Colruyt BE0974256852

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45,04 EUR 24/03/2017 17:35 Bruxelles
-0,17 EUR (-0,37 %) Variation depuis la dernière clôture
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-10,40 % Rendement sur 1 an
1,80 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse

    Colruyt quittera-t-il la Bourse ?

    il y a un mois - lundi 6 février 2017
    Ce n'est pas à exclure, mais rien de concret n'est prévu jusqu'ici.
     
     
     
     

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  • Analyse

    Colruyt investit toujours dans sa croissance

    il y a un mois - lundi 30 janvier 2017
    Le groupe fait aussi l'objet de rumeurs.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Colruyt investit toujours dans sa croissance, avec notamment un nouvel entrepôt pour augmenter la capacité de production de sa boucherie. En réaction à des rapports d’analystes, la direction a aussi laissé entendre qu’elle n’a jusqu’ici aucunement l’intention de retirer le titre de la Bourse (sans l’exclure formellement pour le futur). Pour soutenir le bénéfice par action et le dividende, les rachats d’actions se poursuivront.

     

    Cours au moment de l'analyse: 45,34 EUR

     

    Colruyt est le plus grand distributeur belge. Il exploite des supermarchés «discount» et des magasins de proximité ; il est en outre actif dans le commerce en gros, les jouets, les articles pour bébés, les articles saisonniers et le foodservice (livraison alimentaire aux collectivités). En France, il a aussi des supermarchés et il est présent dans le commerce en gros.

     

     

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  • Analyse

    Colruyt : légère pression sur les marges

    il y a 3 mois - mercredi 14 décembre 2016
    Le rythme de croissance ralentit mais la stratégie commerciale reste payante et les finances sont solides. Le titre est de qualité (mais plus une affaire).
    Légère pression sur les marges

    Légère pression sur les marges

    CONSERVEZ.

    Au 1er semestre (clôture annuelle : 31/03), le chiffre d’affaires a pris 2,4% (et 1,9% dans les magasins Colruyt belges). La part du marché belge du groupe a grimpé de 0,2% (à 31,8%). La croissance la plus forte a été celle des magasins de proximité OKay et des supermarchés Bio-Planet. Leur contribution au chiffre d’affaires reste limitée, mais leur nombre croît à un bon rythme. Le bénéfice opérationnel+ a cependant perdu 0,4%, suite à la hausse des amortissements (des investissements dans le réseau informatique, un entrepôt pour OKay et Bio-Planet et une entreprise de traitement de la viande). La marge opérationnelle passe ainsi de 5,7 à 5,5%. Le bénéfice net a gagné 5,4%, mais surtout grâce au gain non récurrent sur la participation dans Parkwind (énergie éolienne). Colruyt n’a en outre pas de dettes et dispose d’une riche trésorerie, qu’il peut consacrer à des investissements, des expansions et des rachats d’actions+. Pour la suite de l’exercice, Colruyt reste prudent : il confirme sa prévision de bénéfice annuel stable ou en légère hausse. Nous réduisons quant à nous un peu nos prévisions pour l’exercice en cours (à 2,52 EUR contre 2,54 auparavant) et pour le suivant (à 2,61 EUR contre 2,62). Pour 2018-19, nous misons sur 2,69 EUR.

    Cours au moment de l'analyse : 49,80 EUR

    Colruyt est le plus grand distributeur belge. Il exploite des supermarchés «discount» et des magasins de proximité ; il est en outre actif dans le commerce en gros, les jouets, les articles pour bébés, les articles saisonniers et le foodservice (livraison alimentaire aux collectivités). En France, il a aussi des supermarchés et il est présent dans le commerce en gros.

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  • Analyse

    Colruyt révèle ses objectifs

    il y a 5 mois - vendredi 30 septembre 2016

    Ce sont ses premières prévisions pour l'exercice en cours.

    L'action est correctement évaluée.
    CONSERVEZ.

     

    Colruyt a communiqué sa première prévision pour l’exercice en cours (clôture annuelle le 31/3) : en dépit de la concurrence persistante, il table (tout comme nous) sur un bénéfice stable ou en légère hausse (hors impact limité de la vente de sa filiale française de foodservice Pro à Pro).

     

    Cours au moment de l'analyse : 48,86 EUR

     

    Colruyt est le plus grand distributeur belge. Il exploite des supermarchés « discount » et des magasins de proximité, est actif dans le commerce en gros et vend des jouets, des articles pour bébés et des articles saisonniers. En France, il a aussi des supermarchés et est présent dans le commerce en gros et le foodservice (livraison alimentaire aux collectivités).

     

     

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  • Analyse

    Colruyt vend Pro à Pro à Metro

    il y a 8 mois - jeudi 14 juillet 2016

    Le distributeur allemand Metro cherche depuis tout un temps à se renforcer dans le foodservice. Dans ce cadre, il rachète à Colruyt l’activité que le belge exerce dans ce domaine sur le territoire français.

