0,07 à 0,09 EUR/action) et réduit légèrement ses prévisions pour l’exercice 2019 (pas d’impact sur le 1er trimestre). La marge opérationnelle devrait à présent être un peu plus faible qu’en 2018 (4,4%), alors que la croissance du bénéfice devrait se situer entre 0 et 5%, contre 5 à 10% auparavant. Nous ramenons donc aussi notre estimation de bénéfice par action pour 2019 de 1,67 à 1,60 EUR. Vu le caractère exceptionnel de l’événement, nous maintenons par contre notre prévision pour 2020 à 1,71 EUR.

    Cours au moment de l'analyse : 21,12 EUR

    Ahold Delhaize est un groupe belgo-néerlandais de supermarchés et de commerce en ligne qui sert chaque semaine plus de 50 millions de clients au travers de plus de 6 700 magasins et 19 enseignes locales, répartis dans 10 pays (USA, Pays-Bas, Belgique, Luxembourg, Grèce, Tchèquie, Serbie, Roumanie, Portugal et Indonésie). Il est un des plus grands distributeurs au monde.

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  • Analyse
    Ahold Delhaize est tourné vers l’avenir et la poursuite de sa croissance il y a 7 mois - mercredi 27 février 2019
    Et il a réalisé un bon résultat en 2018.

    En 2018, le groupe s’est occupé de finaliser l’intégration et de réaliser les synergies. A présent, il est tourné vers l’avenir et la poursuite de sa croissance, tant pour ses magasins que pour la vente par internet. De plus, la valorisation du titre est attrayante. 
    ACHETEZ.

    Le résultat 2018 est bon. Le chiffre d’affaires est quasi stable (-0,2%; +2,5% hors effets de change) mais le bénéfice opérationnel a crû de 7,6%. Dans 3 des 4 régions où le groupe est actif (USA, Pays-Bas, Belgique), sa marge bénéficiaire a grimpé. En Europe centrale et du Sud, elle a baissé suite à des éléments non récurrents en Roumanie. Ces belles prestations ne se voient toutefois pas dans le bénéfice net, qui perd 1,3%, suite à la hausse des impôts (en 2017 : effet positif dû aux réformes fiscales belge et américaine). Mais comme le groupe a racheté beaucoup d’actions propres (et continue en 2019), le bénéfice par action grimpe de 5% à 1,52 EUR. Le dividende augmente de 11,1%, à 0,70 EUR brut. En 2019, le groupe veut toujours atteindre pour ses synergies un montant de 500 millions par an (432 millions déjà atteints en 2018) et réaliser 540 millions d’économies supplémentaires. La marge opérationnelle devrait être similaire à celle d‘un an plus tôt (±4%) et le bénéfice par action devrait augmenter de 8 à 10%. Il y aura enfin bientôt un dividende intérimaire. Nous maintenons nos prévisions de bénéfice par action à 1,67 EUR pour 2019 et 1,71 EUR pour 2020.

    Cours au moment de l'analyse: 22,92 EUR

    Ahold Delhaize est un groupe belgo-néerlandais de supermarchés et de commerce en ligne qui sert chaque semaine plus de 50 millions de clients au travers de plus de 6 700 magasins et 19 enseignes locales, répartis dans 10 pays (USA, Pays-Bas, Belgique, Luxembourg, Grèce, Tchèquie, Serbie, Roumanie, Portugal et Indonésie). Il est un des plus grands distributeurs au monde.

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  • Analyse
    Ahold Delhaize accélère son expansion en Belgique il y a 9 mois - jeudi 24 janvier 2019
    Il publie en outre de séduisants chiffres de vente pour 2018.

    Le groupe reste en mode croissance et résiste bien à la concurrence (même du commerce en ligne). Ses perspectives d’avenir sont aussi très bonnes.
    ACHETEZ.

