Les cyberattaques touchant les aéroports de Bruxelles, Londres ou Dublin visent la société Collins Aerospace. Elle appartient au groupe américain RTX.
En Bourse, RTX bénéficie de la confiance des investisseurs et affiche une performance solide (+37% depuis janvier).
La rentabilité de son activité dans les moteurs d’avions a cependant souffert de problèmes de qualité ces dernières années et la rentabilité de l’ensemble de RTX est dès lors un peu inférieure à la moyenne du secteur.
Le cours de RTX vaut 24 fois le bénéfice par action attendu pour 2026.
N’ACHETEZ PAS.
Nos conseils dans le secteur restent :
- achetez BAE Systems qui bénéficie de sa forte implantation aux USA et de la diversification de ses métiers
- achetez Thales, très actif dans les systèmes de défense aérienne
- achtez Lockheed Martin qui reste intéressante, malgré les difficultés avec les avions F-35 (retards, coût d’utilisation élevé…).
Trois divisions
Le groupe RTX renferme trois entités : Collins Aerospace (équipements pour l'aviation civile et militaire; 34% du chiffre d’affaires), Pratt & Whitney (moteurs d’avions; 34%) et Raytheon (systèmes électroniques de défense, armements, radars, missiles guidés Patriot et Javelin…; 32%).
Demande en hausse
Les équipements de défense de RTX bénéficient d’une forte demande, due à la prise de conscience, sous l'effet des conflits depuis 2023, du rôle des radars, missiles guidés et systèmes de défense aérienne.
L’usage intensif de missiles et de drones lors de la guerre en Ukraine, la modernisation des arsenaux russes et chinois, ainsi que les attaques par missiles au Moyen-Orient, ont poussé les États à renforcer leurs dispositifs de détection et d’interception.
Le carnet de commandes de RTX pour ses activités de défense a ainsi progressé de 35% de 2022 à 2024.
Les commandes dans le domaine civil ont grimpé de 18% sur la même période.
Plans de croissance
Pour répondre à la volonté européenne d’acheter local, RTX y renforce sa présence.
Raytheon a prolongé son partenariat avec le norvégien Kongsberg pour dix nouvelles années. Il se montre disposé à investir dans de nouvelles unités de production pour répondre à la demande locale. RTX et l’allemand Diehl Defence viennent de signer un accord pour coproduire le missile de défense aérienne Stinger en Europe.
La hausse mondiale du trafic aérien civil est aussi un facteur de croissance pour RTX.
Le groupe pourrait en outre participer en principe au projet Golden Dome de Trump (bouclier antimissiles). Mais cela reste très vague.
Cours au moment de l’analyse : 160,63 USD
