BNP Paribas FR0000131104

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64,17 EUR 23/08/2017 17:35 Paris
-0,95 EUR (-1,46 %) Variation depuis la dernière clôture
43,91 68,89  52 semaines min max
57,82 % Rendement sur 1 an
4,45 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    BNP Paribas devra payer une lourde amende il y a un mois - lundi 24 juillet 2017
    Mais elle avait déjà fait l'objet de provisions.
     
     
     
     

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  • Analyse
    BNP Paribas va payer une lourde amende il y a 2 mois - lundi 29 mai 2017
    Elle se chiffre en millions de dollars.

    L’action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.


    La banque française devra payer aux Etats-Unis une amende de 350 millions de dollars (soit 310 millions d’euros), suite à un litige lié à des manipulations sur le marché des devises.

    Elle a cependant déjà constitué une provision pour cette amende, de sorte que nous ne modifions pas nos prévisions de bénéfices pour 2017.

     

    Cours au moment de l’analyse : 66,40 EUR

     

    BNP Paribas est une banque universelle à fort ancrage français. Elle développe sa banque de détail et des services spécialisés à l’étranger.

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  • Analyse
    Les investisseurs font confiance à BNP Paribas il y a 3 mois - jeudi 4 mai 2017
    Le cours retrouve des niveaux proches de ceux de 2008.

    Mais il garde du potentiel. De plus, le dividende offre un beau rendement de 4% brut.
    CONSERVEZ.

    Le résultat de l’activité banque de détail des institutions financières reste pénalisés par la faiblesse des taux d’intérêt en Europe. BNP Paribas n’y échappe pas : au 1er trimestre, ses revenus d’intérêt ont baissé de 6% et ce recul n’a pas été compensé par la hausse des commissions (+3%). En France, les revenus de l’activité banque de détail reculent de 3% et son bénéfice de 11%. De plus, les marges pourraient encore davantage souffrir d’une nouvelle concurrence dans les services bancaires de base (comptes, cartes…). Pour y faire face, le groupe BNP Paribas a récemment acquis la start-up bancaire low cost Compte-Nickel (une opération que lui permet sans problème sa solidité financière, confirmée par le résultat du 1er trimestre); il rachète aussi les sociétés de financement d’Opel (avec Peugeot; à finaliser d’ici fin 2017). Pour faire progresser ses résultats, il compte surtout sur son plan de redressement 2017-2020, dont il confirme le bon lancement et qui passe essentiellement par le renforcement du numérique dans l’activité banque de détail. Le coût de ce plan pèsera néanmoins un peu sur le résultat des prochains trimestres.

    Cours au moment de l'analyse : 66,15 EUR

    BNP Paribas est une banque universelle à fort ancrage français. Elle développe sa banque de détail et des services spécialisés à l’étranger.

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  • Analyse
    Les détails supplémentaires apportés par BNP Paribas à son plan 2017-2020 ne modifient pas notre analyse il y a 5 mois - mercredi 22 mars 2017
    Le cours tient compte en grande partie des résultats prévus pour 2020.

    Dans l’attente, le titre offre un bon rendement sur dividende (5% brut pour 2017). Pour cette raison :
    CONSERVEZ.

     La banque française confirme les grandes lignes de son plan 2017-2020 : elle table sur une hausse annuelle des revenus de 2,5% minimum, sur la poursuite de la baisse des coûts et sur une hausse du dividende. Vu qu’elle conserve des hypothèses prudentes de croissance des revenus (ce qui nous semble logique vu l’état actuel de l’économie européenne), la hausse du résultat proviendra surtout de réductions de coûts, avec de nouvelles fermetures d’agences et un renforcement de la numérisation des services. En banque d’investissement (conseil aux grandes entreprises), BNP Paribas veut se renforcer en Europe du Nord (Allemagne, Royaume-Uni, Scandinavie). Une démarche ambitieuse, car la concurrence locale y est déjà bien implantée. A cela s’ajoute le poids croissant des banques américaines sur le continent.

    Cours au moment de l'analyse: 60,26 EUR

    BNP Paribas est une banque universelle à fort ancrage français. Elle développe sa banque de détail et des services spécialisés à l’étranger.

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  • Analyse
    BNP Paribas subit un coup de froid en Bourse il y a 6 mois - jeudi 9 février 2017
    Les annonces ont déçu les investisseurs, qui prennent leur bénéfice. A tort ou à raison ?

