EDP

PTEDP0AM0009
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2,692 EUR 21/02/2018 13:41 Lisbonne
-0,01 EUR (-0,44 %) Variation depuis la dernière clôture
2,640 3,370  52 semaines min max
-0,30 % Rendement sur 1 an
5,07 % Rendement de dividende
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Articles

  • Analyse
    EDP a publié ses premiers chiffres pour 2017 il y a 12 jours - vendredi 9 février 2018
    Ils ne réservent aucune surprise.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Le bénéfice publié par EDP était dopé par la plus-value sur Naturgas il y a 2 mois - mercredi 6 décembre 2017
    Par ailleurs, le groupe a souffert de la sécheresse et de pressions réglementaires.

    Le titre reste cependant attrayant.
    ACHETEZ.

    Le bénéfice des 9 premiers mois de l'année a grimpé de 86% par rapport à un an plus tôt, à 0,32 EUR par action. Hors plus-value sur la cession de Naturgas, il recule de 4% à 0,17 EUR. La faiblesse des précipitations dans la péninsule ibérique a affecté la production hydraulique (-56%) et forcé EDP à utiliser plus de charbon et de gaz. Le bénéfice opérationnel (hors amortissements et éléments non récurrents) perd 4%, malgré l’apport d'EDP Renováveis (+17%) et d’EDP Brasil (+13%), qui profite de la hausse du real face à l’euro. Le résultat financier gagne 8% (recul du coût moyen de la dette). Suite à la sècheresse et à la hausse des coûts liés à la réglementation, le groupe réduit ses prévisions 2017 (mais maintient sa prévision de dividende à 0,19 EUR brut). De notre côté, au vu de la stratégie d’EDP dans l'énergie propre et la diversification géographique, vu le faible risque de son activité et sa faible exposition à la volatilité des prix, vu le bon potentiel de croissance de l’énergie renouvelable et le fait que le bénéfice trimestriel soit plus élevé que prévu, nous relevons notre prévision de bénéfice par action 2017 à 0,37 EUR. Pour 2018, nous la maintenons à 0,24 EUR.

    Cours au moment de l'analyse: 2,91 EUR

    EDP assure la production, la transmission et la distribution d’électricité au Portugal, mais aussi en Espagne et au Brésil; il est aussi actif dans le gaz en Espagne et au Portugal.

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  • Analyse
    EDP : quid de la rumeur de fusion avec Gas Natural ? il y a 5 mois - mardi 19 septembre 2017
    Celle-ci nous semble cependant peu probable.

    Le bénéfice semestriel a baissé de 5% mais c’est un résultat satisfaisant. Le titre reste bon marché.
    ACHETEZ.

    Le bénéfice par action du 1er semestre est de 0,12 EUR, en recul de 5% par rapport à un an plus tôt, mais conforme à nos prévisions. En dépit de la sécheresse qui a freiné la production des centrales hydrauliques, EDP a profité de la hausse de sa capacité installée (+7%) et de l'appréciation du real brésilien et du dollar face à l'euro. La baisse du bénéfice opérationnel avant amortissements se limite dès lors à 5%. Le résultat financier a gagné 12%, grâce à la réduction du coût de la dette. Un coût qui devrait diminuer encore, vu que le rating de la société a été relevé et que la dette va diminuer, grâce au produit de la vente de Naturgas et au fait qu’EDP a dû dépenser moins que prévu pour son OPA sur EDP Renováveis (qui a eu peu de succès). En Bourse, le cours a d'abord profité d’une spéculation sur une rumeur de fusion avec l’espagnol Gas Natural puis a subi une correction. Les deux sociétés ont démenti, il semble que l'approbation des autorités nationales serait difficile à obtenir et qu'un gros actionnaire n'y soit pas favorable. Étant donné qu’une partie de la plus-value sur la vente de Naturgas (200 millions d’euros sur 700) sera répartie sur 5 exercices, nous réduisons notre prévision de bénéfice par action 2017 à 0,34 EUR (contre 0,38 auparavant). Pour 2018, nous prévoyons 0,24 EUR.

    Cours au moment de l'analyse : 3,29 EUR

    EDP assure la production, la transmission et la distribution d’électricité au Portugal, mais aussi en Espagne et au Brésil ; il est aussi actif dans le gaz en Espagne et au Portugal.

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  • Analyse
    Rumeurs de fusion pour EDP il y a 7 mois - lundi 10 juillet 2017
    Mais le groupe portugais démentit.

    L'action est bon marché.
    ACHETEZ.

    EDP fait l’objet d’une rumeur évoquant sa fusion avec Gas Natural. Mais EDP nie l'existence de négociations. Bien que le regroupement des deux entreprises puisse être logique (EDP a vendu certains actifs dans le gaz), il semble peu probable que la transaction ait lieu, notamment pour des questions politiques et réglementaires.

