Anheuser - Busch InBev BE0974293251

Alertes
Ajouter au portefeuille
94,60 EUR 18/12/2017 11:18 Bruxelles
0,65 EUR (0,69 %) Variation depuis la dernière clôture
93,70 109,35  52 semaines min max
-1,00 % Rendement sur 1 an
2,68 % Rendement de dividende
Tous les détails

Contenu premium

Les conseils de nos experts et nos évaluations sont réservés à nos abonnés. Souhaitez-vous y accéder ?

D'où vient notre conseil?

Articles

  • Analyse
    AB InBev est accusé d’abus de position dominante il y a 14 jours - lundi 4 décembre 2017
    C’est la commission européenne qui l’accuse.
     
     
     
     

    Ce contenu premium est réservé à nos abonnés. Souhaitez-vous y accéder ?

    Je veux accéder à ce contenu !
  • Analyse
    Les volumes vendus par AB InBev au troisième trimestre sont plutôt faiblards il y a un mois - vendredi 27 octobre 2017
    Le groupe ne pourra pas indéfiniment compenser cela pas des hausses de prix.

    Restez prudents.
    VENDEZ.

    Un an après l’acquisition de SABMiller, AB InBev peine toujours à passer la vitesse supérieure. Si le bénéfice du 3e trimestre est quasi multiplié par 3 par rapport à un an plus tôt, c’est parce qu’à ce moment, alors que la fusion n’était pas encore effective, les charges financières pesaient très lourds. Car sur le trimestre, les volumes vendus ont baissé de 1,2% et le chiffre d’affaires issu des marques premium (Budweiser, Stella Artois, Corona) n’a gagné que 1,6%, contre +8,9% au 2e trimestre. C’est aux USA, premier marché du groupe, que la situation est problématique. C’est certes en partie à cause des ouragans. Mais la part de marché du groupe y a aussi reculé de 0,8% (le consommateur préfère des bières plus originales). Et même si les synergies issues du rachat de SABMiller ont encore été revues en légère hausse et soutiennent la marge opérationnelle (±30%), à terme, si les volumes vendus ne croissent pas de manière durable, la hausse du bénéfice pourrait être plus difficile. Car le prix élevé payé pour SABMiller a alourdi la dette et les charges financières. A noter toutefois qu’au Brésil, la situation s’éclaircit peu à peu (1e hausse du bénéfice en 2 ans). Pour l’ensemble du groupe, nous misons toujours sur un bénéfice par action de 3,75 EUR en 2017 et de 4,40 EUR en 2018.

    Cours au moment de l'analyse : 102,35 EUR

    Le groupe AB InBev est issu de l’acquisition (en 2008) de l’américain Anheuser-Busch par le belgo-brésilien InBev et qui a repris SABMiller en 2016; premier brasseur mondial, il détient une part de 25% du marché mondial. Parmi ses marques phare : Stella Artois, Budweiser, Beck’s, Brahma, Jupiler…

    Partagez cet article

  • Analyse
    AB InBev avait signé un bon deuxième trimestre, ce qui avait fait monter le cours de 5% il y a 3 mois - vendredi 8 septembre 2017
    Malgré tout, nous avons réduit nos prévisions.

    L’action n’est toujours pas intéressante selon nous.
    VENDEZ.

    Bon deuxième trimestre

    Lors de la publication de ses résultats au titre du deuxième trimestre 2017 fin juillet, le management d’AB InBev avait tenu à conserver le discours optimiste du début d’année, tablant sur la poursuite de l’amélioration de ses activités.
    Et la performance était effectivement satisfaisante avec un chiffre d’affaires en hausse de 5% (à périmètre constant) et une marge opérationnelle gagnant 1,9% à 30,6%.
    Si les volumes restent faibles (+ 1%), la politique visant à privilégier les marques globales premium (plus chères) porte toujours ses fruits (chiffre d’affaires en hausse de 8,9%), quoiqu’un peu moins positivement qu’au premier trimestre (+ 12,1%). L’embellie de la rentabilité trouve quant à elle, en partie, son origine dans l’accélération des synergies dégagées de l’intégration de SAB Miller.

    A relativiser

    Malgré ces bons points, nous préférons rester prudents.
    Pour commencer, même si l’Europe Occidentale et l’Afrique affichent une nette amélioration, des difficultés subsistent sur les deux premiers marchés du groupe que sont les Etats-Unis et le Brésil.
    Ensuite, l’évaluation globale des synergies à dégager de SAB Miller n’a pas évolué et l’accélération enregistrée au deuxième trimestre ne doit pas être extrapolée.
    Enfin, tout relèvement du dividende sera très lent. Il représente en effet déjà une large part du bénéfice et le groupe devra affecter prioritairement ses liquidités à la réduction de sa dette, liée à l’acquisition de SAB Miller.

    Notre conseil

    Avec une nouvelle estimation du coût de cette dette et compte tenu de l’évolution des devises, nous revoyons nos prévisions de bénéfice par action à la baisse à 3,75 EUR pour 2017 et 4,4 EUR pour 2018 contre respectivement 4,25 EUR et 5 EUR auparavant.

