EDP PTEDP0AM0009

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2,927 EUR 13/12/2017 15:31 Lisbonne
-0,01 EUR (-0,48 %) Variation depuis la dernière clôture
2,660 3,370  52 semaines min max
10,51 % Rendement sur 1 an
4,65 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    Le bénéfice publié par EDP était dopé par la plus-value sur Naturgas il y a 7 jours - mercredi 6 décembre 2017
    Par ailleurs, le groupe a souffert de la sécheresse et de pressions réglementaires.
     
     
     
     

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  • Analyse
    EDP : quid de la rumeur de fusion avec Gas Natural ? il y a 2 mois - mardi 19 septembre 2017
    Celle-ci nous semble cependant peu probable.

    Le bénéfice semestriel a baissé de 5% mais c’est un résultat satisfaisant. Le titre reste bon marché.
    ACHETEZ.

    Le bénéfice par action du 1er semestre est de 0,12 EUR, en recul de 5% par rapport à un an plus tôt, mais conforme à nos prévisions. En dépit de la sécheresse qui a freiné la production des centrales hydrauliques, EDP a profité de la hausse de sa capacité installée (+7%) et de l'appréciation du real brésilien et du dollar face à l'euro. La baisse du bénéfice opérationnel avant amortissements se limite dès lors à 5%. Le résultat financier a gagné 12%, grâce à la réduction du coût de la dette. Un coût qui devrait diminuer encore, vu que le rating de la société a été relevé et que la dette va diminuer, grâce au produit de la vente de Naturgas et au fait qu’EDP a dû dépenser moins que prévu pour son OPA sur EDP Renováveis (qui a eu peu de succès). En Bourse, le cours a d'abord profité d’une spéculation sur une rumeur de fusion avec l’espagnol Gas Natural puis a subi une correction. Les deux sociétés ont démenti, il semble que l'approbation des autorités nationales serait difficile à obtenir et qu'un gros actionnaire n'y soit pas favorable. Étant donné qu’une partie de la plus-value sur la vente de Naturgas (200 millions d’euros sur 700) sera répartie sur 5 exercices, nous réduisons notre prévision de bénéfice par action 2017 à 0,34 EUR (contre 0,38 auparavant). Pour 2018, nous prévoyons 0,24 EUR.

    Cours au moment de l'analyse : 3,29 EUR

    EDP assure la production, la transmission et la distribution d’électricité au Portugal, mais aussi en Espagne et au Brésil ; il est aussi actif dans le gaz en Espagne et au Portugal.

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  • Analyse
    Rumeurs de fusion pour EDP il y a 5 mois - lundi 10 juillet 2017
    Mais le groupe portugais démentit.

    L'action est bon marché.
    ACHETEZ.

    EDP fait l’objet d’une rumeur évoquant sa fusion avec Gas Natural. Mais EDP nie l'existence de négociations. Bien que le regroupement des deux entreprises puisse être logique (EDP a vendu certains actifs dans le gaz), il semble peu probable que la transaction ait lieu, notamment pour des questions politiques et réglementaires.

     

    Cours au moment de l'analyse: 2,83 EUR

     

    EDP assure la production, la transmission et la distribution d’électricité au Portugal, mais aussi en Espagne et au Brésil ; il est aussi actif dans le gaz en Espagne et au Portugal.

     

     

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  • Analyse
    EDP lance une OPA sur EDP Renováveis il y a 8 mois - jeudi 30 mars 2017
    Le cours d’EDP a réagi à la hausse. Celui d’EDP Renováveis est aussi soutenu par l’offre.

    L’action EDP reste défensive et bon marché. ACHETEZ.
    CONSERVEZ EDP Renováveis dans l’attente du calendrier de l’offre.

    EDP lance une OPA (à finaliser mi-2017) sur les 22,5% non encore détenus d’EDP Renováveis (EDPR), à 6,80 EUR par action. Aucun minimum à récolter n’est prévu mais si EDP atteint 90%, il devrait retirer EDPR de la Bourse. L’offre inclut une prime de 8,5% sur le cours avant l’annonce et de 10,5% sur le cours moyen des 6 derniers mois, mais est de 15% inférieure au prix d’entrée en Bourse (juin 2008). Elle est peu attrayante pour l’actionnaire d’EDPR (le cours vient d’être pénalisé par la crainte de réduction des incitants à l’énergie durable aux USA). Et même si le cours a un peu dépassé l’offre, il est peu probable que celle-ci soit relevée. EDPR risque forte de quitter la Bourse. Pourquoi EDP lance-t-il une OPA sur un groupe dont il a déjà le contrôle ? Sans doute pour réduire ses participations minoritaires, faire remonter plus de bénéfices vers le groupe, intégrer totalement l'activité offrant un meilleur potentiel de croissance et réduire les coûts. EDP va aussi céder sa filiale espagnole Naturgas avec un gain de 0,19 EUR par action. De quoi financer l’OPA et réduire sa dette. Pour EDP, nous relevons notre prévision de bénéfice par action 2017 à 0,38 EUR et la maintenons à 0,24 EUR pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse :
    EDP : 3,07 EUR
    EDP Renováveis : 6,90 EUR

    EDP assure la production, la transmission et la distribution d’électricité au Portugal, mais aussi en Espagne et au Brésil; il est aussi actif dans le gaz en Espagne et au Portugal.