    La réaction est un peu exagérée selon nous.
    Le cours, qui avait grimpé de 44% sur 12 mois, a un peu trop rechuté suite à l’annonce d’un résultat décevant et d’un plan de croissance en demi-teinte.
    Nous conseillons de conserver le titre, pour son rendement sur dividende (4,7% brut).

    Plan peu convaincant

    – Le plan de croissance de BNP Paribas ne déchaîne pas les passions. Il fait la part belle aux économies de coûts, tout en se montrant modeste en matière de croissance des revenus.
    – La banque se montre très prudente pour 2017-2018, années qui risquent d’encore souffrir d’une faible croissance économique et au cours desquelles elle devra beaucoup investir (adaptation de son réseau bancaire à l’univers numérique).Elle prévoit ensuite une accélération pour 2019-2020.
    – Pour 2020, BNP Paribas table sur une hausse annuelle du bénéfice de 6,5% (nous tablons plutôt sur +5%), sur un rendement des fonds propres tangibles de 10% (c’est modeste, car il est déjà de 9,4% en 2016) et sur une croissance annuelle des revenus de 2,5% (ce qui est conforme à nos propres attentes).
    – A partir de 2020, BNP Paribas vise des économies de 2,7 milliards (1,50 EUR net par action), notamment grâce au fruit de son adaptation à l’univers numérique.
    – Certes, par le passé, la banque a atteint ses objectifs. Mais 2020 n’en reste pas moins du long terme pour le secteur bancaire. D’ici là, l’environnement restera mouvant et des déceptions sont toujours possibles.

    Bon dividende

    Bien sûr, le cours actuel équivaut à ±0,75 fois les fonds propres tangibles (contre 0,85 ces dernières années), ce qui n’est pas spécialement attractif dans l’environnement actuel. Et les objectifs 2020 reflètent la réalité du secteur bancaire : la régulation plus sévère limite la prise de risque et donc la croissance du bénéfice, la croissance économique européenne restera molle ces prochaines années... Mais BNP Paribas a décidé de distribuer 50% de son bénéfice (contre 45% en 2016). De quoi bien rémunérer ses actionnaires tout en préservant sa solidité. Sauf gros accident, le dividende ne nous semble pas en danger et devrait progresser ces prochaines années.

    Cours au moment de l'analyse : 56,06 EUR

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 68,89 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 43,91 EUR
Code ISIN FR0000131104
Bourse Paris
Euronext non
Bêta 1,56
Volatilité 28,51 %
Nombre d'actions existantes 1.247.002.000
Capitalisation boursière (en milliards) 81,21 EUR
Secteur Secteur financier
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 233.319 EUR
Score corporate governance 6

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividende 2,90 2,70 2,31 1,50
Bénéfice courant 6,30 6,00 5,14 -0,07
Bénéfice net 6,30 6,00 5,14 -0,07
Cash flow courant 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash flow net 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Valeur comptable 84,30 80,89 77,34 71,93
Valeur comptable tangible 76,10 72,68 69,05 63,42

Performance (en euros)

BNP Paribas Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois 3,70 % -3,92 % -2,05 %
Rendement sur 6 mois 21,66 % 0,65 % -6,97 %
Rendement sur 1 an 57,82 % 10,39 % 8,21 %
Rendement sur 5 ans 17,27 % 6,89 % 12,96 %

Ratios financiers de la société

2016 2015 2014 2013
Pay out 45,07 % 45,09 % - 40,79 %
Current ratio - - - -
Return on equity 7,42 % 6,63 % -0,09 % 5,23 %
Total return on equity 7,42 % 6,63 % -0,09 % 5,23 %
Marge brute - - - -
Marge nette - - - -
Marge EBIT - - - -
Marge EBITDA - - - -
Taux d'imposition 27,73 % 33,12 % 89,11 % 34,65 %
Gearing - - - -
Fonds propres/total du bilan 5,06 % 5,01 % 4,50 % 5,06 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016
Rendement de dividende 4,45 % 4,15 %
Cours/bénéfice courant 10,34 10,85
Cours/cash flow courant - -
Cours/valeur comptable 0,77 0,81
Cours/valeur comptable tangible 0,86 0,90
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 7,34 % -

(e) : estimation

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