     

    Cours au moment de l'analyse: 2,83 EUR

     

    EDP assure la production, la transmission et la distribution d’électricité au Portugal, mais aussi en Espagne et au Brésil ; il est aussi actif dans le gaz en Espagne et au Portugal.

     

     

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  • Analyse
    EDP lance une OPA sur EDP Renováveis il y a 11 mois - jeudi 30 mars 2017
    Le cours d’EDP a réagi à la hausse. Celui d’EDP Renováveis est aussi soutenu par l’offre.

    L’action EDP reste défensive et bon marché. ACHETEZ.
    CONSERVEZ EDP Renováveis dans l’attente du calendrier de l’offre.

    EDP lance une OPA (à finaliser mi-2017) sur les 22,5% non encore détenus d’EDP Renováveis (EDPR), à 6,80 EUR par action. Aucun minimum à récolter n’est prévu mais si EDP atteint 90%, il devrait retirer EDPR de la Bourse. L’offre inclut une prime de 8,5% sur le cours avant l’annonce et de 10,5% sur le cours moyen des 6 derniers mois, mais est de 15% inférieure au prix d’entrée en Bourse (juin 2008). Elle est peu attrayante pour l’actionnaire d’EDPR (le cours vient d’être pénalisé par la crainte de réduction des incitants à l’énergie durable aux USA). Et même si le cours a un peu dépassé l’offre, il est peu probable que celle-ci soit relevée. EDPR risque forte de quitter la Bourse. Pourquoi EDP lance-t-il une OPA sur un groupe dont il a déjà le contrôle ? Sans doute pour réduire ses participations minoritaires, faire remonter plus de bénéfices vers le groupe, intégrer totalement l'activité offrant un meilleur potentiel de croissance et réduire les coûts. EDP va aussi céder sa filiale espagnole Naturgas avec un gain de 0,19 EUR par action. De quoi financer l’OPA et réduire sa dette. Pour EDP, nous relevons notre prévision de bénéfice par action 2017 à 0,38 EUR et la maintenons à 0,24 EUR pour 2018.

    Cours au moment de l'analyse :
    EDP : 3,07 EUR
    EDP Renováveis : 6,90 EUR

    EDP assure la production, la transmission et la distribution d’électricité au Portugal, mais aussi en Espagne et au Brésil; il est aussi actif dans le gaz en Espagne et au Portugal.

    EDP Renováveis est un groupe portugais opérant dans le secteur de l’énergie éolienne, secteur dans lequel il est quatrième mondial, avec des parcs dans une dizaine de pays.

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 3,370 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 2,640 EUR
Code ISIN PTEDP0AM0009
Bourse Lisbonne
Euronext non
Bêta 0,82
Volatilité 20,57 %
Nombre d'actions existantes 3.656.535.000
Capitalisation boursière (en milliards) 9,87 EUR
Secteur Energie et services aux collectivités
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 19.806 EUR
Score corporate governance 5

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 (e) 2015
Dividende 0,14 0,14 0,14 0,13
Bénéfice courant 0,24 0,37 0,26 0,25
Bénéfice net 0,24 0,37 0,26 0,25
Cash flow courant 0,55 0,69 0,60 0,55
Cash flow net 0,55 0,69 0,60 0,55
EBIT 0,62 0,75 0,62 0,67
EBITDA 1,04 1,14 1,03 1,08
Valeur comptable 2,61 2,56 2,40 2,20
Valeur comptable tangible 1,98 1,93 1,46 1,27

Performance (en euros)

EDP Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -7,46 % -1,52 % 0,15 %
Rendement sur 6 mois -15,55 % 1,69 % 6,62 %
Rendement sur 1 an -0,30 % 2,55 % -0,58 %
Rendement sur 5 ans 9,55 % 5,65 % 14,25 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 72,33 % 74,12 % 65,02 %
Current ratio - 0,86 0,73 0,94
Return on equity - 11,03 % 11,42 % 13,00 %
Total return on equity - 11,03 % 11,42 % 13,00 %
Marge brute - - - -
Marge nette - 8,22 % 8,04 % 7,76 %
Marge EBIT - 15,51 % 15,75 % 13,46 %
Marge EBITDA - 25,76 % 25,29 % 22,35 %
Taux d'imposition - 11,14 % 21,41 % 22,76 %
Gearing - 122,09 151,86 150,91
Fonds propres/total du bilan - 29,58 % 26,91 % 26,34 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 5,07 % 5,07 %
Cours/bénéfice courant 11,39 7,28
Cours/cash flow courant 4,91 3,91
Cours/valeur comptable 1,04 1,05
Cours/valeur comptable tangible 1,37 1,40
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 8,62 % -

(e) : estimation

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