    Pour Colruyt, la branche foodservice faisait l’objet d’une évaluation stratégique mais n’était pas à vendre. Malgré cela, Metro a fait sur elle une offre de rachat, qui a été acceptée.
    Les deux actions peuvent être conservées.

     

    Colruyt : retour aux sources

    En vendant Pro à Pro, Colruyt, qui conserve encore ses activités foodservice belges (Solucious), se sépare de plus de 42 % de son chiffre d’affaires du commerce en gros et de 7,3 % du chiffre d’affaires total. Sur le bénéfice, l’impact sera moindre, vu que les marges de l’activité cédée sont beaucoup moins élevées. Sur l’exercice en cours (clôture annuelle : 31/3), l’impact sera limité, vu que l’opération ne sera bouclée qu’en fin d’année (après approbation des autorités de la concurrence). Bien que le prix ne soit pas révélé (mais estimé à 130 à 200 millions d’euros), la cession se fera sans doute avec une plus-value pour Colruyt (qui n’est pas endetté) et son produit pourra s’ajouter aux réserves destinées aux investissements. Colruyt reste en outre présent en France avec ses supermarchés (il y en ouvre 5 à 10 nouveaux par an).

     

    Metro est en pleine métamorphose

    Il s’est séparé de ses magasins de bricolage (Praktiker) et de ses grands magasins (Kaufhof, Inno). Et il va se scinder en deux grandes entités : l’une consacrée au commerce international alimentaire et en gros (Metro, Makro), l’autre à l’électronique grand public (Media Markt, Saturn). Le foodservice constitue un complément parfait à l’activité commerce en gros et pourrait apporter des économies d’échelle. En août 2015, Metro avait déjà racheté Classic Fine Foods Group, leader asiatique du secteur, servant les hôtels de luxe et restaurants de grandes villes en Asie et au Moyen-Orient ; en février 2016, il s’est offert RUNGIS Express, société livrant surtout au secteur horeca, dans 6 pays d’Europe. La société française Pro à Pro, surtout active dans le secteur social, est dès lors très complémentaire.

     

    Cours au moment de l'analyse : Colruyt : 52,47 EUR
    Metro : 28,82 EUR

     

    L’activité foodservice consiste à livrer des denrées alimentaires aux hôpitaux, écoles, cantines, hôtels, restaurants, catering, etc. C’est une niche du secteur de la distribution, dans laquelle Colruyt et Metro sont présents.

     

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 54,72 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 44,27 EUR
Code ISIN BE0974256852
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,66
Volatilité 16,60 %
Nombre d'actions existantes 149.935.894
Capitalisation boursière (en milliards) 6,78 EUR
Secteur Distribution
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 11.459 EUR
Score corporate governance 4

Chiffres-clés par action (EUR)

2016-17 (e) 2015-16 2014-15 2011-12
Dividende 0,81 0,82 0,75 0,71
Bénéfice courant 2,52 2,49 2,21 2,18
Bénéfice net 2,52 2,49 2,21 2,18
Cash flow courant 4,06 3,93 3,58 3,43
Cash flow net 4,06 3,93 3,58 3,43
EBIT 3,51 3,45 3,10 3,08
EBITDA 5,05 4,90 4,47 4,36
Valeur comptable 13,86 12,73 11,29 9,11
Valeur comptable tangible 13,42 12,12 10,68 8,50

Performance (en euros)

Colruyt Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -2,80 % 4,78 % 0,50 %
Rendement sur 6 mois -10,70 % 9,23 % 12,72 %
Rendement sur 1 an -10,40 % 10,92 % 19,32 %
Rendement sur 5 ans 10,10 % 7,26 % 15,60 %

Ratios financiers de la société

2016-17 (e) 2015-16 2014-15 2011-12
Pay out - 46,18 % 42,62 % 46,89 %
Current ratio - 0,92 0,90 0,99
Return on equity - 19,49 % 19,93 % 24,08 %
Total return on equity - 19,49 % 19,93 % 24,08 %
Marge brute - - - -
Marge nette - 3,96 % 3,68 % 4,34 %
Marge EBIT - 5,48 % 5,16 % 6,13 %
Marge EBITDA - 7,78 % 7,43 % 8,68 %
Taux d'imposition - 29,34 % 30,91 % 29,85 %
Gearing - -21,24 -16,34 -18,88
Fonds propres/total du bilan - 46,75 % 45,34 % 45,99 %

Données boursières par action

2016-17 (e) 2015-16
Rendement de dividende 1,80 % 1,81 %
Cours/bénéfice courant 17,94 18,18
Cours/cash flow courant 11,14 11,50
Cours/valeur comptable 3,26 3,55
Cours/valeur comptable tangible 3,37 3,73
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 5,13 % -

(e) : estimation

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