BNP Paribas FR0000131104

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60,29 EUR 22/03/2017 17:35 Paris
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39,80 % Rendement sur 1 an
4,81 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse

    Les détails supplémentaires apportés par BNP Paribas à son plan 2017-2020 ne modifient pas notre analyse

    il y a 17 heures - mercredi 22 mars 2017
    Le cours tient compte en grande partie des résultats prévus pour 2020.
     
     
     
     

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  • Analyse

    BNP Paribas subit un coup de froid en Bourse

    il y a un mois - jeudi 9 février 2017
    Les annonces ont déçu les investisseurs, qui prennent leur bénéfice. A tort ou à raison ?

    La réaction est un peu exagérée selon nous.
    Le cours, qui avait grimpé de 44% sur 12 mois, a un peu trop rechuté suite à l’annonce d’un résultat décevant et d’un plan de croissance en demi-teinte.
    Nous conseillons de conserver le titre, pour son rendement sur dividende (4,7% brut).

    Plan peu convaincant

    – Le plan de croissance de BNP Paribas ne déchaîne pas les passions. Il fait la part belle aux économies de coûts, tout en se montrant modeste en matière de croissance des revenus.
    – La banque se montre très prudente pour 2017-2018, années qui risquent d’encore souffrir d’une faible croissance économique et au cours desquelles elle devra beaucoup investir, (adaptation de son réseau bancaire à l’univers numérique).Elle prévoit ensuite une accélération pour 2019-2020.
    – Pour 2020, BNP Paribas table sur une hausse annuelle du bénéfice de 6,5% (nous tablons plutôt sur +5%), sur un rendement des fonds propres tangibles de 10% (c’est modeste, car il est déjà de 9,4% en 2016) et sur une croissance annuelle des revenus de 2,5% (ce qui est conforme à nos propres attentes).
    – A partir de 2020, BNP Paribas vise des économies de 2,7 milliards (1,50 EUR net par action), notamment grâce au fruit de son adaptation à l’univers numérique.
    – Certes, par le passé, la banque a atteint ses objectifs. Mais 2020 n’en reste pas moins du long terme pour le secteur bancaire. D’ici là, l’environnement restera mouvant et des déceptions sont toujours possibles.

    Bon dividende

    Bien sûr, le cours actuel équivaut à ±0,75 fois les fonds propres tangibles (contre 0,85 ces dernières années), ce qui n’est pas spécialement attractif dans l’environnement actuel. Et les objectifs 2020 reflètent la réalité du secteur bancaire : la régulation plus sévère limite la prise de risque et donc la croissance du bénéfice, la croissance économique européenne restera molle ces prochaines années... Mais BNP Paribas a décidé de distribuer 50% de son bénéfice (contre 45% en 2016). De quoi bien rémunérer ses actionnaires tout en préservant sa solidité. Sauf gros accident, le dividende ne nous semble pas en danger et devrait progresser ces prochaines années.

    Cours au moment de l'analyse : 56,06 EUR

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  • Analyse

    BNP Paribas : le cours a bien rebondi

    il y a 3 mois - vendredi 9 décembre 2016
    Depuis son plancher du 27/06/2016, le cours a rebondi de 48%, contre 28% pour le secteur bancaire et 7% pour la moyenne européenne. Mais le titre garde du potentiel.

    CONSERVEZ.

    Début 2017, dans le cadre du plan 2017-2020, le groupe fera part de ses objectifs. S’ils sont assez ambitieux, ils donneront un nouveau coup de pouce au cours. La réduction des coûts y sera prépondérante. Car, en dépit de précédentes économies, sur les 3 premiers trimestres 2016, les coûts représentaient encore 67% des revenus, soit un niveau équivalent à celui de 2015 (68%) et de 2014 (67,7%). La baisse des coûts est d’autant plus attendue que les revenus en banque de détail manquent de dynamisme (+1,5% de 2014 à 2015, -0,1% sur les 3 premiers trimestres 2016). BNP Paribas investira aussi dans la banque numérique, où il a du retard face à ses concurrents (Société Générale, ING Direct). Le plan 2017-2020 devrait stimuler le bénéfice ainsi que la solidité du groupe et permettre d’atteindre en 2018 l’objectif de core tier one (il vise 12% contre 11,4% au 3e trimestre 2016). Si l’environnement financier ne se dégrade pas, le groupe devrait pouvoir distribuer à l’avenir une plus grande part du bénéfice en dividendes : alors que pour 2016, il paiera un dividende de 2,50 EUR brut, soit un taux de distribution de 40 %, ce taux pourrait passer à 48 % pour 2018 (dividende de 3 EUR brut).

    Cours au moment de l'analyse : 60,61 EUR

    BNP Paribas est une banque universelle à fort ancrage français. Elle développe sa banque de détail et des services spécialisés à l’étranger.

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  • Analyse

    BNP Paribas congédie des salariés

    il y a 10 mois - lundi 23 mai 2016

    Il faut améliorer la rentabilité.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    BNP Paribas, qui cherche à améliorer la rentabilité de sa banque d’investissement, supprimera 230 postes au Royaume-Uni (en plus des suppressions déjà annoncées en France et en Italie).

     

    Cours au moment de l'analyse : 45,72 EUR

     

    BNP Paribas est une banque universelle à fort ancrage français. Elle développe sa banque de détail et des services spécialisés à l’étranger.

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  • Analyse

    BNP Paribas : bon 1er trimestre

    il y a 10 mois - mardi 10 mai 2016

    La pression sur les coûts est en grande partie compensée.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    La banque française se distingue de la concurrence par de bons résultats trimestriels. Ainsi, le bénéfice a augmenté de 10 % et de 4 % avant éléments exceptionnels. Ce résultat est d'ailleurs porté par la baisse des provisions pour impayés en Europe et des éléments non récurrents.

     

    La pression sur les revenus est plus que compensée par la baisse des coûts.

     

    Cours au moment de l'analyse : 44,86 EUR

     

    BNP Paribas est une banque universelle à fort ancrage français. Elle développe sa banque de détail et des services spécialisés à l’étranger.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 62,80 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 36,91 EUR
Code ISIN FR0000131104
Bourse Paris
Euronext non
Bêta 1,56
Volatilité 28,50 %
Nombre d'actions existantes 1.247.002.000
Capitalisation boursière (en milliards) 75,14 EUR
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 202.314 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 2,90 2,70 2,31 1,50
Bénéfice courant 6,30 6,00 5,14 -
Bénéfice net 6,30 6,00 5,14 -0,07
Cash flow courant - - - -
Cash flow net - - - -
EBIT - - - -
EBITDA - - - -
Valeur comptable 86,40 83,00 77,34 71,86
Valeur comptable tangible 77,40 74,00 69,05 63,36

Performance (en euros)

BNP Paribas Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -1,60 % 4,19 % -0,13 %
Rendement sur 6 mois 30,30 % 9,70 % 11,67 %
Rendement sur 1 an 39,80 % 10,23 % 19,00 %
Rendement sur 5 ans 13,70 % 6,94 % 15,31 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Pay out - - 45,09 % 0,00 %
Current ratio - - - -
Return on equity - - - -
Total return on equity - - 6,63 % -0,09 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition - - 33,12 % 89,11 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan - - 5,01 % 4,50 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 4,81 % 4,48 %
Cours/bénéfice courant 9,57 10,04
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 0,70 0,73
Cours/valeur comptable tangible 0,78 0,81
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,62 % -

(e) : estimation

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