    Cours au moment de l'analyse : 100,75 EUR

    Le groupe AB InBev est issu de l’acquisition (en 2008) de l’américain Anheuser-Busch par le belgo-brésilien InBev et qui a repris SAB Miller en 2016; premier brasseur mondial, il détient une part de 25% du marché mondial. Parmi ses marques phare : Stella Artois, Budweiser, Beck’s, Brahma, Jupiler…

    Partagez cet article

  • Analyse
    AB InBev signe un bon deuxième trimestre il y a 4 mois - vendredi 28 juillet 2017
    Le cours a gagné plus de 5% à l’annonce du résultat.

    Malgré cela, nous réduisons nos prévisions.
    L’action n’est toujours pas une aubaine.
    VENDEZ.


    Au 2e trimestre, le chiffres d’affaires a gagné 5% (hors cessions et acquisitions) et la marge opérationnelle a grimpé de 1,9% à 30,6%. Si la croissance des volumes vendus se limite à 1%, la politique visant à privilégier les premiums porte toujours ses fruits : le chiffre d’affaires du segment gagne 8,9%. Quant à l’embellie de la rentabilité, elle provient des synergies issues de l’intégration de SAB Miller.
    Mais nous restons prudents. Car si les choses s’améliorent en Europe Occidentale et en Afrique, les difficultés persistent aux USA et au Brésil (deux premiers marchés du groupe). D’autre part, l’effet des synergies de SAB Miller constaté au 2e trimestre ne doit pas être extrapolé. Enfin, le dividende croîtra lentement : il représente déjà une large part du bénéfice et le groupe a besoin de liquidités pour réduire sa dette.

    Cours au moment de l’analyse : 105 EUR

    Le groupe AB InBev est issu de l’acquisition (en 2008) de l’américain Anheuser-Busch par le belgo-brésilien InBev et qui a repris SABMiller en 2016; premier brasseur mondial, il détient une part de 25 % du marché mondial. Parmi ses marques phare : Stella Artois, Budweiser, Beck’s, Brahma, Jupiler…

    Partagez cet article

  • Analyse
    AB InBev a perdu du terrain il y a 6 mois - lundi 12 juin 2017
    Un de ces concurrents a annoncé des perspectives décevantes.

    Le cours est trop élevé au vu des perspectives.
    VENDEZ.

     

    Le géant brassicole a plié dans le sillage de son concurrent Molson Coors, lequel a annoncé n’ambitionner aucune croissance de ses volumes aux Etats-Unis en 2018.

    Or, AB InBev écoule 17% de ses volumes dans la région nord-américaine. Avec le Brésil, les Etats-Unis représentent l’autre marché sous tension pour le brasseur.

     

    Cours au moment de l'analyse : 100,90 EUR

     

    Le groupe AB InBev est issu de l’acquisition (en 2008) de l’américain Anheuser-Busch par le belgo-brésilien InBev et qui a repris SABMiller en 2016; premier brasseur mondial, il détient une part de 25 % du marché mondial. Parmi ses marques phare : Stella Artois, Budweiser, Beck’s, Brahma, Jupiler…


    Partagez cet article

Plus

Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 109,35 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 93,70 EUR
Code ISIN BE0974293251
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 1,13
Volatilité 18,91 %
Nombre d'actions existantes 1.693.242.000
Capitalisation boursière (en milliards) 159,08 EUR
Secteur Alimentation et boissons
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 140.059 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 2,52 2,57 2,66 1,69
Bénéfice courant 3,75 0,65 4,55 4,25
Bénéfice net 3,75 0,65 4,55 4,25
Cash flow courant 5,45 1,47 6,01 5,50
Cash flow net 5,45 1,47 6,01 5,50
EBIT 8,15 6,81 7,65 6,96
EBITDA 10,10 8,64 9,38 8,51
Valeur comptable 35,00 32,92 22,11 23,79
Valeur comptable tangible -37,50 -34,03 -15,18 -12,59

Performance (en euros)

Anheuser - Busch InBev Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -6,10 % 1,96 % 8,83 %
Rendement sur 6 mois -6,42 % 0,55 % 4,26 %
Rendement sur 1 an -1,00 % 8,19 % 4,72 %
Rendement sur 5 ans 9,57 % 6,80 % 16,10 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 338,68 % 43,01 % 40,25 % 22,23 %
Current ratio 1,07 0,64 0,68 0,73
Return on equity 1,85 % 21,44 % 19,92 % 16,93 %
Total return on equity 1,85 % 21,44 % 19,92 % 30,52 %
Marge brute 61,55 % 61,61 % 61,29 % 60,33 %
Marge nette 5,98 % 22,10 % 23,33 % 37,24 %
Marge EBIT 27,94 % 31,15 % 31,19 % 31,64 %
Marge EBITDA 35,45 % 38,21 % 38,11 % 38,37 %
Taux d'imposition 36,95 % 20,82 % 18,11 % 10,88 %
Gearing 147,84 100,91 84,60 75,40
Fonds propres/total du bilan 29,89 % 31,32 % 35,46 % 36,78 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 2,68 % 2,73 %
Cours/bénéfice courant 25,05 143,83
Cours/cash flow courant 17,24 64,02
Cours/valeur comptable 2,68 2,85
Cours/valeur comptable tangible - -
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,94 % -

(e) : estimation

×
Dites-nous ce que vous pensez
anheuser-busch-inbev
Recommanderiez-vous l'utilisation de cette page à votre famille et vos amis? Donnez un score compris entre 1 (certainement pas) et 10 (certainement) *
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Votre commentaire (optionnel)
Envoyer et Fermer