Faut-il investir en Bourse dans l’action du groupe Knorr-Bremse, qui fait l’acquisition d’une société suisse ?
Le cours a gagné 44,8% sur les 12 derniers mois, bénéficiant des espoirs que donne le plan de relance allemand.
Le groupe allemand Knorr-Bremse finalise l’acquisition du suisse Duagon, un groupe spécialisé dans les logiciels et les équipements de communication, de calcul et de contrôle pour les trains. Ces actifs viennent en complément des activités systèmes…
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Le groupe allemand Knorr-Bremse finalise l’acquisition du suisse Duagon, un groupe spécialisé dans les logiciels et les équipements de communication, de calcul et de contrôle pour les trains. Ces actifs viennent en complément des activités systèmes de freinage et signalisation, les métiers principaux du groupe. Le prix payé (500 millions d’euros) représente moins de 2% du chiffre d’affaires de Knorr-Bremse. Mais il s’inscrit dans la stratégie visant à accroître la part de revenus issus des solutions électroniques, comme p.ex. la collecte des données relatives au matériel roulant, pour analyse en vue d’en améliorer la maintenance (activité à forte croissance dans le rail).
L’activité de matériel pour les trains (70% du bénéfice opérationnel) est restée la plus dynamique chez Knorr-Bremse tout au long de 2025. Sa rentabilité est en hausse grâce à la hausse des volumes livrés aux clients en Amérique du Nord et en Asie, ainsi qu’aux acquisitions. Le groupe a aussi enregistré sur ce métier une hausse des commandes de 13,5% sur les 9 premiers mois de 2025.
Dans les équipements pour poids lourds (30% du bénéfice opérationnel), la situation est toujours difficile sur le marché américain, perturbé par la politique protectionniste de Trump.
La direction a récemment confirmé ses objectifs pour 2025. Nous maintenons quant à nous nos prévisions de bénéfice par action à 4 EUR pour 2025, 4,50 EUR pour 2026 et 5 EUR pour 2027.
Cours au moment de l’analyse : 99,40 EUR
Knorr-Bremse est un groupe allemand, n°1 mondial des systèmes de freinage et autres équipements pour les trains et les véhicules commerciaux. Il bénéficie d’une bonne diversification géographique et de ses investissements dans l’innovation.
