Depuis le début de l’année, le cours a grimpé de 47,3%.
L’action est cependant plus chère que celle de beaucoup d’autres acteurs du secteur.
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KBC a publié d'excellents résultats pour le 3e trimestre.
Le portefeuille de crédits a progressé de 8% et les revenus nets d'intérêts (différence entre les intérêts perçus sur les crédits et ceux versés sur les dépôts), qui représentent ±50% des revenus, ont augmenté de 9,5% par rapport à un an plus tôt.

Belle hausse aussi pour les revenus provenant des assurances (+9,5%) et des commissions (+10,3%). Les coûts d'exploitation sont restés stables et les réductions de valeur sur les crédits à risque sont restées sous contrôle.

Tout cela a permis au bénéfice net d'augmenter de 15,4% sur le trimestre (et de 11,6% sur les neuf premiers mois de l’année).

KBC peut ainsi relever ses prévisions annuelles pour la seconde fois. Le groupe vise désormais une hausse des revenus d'au moins 7,5% (au moins 6,8% pour les revenus nets d'intérêts, au moins 7% pour les assurances). Et la hausse des coûts d'exploitation sera de moins de 2,5%.

Le groupe a aussi annoncé la première vente d'un portefeuille de crédits aux entreprises (4,2 milliards d'euros). De quoi améliorer sa réserve de fonds propres. Et à partir de l'exercice 2025, il distribuera 50 à 65% de ses bénéfices (contre au moins 50% auparavant).

Nous tablons sur un bénéfice par action de 8,80 EUR en 2025, 10 EUR en 2026 et 10,65 EUR en 2027 (après 8,33 EUR en 2024).

Cours au moment de l'analyse : 108,65 EUR

KBC est un bancassureur belge dont le deuxième marché se situe en Europe centrale et de l’Est (République tchèque, Slovaquie, Hongrie, Bulgarie).