Melexis

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47,40 EUR 14/12/2018 17:35 Bruxelles
-0,74 EUR (-1,54 %) Variation depuis la dernière clôture
46,24 92,20  52 semaines min max
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Articles

  • Analyse
    Melexis à vitesse réduite ? il y a 2 jours - vendredi 14 décembre 2018
    Contaminé par le malaise du secteur auto, Melexis a perdu presque 50% depuis son sommet de juin. Une pénalisation exagérée.
     
     
     
     

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  • Analyse
    Jusqu’à 20 produits de Melexis dans chaque nouvelle voiture ? il y a 10 jours - jeudi 6 décembre 2018
    Peut-être dès 2023 !

    L’action Melexis est toujours bon marché.
    ACHETEZ.

    Melexis mise toujours sur l’expansion de son marché des puces électroniques pour les voitures (nouveaux produits, nouveaux débouchés). Le groupe prévoit qu’en moyenne, d’ici 2023 (?) chaque nouvelle voiture produite contiendrait 20 produits de chez Melexis (contre 10 actuellement).

    En ce qui concerne les perspectives de court terme, il n’y a pas de changement substantiel par rapport à il y a un mois, lorsque le groupe Melexis avait publié son résultat du 3e trimestre. Il avait alors réduit ses prévisions de chiffre d’affaires pour 2018, parce que les clients préféraient écouler leurs stocks, compte tenu de l’incertitude ambiante.

    Selon la direction, il ne s’agit cependant que d’un creux temporaire, d’une durée difficile à déterminer. L’année 2019 commencera de toute façon encore lentement.

    Cours au moment de l’analyse : 50,75 EUR

    Le groupe belge Melexis développe, fabrique, teste et vend des semi-conducteurs utilisés pour l'électronique grand public, mais aussi et surtout pour l’industrie automobile (il est dans le top 5 dans ce segment, qui lui assure environ 90% de son chiffre d’affaires). 

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  • Analyse
    Melexis a été pénalisé par les annonces d’un de ses fournisseurs il y a 13 jours - lundi 3 décembre 2018
    X-Fab a fait part de perspectives pessimistes.

    L’action Melexis reste néanmoins bon marché.
    ACHETEZ.

    Le cours de Melexis a été récemment pénalisé par les propos pessimistes de X-Fab, son fournisseur de tranches de silicium, qui fait part de perspectives peu enthousiastes.
    En outre, le groupe Melexis organisant ce 5 décembre une journée des investisseurs, il devrait s’expliquer quant aux conséquences possibles pour son avenir des difficultés actuelles du secteur auto (son principal débouché).

    Cours au moment de l’analyse : 52,20 EUR

    Le groupe belge Melexis développe, fabrique, teste et vend des semi-conducteurs utilisés pour l'électronique grand public, mais aussi et surtout pour l’industrie automobile (il est dans le top 5 dans ce segment, qui lui assure environ 90 % de son chiffre d’affaires).

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  • Analyse
    La croissance des ventes de Melexis subit un petit creux il y a un mois - mercredi 24 octobre 2018
    Pas étonnant, vu la morosité du marché auto…

    Mais ces prochaines années, le marché des puces pour voitures croîtra encore, avec l’essor de la voiture électrique et autonome. Pas de pessimisme donc !
    ACHETEZ.

    Bien que le chiffre d’affaires trimestriel ait gagné 15,4%, le groupe est juste en-dessous de ses objectifs. Il a cependant atteint sans souci la marge bénéficiaire visée. Si la hausse du bénéfice se limite à 7,1%, c’est dû aux charges financières et aux impôts, plus élevés que prévu. Vu la moins bonne visibilité à court terme et les signaux de correction des stocks chez les clients (suite e.a. à l’incertitude économique et géopolitique due à la guerre commerciale), le groupe doit réduire ses objectifs pour l’ensemble de 2018. Il mise à présent sur une hausse du chiffre d’affaires de ±11% (contre 12 à 14% auparavant). Il confirme cependant son objectif de marge opérationnelle de ±25%. Pour le long terme, les espoirs restent intacts. Les clients (surtout le secteur auto qui a fourni 92% du chiffre d’affaires du 3e trimestre) restent optimistes à la croissance future de leurs marchés. Prudents, nous misons pour ces deux prochaines années sur une hausse du chiffre d’affaires de 10%. Et nous réduisons un peu nos prévisions de bénéfice par action à 2,89 EUR pour 2018 (contre 2,96 auparavant), 3,18 EUR pour 2019 (contre 3,25) et 3,50 EUR pour 2020 (contre 3,58).

    Cours au moment de l’analyse : 54,90 EUR

    Le groupe belge Melexis développe, fabrique, teste et vend des semi-conducteurs utilisés pour l'électronique grand public, mais aussi et surtout pour l’industrie automobile (il est dans le top 5 dans ce segment, qui lui assure environ 90 % de son chiffre d’affaires).

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  • Analyse
    Faut-il encore croire en Melexis ? il y a 2 mois - vendredi 5 octobre 2018
    Depuis quelques mois, le cours de Melexis est dans un creux.