    Le groupe Ahold Delhaize accélère son expansion en Belgique. Il compte y ouvrir 100 supermarchés Delhaize ces 3 ou 4 prochaines années ainsi que 30 à 50 supermarchés Albert Heijn ces prochaines années (soit quasi doubler leur nombre). Des points d’enlèvement Bol.com apparaîtront aussi dans les magasins Delhaize. Enfin, le nombre de magasins de proximité (Shop & Go et Fresh Ateliers) augmentera sensiblement. En maintenant les enseignes Delhaize et Albert Heijn, le groupe cherche à toucher des groupes de clients différents (attachés au service ou au prix), pour contrer la concurrence du casseur de prix néerlandais Jumbo qui débarquera en Belgique en fin d’année. En outre, le groupe a publié pour le 4e trimestre 2018 un chiffre d’affaires solide, un peu meilleur que prévu, en hausse de 5% (ou de 3% hors effets de change). Les ventes en ligne ont grimpé de 27,3%. Sur l’ensemble de 2018, Ahold Delhaize a gagné des parts de marché aux USA et en Belgique. Le bénéfice par action sera dans le haut de la fourchette de prévisions annoncée en novembre. Nous relevons nos prévisions à 1,54 EUR pour 2018, 1,67 EUR en 2019 et 1,71 EUR en 2020 (contre 1,46, 1,57 et 1,62 auparavant).

    Cours au moment de l'analyse : 23,18 EUR

    Ahold Delhaize est un groupe belgo-néerlandais de supermarchés et de commerce en ligne qui sert chaque semaine plus de 50 millions de clients au travers de plus de 6 600 magasins et 19 enseignes locales, répartis dans 10 pays (USA, Pays-Bas, Belgique, Luxembourg, Grèce, Tchèquie, Serbie, Roumanie, Portugal et Indonésie). Il est un des plus grands distributeurs au monde.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 23,98 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 19,48 EUR
Code ISIN NL0011794037
Bourse Amsterdam
Euronext non
Bêta 0,69
Volatilité 20,73 %
Nombre d'actions existantes 1.183.724.000
Capitalisation boursière (en milliards) 27,26 EUR
Secteur Distribution
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 89.060 EUR
Score corporate governance 6
Pays Pays-Bas

Chiffres-clé par action (EUR)

2019 (e) 2018 2017 2016
Dividende 0,75 0,70 0,63 0,57
Bénéfice courant 1,56 1,52 1,45 0,81
Bénéfice net 1,56 1,52 1,45 0,81
Cash flow courant 4,00 3,07 2,94 2,24
Cash flow net 4,00 3,07 2,94 2,24
EBIT 2,44 2,02 1,78 1,55
EBITDA 4,88 3,57 3,26 2,98
Valeur comptable 12,42 12,41 11,74 12,23
Valeur comptable tangible 5,96 6,13 6,15 6,41

Performance (en euros)

Ahold Delhaize Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 14,91 % 1,62 % 1,40 %
Rendement sur 6 mois 4,43 % 1,53 % 5,65 %
Rendement sur 1 an 22,63 % 9,66 % 14,33 %
Rendement sur 5 ans 17,73 % 4,82 % 13,21 %

Ratios financiers de la société

2018 2017 2016 2015
Pay out 44,12 % 41,66 % 86,75 % 50,35 %
Current ratio 0,91 1,00 1,00 1,11
Return on equity 12,78 % 12,61 % 5,34 % 16,41 %
Total return on equity 12,78 % 12,61 % 5,34 % 16,41 %
Marge brute 27,00 % 26,66 % 26,92 % 27,14 %
Marge nette 2,86 % 2,89 % 1,67 % 2,23 %
Marge EBIT 3,79 % 3,54 % 3,19 % 3,46 %
Marge EBITDA 6,68 % 6,49 % 6,13 % 6,19 %
Taux d'imposition 17,18 % 7,44 % 22,93 % 20,84 %
Gearing 22,14 17,37 20,85 22,11
Fonds propres/total du bilan 42,08 % 42,55 % 42,88 % 32,70 %

Données boursières par action

2019 (e) 2018
Rendement de dividende 3,26 % 3,04 %
Cours/bénéfice courant 14,76 15,10
Cours/cash flow courant 5,76 7,50
Cours/valeur comptable 1,85 1,86
Cours/valeur comptable tangible 3,86 3,76
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 6,20 % -

(E) : estimation

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