Le titre offre en outre un beau rendement sur dividende (6,2% brut). 
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La banque française BNP Paribas a dépassé les attentes au 4e trimestre 2025, grâce son pôle banque de détail, crédit auto et à la gestion d’actifs (incluant maintenant Axa IM, les activités d’Axa dans ce domaine acquises l’an passé). Par rapport à un an plus tôt, les revenus totaux progressent de 8% et les coûts demeurent sous contrôle, bien que plus élevés qu’attendu (+5,2%). Le coût du risque est en baisse par rapport au 3e trimestre, ce qui est une bonne nouvelle. 

La banque peut ainsi afficher une belle confiance, avec des objectifs revus à la hausse pour 2028. Elle table sur un rendement des fonds propres tangibles supérieurs à 13% (contre 13% précédemment et 11,5% en 2025). Elle poursuivra sa baisse des coûts qui, combinée à la hausse du chiffre d’affaires, permet de viser un montant des coûts ne représentant que 56% du chiffre d’affaires (contre 58% auparavant et 61,2% en 2025). Des économies seront réalisées en gestion d’actifs et en banque de détail. 

Par ailleurs, le groupe abandonnera encore des marchés non stratégiques (Maroc, Pologne) pour toujours se recentrer sur les activités pour lesquelles il espère améliorer la rentabilité. 

Nous relevons nos estimations de bénéfice par action à 12,50 EUR pour 2026 (contre 11,70 auparavant) et à 13,50 EUR pour 2027 (contre 12,70). 

Cours au moment de l’analyse : 91,98 EUR

BNP Paribas est une banque française, active aussi en Italie, en Belgique...