    EDP Renováveis est un groupe portugais opérant dans le secteur de l’énergie éolienne, secteur dans lequel il est quatrième mondial, avec des parcs dans une dizaine de pays.

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  • Analyse
    EDP a publié un résultat 2016 positif, un peu supérieur aux attentes il y a 9 mois - mercredi 15 mars 2017
    Et le groupe garde de beaux atouts.

    Le titre est toujours bon marché.
    ACHETEZ.

    Le bénéfice 2016 (0,26 EUR par action) gagne 5% par rapport à celui de 2015 (qui dépassait les attentes). La hausse est due surtout à la forte baisse de l'estimation des impôts, mais aussi à de meilleures performances opérationnelles. Car si l’Ebitda perd 4%, c’est parce que 2015 avait bénéficié de gains non récurrents plus élevés que prévus, issus des achats et ventes d'actifs. Si on exclut ces éléments, il gagne 6%, ce qui dépasse l'objectif de hausse annuelle moyenne fixé à l’horizon 2020 (+3%). C’est grâce à l'augmentation (+4%) des capacités de production (en particulier d’énergie éolienne et hydraulique), à la maîtrise des coûts et à des conditions météo favorables. Le résultat financier perd quant à lui 7% en raison de remboursements anticipés de la dette (ce qui permettra des économies futures). La charge d’intérêt a néanmoins diminué de 14% suite à la réduction de la dette et de son coût moyen. EDP garde ses atouts : un accent sur l'énergie propre, une bonne diversification géographique et un dividende élevé. En 2017, il se concentrera à encore sur la réduction de sa dette (mais il reste dépendant du risque lié à la dette nationale). Nous réduisons légèrement nos prévisions de bénéfice par action à 0,23 EUR pour 2017 (contre 0,24 auparavant) et à 0,24 EUR pour 2018 (contre 0,25).

    Cours au moment de l'analyse : 2,83 EUR

    EDP assure la production, la transmission et la distribution d’électricité au Portugal, mais aussi en Espagne et au Brésil ; il est aussi actif dans le gaz en Espagne et au Portugal.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 3,370 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 2,660 EUR
Code ISIN PTEDP0AM0009
Bourse Lisbonne
Euronext non
Bêta 0,82
Volatilité 20,57 %
Nombre d'actions existantes 3.656.535.000
Capitalisation boursière (en milliards) 10,75 EUR
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 19.538 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 2014
Dividende 0,14 0,14 0,13 0,13
Bénéfice courant 0,37 0,26 0,25 0,29
Bénéfice net 0,37 0,26 0,25 0,29
Cash flow courant 0,69 0,60 0,55 0,61
Cash flow net 0,69 0,60 0,55 0,61
EBIT 0,75 0,62 0,67 0,60
EBITDA 1,14 1,03 1,08 1,00
Valeur comptable 2,56 2,40 2,20 2,20
Valeur comptable tangible 1,93 1,46 1,27 1,29

Performance (en euros)

EDP Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -11,44 % 2,68 % 8,75 %
Rendement sur 6 mois -7,22 % 1,30 % 4,72 %
Rendement sur 1 an 10,51 % 10,71 % 6,76 %
Rendement sur 5 ans 12,79 % 6,89 % 15,70 %

Ratios financiers de la société

2016 (e) 2015 2014 2013
Pay out - 74,12 % 65,02 % 67,30 %
Current ratio - 0,73 0,94 0,88
Return on equity - 11,42 % 13,00 % 12,94 %
Total return on equity - 11,42 % 13,00 % 12,94 %
Marge brute - - - -
Marge nette - 8,04 % 7,76 % 7,41 %
Marge EBIT - 15,75 % 13,46 % 12,95 %
Marge EBITDA - 25,29 % 22,35 % 22,46 %
Taux d'imposition - 21,41 % 22,76 % 13,61 %
Gearing - 151,86 150,91 160,81
Fonds propres/total du bilan - 26,91 % 26,34 % 25,44 %

Données boursières par action

2017 (e) 2016 (e)
Rendement de dividende 4,65 % 4,65 %
Cours/bénéfice courant 7,93 11,12
Cours/cash flow courant 4,25 4,94
Cours/valeur comptable 1,15 1,23
Cours/valeur comptable tangible 1,52 2,02
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,24 % -

(e) : estimation

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