Analyse
Immo Moury : changement de conseil il y a 2 ans - mardi 30 décembre 2014

Le portefeuille n’est pas des plus intéressants et les états de service sont faibles.

Cette société immobilière réglementée n’est pas non plus très chère. Ne vendez plus.
CONSERVEZ.

 

Le 1er semestre (30/09) de l’exercice 2014-15 s’est soldé par un bénéfice par action de 1,35 EUR contre 1,20 EUR un an plus tôt. Et même de 1,50 EUR hors lourds frais de transformation en société immobilière réglementée (SIR). Un résultat qui s’explique surtout par la hausse des revenus locatifs (+10,7 % ; relocation d’un bien à Courcelles et augmentation du loyer d’un bien à Milmort) et la baisse des frais techniques. Pourtant, le taux d’occupation a chuté de 99,3 à 93,9 %, en raison e.a. de la transformation de bureaux en appartements à Bruxelles (travaux terminés en septembre 2014). Le taux d’endettement reste lui très faible (10,2 %). Le portefeuille est constitué à 34 % de bureaux, 18,3 % de halls industriels, 17,5 % de commerces, 15,9 % de résidentiel et 14,2 % de SIR (Cofinimmo et Befimmo). Hors SIR, 98 % sont situés en Wallonie (principalement à Liège et environs) et 2 % à Bruxelles. Nous prévoyons une hausse du bénéfice par action à 2,85 EUR pour l’exercice 2014-15 et visons une hausse du dividende à 1,80 EUR net. Pour les deux prochains exercices, nous estimons le bénéfice par action à respectivement 2,95 et 3,00 EUR et les dividendes à 1,86 et 1,88 EUR.

 

Cours au moment de l'analyse : 49,42 EUR

 

Immo Moury est une société immobilière réglementée investissant dans l'immobilier de toute nature essentiellement en Wallonie (Liège).

 

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