    Pourtant le groupe reste financièrement solide, ses perspectives de croissance sont meilleures que celles de son secteur, il continuera de dégager de bons bénéfices et son dividende n’est pas menacé.
    Nous conseillons d’ailleurs toujours l’achat du titre.
    Mais alors, que se passe-t-il ?

    Le secteur auto cafouille

    Melexis tire ±90% de son chiffre d’affaires du secteur auto. Aussi, de récents avertissements sur résultats de constructeurs font-ils craindre que les fournisseurs puissent aussi souffrir. Toutefois, Melexis est le fournisseur (indirect) d’un très grand nombre de constructeurs, partout dans le monde. Et le fait que les ventes ralentissent dans une région ne signifie pas que ce soit le cas partout ailleurs. Le groupe est de plus très innovant, flexible et proche du client. Enfin, les voitures contiennent de plus en plus de semi-conducteurs (pour les équipements de confort, sécurité, environnement, pour les voitures électriques, autonomes…). Le marché de ces semi-conducteurs reste donc en forte croissance, même si les nouvelles annoncées par certains constructeurs auto sont parfois moins bonnes.

    Le secteur des puces piétine

    Certes, dans le secteur des semi-conducteurs, les résultats sont moins bons qu’avant et, selon certains analystes, les perspectives se dégradent. Cependant, le secteur est vaste et diversifié. Et si certaines niches (p.ex. les puces pour smartphones et tablettes) traversent une période moins florissante, ce n’est pas le cas des puces pour voitures. Vu que de nombreux fabricants de puces sont actifs dans plusieurs niches, leur résultat est affecté par la faiblesse actuelle de certaines niches. Et dès lors, comme souvent en Bourse, le marché pénalise aussi des acteurs (comme Melexis) qui ne sont pourtant pas touchés par les faiblesses passagères.

    Trop cher ?

    Ces dernières années, le cours de Melexis a bien grimpé. Et les derniers chiffres trimestriels ont déçu certains analystes, qui craignent dès lors une moins forte croissance à l’avenir. Cela a débouché sur plusieurs conseils de vente. A tort selon nous. Car la moins forte croissance des revenus (en euro !) est due à la faiblesse du dollar sur la période et non à des causes opérationnelles. La croissance devrait donc perdurer, et toujours avec de fantastiques marges bénéficiaires !

    Cours au moment de l’analyse : 65,60 EUR

    Le groupe belge Melexis développe, fabrique, teste et vend des semi-conducteurs utilisés pour l'électronique grand public, mais aussi et surtout pour l’industrie automobile (il est dans le top 5 dans ce segment, qui lui assure ±90% de son chiffre d’affaires).

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Infos clés

Carte d'identité

Maximum sur les 12 derniers mois 92,20 EUR
Minimum sur les 12 derniers mois 46,24 EUR
Code ISIN BE0165385973
Bourse Bruxelles
Euronext oui
Bêta 0,83
Volatilité 25,69 %
Nombre d'actions existantes 40.400.000
Capitalisation boursière (en milliards) 1,95 EUR
Secteur Haute technologie
Volume de transactions (moyenne par jour en milliers) 4.389 EUR
Score corporate governance 7

Chiffres-clés par action (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividende 1,54 1,47 1,44 1,41
Bénéfice courant 2,89 2,77 2,40 2,47
Bénéfice net 2,89 2,77 2,40 2,47
Cash flow courant 3,84 3,58 3,05 3,04
Cash flow net 3,84 3,58 3,05 3,04
EBIT 3,54 3,31 2,86 2,69
EBITDA 4,49 4,12 3,50 3,26
Valeur comptable 7,24 6,55 5,84 5,44
Valeur comptable tangible 7,24 6,55 5,84 5,44

Performance (en euros)

Melexis Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendement sur 3 mois -27,50 % -7,20 % -6,10 %
Rendement sur 6 mois -46,97 % -10,00 % -0,93 %
Rendement sur 1 an -40,15 % -10,57 % 3,13 %
Rendement sur 5 ans 19,18 % 2,44 % 12,56 %

Ratios financiers de la société

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 83,94 % 77,48 % 47,13 %
Current ratio - 3,42 4,63 4,21
Return on equity - 41,18 % 45,48 % 42,21 %
Total return on equity - 41,18 % 45,48 % 42,21 %
Marge brute - 45,74 % 48,01 % 48,53 %
Marge nette - 21,08 % 24,76 % 25,57 %
Marge EBIT - 25,05 % 26,89 % 26,83 %
Marge EBITDA - 30,71 % 32,59 % 33,48 %
Taux d'imposition - 14,87 % 9,50 % 7,70 %
Gearing - -0,03 -26,95 -20,57
Fonds propres/total du bilan - 56,98 % 60,70 % 78,42 %

Données boursières par action

2018 (e) 2017 (e)
Rendement de dividende 3,20 % 3,05 %
Cours/bénéfice courant 16,66 17,38
Cours/cash flow courant 12,54 13,45
Cours/valeur comptable 6,65 7,35
Cours/valeur comptable tangible 6,65 7,35
Cours / valeur intrinsèque - -
Rendement attendu pour le long terme 9,56 % -

(e) : estimation

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